界面新聞?dòng)浾?| 張靈霄
2024年開(kāi)年以來(lái)，北交所迎來(lái)一波IPO“撤單潮”。
據(jù)北交所官網(wǎng)顯示，截至3月4日，北交所已有20家企業(yè)終止上市。除藍(lán)色星際外，其余19家企業(yè)皆因主動(dòng)申請(qǐng)撤回而被終止審核。
1月26日，北交所表示，對(duì)藍(lán)色星際終止審查的原因是其未能在三個(gè)月內(nèi)取消中止審核情形或補(bǔ)充提交有效文件。
值得一提的是，北交所終止企業(yè)數(shù)已超過(guò)全市場(chǎng)撤回企業(yè)的三分之一。易董數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)終止IPO的企業(yè)數(shù)量合計(jì)為58家。
梳理撤單企業(yè)問(wèn)詢(xún)函可知，從監(jiān)管部門(mén)角度來(lái)看，其希望從源頭提高上市公司質(zhì)量：企業(yè)自身能盈利穩(wěn)定、內(nèi)控達(dá)標(biāo)。
今年20家上市失敗的企業(yè)共來(lái)自于多家保薦券商。其中，中信建投保薦北交所項(xiàng)目的撤回?cái)?shù)最多，有4家；開(kāi)源證券第二，撤回的保薦項(xiàng)目有3家；中金公司、中德證券、民生證券等家券商都是單個(gè)項(xiàng)目保薦未果。值得一提的是，中信證券保薦的北交所項(xiàng)目在2024年尚未有撤回。
在證監(jiān)會(huì)嚴(yán)把“入口關(guān)”的新環(huán)境下，維持可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力是企業(yè)登陸北交所的第一道大關(guān)。若不滿(mǎn)足這個(gè)條件，即使企業(yè)已經(jīng)成功過(guò)會(huì)，離上市只差“臨門(mén)一腳”，也會(huì)因此半路“折戟”。
此前，北交所迎來(lái)時(shí)間窗口期，不少投行和企業(yè)抓住機(jī)會(huì)積極“北上”。但春節(jié)后，北交所迎來(lái)一波“撤單潮”，IPO審核節(jié)奏有所放緩。
“雖然每年一季度往往是撤單的高峰期，但這個(gè)數(shù)據(jù)與‘此前北交所受階段性收緊IPO影響最小’的結(jié)論有些相悖?！蹦迟Y深券商分析師指出，這反映了新任證監(jiān)會(huì)主席上任后，在嚴(yán)把“入口關(guān)”的環(huán)境下，對(duì)于北交所IPO審核暫時(shí)也比之前更嚴(yán)了。
自證監(jiān)會(huì)階段性收緊IPO、滬深19條“加碼“以來(lái)，北交所迎來(lái)它的時(shí)間窗口期，不少投行和企業(yè)抓住機(jī)會(huì)，積極北上。
根據(jù)北京金融監(jiān)管局的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，北交所市場(chǎng)規(guī)模正在進(jìn)一步擴(kuò)大。從2022年末的162家上市公司增加到2023年末的239家，去年全年新增77家上市公司。
根據(jù)上交所最新公布的上市企業(yè)服務(wù)信息，截至2月25日，北交所在審企業(yè)為121家，與去年相比，同比增加61%。
此前，在北交所IPO賽道“一枝獨(dú)秀“的大背景下，不少企業(yè)都在關(guān)注“北交所直接IPO“的政策何時(shí)出臺(tái)。因?yàn)橄啾扔趻炫菩氯搴笸瓿杀苯凰鲜?，該政策理論上能?jié)省近一年的時(shí)間。
“想上北交所的人越來(lái)越多，競(jìng)爭(zhēng)挺激烈的?！庇袠I(yè)內(nèi)人士估計(jì)，截至2023年底，各家券商總共向監(jiān)管提交的直接IPO名單上約有60多家公司。
但從2月開(kāi)始，“北交所IPO直接申報(bào)取消”的傳言時(shí)不時(shí)在市場(chǎng)上出現(xiàn)。
界面新聞從業(yè)內(nèi)獲悉，北交所“直接IPO的政策”的出臺(tái)時(shí)間仍未確定，但綜合多位投行人士的說(shuō)法，對(duì)該政策的落地預(yù)期都進(jìn)一步降低。
某投行北交所業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，深改19條剛出來(lái)的時(shí)候，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)直聯(lián)北交所的政策最遲會(huì)在去年年底前出臺(tái)，時(shí)間過(guò)了之后，大家又覺(jué)得春節(jié)前政策能出來(lái)，但直到現(xiàn)在也還沒(méi)出文件。
另一投行人士表明，3月31日是一個(gè)比較重要的時(shí)間點(diǎn)?！霸谥甭?lián)政策出臺(tái)不及預(yù)期的情況下，建議企業(yè)先掛上新三板再說(shuō)。
界面新聞發(fā)現(xiàn)，北交所上市委的公告更新停留在一月底，這也意味著，春節(jié)以來(lái)的三周時(shí)間，暫無(wú)一家企業(yè)上會(huì)。
今年1月中旬，證監(jiān)會(huì)發(fā)行司司長(zhǎng)嚴(yán)伯進(jìn)在證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)布會(huì)上介紹，當(dāng)前IPO節(jié)奏明顯放緩。下一步，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)嚴(yán)格把好IPO入口關(guān)，大幅提高擬上市企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查比例，以上市公司質(zhì)量的提升回應(yīng)投資者的關(guān)切。