文｜自象限 周游
編輯｜程心
何小鵬算是嘗到了交朋友的甜頭。
繼上7月底與大眾達(dá)成合作，推動(dòng)股價(jià)一度上漲40%后，不到一個(gè)月，小鵬又和滴滴牽上了手。
8月28日上午，滴滴與小鵬聯(lián)合官宣，雙方將達(dá)成戰(zhàn)略合作。
小鵬汽車將發(fā)行占交易完成后總股本3.25%的A類普通股，收購(gòu)滴滴旗下智能電動(dòng)汽車項(xiàng)目相關(guān)資產(chǎn)和研發(fā)能力?；诖?，小鵬將打造一款代號(hào)為“MONA”的A級(jí)智能電動(dòng)車，預(yù)計(jì)2024年量產(chǎn)推出市場(chǎng)
此外，小鵬汽車將獲得滴滴生態(tài)系統(tǒng)的全力支持，包括新款智能電動(dòng)汽車的研發(fā)，以及小鵬的智能電動(dòng)汽車在滴滴平臺(tái)上的運(yùn)營(yíng)、營(yíng)銷、金融和保險(xiǎn)服務(wù)、充電、自動(dòng)駕駛等業(yè)務(wù)。
受消息影響，當(dāng)天小鵬汽車股價(jià)漲幅超10%。
如果說(shuō)，小鵬和大眾的合作，小鵬能夠獲得大眾在資金、技術(shù)、工程能力等多方面的支持，大眾也能通過(guò)小鵬完成從燃油車到智能汽車的轉(zhuǎn)型，那這次和滴滴牽手，對(duì)小鵬和滴滴來(lái)說(shuō)又意味著什么？
一、一場(chǎng)合謀
如果不造車，滴滴旗下“智能電動(dòng)汽車項(xiàng)目相關(guān)資產(chǎn)和研發(fā)能力”就是一塊負(fù)資產(chǎn)。
但現(xiàn)在造車已經(jīng)越來(lái)越難了，比如首先要面臨的就是資質(zhì)問(wèn)題。
兩周前，百度造車主體集度突然宣布，將原本屬于集度旗下的汽車品牌更名為“極越”，并轉(zhuǎn)移到由吉利控股的新造車主體杭州極與越汽車科技有限公司旗下，原本作為造車主體的集度，開(kāi)始轉(zhuǎn)為極越的技術(shù)供應(yīng)商，也就意味著，集度和造車這件事“無(wú)關(guān)”了。
而這一轉(zhuǎn)變的直接原因就是造車資質(zhì)的問(wèn)題。今年4月份，集度因?yàn)槿狈υ燔囐Y質(zhì)被迫缺席上海車展。在這之前，小米也因造車資質(zhì)問(wèn)題備受困擾。
已更名為極越的集度汽車 圖源極越官方微博
另一個(gè)問(wèn)題則是造車需要面臨的巨大投入。
7月初，滴滴公布了2023年一季報(bào)，數(shù)據(jù)顯示滴滴一季度虧損9.18億元，截至2023年3月31日，滴滴的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、限制性現(xiàn)金和庫(kù)存投資總額為499億元。
作為對(duì)比，小米對(duì)造車計(jì)劃的是首期投100億元人民幣，未來(lái)十年投資100億美金。華為車BU每年的直接研發(fā)投入是100億元人民幣。
再根據(jù)交易公告，滴滴這一項(xiàng)目在 2022 年、2021 年分別凈虧損 26.38 億元和 7.63 億元人民幣。顯然在新造車價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈的當(dāng)下，滴滴已經(jīng)沒(méi)有余力再對(duì)新造車進(jìn)行大規(guī)模投入了。
所以對(duì)于滴滴來(lái)說(shuō)，造車是一塊不得不放棄的資產(chǎn)。但同時(shí)，滴滴又確實(shí)需要車。
滴滴旗下有一塊業(yè)務(wù)叫小桔車服，為網(wǎng)約車司機(jī)提供租車、保養(yǎng)、加油等相關(guān)服務(wù)。許多網(wǎng)約車司機(jī)就是通過(guò)小桔車服租車，然后在滴滴平臺(tái)上接單。
這個(gè)市場(chǎng)有多大，據(jù)滴滴2022年年報(bào)顯示，滴滴中國(guó)出行業(yè)務(wù)有 4.11 億名年活躍用戶，1900 萬(wàn)名年活躍司機(jī)。對(duì)比主要被用于網(wǎng)約車的哪吒，2022共交付152073輛，其中10萬(wàn)元級(jí)別的哪吒V銷量98847輛，占比將近65%。
