文|侃科技
今年2月，比亞迪率先打響了本年價格戰(zhàn)的第一槍，除了官方指導價7.98萬元起的比亞迪秦Plus和驅(qū)逐艦05榮耀版，各車型榮耀版均有1-5萬元不等的降幅，隨后引發(fā)了一連串的車企大亂斗。
同行們?nèi)缗R大敵，比亞迪卻笑著數(shù)錢。上市一周，秦Plus DMi、驅(qū)逐艦05銷量同比大增763%和1149%。
其實去年比亞迪已經(jīng)借冠軍版車型搞過一次價格戰(zhàn)，但那次是以跟隨者的姿態(tài)。2023年6月宋Plus冠軍版推出時，長城梟龍/梟龍MAX、吉利銀河L7和長安深藍S7等友商競品均已出牌。
而今年榮耀版的秦、漢、唐、宋、元等主力車型，在短短兩周內(nèi)迅速完成調(diào)價，不僅是行業(yè)首個出牌的廠商，還將主銷車型進一步下探到7萬+價格帶，目標再明顯不過——進一步出清合資燃油車。
這也是市場上一輪的主要認知，而隨著時間進入4月，以及DM5.0將要發(fā)布，市場也幡然醒悟，比亞迪的降價其實另有所圖：
借“以價換量”快速出清合資油車份額后，給2024新品大年的后續(xù)新款車型拉開價格帶空間，才是真正所指。
榮耀版“抬轎子”
先確定一個大前提：比亞迪今年的榮耀版車型本質(zhì)上是上一輪產(chǎn)品周期的尾聲。
比亞迪2021年推出第四代DM-i系列車型，2022年未進行改款，2023年的冠軍版和今年的榮耀版同樣是改款，也就是當年新款而非換代，其中插混版車型仍基于DM-i（DM4.0）架構(gòu)，并非2024年主力新品周期產(chǎn)品。
而外界傳聞首款DM5.0車型秦L將于4月上市，意味著比亞迪的新品周期即將到來，原有搭載DM-i的插混車型將逐步迭代至DM5.0系統(tǒng)，如只差官宣的秦L和海豹06，以及宋、唐、漢、驅(qū)逐艦等現(xiàn)款插混車型也大概率會升級。
在此情況下，比亞迪2月打響的這波價格戰(zhàn)，其目的就不僅僅是榮耀版車型帶來的短期銷量提升，而是為新品周期“抬轎子”——更好的銷量及單車利潤持續(xù)性。
以秦系列為例，這一代秦Plus車型自2021年上市來便不斷調(diào)整指導價，從11.38萬到9.98萬再到7.98萬，起售價拉低的好處自然是刺激銷量，但同時也能給新品營造一個更高起售價的基礎(chǔ)。
考慮到秦L（首款DM5.0車型）即將上市，比亞迪能用一個更具競爭力的產(chǎn)品，接續(xù)當前榮耀版帶來的銷量提升，且有望在當前榮耀版已經(jīng)下探的價格基礎(chǔ)上敲定一個更高的起售價。
如此一來，不僅是整體銷量仍保持向上，價格帶在榮耀版基礎(chǔ)上上移，也會進一步對單車利潤做出積極貢獻。
而之所以選擇以DM5.0為代表的插混，答案就更不言而喻了。比亞迪在新能源賽道中插混優(yōu)勢高于純電，與燃油車相比，更明顯。
一方面，插混本就是奔著搶合資燃油品牌地盤去的，當前20萬以下及25-30萬轎車以及15-25萬、30萬以上SUV，該價格帶插混搶占燃油車份額趨勢已經(jīng)非常明顯；
另一方面，插混（DMi）毫無疑問是比亞迪的銷售基本盤。
比亞迪的純電高銷車型多為小車，如元Plus EV和海豚，前者是A0級SUV后者是A0級轎車，雖然月銷穩(wěn)定在3萬輛左右，但車型小，所處價格帶區(qū)間偏低。而主流賽道中大型純電車型雖然價格帶略高，但銷量相對較低，秦Plus EV月銷約1萬輛、漢EV及海豹EV則在7000輛左右。
