界面新聞?dòng)浾?| 牛其昌
繼上半年完成對(duì)銀泰黃金（000975.SZ）控制權(quán)收購(gòu)，手頭定增再融資事項(xiàng)尚未落定之時(shí)，山東黃金（600547.SH）如今又拋出一份規(guī)模達(dá)百億元的融資計(jì)劃。
8月22日晚間，山東黃金發(fā)布公告稱，根據(jù)公司戰(zhàn)略規(guī)劃，為滿足公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，拓寬公司融資渠道，優(yōu)化現(xiàn)有融資結(jié)構(gòu)，合理控制公司整體融資成本，公司擬申請(qǐng)面向?qū)I(yè)投資者公開(kāi)發(fā)行公司債券，發(fā)行規(guī)模不超過(guò)100億元（含100億元）。本次發(fā)行方案尚需提交公司股東大會(huì)審議。
針對(duì)此次募集資金的用途，山東黃金表示，擬用于償還有息負(fù)債、補(bǔ)充流動(dòng)資金、項(xiàng)目建設(shè)及運(yùn)營(yíng)、股權(quán)投資及適用的法律法規(guī)允許的其他用途，以此達(dá)到調(diào)整公司負(fù)債結(jié)構(gòu)和支持公司業(yè)務(wù)發(fā)展的目標(biāo)。具體募集資金用途提請(qǐng)股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)或董事會(huì)獲授權(quán)人士根據(jù)公司財(cái)務(wù)狀況及資金需求情況確定。
據(jù)悉，本次債券的發(fā)行對(duì)象為專業(yè)投資者，不向公司股東優(yōu)先配售。債券期限不超過(guò)25年（含25年）（可續(xù)期公司債券除外），可以為單一期限品種，也可以為多種期限的混合品種。
山東黃金相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)界面新聞表示，此次發(fā)行公司債與之前的定增計(jì)劃相互獨(dú)立，并不影響定增計(jì)劃的推進(jìn)?！?00億元其實(shí)是一個(gè)總的框架，在兩年內(nèi)有效，并不是一下發(fā)行100億元的債券，而是根據(jù)市場(chǎng)行情分批次發(fā)行?！?/span>
界面新聞注意到，除了此次擬發(fā)行的100億規(guī)模公司債，山東黃金目前手頭同時(shí)推進(jìn)的還有一項(xiàng)99億元的定增計(jì)劃。后經(jīng)上交所問(wèn)詢后，該定增計(jì)劃募資總額縮減至73.93億元。
2022年6月，山東黃金發(fā)布公告稱，公司將非公開(kāi)發(fā)行A股股票募集資金不超過(guò)99億元。其中，73.83億元將用于焦家礦區(qū)整合金礦資源開(kāi)發(fā)工程，25.17億元用于償還銀行貸款。
山東黃金彼時(shí)表示，募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)施，將有助于公司進(jìn)一步擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模和資源儲(chǔ)備，對(duì)公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)生積極影響，有利于提升公司持續(xù)盈利能力及抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
值得一提的是，截至2022年9月末，山東黃金賬上的貨幣資金為53.95億元，已投資及擬投資的財(cái)務(wù)性投資金額為80.14億元，公司持有山東黃金集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司30%股權(quán)。而與此同時(shí)，公司短期借款為70.51億元、長(zhǎng)期借款為122.32億元。
2023年3月，上交所針對(duì)此次定增下發(fā)審核問(wèn)詢函，要求公司說(shuō)明存在較高貨幣資金的同時(shí)，維持大量對(duì)外債務(wù)的原因及合理性，以及在持有大額貨幣資金、財(cái)務(wù)性投資的情況下進(jìn)行本次融資的必要性、合理性。
根據(jù)山東黃金的回復(fù)，截至2022年末，公司貨幣資金余額96.34億元，持有的財(cái)務(wù)性投資余額82.54億元，合計(jì)為178.88億元，但從資金需求量看，仍存在較大的資金缺口。
其中，已開(kāi)工建設(shè)的多個(gè)礦山開(kāi)發(fā)建設(shè)類項(xiàng)目預(yù)算金額高、建設(shè)資金需求量大、建設(shè)周期長(zhǎng)，包括三山島金礦在內(nèi)的四個(gè)項(xiàng)目累計(jì)投入13.92億元，尚需投入190.31億元。此外，收購(gòu)銀泰黃金20.93%的股份的交易標(biāo)的額也高達(dá)127.60億元。
基于上述分析，山東黃金表示，公司在大型礦山項(xiàng)目建設(shè)及資源整合資金投入以及償債資金需求量較大，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量難以解決前述資金缺口，且公司資產(chǎn)負(fù)債率較高、利息支出額大的狀況下，舉債融資空間有限，需要以股權(quán)融資方式拓展融資渠道。
不過(guò)，在上交所的核準(zhǔn)下，山東黃金最終于今年6月對(duì)上述定增預(yù)案進(jìn)行修訂，調(diào)減了用于償還銀行貸款的25.17億元，僅保留用于整合焦家礦區(qū)金礦資源的73.83億元。
“此次定增仍然在推進(jìn)當(dāng)中，之前有一些反饋公司也都在及時(shí)跟進(jìn)。我們?cè)诒M最大的努力，也是希望能盡快去完成。”據(jù)前述山東黃金相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)界面新聞表示，此次擬發(fā)行規(guī)模不超100億的公司債，并非針對(duì)上述定增項(xiàng)目調(diào)減“償還銀行貸款”而進(jìn)行“找補(bǔ)”。從公司層面來(lái)看，之前發(fā)債多數(shù)是用于償還之前的一些債務(wù)，因此是一個(gè)正常的議案。
據(jù)介紹，山東黃金將于9月1日召開(kāi)股東大會(huì)，就董事會(huì)近日審議通過(guò)的《關(guān)于延長(zhǎng)公司向特定對(duì)象發(fā)行A股股票股東大會(huì)決議有效期的議案》進(jìn)行審議，將此次定增有效期自原期限屆滿之日起延長(zhǎng)6個(gè)月。該負(fù)責(zé)人表示，經(jīng)過(guò)審議流程后，下一步有望上會(huì)研究。
在披露發(fā)債計(jì)劃的同時(shí)，山東黃金同日還發(fā)布公告稱，為解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，落實(shí)山東對(duì)金礦礦產(chǎn)資源整合的要求，全資子公司蓬萊礦業(yè)擬以現(xiàn)金方式，收購(gòu)大股東旗下金創(chuàng)集團(tuán)所持煙臺(tái)市蓬萊區(qū)大柳行金礦燕山礦區(qū)相關(guān)資產(chǎn)及負(fù)債的資產(chǎn)包，包括燕山礦區(qū)采礦權(quán)、磁山探礦權(quán)、土屋探礦權(quán)等3宗礦業(yè)權(quán)及相關(guān)資產(chǎn)、負(fù)債及人員。經(jīng)協(xié)商確定，資產(chǎn)包的合計(jì)轉(zhuǎn)讓價(jià)款為4.22億元。
山東黃金稱，此次現(xiàn)金收購(gòu)的實(shí)施，可將目前黃金集團(tuán)控股企業(yè)旗下符合上市條件的礦山及黃金礦業(yè)權(quán)等主要黃金資產(chǎn)注入山東黃金，有助于實(shí)現(xiàn)黃金集團(tuán)內(nèi)優(yōu)質(zhì)黃金資源的整體上市，減少黃金集團(tuán)與公司之間的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)一步落實(shí)上市公司監(jiān)管要求。
截至8月23日收盤，山東黃金報(bào)24.44元/股，上漲0.25%，總市值1093億元。