文 | 定焦One 布魯斯
編輯 | 向園
自上市以來虧了兩年的快手,今年二季度終于賺錢了。
財報顯示,2023年Q2,快手營收達277.4億元,同比增長27.9%;更重要的信息是,快手從去年同期虧損31.76億元,轉(zhuǎn)為盈利14.81億元。
實際上,這份“喜報”來得并不突然,背后是快手在經(jīng)歷戰(zhàn)略猶豫之后,選擇押注電商,并持續(xù)進行成本控制的結(jié)果。
一方面,程一笑接任快手CEO之位后,將帶領公司扭虧為盈的賭注押在了電商業(yè)務上。到今年Q2,快手電商收入增速超越打賞和廣告業(yè)務,還拉動了一部分站內(nèi)廣告收入,快手變得越來越像一家成熟的電商企業(yè)。
快手其他服務(含電商)收入增速最高
另一方面,快手先是2021年Q4就開始成本控制,并持續(xù)對海外和游戲兩大虧損業(yè)務進行調(diào)整。從2022年Q1開始,快手就在財報中強調(diào)其國內(nèi)業(yè)務的盈利,到今年Q1實現(xiàn)集團層面的盈虧平衡(經(jīng)調(diào)整凈利潤達4200萬元),再到這一季度終于實現(xiàn)“全口徑”盈利??焓諵2國際會計準則凈利潤14.81億元,經(jīng)調(diào)整凈利潤達26.94億元。
2021年初上市之時,快手曾是資本市場的寵兒,市值一度破萬億港元。但經(jīng)歷了兩年多的虧損之后,即便如今快手實現(xiàn)了扭虧為盈,資本市場仍舊沒有太大反應。財報公布當天,快手股價微漲1.71%,報收62.50港元/股,市值為2709億港元。
一位投資人告訴定焦,快手還不能掉以輕心。市場好奇的是,快手能持續(xù)賺錢嗎?一個承載近4億日活用戶的APP,如何縮小和抖音之間的差距?更重要的是,直播電商進入存量競爭時代,電商業(yè)務究竟能帶快手走多遠?
電商拉動廣告,快手式循環(huán)
2021年10月,接棒宿華成為CEO的程一笑,一上任就把扭虧為盈作為公司主要目標。為此,他選擇押注電商業(yè)務,并親自帶隊。
他做出這樣的決策,并不令人意外。
直播打賞業(yè)務是秀場直播公司誕生之后才出現(xiàn)的一種新商業(yè)模式。相比之下,電商是一個成熟可持續(xù)的商業(yè)模式,且電商的底盤可以做得很大,而秀場直播的收入天花板有限。
因此,快手內(nèi)部從2018年就已經(jīng)開啟電商業(yè)務,2019年正式成立電商部門。盡管招股書顯示,電商在2020年上半年貢獻的收入占比僅有3.2%,但快手在上市時仍然強調(diào)電商是其支柱業(yè)務之一。
“快手并不只想做一家娛樂直播公司,所以在上市之前,內(nèi)部就已經(jīng)認可了電商業(yè)務的重要性,只是當時電商業(yè)務的收入未成規(guī)模,更多承擔的是戰(zhàn)略意義?!狈湛焓稚鷳B(tài)的一家MCN負責人成明稱。
上市之后的快手繼續(xù)發(fā)力電商,但很長一段時間里,電商業(yè)務由于貨幣化率低,只貢獻GMV不貢獻收入,廣告逐漸成為快手的基本盤。但隨著互聯(lián)網(wǎng)廣告市場的整體遇冷,電商必須開始承擔起貢獻收入和利潤的重擔。
8月召開的2023快手電商引力大會上,程一笑表示,電商業(yè)務是快手未來增長的重要引擎之一,也是整個快手商業(yè)生態(tài)的中心。
今年Q2,快手電商GMV同比增長38.9%達2654.56億元,其他服務收入(含電商)達34.29億元,同比增長61.40%,電商業(yè)務如今已經(jīng)能貢獻超12%的收入。同時,Q2品牌商品GMV占比提升至30%,新增品牌數(shù)量同比增長近90%。
今年前兩季,快手的GMV已經(jīng)超過4900億元,如果下半年仍能保持增長,其全年GMV將破萬億。此前業(yè)內(nèi)傳出抖音2022年GMV達到1.5萬億,兩者的距離越來越近。成明稱,這個季度快手的盈利,是長期發(fā)展電商的結(jié)果,也論證了現(xiàn)階段電商的效率和潛力遠高于打賞和廣告。
定焦制圖
快手電商Q2收入的增速是61.4%,不僅大幅度跑贏傳統(tǒng)電商平臺,也高于快手廣告(30.4%)和直播收入(16.4%)的增速。過去兩年,快手電商一直對外強調(diào)做好基建和流量扶持,例如通過優(yōu)化算法,讓用戶能挑選到優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品;發(fā)布川流計劃,幫助品牌和商家獲取優(yōu)質(zhì)流量,最終吸引到更多的商家和付費用戶,拉高了電商收入。
在快手生態(tài)下,電商的價值并不止于撮合交易。近幾年,快手的主營廣告收入保持增長,其中很大一部分原因,在于快手電商業(yè)務的反哺作用下,其內(nèi)循環(huán)廣告投放量增加,抵消了廣告市場下行帶來的部分壓力。
