安利股份（300218.SZ）2024年2月24日發(fā)布消息稱，2024年2月23日安利股份接受開(kāi)源證券等機(jī)構(gòu)調(diào)研，董事會(huì)秘書(shū)、副總經(jīng)理：劉松霞；證券事務(wù)代表：陳麗婷參與接待，并回答了調(diào)研機(jī)構(gòu)提出的問(wèn)題。
調(diào)研機(jī)構(gòu)詳情如下：
蔣跨躍/開(kāi)源證券；陳金偉、劉玉江、姬長(zhǎng)春、楊浩/鵬華基金。
調(diào)研主要內(nèi)容：
一、主要問(wèn)題及回答：
1、公司各品類營(yíng)收占比？
答：公司功能鞋材和沙發(fā)家居兩項(xiàng)優(yōu)勢(shì)品類營(yíng)收占比合計(jì)約80%左右，汽車(chē)內(nèi)飾、電子產(chǎn)品、體育裝備和工程裝飾四項(xiàng)新興品類營(yíng)收合計(jì)占比約20%左右。
未來(lái)，隨著汽車(chē)內(nèi)飾、電子產(chǎn)品等新興品類的拓展，公司“2+4”品類營(yíng)收占比可能會(huì)發(fā)生一定變化。
2、2023年Q1-Q3毛利率提升的原因？哪些品類對(duì)毛利率提升有貢獻(xiàn)？
答：得益于公司客戶和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)成效顯現(xiàn)，國(guó)內(nèi)外高端運(yùn)動(dòng)休閑和沙發(fā)家居、汽車(chē)和電子等品牌客戶合作增多，高單價(jià)、高毛利產(chǎn)品占比提高，2023年以來(lái)，公司產(chǎn)銷(xiāo)量、單價(jià)、收入、毛利率均呈現(xiàn)穩(wěn)步提升態(tài)勢(shì)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)逐季度好轉(zhuǎn)。
公司產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域廣，下游客戶需求多樣，采取以銷(xiāo)定產(chǎn)、訂單驅(qū)動(dòng)的經(jīng)營(yíng)模式，向客戶提供的均為定制化產(chǎn)品，因此不同客戶、不同產(chǎn)品的毛利率不同。
一般來(lái)說(shuō)，公司電子產(chǎn)品、汽車(chē)內(nèi)飾品類毛利率較高。優(yōu)勢(shì)品類功能鞋材和沙發(fā)家居也有高毛利產(chǎn)品。
3、公司當(dāng)前產(chǎn)能情況？
答：公司產(chǎn)能根據(jù)訂單結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)工藝、產(chǎn)線車(chē)速等，有一定彈性。對(duì)公司而言，產(chǎn)能不是主要問(wèn)題，公司更關(guān)注市場(chǎng)和客戶需求變化。
目前，安利工業(yè)園產(chǎn)能利用率總體保持穩(wěn)定，當(dāng)前產(chǎn)能與訂單需求基本匹配。公司根據(jù)客戶和訂單結(jié)構(gòu)變化，積極優(yōu)化調(diào)整產(chǎn)能結(jié)構(gòu)和布局，積極研究、推進(jìn)新增產(chǎn)能事宜。
4、汽車(chē)內(nèi)飾品類2023年銷(xiāo)售額，當(dāng)前在手訂單及2024年銷(xiāo)售預(yù)期？
答：汽車(chē)內(nèi)飾是公司的新興品類之一，是公司未來(lái)重要的新動(dòng)能和增量空間，2023年拓展成效初顯，銷(xiāo)售額較2022年“低基數(shù)、高增長(zhǎng)”。
公司目前服務(wù)的汽車(chē)品牌逐漸增多，公司產(chǎn)品在比亞迪、豐田、小鵬、賽力斯、長(zhǎng)城、極越、極氪等汽車(chē)品牌的部分車(chē)型上實(shí)現(xiàn)應(yīng)用。
基于2023年部分定點(diǎn)項(xiàng)目，在2024年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，以及公司正努力爭(zhēng)取新的定點(diǎn)項(xiàng)目，提高現(xiàn)有客戶的內(nèi)部份額，同時(shí)積極推進(jìn)新的品牌車(chē)企認(rèn)證工作，公司銷(xiāo)售部門(mén)有信心在2024年及未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)汽車(chē)內(nèi)飾品類較高速度增長(zhǎng)，銷(xiāo)售額較快提升。
5、比亞迪是公司汽車(chē)內(nèi)飾品類的主要客戶，2023年下半年以來(lái)，公司占其內(nèi)部份額提升的原因是什么？
