實(shí)習(xí)記者 | 劉相君

近日，山東泰鵬智能家居股份有限公司（簡(jiǎn)稱：泰鵬智能或公司）闖關(guān)北交所已進(jìn)入二輪問(wèn)詢階段。

公司是一家專業(yè)從事庭院帳篷及其他戶外休閑家具用品設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的企業(yè)。公司的主要產(chǎn)品包括硬頂帳篷、軟頂帳篷和PC頂帳篷等庭院帳篷以及其他戶外休閑家具用品。

2020年-2022年（報(bào)告期），公司營(yíng)業(yè)收入分別為2.87億元、4.27億元和4.08億元，凈利潤(rùn)分別為1851.49萬(wàn)元、2664.75萬(wàn)元和4409.47萬(wàn)元。

界面新聞發(fā)現(xiàn)，公司2022年度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入較2021年度下降13.42%，但同時(shí)公司2022年度凈利潤(rùn)較2021年度卻增加1744.72萬(wàn)元，增幅為65.47%。

對(duì)于2022年收入下降凈利潤(rùn)卻增加的情況，泰鵬智能表示主要原因?yàn)槭芤嬗诠緲I(yè)務(wù)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化與升級(jí)、公司產(chǎn)品銷售價(jià)格上升、美元兌人民幣匯率上升等因素，公司2022年度綜合毛利率較2021年度顯著上升，從16.75%增加至26.61%。

界面新聞還注意到，泰鵬智能的獨(dú)立性值得考究，存在業(yè)績(jī)大幅下滑風(fēng)險(xiǎn)，募投項(xiàng)目的后續(xù)市場(chǎng)消化能力不詳。

獨(dú)立性值得考究

泰鵬智能的控股股東為泰鵬集團(tuán)，持股比例為74.58%；泰鵬智能的實(shí)際控制人為劉建三、石峰、范明、李雪梅、王緒華、王健、孫遠(yuǎn)奇和韓幫銀，上述8人合計(jì)直接持有公司16.94%的股份，并通過(guò)泰鵬集團(tuán)間接持有公司44.98%的股份，合計(jì)直接和間接持有公司61.92%的股份。

上述8人于2018年8月1日簽署了《一致行動(dòng)協(xié)議書》，協(xié)議有效期為公司在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌后三年內(nèi)有效，到期后，上述8人于2021年12月4日重新簽署了《一致行動(dòng)協(xié)議》，協(xié)議有效期為八年，約定在公司重大事項(xiàng)上均采取一致行動(dòng)。

公司實(shí)際控制人中，劉建三擔(dān)任公司董事長(zhǎng)、石峰擔(dān)任公司副董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理、范明和王健擔(dān)任公司董事，李雪梅、王緒華、孫遠(yuǎn)奇和韓幫銀未在公司任職。

對(duì)于一致行動(dòng)人意見不一致時(shí)是否存在內(nèi)部糾紛解決機(jī)制，相關(guān)治理機(jī)制能否有效防范公司“治理僵局”問(wèn)題、能否充分保護(hù)相關(guān)小股東的權(quán)益等問(wèn)題，公司在一輪問(wèn)詢的回復(fù)中給出了內(nèi)部糾紛解決機(jī)制，并表示：如果在表決發(fā)生爭(zhēng)議時(shí)，將依照持有公司股份最多的一方的意思表示作為一致行動(dòng)意見。

公司控股股東泰鵬集團(tuán)存在多家控股子公司，包括安琪爾生活（持股比例100%），泰鵬環(huán)保（持股比例64.17%，泰鵬智能的實(shí)際控制人劉建三持股22.53%），金隆紡織（持股比例100%）。其中，安琪爾生活全資控股泰鵬新材料，泰鵬環(huán)保全資控股泰鵬通程。

值得一提的是，金隆紡織于2021年8月注銷，泰鵬智能的多名實(shí)際控制人曾在該公司任職。報(bào)告期內(nèi)，金隆紡織與公司之間存在關(guān)聯(lián)擔(dān)保。為了滿足公司向銀行申請(qǐng)授信和借款時(shí)銀行方提出增信要求，金隆紡織向公司無(wú)償提供以下擔(dān)保：

同時(shí)，公司存在為控股股東泰鵬集團(tuán)及其控制的公司泰鵬環(huán)保及安琪爾代墊費(fèi)用的情形；存在公司與泰鵬集團(tuán)的財(cái)務(wù)人員共同使用用友U8系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫(kù)的情形。

