華泰證券：水泥估值修復，光伏玻璃左側(cè)布局

華泰證券11月21日研報指出，公司預計2024年水泥和玻璃行業(yè)的供需關(guān)系總體仍面臨一定的挑戰(zhàn)，漸進式的再平衡可能仍然是主題。房建、基建和光伏三大需求驅(qū)動要素共振或較難實現(xiàn)，新增產(chǎn)能有望普遍下降，但盈利改善的路徑可能較曲折。資產(chǎn)負債表總體健康，利于有競爭優(yōu)勢的企業(yè)兼顧分紅和發(fā)展，但也可能使市場化出清等待更長時間。水泥行業(yè)盈利接近歷史低位，估值處于低位，在需求預期改善的情況下具備重估機遇。從低估值和高股息率角度，推薦海螺水泥；從轉(zhuǎn)型升級的角度，推薦華新水泥。光伏玻璃行業(yè)今年以來股價調(diào)整較為充分，中長期供需均衡發(fā)展的前景日趨明朗，左側(cè)配置的性價比提升。