本季度,快手廣告收入同比增長30.4%達143.47億元,占總收入的51.7%??焓謴V告分為內(nèi)循環(huán)廣告和外循環(huán)廣告,“內(nèi)循環(huán)”指快手平臺上的電商商家和主播在站內(nèi)投放廣告,“外循環(huán)”則指來自站外的品牌和商家在站內(nèi)投放廣告。
定焦制圖
“商家和主播在快手平臺上賺到錢之后,轉(zhuǎn)而繼續(xù)在站內(nèi)做投放和曝光,帶來了一部分內(nèi)循環(huán)廣告收入的增長。”成明解釋。不過,他也稱,如何加強外部商家來快手營銷的意愿,是快手長期待解的難題。
可以說,電商業(yè)務成長為營收增速最快業(yè)務的過程,也是快手商業(yè)生態(tài)逐漸找到方向、逐漸成熟的過程?!俺桃恍ι吓_后,既是整個公司的負責人,又是電商業(yè)務的負責人,業(yè)務更聚焦、戰(zhàn)略更確定、資源更集中,也推動了電商業(yè)務的發(fā)展?!币晃唤咏焓值娜耸糠Q。
但長期關注直播電商賽道的投資人冷吳稱,快手目前還不是完全的電商平臺,三大業(yè)務之間也會面臨流量的撕扯。
據(jù)他觀察,電商內(nèi)容在快手大盤里得到的流量推薦相對較少,這與抖音的情況相反,一方面抖音商家大多依靠買量而不依靠流量推薦,另外抖音的電商內(nèi)容無論從觀感、話術(shù)還是場景設置,相對更優(yōu)質(zhì)。
為了解決這個問題,快手開始強調(diào)“內(nèi)容種草”。成明稱,此舉并不僅僅是為了讓商家依靠種草短視頻帶來引流和轉(zhuǎn)化,而是希望推動商家去把電商內(nèi)容做好,只有內(nèi)容讓用戶買單,才能解決流量分配問題。
省出來的利潤:縮減虧損業(yè)務,節(jié)省運營成本
光靠主營業(yè)務的持續(xù)發(fā)展帶動業(yè)務扭虧,對快手來說還不夠。近兩年,快手扭虧為盈的另一條暗線是對海外和游戲兩大虧損業(yè)務的收縮,以及運營層面的降本增效。
快手在2017年就啟動了出海計劃,這一業(yè)務的發(fā)展甚至早于電商,但過程中出現(xiàn)過數(shù)次投入的猶豫和領導班子的調(diào)整。在方式上,出海延續(xù)了國內(nèi)的打法——燒錢拉新、推廣返現(xiàn),業(yè)務卻不見起色。
直到2022年7月,快手原商業(yè)化事業(yè)部負責人馬宏彬調(diào)任國際化事業(yè)部,在程一笑定下的“打好基本功,花好每分錢”的運營方針下,將業(yè)務聚焦于Kwai和Snack Video兩款產(chǎn)品,將巴西及印尼等非TikTok主攻的新興市場作為主要市場,招募團隊進行本地化運營,其他區(qū)域僅通過海外獨家授權(quán)的代理商和第三方公司進行合作。
即便如此,今年Q2,快手海外業(yè)務收入4.47億元,僅有電商收入的三分之一,同時依舊還在虧損,同比收窄51.4%至7.8億元。
“經(jīng)常發(fā)現(xiàn)快手的產(chǎn)品在某個國家開始推廣和沖榜,聲量維持一段時間后下滑并停滯,最終換個市場和產(chǎn)品重來一遍。究其原因,或許與公司戰(zhàn)略的堅定性、對用戶的理解程度、本土運營方法論的可復制性等方面都沒有深挖有關。”一位短視頻出海的業(yè)內(nèi)人士稱。
面臨同樣情況的還有游戲業(yè)務。多位行業(yè)人士稱,快手的游戲生態(tài)很難建立,快手游戲自研、發(fā)行線也缺少能站穩(wěn)腳跟的產(chǎn)品。據(jù)游戲媒體《競核》報道,今年年初,快手北京游戲業(yè)務部進行了人員優(yōu)化,現(xiàn)在規(guī)模不到100人。
冷吳稱,在快手上市前后的市場環(huán)境中,海外和游戲是被看好的業(yè)務,大平臺都在做,也都可能低估了實際運營的難度。但這兩年的趨勢是,平臺方對于非核心項業(yè)務能砍就砍,以ROI為主。這些錢在此前的戰(zhàn)略中屬于必須要花的錢,現(xiàn)在減少投入也算及時止損。
當然,為了實現(xiàn)最終的盈利,快手已經(jīng)連續(xù)好幾個季度“節(jié)衣縮食”,通過降本增效優(yōu)化賬面數(shù)據(jù)??焓值摹颁N售及營銷開支”六個季度同比增速為負,而“行政開支”也連續(xù)四季度下滑。
定焦制圖
降本增效換盈利的策略之下,快手用于獲客和促活的成本縮減了,用戶增長處于放緩趨勢,受影響最大的恐怕是直播基本盤。
今年Q2,快手平均DAU(日活躍用戶)為3.76億,平均MAU(月活躍用戶)為6.73億,快手的整體用戶體量已經(jīng)趨于穩(wěn)定。每位日活用戶日均使用時長達117.2分鐘,同比和環(huán)比都有所減弱,顯示用戶粘性和平臺吸引力漸弱。
定焦制圖
快手這兩年通過三駕馬車構(gòu)成主營業(yè)務,加上降本增效,達到盈虧平衡點。但冷吳指出,快手成本已經(jīng)處于壓縮的極限、3億日活的體量增長也無法繼續(xù)突飛猛進、電商+廣告的循環(huán)剛剛開始,如果后續(xù)收入和利潤不再持續(xù)增加,這樣的平衡還能堅持多久,是個問題。
快手能持續(xù)賺錢嗎?
