【界面VIP解讀】

天下秀是一家立足于紅人新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的平臺(tái)型企業(yè)，核心服務(wù)紅人(內(nèi)容創(chuàng)業(yè)者)、MCN(紅人經(jīng)紀(jì)公司)、品牌商家、中小商家，致力于用技術(shù)驅(qū)動(dòng)去中心化的紅人新經(jīng)濟(jì)的新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。從天下秀的業(yè)績(jī)報(bào)告可以看到，上半年因客戶結(jié)構(gòu)的調(diào)整，導(dǎo)致毛利率、凈利潤(rùn)同比下降。雖然公司上半年總體業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不理想，這點(diǎn)從公司股價(jià)上已經(jīng)得到反饋。不過(guò)從第二季度不難發(fā)現(xiàn)，公司在營(yíng)收以及利潤(rùn)方面有表現(xiàn)出現(xiàn)較為明顯的修復(fù)態(tài)勢(shì)。天下秀第二季度營(yíng)收11.54億元，同比增長(zhǎng)24.23%。相較于一季度而言，公司營(yíng)收環(huán)比增長(zhǎng)20.91%，單季歸母凈利潤(rùn)0.44億元，凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)129.69%。目前，天下秀客戶結(jié)構(gòu)調(diào)整后，凈利潤(rùn)已連續(xù)兩個(gè)季度實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

除去營(yíng)收表現(xiàn)回到公司基本盤(pán)，公司的客戶數(shù)量變化趨勢(shì)保持著較為牢固的水準(zhǔn)。截至2023年上半年，WEIQ平臺(tái)累計(jì)注冊(cè)商家客戶數(shù)達(dá)到19.5萬(wàn)個(gè)，較2022年年底增長(zhǎng)4438個(gè)。注冊(cè)紅人數(shù)達(dá)260.7萬(wàn)，較2022年末增長(zhǎng)23.5萬(wàn)個(gè)，其中具備接單能力的紅人占比接近50%，雙端用戶數(shù)量保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。WEIQ平臺(tái)的活躍商家客戶數(shù)為3561個(gè)，為2022年全年客戶數(shù)的54.7%。更多的中小微紅人選擇WEIQ平臺(tái)進(jìn)行商業(yè)變現(xiàn)，或?qū)⒊蔀樘煜滦阄磥?lái)較為牢固的發(fā)展基石。

上半年天下秀并不理想的業(yè)績(jī)表現(xiàn)讓股價(jià)出現(xiàn)了較大幅度的調(diào)整，不過(guò)從公司的客戶基本盤(pán)以及第二季度的表現(xiàn)可以發(fā)現(xiàn)，業(yè)績(jī)已逐漸出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)趨勢(shì)。另外根據(jù)WIND顯示，最近180天內(nèi)共有7家機(jī)構(gòu)對(duì)于天下秀的一致股價(jià)預(yù)測(cè)價(jià)為9.94元/股，隨著一波股價(jià)的調(diào)整，當(dāng)前距離該目標(biāo)價(jià)已有61.3%的空間。