界面新聞?dòng)浾?| 胡振明
“在全球計(jì)算機(jī)領(lǐng)域，CPU商用市場基本被Intel、AMD兩家占據(jù)，面對(duì)龍頭企業(yè)帶來的競爭壓力，公司可能在激烈的行業(yè)競爭中處于不利地位?！边@是龍芯中科（688047.SH）在其2023年半年報(bào)中發(fā)表的看法。
8月23日晚間，龍芯中科披露2023年半年度報(bào)告，上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.08億元，同比下降11.43%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1.04億元，去年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤8876.33萬元，同比由盈利轉(zhuǎn)為虧損，下降幅度達(dá)216.92%；歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤為-1.75億元，延續(xù)了去年上半年的虧損狀態(tài)，并且虧損明顯放大。
在營業(yè)收入同比下降的同時(shí)，龍芯中科在今年上半年的營業(yè)總成本達(dá)5.11億元，和上年同期相比，增加1.42億元，增幅達(dá)38.36%。收入下降，成本上升，從而導(dǎo)致上半年?duì)I業(yè)利潤陷入虧損，錄得-1.44億元。
龍芯中科認(rèn)為，上半年公司營收同比下降主要受政策性市場需求下降的影響，凈利潤減少主要由于毛利率下降和期間費(fèi)用上升。
在龍芯中科的營業(yè)總成本之中，研發(fā)費(fèi)用高達(dá)1.97億元，幾乎與同期營業(yè)成本相同，僅僅少了9.56萬元。值得一提的是，研發(fā)費(fèi)用只是研發(fā)投入之中的費(fèi)用化部分，如果考慮資本化研發(fā)投入，今年上半年龍芯中科的研發(fā)投入總額達(dá)2.68億元，占營業(yè)收入的86.94%。研發(fā)投入特別是研發(fā)費(fèi)用對(duì)同期凈利潤產(chǎn)生了很大的影響。
根據(jù)半年報(bào)，截至2023年6月30日，龍芯中科累計(jì)已獲授權(quán)專利842項(xiàng)，其中發(fā)明專利507項(xiàng)，實(shí)用新型專利146項(xiàng)，外觀設(shè)計(jì)專利1項(xiàng)，此外還擁有軟件著作權(quán)166項(xiàng)，集成電路布圖設(shè)計(jì)專有權(quán)22項(xiàng)。
龍芯中科的經(jīng)營模式目前主要采用Fabless模式，主要負(fù)責(zé)芯片的設(shè)計(jì)工作，形成集成電路設(shè)計(jì)版圖，將晶圓制造、封裝、部分測試等環(huán)節(jié)委托給相關(guān)制造企業(yè)及代工廠商加工完成；主要通過向客戶銷售處理器及配套芯片與提供基礎(chǔ)軟硬件解決方案獲取業(yè)務(wù)收入。
龍芯中科的主要產(chǎn)品與服務(wù)包括處理器及配套芯片產(chǎn)品和基礎(chǔ)軟硬件解決方案業(yè)務(wù)。龍芯中科研制的芯片包括龍芯1號(hào)、龍芯2號(hào)、龍芯3號(hào)三大系列處理器芯片及橋片等配套芯片。為支持芯片銷售及應(yīng)用，龍芯中科開發(fā)了基礎(chǔ)版操作系統(tǒng)及瀏覽器、Java虛擬機(jī)、基礎(chǔ)庫等重要基礎(chǔ)軟件。在解決方案方面，龍芯中科基于開放的龍芯生態(tài)體系，與板卡、整機(jī)廠商及基礎(chǔ)軟件、應(yīng)用解決方案開發(fā)商建立緊密的合作關(guān)系，為下游企業(yè)提供基于龍芯處理器的各類開發(fā)板及軟硬件模塊，并提供完善的技術(shù)支持與服務(wù)。
龍芯中科是國內(nèi)唯一堅(jiān)持基于自主指令系統(tǒng)構(gòu)建獨(dú)立于Wintel體系和AA體系的開放性信息技術(shù)體系和產(chǎn)業(yè)生態(tài)的CPU企業(yè)。經(jīng)過長期積累，形成了自主CPU研發(fā)和軟件生態(tài)建設(shè)的體系化關(guān)鍵核心技術(shù)積累。
基于上述主營業(yè)務(wù)及其特點(diǎn)，龍芯中科表示，作為技術(shù)密集型企業(yè)，公司堅(jiān)持核心技術(shù)自主創(chuàng)新的發(fā)展戰(zhàn)略，報(bào)告期內(nèi)研發(fā)投入金額較高，部分研發(fā)投入形成了開發(fā)支出，后續(xù)將轉(zhuǎn)入無形資產(chǎn)，若公司研究成果的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用不及預(yù)期，可能對(duì)公司的經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。
