文|子彈財經(jīng) 左星月
編輯|胡芳潔
7月31日，歡瑞世紀聯(lián)合股份有限公司（以下簡稱“歡瑞世紀”）更新了半年報。
從財務數(shù)據(jù)來看，歡瑞世紀這半年來過得并不好。公司2023年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入9569.95萬元，比上年同期減少73.31%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-4339.93萬元，比上年同期減少246.32%。
歡瑞世紀是一家致力于電影電視劇投資、制作、發(fā)行以及相關產(chǎn)業(yè)發(fā)展的公司。然而，目前“影視寒冬”尚未退去，歡瑞世紀近年來尚未制作出“大爆”影視劇。此外，隨著楊紫“出走”歡瑞世紀，公司的“頂流”藝人也越來越少。
而高昂的負債以及懸而未決的訴訟也是歡瑞世紀的一塊“心病”，歡瑞世紀財務造假的風波未平，有1043名投資者將公司告上法庭。已經(jīng)失去資本市場信任的歡瑞世紀將面臨著更大的考驗。
01 由盈轉虧，凈利潤同比下滑246.32%
事實上，自2019年以來，歡瑞世紀便開始大額虧損。
公開資料顯示，2019年-2022年，歡瑞世紀的營業(yè)收入分別為5.40億元、1.85億元、3.88億元、5.96億元，同比增長-59.35%、-65.76%、109.71%、53.73%；同期歸母凈利潤分別為-5.51億元、-7.85億元、-3.34億元、1795.06萬元，同比增長-269.79%、-42.40%、57.48%、105.38%。
圖 / wind
2019年-2021年連續(xù)三年虧損后，歡瑞世紀終于在2022年實現(xiàn)盈利。然而好景不長，歡瑞世紀在2023年上半年還是由盈轉虧，歸母凈利潤徑直同比下滑246.32%。
歡瑞世紀表示，受項目周期影響導致影視劇及衍生品收入大幅減少，因此公司的業(yè)績有所下滑。
而子彈財經(jīng)注意到，歡瑞世紀的虧損可能與公司影視作品播出較少有關。
半年報顯示，截至半年報披露日，歡瑞世紀共有兩部劇目實現(xiàn)首輪播出，分別為《我們的日子》、《蓮花樓》。
圖 / 歡瑞世紀半年報
其中，《我們的日子》早在今年2月6日便在中央電視臺綜合頻道、愛奇藝、騰訊視頻首播。據(jù)悉，《我們的日子》是由李小冉、李乃文主演，豆瓣評分僅有5.7分，并沒有激起太多的水花。
圖 / 豆瓣
而7月23日播出的《蓮花樓》的主演為成毅、曾舜晞，由藤萍的小說《吉祥紋蓮花樓》改編而來，豆瓣開分高達8.1分，可以說是武俠懸疑口碑劇。
圖 / 豆瓣
主演成毅曾經(jīng)在去年歡瑞世紀推出的《沉香如屑·沉香重華》中有著較高的熱度。此次，歡瑞世紀也對《蓮花樓》抱有較高的期望。
然而《蓮花樓》上線以來，熱度并沒有如歡瑞世紀預期的那樣，成為暑期爆款。據(jù)燈塔專業(yè)版數(shù)據(jù)顯示，《蓮花樓》上線25天，實時正片播放市占率僅有12.76%，而晚一天上映、上線24天的《長相思第一季》，實時正片播放市占率高達31.96%，《蓮花樓》的光芒與熱度顯然被《長相思第一季》所掩蓋，好口碑并未帶來太高的熱度。
圖 / 燈塔專業(yè)版（數(shù)據(jù)截至8月16日）
實際上，《蓮花樓》的播出時間為7月，并不在半年報披露的時間周期內，這意味著2023年上半年，歡瑞世紀僅有一部劇實現(xiàn)首輪播出，即2月6日播出的《我們的日子》。
由于歡瑞世紀在影視制作板塊的疲軟，2023年上半年，公司影視劇及衍生品收入為3815.55萬元，比上年同期大跌87.61%。