快手終于賺錢,但問題是,能不能一直賺錢?
在堅持主營業(yè)務之外,為了給主站帶來更多新流量,同時講出新故事支撐市值,快手還在本地生活業(yè)務上進行投入,是否會繼續(xù)影響下一季的利潤,還有待觀察。
快手在本地生活的業(yè)務上依舊維持著謹慎的策略——先在重點城市跑通盈利模型,再逐步推廣至全國。去年快手將本地生活業(yè)務升級為獨立部門,到目前深度運營的一線城市包括上海、深圳、北京,新一線城市包括青島、成都,哈爾濱、石家莊、重慶等二線城市也在加大投入。
一位本地生活商家稱,本地生活的頻次沒有那么高,快手強調(diào)內(nèi)容種草,但商家也需要在ROI可控的前提下,通過精細化運營來平攤營銷成本。同時,不光是快手,抖音、微信、小紅書都已加入這場圍攻美團的戰(zhàn)局,而快手并沒有特別的優(yōu)勢。
另一方面,快手也在將原有的直播業(yè)務進行深化,變成直播+房產(chǎn)/招聘等多元業(yè)務,為直播業(yè)務尋求新的增長點。財報顯示,2023年Q2,快聘(快手招聘業(yè)務)的日均簡歷投遞次數(shù)同比增長290%,理想家(快手房產(chǎn)業(yè)務)已拓展至全國90多個城市,二季度累計GMV超100億元。
今年,程一笑在內(nèi)部指出了快手2023的兩大深耕方向,即“短視頻+直播”為核心的“內(nèi)容種草”場域,和以“搜索+商城”為核心的“泛貨架”場域。到了Q2,快手電商“泛貨架場域”GMV同比增長了90%,快手平臺日均搜索次數(shù)同比增長30%。
多位業(yè)內(nèi)人士指出,泛貨架電商可能是未來快手甚至是直播電商的一大增長點。成明指出,快手之所以叫“泛貨架”,就是和貨架電商區(qū)隔開,在直播間之外開辟一個相對新的戰(zhàn)場?!斑@個場域如果能做好,有很大的空間。比如,用快手搜索出來的第一個結(jié)果就是一個有價值的入口,跳轉(zhuǎn)到直播間就能賣貨,跳轉(zhuǎn)到品牌或達人頁面就能當廣告位?!?/p>
但如何用好“泛貨架”,抖音和快手面臨相同的難題——這涉及到產(chǎn)品架構(gòu)、流量調(diào)度、算法匹配等各方面的問題。
多位投資者認為,客觀來講,快手能取得階段性的勝利,已經(jīng)實屬不易,也給了投資者和員工一些信心。
如果說,此前快手的佛系是由戰(zhàn)略的搖擺導致的,那么現(xiàn)在快手重新變慢,或許是有意為之?!白兟侵福焓只蛟S已經(jīng)意識到,相比此前四處‘撒錢’,如今踏實干好核心業(yè)務,不再亂花錢,反而是可以掙錢的。”冷吳稱。
在如今這個時間節(jié)點,對于快手而言,能有一塊像電商這樣一直穩(wěn)定投入的業(yè)務,也是一種幸運。冷吳說,“很多公司處于看不到增長點,必須要各處嘗試的狀態(tài),快手如今已經(jīng)不需要搖擺,這樣節(jié)奏雖慢但穩(wěn),反而能走更遠。”
應受訪者要求,文中成明、冷吳為化名。