與此同時(shí)，根據(jù)2023年半年報(bào)，龍芯中科還可能在應(yīng)收賬款和存貨方面出現(xiàn)一些值得注意的問題。
截至2023年6月30日，龍芯中科的應(yīng)收賬款凈額與上年年末基本持平，應(yīng)收賬款與應(yīng)收票據(jù)合計(jì)6.56億元，占流動(dòng)資產(chǎn)的18.80%。對(duì)此，龍芯中科表示，公司較高的應(yīng)收賬款規(guī)模，加大了公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，如果宏觀經(jīng)濟(jì)形勢惡化或者客戶自身發(fā)生重大經(jīng)營困難，公司可能面臨應(yīng)收賬款回收困難的風(fēng)險(xiǎn)。
另一項(xiàng)規(guī)模較大的流動(dòng)資產(chǎn)就是存貨。2023年6月30日，龍芯中科的存貨有9.29億元，和期初（即2022年年末）相比，金額增加了1.83億元，這就在無形之中對(duì)公司流動(dòng)資金占用較大。
進(jìn)入2023年，龍芯中科的股價(jià)經(jīng)歷了一輪“過山車”行情。年初，龍芯中科的股價(jià)大約為88元/股，前四個(gè)月股價(jià)波動(dòng)上漲，創(chuàng)了183.70元/股的新高，和年初股價(jià)相比上漲超過一倍。然而，股價(jià)創(chuàng)新高之后，卻開始了下跌模式，截至8月25日收盤，已經(jīng)“跌回”88元/股附近。
在龍芯中科的股價(jià)還位于百元之上的時(shí)候，2023年6月26日，其首次公開發(fā)行的部分限售股共計(jì)2.46億股（占公司總股本的61.25%）上市流通。該部分限售股鎖定期限為自公司首次公開發(fā)行股票上市之日起12個(gè)月。按龍芯中科首發(fā)價(jià)格60.06元/股測算，當(dāng)時(shí)解禁的股票有可觀的浮盈，獲利盤了結(jié)兌現(xiàn)無疑對(duì)股價(jià)帶來較大的壓力。
就在2023年8月10日，龍芯中科披露《關(guān)于持股5%以上股東減持達(dá)到1%的提示性公告》。其中顯示，林芝鼎孚創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司-寧波中科百孚股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“中科百孚”）在龍芯中科的持股比例由12.88%減少至11.40%。7月14日至8月8日，中科百孚合計(jì)減持594.99萬股，減持期間的股價(jià)約為100元/股，粗略估算套現(xiàn)規(guī)?？赡艹^5億元。
差不多同時(shí)，上海鼎暉百孚投資管理有限公司－寧波鼎暉祁賢股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“鼎暉祁賢”）和上海鼎暉百孚投資管理有限公司－上海鼎暉華蘊(yùn)創(chuàng)業(yè)投資中心（有限合伙）（以下簡稱“鼎暉華蘊(yùn)”）互為一致行動(dòng)人，鼎暉祁賢和鼎暉華蘊(yùn)在龍芯中科的持股比例合計(jì)由7.58%減少至6.35%。鼎暉祁賢和鼎暉華蘊(yùn)在這一期間合計(jì)減持492.71萬股，粗略估算其套現(xiàn)規(guī)?？赡芙咏?億元。
然而，值得一提的是，龍芯中科于2023年8月18日收到公司董事長胡偉武“關(guān)于龍芯中科技術(shù)股份有限公司回購公司股份”的提議。
胡偉武提議公司以自籌資金通過集中競價(jià)交易方式進(jìn)行股份回購，回購的股份將全部用于員工持股及/或股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，回購股份的資金總額將不低于人民幣3000萬元（含）且不超過人民幣5000萬元（含），回購股份的價(jià)格不超過128元/股（含）。
以龍芯中科目前總股本40100萬股為基礎(chǔ)，按照本次回購金額下限、上限及回購價(jià)格上限進(jìn)行測算，本次擬回購數(shù)量約為23.44萬股至39.06萬股，約占公司目前總股本的0.06%至0.10%。
北京天童芯源科技有限公司（以下簡稱“天童芯源”）是龍芯中科的控股股東，提議人胡偉武是天童芯源第一大股東。天童芯源擬于2023年7月20日起6個(gè)月內(nèi)，通過上海證券交易所交易系統(tǒng)允許的方式（包括但不限于集中競價(jià)、大宗交易等）增持龍芯中科的股份，擬增持股份合計(jì)金額不低于人民幣500萬元且不高于人民幣1000萬元。