基于這個(gè)細(xì)分需求，2020年滴滴曾聯(lián)合比亞迪打造了定制版網(wǎng)約車D1，并在當(dāng)年11月上線。按照程維的設(shè)想，這款專門(mén)為網(wǎng)約車設(shè)計(jì)車型應(yīng)該大賣(mài)，上市后 5 年內(nèi)每年銷售 10 萬(wàn)輛。
滴滴D1發(fā)布會(huì) 圖源滴滴微博
第二階段，滴滴獨(dú)立造車推出D2，在2025年推出D3，在2030年去掉駕駛室，實(shí)現(xiàn)完全自動(dòng)駕駛。借著這個(gè)趨勢(shì)，滴滴可以在2030年完成從網(wǎng)約車平臺(tái)到Robotaxi平臺(tái)的轉(zhuǎn)型。
這個(gè)計(jì)劃一開(kāi)始很順利，2021年一季度，D1銷量達(dá)到5000輛。嘗到了甜頭的滴滴，當(dāng)年4月份就決定從合作造車轉(zhuǎn)為獨(dú)立造車，并成立了“達(dá)芬奇”項(xiàng)目，也就是目前打包賣(mài)給小鵬的核心資產(chǎn)。
但一季度之后，D1的銷量開(kāi)始下跌，整個(gè)2021年僅售出10176輛。之后，滴滴就進(jìn)入了一段特殊時(shí)期，相關(guān)項(xiàng)目也都隨即進(jìn)入了“冷靜期”。
滴滴造車項(xiàng)目失敗了，但滴滴掌控網(wǎng)約車巨大市場(chǎng)還在，這是滴滴變賣(mài)資產(chǎn)卻又要與人合作的直接原因。
但從小鵬的角度來(lái)看，選擇滴滴則更是一個(gè)兼顧銷量與戰(zhàn)略的選擇。
首先是銷量的問(wèn)題。從2021年四季度以來(lái)，小鵬銷量就在持續(xù)下滑。2022年，蔚小理三家銷量分別是12.24萬(wàn)輛、12.07萬(wàn)輛和13.32萬(wàn)輛，小鵬墊底。到2023年上半年，蔚小理交付新車的數(shù)量分別是5.45萬(wàn)輛、4.14萬(wàn)輛和13.9萬(wàn)輛。小鵬與另外兩家的差距被逐漸拉大。
所以小鵬接盤(pán)滴滴造車項(xiàng)目，第一個(gè)目標(biāo)就是通過(guò)滴滴的龐大市場(chǎng)來(lái)提振銷量。
這一點(diǎn)也體現(xiàn)在滴滴和小鵬的合作框架中，滴滴需要通過(guò)生態(tài)幫助小鵬賣(mài)車。針對(duì)滴滴打包的項(xiàng)目，小鵬汽車前期支付的對(duì)價(jià)是3.25%上市公司股份，但如果每年滴滴在出行體系里賣(mài)出10萬(wàn)輛，會(huì)有額外對(duì)價(jià)支付，如果每年達(dá)到18萬(wàn)輛的銷量且連續(xù)兩年達(dá)成這一目標(biāo)，最高的交易對(duì)價(jià)可以占到交易完成后5%的小鵬汽車A類普通股。
也就是說(shuō)，滴滴最終能夠從小鵬處獲得多少錢(qián)，取決于滴滴能夠幫助小鵬賣(mài)出多少車。
賣(mài)車之外，小鵬的另一個(gè)目標(biāo)則是智能駕駛。
2023年以來(lái)，城市NOA競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈，各大車企紛紛推出自己的城市輔助駕駛落地目標(biāo)，其中華為計(jì)劃在今年落地45座城市，小鵬是50個(gè)，理想是100個(gè)。
激烈競(jìng)爭(zhēng)背后，一個(gè)核心邏輯在于，車企希望將輔助駕駛盡快落地讓更多用戶用起來(lái)。
要實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，除了加快開(kāi)城之外，還需要降低智能駕駛的配置成本，讓更多用戶能夠買(mǎi)得起。
比如目前包括華為、小鵬、長(zhǎng)城（毫末）等眾多車企在內(nèi)，都積極擁抱“重感知，輕地圖方案”，一方面是為了加快開(kāi)城，另一方面也是為了擺脫高精地圖帶來(lái)的高昂成本。
此外，在軟硬件方面車企和自動(dòng)駕駛方案供應(yīng)商也在下功夫。
比如自動(dòng)駕駛SOC，今年上半年英偉達(dá)賣(mài)得最好的并不是算力性能最強(qiáng)大的Orin X 版本，而是性價(jià)比更高 Orin N 。
