界面新聞記者 | 張靈霄

立案僅一周，中核鈦白定增違規(guī)套利一案迅速完成調(diào)查，公司實控人和兩家龍頭券商均受到行政處罰。

據(jù)了解，中核鈦白實控人王澤龍、中信證券、海通證券合計被罰沒2.35億元。

4月19日晚間，中信證券（600030.SH）、海通證券（600837.SH）發(fā)布公告稱，收到中國證監(jiān)會《行政處罰事先告知書》。

告知書顯示，二者均因涉嫌違反限制性規(guī)定轉(zhuǎn)讓中核鈦白（002145.SZ）2023年非公開發(fā)行股票而受到處罰。

當日晚間，中信證券對處罰作出回應，稱對于上述告知書所認定的問題及處罰，公司及孫公司中信中證資本誠懇接受處罰，并將深刻反思，認真落實整改，舉一反三，全面系統(tǒng)排查各項業(yè)務管理短板，積極落實監(jiān)管要求。

4月12日晚間，中信證券、海通證券同時發(fā)布公告稱，收到證監(jiān)會《立案告知書》，同中核鈦白2023年非公開發(fā)行股票一事相關(guān)。

這筆定增融券套利的操作細節(jié)如下：

2022年9月至2023年2月，王澤龍、韓雨辰與中信中證、中信證券商議定增融券套利業(yè)務，約定由中核鈦白員工持股計劃轉(zhuǎn)融通出借8,800萬股“中核鈦白”股票，股票按照中信中證指定路徑分配到四個私募基金產(chǎn)品賬戶，出借期限通過展期和借新還舊續(xù)期至2023年9月。

2023年2月，海通證券按照中信中證指令價格及認購金額參與中核鈦白非公開發(fā)行首輪報價， 并與中信中證達成掛鉤標的為“中核鈦白”股票的多頭收益互換，名義本金為5.32億元，對應股數(shù)為8,986.49萬股，由中信中證提供全額保證金。同日，某投資公司與中信中證達成香草期權(quán)組合合約，掛鉤標的為“中核鈦白”股票。

界面新聞記者查詢Choice數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，在中核鈦白解禁期前后，其融券余量均發(fā)生異動。自2023年2月14日，即解禁期開始前一個月，融券余量從幾十萬股的數(shù)量級一躍至千萬級，解禁日9月20日之后，融券余量發(fā)生斷崖式下降，回歸至百萬股的數(shù)量級。

根據(jù)告知書，中核鈦白的首輪非公開發(fā)行面向16名特定對象，發(fā)行價格為5.92元/股，在經(jīng)歷了多空頭互換、員工持股出借、展期等措施后，相比2023年3月9日收盤價7.13元/股而言，定增折扣約為20%。

一位券商人士表示，“定增+融券”套利，是指利用折價獲得定增股份，再結(jié)合融券做空后形成了一種類似無風險套利的模式。但隨著去年底兩融監(jiān)管趨嚴，阻斷流出的券源后該套利方式難以繼續(xù)。

證監(jiān)會表示，王澤龍通過衍生品交易實質(zhì)參與非公開發(fā)行，并以市價融券賣出，提前鎖定收益，違反了《中華人民共和國證券法》的相關(guān)規(guī)定。中信中證、中信證券、海通證券則明知客戶事實套利行為還協(xié)助參與，同樣被認定為違法。

中國證監(jiān)會對違反限制性規(guī)定轉(zhuǎn)讓股票的涉案各方作出以下處罰，沒收違法所得共計7753萬元。在這一過程中，王澤龍實際獲利6000萬元，中信中證未實際獲利，中信證券融券業(yè)務收入191萬元，海通證券收益互換收入為78萬元。

證監(jiān)會對涉案各方共處以1.55億元的罰款。其中，王澤龍承擔7250萬元，中信中證資本承擔4650萬元，中信證券承擔2325萬元，海通證券承擔697萬元。

盤面數(shù)據(jù)顯示，截至4月19日收盤，中核鈦白股價報4.03元/股，相比其2023年的定增價跌去近32%。中信證券報18.13元/股，微跌0.44%；海通證券報8.04元/股，微跌0.25%。

“從這一事件可以看出，日后任何灰色地帶的違規(guī)套利行為都將被監(jiān)管阻斷。”有資深從業(yè)者對此點評稱，監(jiān)管執(zhí)法步伐迅速，僅隔一周，中核鈦白違規(guī)套利案就被快速調(diào)查處理，兩家券商和其他涉案主體均也受到行政處罰，彰顯了監(jiān)管優(yōu)化資本市場生態(tài)的力度和決心。