答：從外部來(lái)看，近年來(lái)，安徽將汽車(chē)產(chǎn)業(yè)作為“首位產(chǎn)業(yè)”，頂格推進(jìn)和壯大汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展；合肥大力發(fā)展新能源汽車(chē)，完善新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈條，豐富汽車(chē)產(chǎn)業(yè)業(yè)態(tài)，打造新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)集群，對(duì)公司來(lái)說(shuō)，是“天時(shí)、地利、人和”，為公司在新能源汽車(chē)領(lǐng)域加快發(fā)展、做大做強(qiáng)，創(chuàng)造了有利條件，帶來(lái)了良好機(jī)遇。
從材料應(yīng)用來(lái)看，過(guò)去，聚氨酯合成革和復(fù)合材料在汽車(chē)內(nèi)飾領(lǐng)域應(yīng)用較少，隨著新能源汽車(chē)快速發(fā)展，聚氨酯合成革和復(fù)合材料與真皮、PVC人造革，以及布類、燙金布（科技布）等紡織品相比，手感、觸感、膚感、質(zhì)感和視覺(jué)感優(yōu)良，耐久耐用性、生態(tài)環(huán)保、阻燃、防污等性能更加優(yōu)異，且性價(jià)比高，優(yōu)勢(shì)明顯，契合了消費(fèi)者對(duì)汽車(chē)內(nèi)飾新的需求，市場(chǎng)空間廣闊。
從內(nèi)部來(lái)看，公司是全球聚氨酯復(fù)合材料行業(yè)的龍頭企業(yè)，綜合規(guī)模全球第一，行業(yè)地位突出，產(chǎn)品品種豐富、技術(shù)領(lǐng)先、工藝齊全、質(zhì)量?jī)?yōu)良，可靠性高，公司的規(guī)模實(shí)力、開(kāi)發(fā)能力、服務(wù)能力、質(zhì)量穩(wěn)定性、交期等方面，較好地滿足客戶需求，得到客戶的肯定和認(rèn)可。
6、公司電子產(chǎn)品品類2023年銷(xiāo)售體量？未來(lái)增長(zhǎng)預(yù)期來(lái)自于哪些客戶的拓展？
答：電子產(chǎn)品是公司的新興品類之一，是公司未來(lái)重要的新動(dòng)能和增量空間。公司與蘋(píng)果合作穩(wěn)定，公司產(chǎn)品主要應(yīng)用在妙控鍵盤(pán)、平板保護(hù)套、頭戴式耳機(jī)、無(wú)線充電器等產(chǎn)品，2023年銷(xiāo)售穩(wěn)定。
目前公司覆蓋了較多國(guó)內(nèi)外消費(fèi)電子知名品牌客戶部分終端產(chǎn)品及配件，2024年，公司將努力提升在現(xiàn)有客戶中的內(nèi)部份額，積極聯(lián)系和拓展聯(lián)想、谷歌、OPPO、VIVO、榮耀等品牌企業(yè)，努力擴(kuò)大銷(xiāo)售，提高市場(chǎng)份額，實(shí)現(xiàn)更好的效益。
7、公司如何展望未來(lái)沙發(fā)家居品類的發(fā)展態(tài)勢(shì)？
答：2023年，在房地產(chǎn)行業(yè)低迷的大環(huán)境下，從第二季度開(kāi)始，公司沙發(fā)家居訂單復(fù)蘇增長(zhǎng)，2023年銷(xiāo)售較2022年實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。
沙發(fā)家居是公司的優(yōu)勢(shì)品類之一，公司銷(xiāo)售部門(mén)對(duì)今年及未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)沙發(fā)家居品類銷(xiāo)售充滿信心，計(jì)劃實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。主要基于以下幾個(gè)方面：
一是聚氨酯合成革和復(fù)合材料在沙發(fā)家居中應(yīng)用比例提升。從營(yíng)銷(xiāo)人員參加展會(huì)、走訪市場(chǎng)、客戶交流得到的信息，過(guò)去在沙發(fā)家居中較多使用燙金布等布藝材料，目前應(yīng)用大幅減少，PU應(yīng)用快速增加，呈上升趨勢(shì)。主要原因是相對(duì)于布藝，聚氨酯合成革和復(fù)合材料易打理、清潔和保養(yǎng)，防水防污性能、耐水解、耐用性能優(yōu)異，體現(xiàn)“尊貴感”“高貴感”，優(yōu)勢(shì)日益凸顯，在沙發(fā)家居、汽車(chē)內(nèi)飾、工程裝飾等領(lǐng)域的應(yīng)用進(jìn)一步延伸拓展，為公司帶來(lái)了重要機(jī)遇和良好的增長(zhǎng)空間。
