文|MedTrend醫(yī)趨勢
兩年前，輝瑞成為全球首個年收入超千億美元的藥企，也是全球最能賺錢的藥企。
但是當新冠口服藥和疫苗的潮水迅速退去，輝瑞再次站到命運的十字路口。
雖然在2023年末，輝瑞憑借新冠余溫站穩(wěn)全球制藥TOP1位置，但-42%的營收表現(xiàn)將排名壓力延展到2024年。與此同時，2023年跌跌不休的股價，讓其迫切需要重振投資者的信任。
“成本削減計劃”就是輝瑞重新信心舉措的一部分。
5月22日，在去年宣布的40億美元成本削減計劃的基礎上，輝瑞官宣新削減計劃——到2027年底再削減約15億美元開支。
作為新計劃的一部分，將記錄17億美元的一次性費用，主要與遣散費和實施成本有關。預計今年將記錄大部分費用，實際現(xiàn)金支出預計在2025年和2026年。
一位發(fā)言人表示，與新計劃相關的裁員尚未宣布，更多細節(jié)可能會在未來的收益電話會議和投資者活動上披露。
大裁員在即，將給輝瑞中國帶來怎樣的影響？更重要的，這家宇宙大藥廠在經(jīng)歷陣痛后，是騰飛還是跌落？待考。
▲文件原文截圖
01、累計成本削減目標達55億美元
2022年末，輝瑞以1003.3億美元的營收，成為首個銷售額規(guī)模超過千億美元的制藥巨頭。超過一半的收入，是由新冠疫苗和新冠治療藥物Paxlovid所貢獻的。
隨后，隨著全球市場逐漸走出新冠的陰影，投資者紛紛逃離輝瑞，其股價一路下行。截至目前，較2021年12月的最高點，輝瑞的股價已經(jīng)腰斬。
千億美元市值灰飛煙滅。巔峰難再現(xiàn)。
如何重振投資人的信心成為輝瑞的難題。
作為回應，輝瑞2023年3月斥資430億美元收購了ADC領域的龍頭企業(yè)Seagen，隨后進行了內部重組、以及轟轟烈烈的成本削減計劃。
成本削減計劃始于2023年10月。
彼時，由于新冠治療藥物Paxlovid從政府的緊急供應轉為商業(yè)市場供應，美國政府宣布將退回約790萬個在全國各地分發(fā)的療程藥物。
同月，輝瑞宣布，在全球實行35億美元的成本削減計劃，其中約10億美元預計在2023年實現(xiàn)，至少25億美元預計在2024年實現(xiàn)。
短短兩個月后，輝瑞又將這一計劃的目標提高了5億美元，成本削減計劃的目標達到“40億美元”。
結合今年最新公布的15億美元的新成本削減計劃，輝瑞已經(jīng)在半年多的時間內三次宣布進行成本削減計劃，累計金額達到了驚人的55億美元。
伴隨著計劃的推進，裁員也在輝瑞全球各地展開。
2023年10月初，輝瑞宣布在伊利諾伊州、科羅拉多州兩地的分支裁員，于12月4日正式開始，具體數(shù)字并未透露。
10月底，輝瑞計劃關停其位于新澤西州皮帕克的工廠，裁員計劃涉及約800名工廠員工，于2024年2月開始執(zhí)行。同日，輝瑞還宣布削減5個癌癥和皮膚病學臨床管線；
11月，輝瑞宣布停止位于英國肯特郡桑威奇的制藥科學小分子（PSSM）部門的運營，裁員約500人。
2024年3月，輝瑞取消了原定耗資3.5億美元，占地27萬平方英尺的Seagen新廠建造計劃。
4月，輝瑞宣布關閉其著名的創(chuàng)新研發(fā)部門——治療創(chuàng)新中心（CTI），該團隊旨在通過與外部研究人員的合作來促進新藥研發(fā)。
“我把所有退休金都投進了輝瑞的股票。”為了提振投資人對于輝瑞的信心，輝瑞的首席執(zhí)行官Albert Bourla在2023年12月通過個人補充儲蓄計劃養(yǎng)老金的內部轉賬，交易了近37.6萬股輝瑞“虛擬股票”，按照每股26.63美元的價格計算，總共約為1000萬美元。當他離開公司，上述份額將以現(xiàn)金方式結算贖回。這是Albert Bourla一場豪賭。今年以來，輝瑞股價略微下跌0.44%，基本維穩(wěn)。
02、“中國的成本縮減將是很少的”
55億美元的成本削減計劃是否影響到中國市場？如果影響，會有多大的影響？
在輝瑞首次宣告成本削減計劃的2023年10月，“藥學術plus”公眾號發(fā)布了輝瑞中國區(qū)對于成本削減計劃的回應：“盡管新冠疫苗在輝瑞的全球收入中占有很大比重，但在中國我們并沒有商業(yè)化輝瑞新冠疫苗，因此對我們在中國的業(yè)務影響很小。截至目前，我們的業(yè)務較去年實現(xiàn)了兩位數(shù)的增長，并超額完成了預算，這表明中國的情況與世界其他地區(qū)不同。
因此，在中國的成本縮減將是很少的。”不過在2023年11月，就有消息稱，輝瑞將解散中國區(qū)13價肺炎疫苗“沛兒”400人團隊，由北京科園在中國大陸地區(qū)獨家進口、分銷和推廣該產(chǎn)品。
輝瑞將繼續(xù)負責該產(chǎn)品的開發(fā)和生產(chǎn)，并提供必要的專業(yè)知識。這則消息一出，在行業(yè)內引起軒然大波。隨后，輝瑞對媒體表示，“我們相信，這是一種雙贏的合作關系，也是一種高效的走向市場模式”。