除此之外，泰鵬智能與控股股東存在多筆關(guān)聯(lián)交易，且存在關(guān)聯(lián)交易未回避表決權(quán)的情形。如泰鵬智能2021年向泰鵬集團(tuán)購(gòu)買其坐落于肥城市高新區(qū)、面積為76599.06平方米的工業(yè)土地使用權(quán)，向泰鵬集團(tuán)租賃房屋1078.75平方米用于辦公，租賃期限2021年8月1日-2041年7月31日。

存在業(yè)績(jī)大幅下滑風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司銷售以外銷為主，2020年度、2021年度和2022年度，公司外銷收入分別為2.71億元、4.6億元和3.97億元，占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為94.89%、98.08%和97.86%，占比較高。

公司境外銷售收入主要分布在美國(guó)、德國(guó)、加拿大，銷售模式主要為商超、電商模式，存在少量貿(mào)易商模式，其中大型連鎖超市系最主要銷售渠道。2022年，公司營(yíng)業(yè)收入較同期下滑13.51%。2023年1-3月，公司營(yíng)業(yè)收入較同期下滑16.34%。

2022年度，公司電商渠道銷售收入較2021年度下降17.57個(gè)百分點(diǎn)，主要系公司最大電商客戶TOOLPORT 2022年度銷售收入下降所致。2022年公司對(duì)TOOLPORT銷售收入金額為3251.51萬(wàn)元，較2021年減少6618.55萬(wàn)元。

對(duì)此情況，泰鵬智能表示：主要原因?yàn)?021年3月公司向TOOLPORT發(fā)出貨物因蘇伊士運(yùn)貨輪擱淺、運(yùn)河阻塞事件在海上滯留兩個(gè)月，客戶無(wú)法提貨，錯(cuò)過(guò)了產(chǎn)品的銷售旺季，導(dǎo)致2021年度從公司采購(gòu)產(chǎn)品積壓，所以2022年當(dāng)年采購(gòu)金額下降；以及2022年俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)帶來(lái)的通貨膨脹和能源危機(jī)，導(dǎo)致歐洲經(jīng)濟(jì)不景氣。

近年來(lái)歐洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩，民眾消費(fèi)能力下降，為了節(jié)省開支，歐洲民眾延長(zhǎng)了非生活必需品的使用周期，泰鵬智能或存在期后業(yè)績(jī)進(jìn)一步下滑風(fēng)險(xiǎn)。

界面新聞還注意到，報(bào)告期內(nèi)，公司對(duì)除勞氏以外的主要客戶的銷售金額呈先升后降的趨勢(shì)，2022年銷售金額存在不同程度的下降，但對(duì)勞氏的銷售收入同比增加3671.97萬(wàn)元，增幅23.49%，主要為硬頂帳篷銷售金額大幅增加，增幅198.80%。

另值得一提的是，必樂(lè)透為公司2022年新增客戶，當(dāng)年即為公司第四大客戶，銷售金額為2735.39萬(wàn)元。

在第二輪問(wèn)詢中，北交所也就泰鵬智能對(duì)勞氏的銷售金額及銷售結(jié)構(gòu)變化與其他美國(guó)客戶均不一致的原因及合理性提出問(wèn)詢：

募投項(xiàng)目的后續(xù)市場(chǎng)消化能力不詳

公司本次IPO擬募集1.2億元，其中擬投入8000.00萬(wàn)元用于高端智能化戶外家居生產(chǎn)線項(xiàng)目，1000.00萬(wàn)元用于高端戶外智能家居研發(fā)中心項(xiàng)目，3000.00萬(wàn)元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

戶外休閑家具及用品具有更新?lián)Q代較快、使用年限較短。據(jù)公開信息顯示，美國(guó)戶外休閑家具及用品主要產(chǎn)品的進(jìn)口規(guī)模增長(zhǎng)率由2021年的32.76%下降至2022年的12.17%；中國(guó)合成纖維制帳篷出口規(guī)模長(zhǎng)率由2021年的51.78%下降至2022年的5.67%。

在帳篷出口規(guī)模增長(zhǎng)率大幅下滑的行業(yè)背景下，公司募投項(xiàng)目建設(shè)期長(zhǎng)達(dá)20個(gè)月，實(shí)施后是否具有足夠的市場(chǎng)消化能力，與后續(xù)市場(chǎng)需求是否匹配？