反觀插混方面，王朝系列秦、宋、唐、漢的插混車型占比亞迪整體銷量比重維持在40%-50%，幾乎占據(jù)了半壁江山。且車型都位于A-B級、10-25萬的主要車格和價格帶區(qū)間。
而且插混對比亞迪而言，也不僅是銷量擔當這么簡單。
在2020年前，由于缺乏穩(wěn)定走量且盈利的新能源產(chǎn)品，市場缺少對比亞迪的認知長期都是以To B業(yè)務(wù)為主，因此難以給高估值。
2020全年，比亞迪汽車銷量為394608輛，還是同比下降的狀態(tài)。新能源汽車銷量占比未過半，僅為162893輛，且同比下降12.52%。
銷量規(guī)模上不去，導致單車盈利也不穩(wěn)定，2020-2021年期間比亞迪的季度銷量徘徊在10-30萬輛區(qū)間，單車凈利常年正負波動。直到2022年Q2季度銷量突破30萬后，比亞迪單車凈利才開始進入上升通道。而功臣，自然是2021年Q1開賣、搭載DM-i架構(gòu)的插混車型。
三款DM-i車型上市后不僅快速放量，還在當年Q2就達到了確定性盈利，此后市場認知才開始逐步被扭轉(zhuǎn)，疊加比亞迪領(lǐng)先的電動化節(jié)奏，比亞迪的估值中樞逐步提升。
總結(jié)下來就是，DMi通過上市后放量快速幫助比亞迪實現(xiàn)新能源車業(yè)務(wù)盈利，并且還迅速扭轉(zhuǎn)了市場認知，妥妥的福將一枚。
如何保持優(yōu)勢？
英國經(jīng)濟學家馬克西和西爾伯斯通在其合著的《汽車工業(yè)》一書里計算并繪制了汽車工廠生產(chǎn)線的長期平均費用曲線圖，就是馬克西-西爾伯斯通曲線。
馬克西-西爾伯斯通曲線其實反應(yīng)了一個基本事實，即車企如果想要降低成本，在達到曲線臨界點前要盡可能追尋產(chǎn)量規(guī)模。
通過對福特、通用、豐田與大眾汽車的年銷量（剔除中國大陸市場銷量）與單車成本統(tǒng)計關(guān)系可以看出，汽車企業(yè)的平均成本曲線大體呈現(xiàn)U形狀態(tài)，且最小有效銷量規(guī)模在500-700萬輛。
達到對應(yīng)規(guī)模意味著成本的極度壓縮，例如福特汽車從年銷量300萬達到最小有效規(guī)模500萬輛的過程中，單車成本從27.3萬驟降到14.1萬。
比亞迪2023年汽車銷量達到300萬輛，處于最小有效規(guī)模的左側(cè)階段，完全有理由繼續(xù)通過追尋規(guī)模效應(yīng)，尋求成本降低。
所以無論推出榮耀版還是即將迭代的新品周期，本質(zhì)上都是比亞迪追求規(guī)模效應(yīng)的階段性策略，而這種策略的成功就要依賴比亞迪長久以來建立起的三大優(yōu)勢：
“電比油低”解決痛點、簡潔架構(gòu)帶來成本優(yōu)勢以及先發(fā)優(yōu)勢提前占領(lǐng)消費者心智。
先說“電比油低”。
在這一點上，比亞迪的整體策略是做到油耗更低且“相同價格軸距更大、相同軸距價格更低”，說白了就是更經(jīng)濟劃算，老百姓買不了吃虧也買不了上當。
而之所以瞄準這個點，比亞迪也不是無的放矢。
本身油耗/電耗就是消費者選擇插混車型時最重要的痛點。杰蘭路今年3月的一份調(diào)研報告顯示，當前插混車主購車考慮因素中占比最大的是使用費用，而其中主要包含油耗及電耗，比亞迪瞄準了這個痛點打大概率不會出錯。