上述網(wǎng)傳消息得到了證實。
這是否是成本削減的一部分，并沒有人提及。
2024年2月1日的財報電話會議上，輝瑞執(zhí)行副總裁兼首席國際商務官Alexandre de Germain透露了一項計劃，重點將中國、日本、德國和法國作為頂級國際市場，通過特定國家的關鍵產(chǎn)品實現(xiàn)實質性增長。
他提到：“ALK抑制劑博瑞納（洛拉替尼）在中國具有巨大的市場潛力，中國約有7%的肺癌患者可以從該藥物中獲益，而此數(shù)字在全球僅為1.7%?！甭謇婺嵊?022年獲批在中國上市，并于2023年進入醫(yī)保，適用于間變性淋巴瘤激酶（ALK）陽性的局部晚期、或轉移性非小細胞肺癌（NSCLC）患者治療，是全球唯一獲批的三代ALK抑制劑。
03、腫瘤是主要增長點
除了成本削減計劃之外，輝瑞還將提振投資者信心的希望寄托在全球制藥行業(yè)最具競爭力的增長領域之一：腫瘤治療領域。
2023年底，輝瑞完成了對Seagen 的收購。Seagen 目前上市的四種療法預計在未來五年內營收規(guī)模將達到數(shù)十億美元。輝瑞認為，Seagen 抗體藥物偶聯(lián)物(ADC)的抗癌藥物產(chǎn)品組合，將有助于恢復輝瑞在全球抗癌藥物領域的領導地位。
完成收購之后，按照2024年1月1日生效的新架構，輝瑞將腫瘤商業(yè)化和研發(fā)業(yè)務整合在一起，創(chuàng)建了一個新的腫瘤事業(yè)部；非腫瘤業(yè)務將拆分為兩個部門，一個專注于美國，另一個專注于美國以外的全球其他地區(qū)。
輝瑞的目標是到2030年至少擁有8種重磅抗癌藥物，屆時預期收購Seagen帶來的產(chǎn)品將帶來100億美元的額外年收入。
2024年2月29日，輝瑞開展了腫瘤創(chuàng)新日活動，輝瑞首席執(zhí)行官Albert Bourla稱，輝瑞在以430億美元收購抗體藥偶聯(lián)物專家Seagen后，系統(tǒng)地制定了新的腫瘤學戰(zhàn)略。
到2030年，輝瑞預計其腫瘤學收入中約2/3將來自新的分子實體和現(xiàn)有產(chǎn)品的新適應癥。
根據(jù)新計劃，輝瑞公司還將重點關注四種主要的癌癥類型——乳腺癌、泌尿生殖系統(tǒng)癌癥、血液癌和胸部癌癥，在這些領域中，輝瑞目前都有相關產(chǎn)品商業(yè)化。
Germain所提到的中國“關鍵產(chǎn)品”ALK抑制劑博瑞納正是腫瘤藥物。但這一策略究竟能否奏效還很難說。
一方面，按Evaluate Pharma預測的2024年十大暢銷藥，一個很明顯的變化是，腫瘤藥與非腫瘤藥物已變?yōu)槿咧?，自身免疫和炎癥、代謝相關和神經(jīng)學領域涌現(xiàn)了較多重磅和顛覆性藥物，注定成為接下來的重頭戲。
來源：Evaluate Pharma
另一方面，競爭激烈的腫瘤賽道中，輝瑞目前的優(yōu)勢并不明顯。
醫(yī)藥魔方統(tǒng)計的2023年全球腫瘤藥銷售額TOP30中，輝瑞僅占一種。而羅氏、BMS、阿斯利康、諾華四家各占5種。
來源：醫(yī)藥魔方
3月25日，在慶祝輝瑞中國成立35周年的“交流活動中，輝瑞中國區(qū)總裁彭振科（Jean-Christophe Pointeau）介紹其戰(zhàn)略規(guī)劃：在未來五年內實現(xiàn)全產(chǎn)品線關鍵Ⅲ期及注冊申報實現(xiàn)China All-In，到2027年實現(xiàn)中國參與全部關鍵Ⅲ期臨床試驗，并且要求全球研發(fā)各治療領域團隊始終把中國納入輝瑞全球新產(chǎn)品首批申報地區(qū)目錄，保證達成在中國實現(xiàn)全產(chǎn)品線同步遞交。
整個中國戰(zhàn)略的重點，仍聚焦于加快將創(chuàng)新產(chǎn)品引入中國市場。
在人員上，今年1月，王玉擔任輝瑞中國腫瘤事業(yè)部總經(jīng)理，全面負責腫瘤業(yè)務的戰(zhàn)略規(guī)劃和整體運營，直接匯報于輝瑞中國區(qū)總裁彭振科。4月，金肖東擔任輝瑞中國疫苗和基礎業(yè)務負責人。
根據(jù)2024年Q1財報，輝瑞的季度銷售額下降了19%，在全球制藥TOP25中，是唯一一家營收兩位數(shù)下滑的企業(yè)，下滑主要源于新冠相關產(chǎn)品。
不過其149億美元的營收比分析師預期高出10億美元。這也是輝瑞連續(xù)第三個季度實現(xiàn)營收增長。不包括新冠產(chǎn)品的銷售額，該公司最近一個季度增長了11%，其中，腫瘤藥收入同比增長19%。
該公司表示，（新冠產(chǎn)品的）影響現(xiàn)在應該已經(jīng)過去了。