值得注意的是，近年來，歡瑞世紀并沒有推出太多的口碑佳作。由馮紹峰、陳寶國主演的《山河月明》豆瓣評分僅有5.5；成毅、張予曦主演的《與君歌》豆瓣評分5.2；成毅、趙櫻子主演的《長安諾》豆瓣評分5.5。歡瑞世紀參與聯(lián)合投資的電影《十年一品溫如言》豆瓣評分僅有2.8分。
圖 / 豆瓣
事實上，歡瑞世紀此前也曾經(jīng)推出過諸多爆品佳作，包括《宮鎖心玉》、《古劍奇譚》、《盜墓筆記》、《大唐榮耀》等多部品質口碑俱佳的劇集。但這些劇集推出時間大都在2017年之前。時移世易，近年來歡瑞世紀在影視制作上的成就已大不如前。
歡瑞世紀的下一個爆款在哪？
半年報顯示，除《蓮花樓》外，上半年歡瑞世紀取得發(fā)行許可證的影視劇僅有《十年一品溫如言》（電視?。┻@一部作品，該劇的主要演職人員包括朱少杰、楊肸子、孫澤源等，既沒有國民度高的演員，也沒有所謂的“流量”明星，能否“大爆”還是一個未知數(shù)。
因影視行業(yè)一直處于規(guī)范調整期，播出環(huán)境及市場需求發(fā)生了很大的變化，這也導致歡瑞世紀對使用募集資金投資制作影視劇項目較為審慎，因此出現(xiàn)募投項目進展緩慢、投資進度與投資計劃不盡一致的情形。
正因如此，歡瑞世紀終止投資的電影項目包括《誅仙I》、《新蜀山I》、《天子傳說》、《蝕心者》，電視劇包括《昆侖》、《新蜀山系列（1-2部）》、《失戀陣線聯(lián)盟》、《蝕心者》、《滄?！返取?/p>
經(jīng)過多年的迅猛發(fā)展，電視劇行業(yè)的市場化程度已經(jīng)很高，市場競爭較為激烈。電視劇投拍量和供應量迅速增加，市場整體呈現(xiàn)“供過于求”的局面。此外，細分市場供求的不平衡，也將進一步加劇市場競爭，推動行業(yè)集中度的進一步提升。
目前，歡瑞世紀擁有《十州三境》、《捕星司》、《千香引》等40余部劇本和小說的影視劇改編權等權益，這些IP能否讓歡瑞在影視制作方面“重回巔峰”，還需時間的考驗。
02 楊紫“出走”，歡瑞世紀恐難造新“頂流”
對于歡瑞世紀來說，演員楊紫的離開是一個重大的打擊。
2015年11月15日，楊紫宣布簽約歡瑞世紀，正式成為旗下藝人，而在六年后的2021年11月15日，楊紫官宣離開歡瑞世紀。
圖 / 微博
對于楊紫的離開，歡瑞世紀證券部工作人員曾經(jīng)公開表示，楊紫與歡瑞世紀不續(xù)約一事不會對公司的經(jīng)營產(chǎn)生影響，“公司其實對單個藝人的依賴程度已經(jīng)很低了，所以也不會對公司業(yè)績造成影響?！?/p>
值得注意的是，楊紫在歡瑞的六年期間，成長為90后流量花旦的代表性人物，主演的《香蜜沉沉燼如霜》、《親愛的熱愛的》都曾是大熱爆款，并獲得不俗的成績。在楊紫離開后第一年，2022年歡瑞世紀在藝人經(jīng)紀板塊實現(xiàn)營業(yè)收入7773.93萬元，較上年同期減少27.2%。
圖 / 歡瑞世紀2022年年報
2023年上半年，原本就慘淡的藝人經(jīng)紀業(yè)務收入，同比下降0.16%至4223.83萬元。
對于歡瑞世紀而言，楊紫的出走，并不是個例。
目前大家耳熟能詳?shù)臈顑?、楊洋、迪麗熱巴、馮紹峰等知名藝人，都曾是歡瑞世紀旗下簽約藝人，然而都已悉數(shù)出走。
半年報顯示，目前，公司僅擁有任嘉倫、成毅、張予曦、侯夢瑤、張睿、劉學義、何中華等二十余位簽約藝人。
圖 / 歡瑞世紀官網(wǎng)
然而，歡瑞世紀2019年年報顯示，彼時，公司擁有楊紫、任嘉倫、秦俊杰、成毅、穎兒、侯夢瑤、袁冰妍、張睿、韓棟、劉學義等47位簽約藝人。短短四年時間，歡瑞世紀的簽約藝人數(shù)量便“腰斬”。
自楊紫離開歡瑞世紀后，并沒有“頂流”的當家女藝人，歡瑞世紀能否再造下一個楊紫，還是一個不小的問題。
