界面新聞?dòng)浾?| 白帆
全球第二大集裝箱班輪公司A.P. 穆勒-馬士基(下稱馬士基)重回增長(zhǎng)軌道,息稅前凈利潤(rùn)率(EBIT margin)從一季度的1.4%提升至7.5%。
8月7日,馬士基發(fā)布了2024年二季度財(cái)報(bào)。盡管季度凈利潤(rùn)率環(huán)比有所提升,但整體業(yè)績(jī)?nèi)晕椿謴?fù)至鼎盛時(shí)期。報(bào)告期內(nèi),馬士基營(yíng)收為127.7億美元,同比下滑約1.7%;息稅折舊攤銷前利潤(rùn)(EBITDA)21.44億美元,同比下滑26.5%。二項(xiàng)指標(biāo)均低于分析師的預(yù)期。
馬士基稱,收益下降主要是由于海運(yùn)業(yè)務(wù)板塊船只改航行繞過南非好望角,路線更長(zhǎng),導(dǎo)致油料消耗增加和營(yíng)運(yùn)成本升高。
馬士基有三大核心業(yè)務(wù),分別為海運(yùn)、物流和碼頭業(yè)務(wù)等。海運(yùn)業(yè)務(wù)是馬士基最重要的板塊,海運(yùn)業(yè)務(wù)營(yíng)收為83.7億美元,占總營(yíng)收的65.54%。
與去年四季度和今年一季度相比,二季度馬士基的海運(yùn)業(yè)務(wù)明顯改善,海運(yùn)業(yè)務(wù)從虧損恢復(fù)為盈利。馬士基海運(yùn)業(yè)務(wù)的息稅折舊攤銷前利潤(rùn)(EBITDA)為14.07億美元,息稅前凈利潤(rùn)(EBIT)為4.7億美元。
近幾年,因貿(mào)易變化、消費(fèi)市場(chǎng)趨勢(shì)演變、地緣政治及“黑天鵝事件”等多種因素影響,馬士基等船公司的海運(yùn)業(yè)務(wù)變化幅度較大。馬士基的海運(yùn)業(yè)務(wù)因?yàn)槿蛸Q(mào)易疲軟,從高點(diǎn)回落,去年三季度開始虧損。不過,自去年底紅海爭(zhēng)端開始之后,全球供應(yīng)鏈壓力逐漸加劇、貨量大幅增加、運(yùn)費(fèi)迅速升高,受此影響,今年二季度,馬士基海運(yùn)業(yè)務(wù)得以擺脫連續(xù)三個(gè)季度的虧損。
馬士基在同期發(fā)布的另一份報(bào)告中指出,二季度運(yùn)價(jià)持續(xù)上揚(yáng),即期運(yùn)價(jià)同比上漲163%,上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)(SCFI)在6月最后一周達(dá)到3714點(diǎn),為2022年8月5日以來的最高值。
物流與服務(wù)業(yè)務(wù)是馬士基增長(zhǎng)較快的業(yè)務(wù)板塊,這幾年逐漸搶占了海運(yùn)業(yè)務(wù)對(duì)總營(yíng)收的占比。今年二季度,馬士基的物流與服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收比去年同期增長(zhǎng)7%至36.32億美元,息稅折舊攤銷前利潤(rùn)(EBITDA)也從去年同期的3.11億美元增長(zhǎng)至3.48億美元。
7月底,全球第三大航運(yùn)公司、運(yùn)力即將趕超馬士基的達(dá)飛輪船也發(fā)布了2024年二季度的財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)。雖然同樣受益于過去半年多紅海危機(jī)帶來的運(yùn)費(fèi)持續(xù)上漲的利好影響,但達(dá)飛二季度業(yè)績(jī)整體表現(xiàn)不如馬士基樂觀。
報(bào)告期內(nèi),達(dá)飛實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入131.3億美元,同比增長(zhǎng)6.8%,息稅折舊攤銷前利潤(rùn)(EBITDA)為24.8億美元,同比下降4.3%。
分業(yè)務(wù)板塊看,達(dá)飛航運(yùn)業(yè)務(wù)二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入,同比微跌0.8%至82.9億美元,息稅折舊攤銷前利潤(rùn)(EBITDA)也同比下降9%至82.9億美元。不過,達(dá)飛二季度的貨運(yùn)量同比增長(zhǎng)了6.8%。
與一季度相比,達(dá)飛二季度貨量大幅上升——主要由于全球商品貿(mào)易和貨運(yùn)需求旺盛,家庭消費(fèi)持續(xù)增長(zhǎng),貿(mào)易商補(bǔ)充庫存,對(duì)跨太平洋和亞歐航線產(chǎn)生了積極影響。
馬士基對(duì)未來持樂觀態(tài)度,今年以來三度上調(diào)全年業(yè)績(jī)指引。最近一次調(diào)整是在8月1日,馬士基預(yù)計(jì)全球集裝箱市場(chǎng)增長(zhǎng)率在4%-6%。
而此前,馬士基預(yù)計(jì)全球集裝箱市場(chǎng)的增長(zhǎng)區(qū)間為2.5%-4.5%,預(yù)計(jì)息稅折舊攤銷前利潤(rùn)(EBITDA)90億-110億美元,此前的預(yù)期為70億美元。
紅海危機(jī)的持續(xù)發(fā)酵是馬士基利潤(rùn)率提升的關(guān)鍵因素。馬士基CEO柯文勝(Vincent Clerc)表示,紅海地區(qū)局勢(shì)仍然嚴(yán)峻,全球供應(yīng)鏈面臨著持續(xù)的壓力,預(yù)計(jì)今年內(nèi)的態(tài)勢(shì)都會(huì)如此。
不過,近期全球運(yùn)輸需求有所放緩,運(yùn)價(jià)也隨之下降,未來紅海危機(jī)以及新增運(yùn)力、貿(mào)易發(fā)展對(duì)運(yùn)費(fèi)的影響究竟呈現(xiàn)何種變化,仍存在未知數(shù)。
此外,船舶更新?lián)Q代也是接下來班輪公司面臨的新考驗(yàn)。馬士基預(yù)計(jì)2024-2025年的資本性支出將在100億-110億美元。
馬士基在財(cái)報(bào)中披露,計(jì)劃在接下來幾年獲得80萬TEU(標(biāo)準(zhǔn)箱)的雙燃料新造船運(yùn)力,預(yù)計(jì)2026-2030年交付,平均每年獲得16萬TEU的運(yùn)力,相當(dāng)于10艘16000TEU的運(yùn)力總和。當(dāng)然,在獲得新船的同時(shí),馬士基也會(huì)送拆到齡的老舊船舶,船隊(duì)規(guī)模將維持在430萬TEU左右。
馬士基方面稱,為了確保船隊(duì)的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力及其實(shí)現(xiàn)去碳的目標(biāo),馬士基選擇混合甲醇和液化氣的雙燃料推進(jìn)系統(tǒng)。待這些船舶交付后,馬士基的船隊(duì)中將有約25%的船隊(duì)配備雙燃料發(fā)動(dòng)機(jī)。