英偉達(dá) Orin X 圖源英偉達(dá)官網(wǎng)
曠視科技智駕業(yè)務(wù)總裁劉偉曾提到，“通過(guò)優(yōu)化“BEV（鳥(niǎo)瞰圖）+前融合”算法、降低算力、去高精地圖、去RTK、去激光雷達(dá)、統(tǒng)一算法框架、自動(dòng)標(biāo)注等一系列措施，相比于同行，曠視的智駕方案成本可以下降20%-30%?！?/p>
曠視推出不帶激光雷達(dá)的自動(dòng)駕駛方案，可以將服務(wù)的車型下探到10萬(wàn)左右。何小鵬也曾在3月的財(cái)報(bào)電話會(huì)上提到，小鵬汽車從今年到明年將實(shí)現(xiàn)自動(dòng)駕駛超50%的成本下降，整車硬件（含動(dòng)力系統(tǒng)）約25%的成本下降。
這一系列方案的推進(jìn)導(dǎo)致的結(jié)果是，為了讓L2+輔助駕駛盡快落地，車企和自動(dòng)駕駛供應(yīng)商在10~20萬(wàn)區(qū)間產(chǎn)生了激烈的交鋒。
在這樣的背景下，滴滴這個(gè)造車項(xiàng)目就顯得非常有價(jià)值。小鵬在合作公告中明確提到，MONA將是15萬(wàn)級(jí)的全自動(dòng)駕駛汽車，并將引入實(shí)現(xiàn)標(biāo)配小鵬的XNGP智駕輔助系統(tǒng)。
價(jià)格在15萬(wàn)左右，還能實(shí)現(xiàn)完全自動(dòng)駕駛，這將讓小鵬在15萬(wàn)元左右的價(jià)格區(qū)間形成非常能打的產(chǎn)品。
目前小鵬在這個(gè)價(jià)位有兩款車型，分別是分別是小鵬小鵬P5和小鵬G3，價(jià)格在15萬(wàn)到20萬(wàn)區(qū)間。但這兩款車型銷量卻并不理想，2023年1~7月，小鵬G3共交付311輛，小鵬P5共交付980輛，既沒(méi)有實(shí)現(xiàn)薄利多銷，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到網(wǎng)約車走量的水平。
所以，對(duì)于小鵬來(lái)說(shuō)，收購(gòu)滴滴造車項(xiàng)目，可以提振銷量，推進(jìn)B端市場(chǎng)，以及在城市輔助駕駛落地上贏得優(yōu)勢(shì)，本質(zhì)上是一個(gè)一石三鳥(niǎo)的計(jì)劃。
二、劍指Robotaxi
當(dāng)然，銷量和資產(chǎn)處理，無(wú)論是對(duì)于滴滴，還是小鵬來(lái)說(shuō)都只是最直接的結(jié)果。小鵬和滴滴牽手，更大的目標(biāo)或許還在Robotaxi。
一直以來(lái)，車企自動(dòng)駕駛商業(yè)化的模式都相對(duì)固定，即與車輛綁定，提供包括訂閱制、買(mǎi)斷制、按次付費(fèi)等方案。
但這些方案的天花板都很明顯，因?yàn)樗苯邮艿狡嚨匿N量，以及汽車用戶的付費(fèi)意愿限制。以目前自動(dòng)駕駛做得最好的特斯拉為例，其FSD售價(jià)在達(dá)到約6.4萬(wàn)元人民幣的情況下，去年四季度FSD的收入也僅有3.24億美元。
但反過(guò)來(lái)，如果將自動(dòng)駕駛投入商用車，變成生產(chǎn)力工具，那么自動(dòng)駕駛的想象空間將會(huì)變得更大。而這其實(shí)是自動(dòng)駕駛一以貫之的敘事邏輯。
馬斯克認(rèn)為，自動(dòng)駕駛能夠提高車輛的利用率。
他算過(guò)一筆賬，一輛普通乘用車每周使用時(shí)長(zhǎng)大概是 10 到 12 個(gè)小時(shí)，大部分時(shí)間它會(huì)停在停車場(chǎng)，而一輛擁有完全自動(dòng)駕駛能力的車，每周的使用時(shí)間可以達(dá)到 50 到 60 個(gè)小時(shí)。自動(dòng)駕駛車輛的利用率會(huì)是非自動(dòng)駕駛車輛的 5 倍，因此配備自動(dòng)駕駛的車輛，完全可以在不使用的時(shí)候投入到公共交通之中賺錢(qián)。
這一想法也到資本市場(chǎng)的認(rèn)可。