歡瑞世紀表示，藝人經(jīng)紀代理合同通常約定了一個固定的期限，在合同期內，藝人有可能提出解約。若公司不同意，藝人仍可通過仲裁調解或法院訴訟的方式提出其主張，其結果存在不確定性，可能對公司造成一定損失。
此外，簽約藝人的數(shù)量一定程度上代表了公司的實力，若任嘉倫、成毅等當家藝人解約，將會給歡瑞世紀的藝人經(jīng)紀業(yè)務帶來不小的打擊。
03 應收賬款高企，訴訟懸而未決
在虧損的背后，歡瑞世紀還面臨著較大的資金壓力。
由于影視劇主要集中在每年下半年特別是四季度進行發(fā)行，而下游客戶一般在影視劇播出完畢一段時間后才支付大部分款項，因此造成公司應收賬款余額較大。
歡瑞世紀半年報顯示，2023年上半年，公司按組合計提壞賬準備的應收賬款賬面余額高達8.12億元，壞賬準備金額高達4.86億元。
圖 / 歡瑞世紀半年報
歡瑞世紀也在半年報中表示，由于影視劇發(fā)行和收款時點存在時間差，會導致應收賬款余額的波動，使得公司資金管理的難度加大，資金短缺風險增加。雖然公司一直重視應收賬款的風險管理與排查工作，但公司整體應收賬款余額較大，如果出現(xiàn)未能及時收回或無法收回的情況，將對公司的生產(chǎn)經(jīng)營和業(yè)績產(chǎn)生不利影響。
在應收賬款占用公司大量資金的同時，近年來，歡瑞世紀的“造血”能力也較為薄弱。
公開資料顯示，2021年和2022年，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-2.73億元和-989.70萬元。2023年上半年的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為4674.28萬元，雖然處于凈流入階段，但是和公司的負債相比，只能說是杯水車薪。
半年報顯示，截至2023年上半年，公司流動負債合計金額高達7.05億元，而公司的期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額只有4.2億元。
除現(xiàn)金流不足、資金壓力較大外，歡瑞世紀還存在著尚未了結的訴訟案件。
2017年7月17日，歡瑞世紀收到中國證券監(jiān)督管理委員會《調查通知書》。因涉嫌信息披露違法違規(guī)，中國證監(jiān)會決定對歡瑞進行立案調查。
2019年11月，歡瑞世紀收到中國證監(jiān)會重慶監(jiān)管局下發(fā)的行政處罰決定，坐實其未能提供真實、準確、完整的2013年-2016年半年度的財務數(shù)據(jù)，并對公司及相關責任方累計處罰452萬元。
由于財務造假，歡瑞世紀背上了許多訴訟糾紛，遭到了大批投資者索賠。直到現(xiàn)在，投資者的索賠訴訟尚未了結。
歡瑞世紀半年報顯示，公司自2020年開始陸續(xù)收到重慶市第三中級人民法院（以下簡稱“重慶三中院”）送達的證券虛假陳述責任糾紛案件的訴訟材料。截至資產(chǎn)負債表日，公司共計收到1043名原告以歡瑞世紀虛假陳述導致其投資損失為由，向重慶三中院、成渝金融法院提起訴訟，要求歡瑞世紀對其投資損失承擔民事賠償責任，涉案金額高達1.84億元。
其中，已和解、二審判決案例809個，3案撤訴，剩余231案尚在審理過程之中，尚未判決。
由于訴訟尚未解決完畢，歡瑞世紀也計提了負債，截至2023年6月30日，公司由于訴訟導致的預計負債余額為2102.29萬元。
值得一提的是，由于訴訟尚未完結，歡瑞世紀子公司歡瑞影視銀行賬戶期末余額中673.62萬元被依法凍結；歡瑞經(jīng)紀銀行賬戶期末余額55.54萬元被依法凍結。
因此，懸而未決的訴訟將是歡瑞世紀的一塊“心病”。此外，在影視行業(yè)“寒冬”的壓力下，如何提振業(yè)績、扭虧為盈，也將是歡瑞世紀的一大難題。