而且比亞迪插混系統(tǒng)對比合資競品的最大優(yōu)勢之一就是燃油經(jīng)濟性好。
以DM-i（P13架構(gòu)）為例，秦、驅(qū)逐艦05和漢DM-i版本W(wǎng)LTC工況綜合油耗（最低）均僅為1.58L/100km，饋電油耗（最低）均為4.6L/100km，在城市工況下對比合資燃油車（及其插混版本）的優(yōu)勢不是一星半點。
再說簡潔架構(gòu)帶來的成本優(yōu)勢。
比亞迪的DM-i系統(tǒng)取消了復(fù)雜的傳統(tǒng)變速箱，將更多結(jié)構(gòu)重量留給功率更大的電機和電池，而同時期其余競品的插混架構(gòu)普遍存在相對復(fù)雜機構(gòu)。
架構(gòu)簡潔往往帶來的就是成本壓縮，中泰證券按各部件普遍市場價做過測算，比亞迪第四代DM-i相比第三代整體總計降本約1.75萬元。
預(yù)計第5代DM-i平臺在結(jié)構(gòu)、殼體以及齒輪和內(nèi)部花鍵軸上將繼續(xù)優(yōu)化成本?？紤]到此前的降本幅度，新平臺有望在成本控制上更進一步。
最后說一下提前占領(lǐng)消費者心智的先發(fā)優(yōu)勢。
布局早，無疑是比亞迪的先發(fā)優(yōu)勢之一。2008年便推出首款插混車型F3DM，2021年推出DMi塑造爆款產(chǎn)品，再度強化插混市場領(lǐng)先地位（當前插混市場占有率超50%）。于是就有了一套公式：
入局早+市占率高=比亞迪在新能源（插混為例）賽道的高知名度
根據(jù)2021年及2023年H1的第三方機構(gòu)調(diào)研，比亞迪作為新能源品牌在知名度、百人青睞度等方面領(lǐng)先，在消費者心中具備較強認知度。
反過來，對合資燃油車來說，國產(chǎn)品牌的高認知度意味著它們無法再賺高溢價的easy money了。
麥肯錫2023年針對購車消費者的咨詢調(diào)查中，43%的消費者不再愿意為合資支付高于自主的溢價。10萬以下價格帶區(qū)間該比例為62%，10-20萬區(qū)間為47%。上述均為比亞迪主要插混轎車布局的價格帶（秦Plus DMi、驅(qū)逐艦05和漢DMi&DMp）。
傳遞到銷量層面，就是2021-2023年，秦Plus家族年銷量由17萬提升至45.6萬輛，合資競品思域、朗逸、軒逸均呈現(xiàn)不同程度的銷量下滑；同期漢家族整體銷量由11.8萬輛提升至22.8萬輛，合資競品凱美瑞銷量增速受到抑制、凱迪拉克CT4略有下滑（本身基數(shù)低）、雅閣銷量下滑明顯。
尾聲
當新能源汽車進入淘汰賽，零和游戲的屬性就越發(fā)凸顯。比亞迪給自己定下的2024年目標是450萬至500萬輛，剛好貼近馬克西-西爾伯斯通曲線的最小有效銷量規(guī)模。
這意味，一旦比亞迪完成上述目標，其單車成本將會再次出現(xiàn)大幅下降，極有可能預(yù)示著明年會迎來一場更激烈的價格戰(zhàn)，以及更多玩家的消失。
激烈的競爭不會給場上任何一個玩家留有余地。吉利控股集團總裁、極氪CEO安聰慧此前就曾預(yù)警，“2024年整個行業(yè)一定會發(fā)生比較大的變化，淘汰賽已經(jīng)開始，可能比大家預(yù)期的更加提前。今年不容我們有任何犯錯的機會，如果犯錯的話一定會全盤皆輸?！?/p>
而放眼整個新能源汽車賽道，不容犯錯的又何止極氪一家。