7月19日，加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)分析師Tom Narayan為特斯拉的業(yè)務(wù)進(jìn)行估值，他在報(bào)告中認(rèn)為，特斯拉汽車業(yè)務(wù)的估值約為931.82億美元；FSD業(yè)務(wù)的估值約為2353.75億美元；robotaxi業(yè)務(wù)的估值約為7292.63億美元，要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)FSD和汽車業(yè)務(wù)。
加拿大皇家銀行報(bào)告截圖
作為特斯拉最忠實(shí)的中國(guó)學(xué)徒，小鵬自然也不會(huì)放棄這塊大蛋糕。
再加上今年以來(lái)，限制Robotaxi落地的兩座大山——技術(shù)和政策都迎來(lái)了松動(dòng)。
首先是技術(shù)，7月份馬斯克在世界人工智能大會(huì)上提到，特斯拉有望在今年內(nèi)實(shí)現(xiàn)L4、L5級(jí)別的完全自動(dòng)駕駛。最近幾天，他又在X（原Twitter）平臺(tái)上直播演示了特斯拉的“端到端”的新車輛控制技術(shù)。
其次是政策，8月11日美國(guó)加州通過(guò)一項(xiàng)新的法案，開(kāi)始允許Waymo和Cruise的Robotaxi在舊金山不受限制地載客，這項(xiàng)法案的落地，邁出了Robotaxi從試運(yùn)營(yíng)到商業(yè)化的關(guān)鍵性一步。
馬斯克FSD直播
相應(yīng)地，國(guó)內(nèi)Robotaxi也在蠢蠢欲動(dòng)。
8月18日，如祺出行舉著自動(dòng)駕駛的標(biāo)簽向港交所遞交招股書(shū)。在這之前，T3出行與輕舟智航合作，在蘇州啟動(dòng)Robtaxi的公開(kāi)運(yùn)營(yíng)，曹操出行與吉利合作探索自動(dòng)駕駛相關(guān)業(yè)務(wù)。T3出行CEO崔大勇提出，到2026年底，L4自動(dòng)駕駛車輛商業(yè)運(yùn)營(yíng)將達(dá)到1000輛。
所以滴滴也在積極布局。
今年4月份，滴滴在自動(dòng)駕駛開(kāi)放日上提到，最新版的滴滴App已在上海、廣州的指定區(qū)域內(nèi)實(shí)現(xiàn)自動(dòng)駕駛和普通網(wǎng)約車混合派單。目前滴滴已經(jīng)在廣州、上海、北京、蘇州等城市共擁有超200輛自動(dòng)駕駛車。
但對(duì)于無(wú)論是對(duì)于滴滴還是小鵬來(lái)說(shuō)，要落地Robotaxi都并不容易。滴滴需要解決的首要問(wèn)題是“車”，大量具備L4級(jí)別自動(dòng)駕駛能力的車，而小鵬首先需要解決的則是一個(gè)龐大的網(wǎng)約車運(yùn)營(yíng)平臺(tái)。
滴滴自動(dòng)駕駛 圖源滴滴微博
目前百度Robotaxi落地采用的是自建平臺(tái)的模式，百度有一個(gè)專門(mén)的APP蘿卜快跑，方便用戶呼叫自動(dòng)駕駛出租車。
但自建平臺(tái)顯然是一個(gè)成本高昂的選擇，且效果也不一定好。
畢竟在滴滴剛被下架的時(shí)候，許多人都以為滴滴的市場(chǎng)份額會(huì)下降到30%左右，剩下的市場(chǎng)會(huì)被當(dāng)時(shí)摩拳擦掌的高德、美團(tuán)、T3出行等平臺(tái)瓜分。但實(shí)際情況是，當(dāng)滴滴重新回歸之后，其仍然占據(jù)70%左右的市場(chǎng)份額。
所以，與滴滴合作，顯然是小鵬最經(jīng)濟(jì)的選擇，這也是小鵬為什么要在合作協(xié)議中專門(mén)提到，需要滴滴在自動(dòng)駕駛、Robotaxi、共享出行市場(chǎng)等方面提供支持的原因。
所以，小鵬與滴滴合作，滴滴可以獲得小鵬在車輛上的支持，而小鵬也可以借助滴滴的平臺(tái)，通過(guò)MONA布局Robotaxi，完成再一次對(duì)標(biāo)特斯拉的過(guò)程。
只是，無(wú)論對(duì)于滴滴還是小鵬，故事的劇本已經(jīng)寫(xiě)好，但劇情是否真的按劇本發(fā)展，卻還需要經(jīng)歷更多時(shí)間的考驗(yàn)。