二是沙發(fā)家居品類客戶增多和結(jié)構(gòu)優(yōu)化。公司積極拓寬市場(chǎng)、整合渠道，在國(guó)內(nèi)、美線市場(chǎng)覆蓋了較多知名品牌，歐線市場(chǎng)有待挖掘、開(kāi)發(fā)和擴(kuò)大，公司培育了一批500萬(wàn)-2000萬(wàn)量級(jí)左右的品牌客戶，建立了良好的客戶梯度體系，口碑和影響力提升，形成了良好的增長(zhǎng)動(dòng)能。
8、2023年功能鞋材品類扣除TPU后的銷(xiāo)售體量？受去庫(kù)存影響，2024年銷(xiāo)售預(yù)期？
答：功能鞋材是公司的優(yōu)勢(shì)品類之一，公司積累了良好的客戶資源與渠道關(guān)系，享有良好聲譽(yù)。公司與彪馬、亞瑟士、安踏、李寧、特步、361度、鴻星爾克、中喬等合作良好，是耐克在中國(guó)大陸唯一一家中資鞋用聚氨酯合成革及復(fù)合材料合格供應(yīng)商，口碑和影響力提升；公司正積極培育國(guó)際斐樂(lè)、匡威、銳步（REEBOK）、威富集團(tuán)等品牌，積極聯(lián)系阿迪達(dá)斯、NB、UA、昂跑、HOKA等品牌。
2023年，國(guó)內(nèi)外體育運(yùn)動(dòng)品牌去庫(kù)存，扣除TPU后，功能鞋材銷(xiāo)售同比2022年有一定下降。
從當(dāng)前來(lái)看，運(yùn)動(dòng)品牌去庫(kù)存基本結(jié)束，品牌客戶訂單恢復(fù)增長(zhǎng)，同時(shí)，TPU等高端運(yùn)動(dòng)鞋材的銷(xiāo)售增加，以及增量大客戶拓展成效顯現(xiàn)、逐步放量，公司銷(xiāo)售部門(mén)對(duì)2024年功能鞋材銷(xiāo)售預(yù)期良好，計(jì)劃實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。
9、2023年公司TPU產(chǎn)品收入由哪些客戶貢獻(xiàn)？未來(lái)TPU產(chǎn)品的增長(zhǎng)點(diǎn)？
答：TPU是行業(yè)發(fā)展的新動(dòng)能，TPU產(chǎn)品可應(yīng)用于功能鞋材、電子產(chǎn)品和手袋箱包等領(lǐng)域，是公司今年及未來(lái)重要增長(zhǎng)點(diǎn)之一。2014年，公司開(kāi)始研發(fā)生產(chǎn)TPU產(chǎn)品，用于在亞瑟士（ASICS）跑鞋中；2020年，公司成功進(jìn)入蘋(píng)果公司供應(yīng)商體系，將安利TPU產(chǎn)品應(yīng)用在蘋(píng)果妙控鍵盤(pán)及相關(guān)配件中。但過(guò)去TPU產(chǎn)品占公司營(yíng)收比重較小，基于公司良好的綜合實(shí)力和TPU的廣闊空間，2023年公司決定做大做強(qiáng)TPU產(chǎn)品。
2022年下半年開(kāi)始，公司與安踏、特步等國(guó)內(nèi)外運(yùn)動(dòng)品牌，進(jìn)行TPU開(kāi)發(fā)打樣，2023年6月逐步量產(chǎn)，初見(jiàn)成效，產(chǎn)銷(xiāo)量處于穩(wěn)步上升期；與耐克、彪馬、361度、中喬等，在TPU產(chǎn)品合作上處于起步階段；其他如李寧、匹克等，正在推進(jìn)協(xié)調(diào)中。
2023年，公司積極推進(jìn)TPU產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)與營(yíng)銷(xiāo)工作，受到安踏、特步等品牌客戶的肯定與認(rèn)可，在安踏、特步的TPU采購(gòu)份額實(shí)現(xiàn)提升，同時(shí)，公司正積極向其他國(guó)內(nèi)外體育運(yùn)動(dòng)品牌進(jìn)行營(yíng)銷(xiāo)和推廣。TPU市場(chǎng)有空間，公司有能力，在2024年較快提高TPU產(chǎn)品銷(xiāo)售額及占比。
10、公司進(jìn)入安德瑪裝備部供應(yīng)商體系，目前有量產(chǎn)訂單嗎？
答：目前公司與安德瑪裝備部開(kāi)始了一定的合作訂單，當(dāng)前訂單量較小，但有利于公司進(jìn)一步提升品牌形象，拓展國(guó)際市場(chǎng)，公司正積極加強(qiáng)合作，努力擴(kuò)大銷(xiāo)售。
11、公司2024年一季度展望？
答：當(dāng)前，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定向好，2024年1月份產(chǎn)量創(chuàng)歷史同期新高，反映出公司產(chǎn)品和客戶轉(zhuǎn)型升級(jí)成效顯現(xiàn)，為未來(lái)發(fā)展蓄勢(shì)積能，增長(zhǎng)可期。2024年一季度尚未結(jié)束，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)以最終財(cái)務(wù)核算和定期報(bào)告披露的信息為準(zhǔn)。