界面新聞記者 | 陳慧東
經(jīng)歷了2022年的狂歡之后，鋰鹽供應(yīng)過剩問題日益加劇。
伴隨著近期鋰價已跌破15萬元/噸關(guān)口，產(chǎn)業(yè)鏈博弈下鋰鹽企業(yè)的利潤空間將如何變化備受市場關(guān)注。
鋰價將逐步向成本價貼近
據(jù)上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，11月20日電池級碳酸鋰均價下跌1500元/噸，跌至14.9萬元/噸，正式跌破15萬元關(guān)口。
去年至今，鋰價仿佛坐上過山車。去年此時，碳酸鋰價格正一路高歌猛進(jìn)，向著60萬元/噸邁進(jìn)。從今年年初的50萬元/噸價格到如今的15萬元/噸，電池級碳酸鋰價格在一年的時間跌超70%，現(xiàn)價較6月中旬的31.5萬元/噸跌超一半。
對于今年以來鋰價連跌的核心原因，卓創(chuàng)資訊碳酸鋰分析師韓敏華向界面新聞記者表示，原因在于今年碳酸鋰市場已經(jīng)出現(xiàn)了比較明顯的產(chǎn)能過剩的狀態(tài)，預(yù)計后續(xù)鋰價也會逐步向成本價貼近。
韓敏華表示，從需求層面看，近年來鋰市場需求不斷提升，由于基數(shù)的增加，后續(xù)增速預(yù)計會逐步放緩?！澳壳皣鴥?nèi)新能源汽車的市占率已經(jīng)到了32%左右，在此基礎(chǔ)上增長的速度相對來說會稍慢一些，對原料的需求增速預(yù)計同步放緩。”原料供應(yīng)方面，我國頭部企業(yè)在非洲、南美地區(qū)的鋰礦產(chǎn)量近年已有明顯提升，未來將保持增長。韓敏華認(rèn)為，后續(xù)來看，整個鋰鹽產(chǎn)業(yè)趨于供過于求，因此預(yù)計鋰價整體趨勢會逐步向成本貼近，也許過程中會有小幅震蕩，但價格上漲有限?！敖衲晏妓徜囀袌鲆呀?jīng)出現(xiàn)了比較明顯的產(chǎn)能過剩的狀態(tài)”。
碳酸鋰期貨價格一定程度上是市場對于現(xiàn)貨市場的預(yù)期。多家期貨公司近期研報也認(rèn)為，預(yù)計鋰產(chǎn)業(yè)鏈下行周期延續(xù)，市場對供應(yīng)過剩的擔(dān)憂再度加劇。
華泰期貨研報認(rèn)為，短期來看，碳酸鋰現(xiàn)貨價格延續(xù)下跌趨勢，下游采購謹(jǐn)慎，市場普遍看空。非洲礦與江西云母礦端放量影響逐漸顯現(xiàn)，疊加進(jìn)口增量明顯，市場對后續(xù)碳酸鋰市場流通量預(yù)期良好，終端新能源汽車競爭激烈，持續(xù)降價，下游企業(yè)采購比較謹(jǐn)慎，對價格支撐力度走弱。對于自有礦生產(chǎn)企業(yè)及礦端貿(mào)易企業(yè)，可擇機(jī)在盤面進(jìn)行賣出套保。對于投機(jī)者，從短期交易來看，目前期貨價格寬度震蕩，但盤面會受到資金及宏觀情緒等影響，可能出現(xiàn)較大幅度震蕩。
國信期貨研報認(rèn)為，供應(yīng)端邊際修復(fù)明確下，主力合約下跌空間仍存。鋰鹽價格上行沒有力量支撐、即便價格出現(xiàn)小幅反彈其傳導(dǎo)流暢度也將受到阻礙，這就導(dǎo)致了鋰鹽價格目前仍然易跌難漲。周內(nèi)鋰資源項目新增產(chǎn)能投產(chǎn)消息增加，市場對供應(yīng)過剩的擔(dān)憂再度加劇。
產(chǎn)業(yè)鏈上下游間博弈加劇
今年9月，因碳酸鋰現(xiàn)貨價格不斷回落，多家行業(yè)龍頭減產(chǎn)挺價。而近期，雖碳酸鋰價格還在下跌，已擊穿了不少以外采鋰礦為主的鋰鹽公司的成本線，但不少停產(chǎn)檢修的鋰鹽廠也不得不恢復(fù)生產(chǎn)。
伴隨著多家龍頭企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)，鋰鹽上游供給進(jìn)一步釋放，產(chǎn)業(yè)鏈上下游間的博弈也將不斷加劇。
韓敏華告訴界面新聞記者，目前鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的話語權(quán)已經(jīng)往下游傳導(dǎo)?！敖衲陣鴥?nèi)鋰電池電芯價格持續(xù)下跌，且年末仍繼續(xù)下跌，比情況也將對鋰價存在限制。大概率震蕩向下，期間有可能出現(xiàn)短暫的上漲。碳酸鋰價格下跌到這個程度，上游工廠的利潤空間肯定是沒有那么高了?！?/p>
去年的鋰價狂歡下，鋰鹽、鋰礦企業(yè)的業(yè)績十分紅火，今年開始行業(yè)周期整體下滑，龍頭企業(yè)盈利開始出現(xiàn)大幅下滑，而規(guī)模相對較小的企業(yè)已經(jīng)陷入虧損。
韓敏華表示，“現(xiàn)在來看，自己有鋰資源的企業(yè)成本控制得相對較好，開工穩(wěn)定。需要外采原料的企業(yè)今年的業(yè)績壓力就比較大，產(chǎn)銷不暢。還有一部分企業(yè)是給別家做代加工，代工費(fèi)用對比來看相對平穩(wěn)且透明?！?/p>