界面新聞記者 | 牛其昌
上半年有機硅市場均價同比“腰斬”，跌破行業(yè)成本線，行業(yè)頭部上市公司東岳硅材（300821.SZ）業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧，虧損近2億元。
8月19日，東岳硅材披露的半年報顯示，2023上半年實現(xiàn)營業(yè)總收入24.84億元，同比下降29.09%；歸屬母公司股東凈利潤-1.92億元，而上年同期凈利潤為5.19億元。
談及業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧的原因，東岳硅材表示，2023年上半年，全球經(jīng)濟增速放緩，大宗商品價格整體回落，同時，國內(nèi)有機硅新建產(chǎn)能全面釋放，供需短期失衡，市場競爭激烈，價格不斷下行。數(shù)據(jù)顯示，2023年1-6月，有機硅DMC市場平均價格較上年同期下降45.07%，跌破行業(yè)成本線。
界面新聞注意到，2022年年初，有機硅DMC市場均價一度直逼40000元/噸大關(guān)。但進入2023年以來，DMC價格持續(xù)陰跌并“腰斬”至20000元/噸以下，近期均價始終在15000元/噸之下徘徊。
國外市場亦不樂觀。從進出口方面來看，據(jù)國家海關(guān)總署統(tǒng)計，今年上半年，初級形態(tài)的聚硅氧烷出口均價3227.01美元/噸，較上年同期下降34.80%，出口數(shù)量19.52萬噸，較上年同期下降26.43%，進口數(shù)量5.32萬噸，較上年增長4.48%。
東岳硅材表示，由于國外市場需求低迷，部分外企銷售重心轉(zhuǎn)至國內(nèi)市場，進一步加深供應(yīng)端過剩。
公開資料顯示，東岳硅材總部位于山東淄博，2020年3月登陸創(chuàng)業(yè)板上市，是國內(nèi)有機硅行業(yè)中生產(chǎn)規(guī)模最大的企業(yè)之一，專業(yè)從事有機硅材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。主要產(chǎn)品包括硅橡膠、硅油、氣相白炭黑等有機硅下游深加工產(chǎn)品以及有機硅中間體等。截至目前，東岳硅材已建成并運營三套有機硅單體生產(chǎn)裝置，具備年產(chǎn)60萬噸有機硅單體的生產(chǎn)能力。
實際上，東岳硅材的業(yè)績失速自去年開始就已顯現(xiàn)。
東岳硅材披露的2022年年報顯示，公司2022年實現(xiàn)營業(yè)收入67.34億元，同比增長55.40%；實現(xiàn)凈利潤5.11億元，同比減少55.58%。盡管東岳硅材去年營收大增超五成，但實際到手的凈利潤反而下降了一半。
在業(yè)內(nèi)看來，東岳硅材之所以會出現(xiàn)營收和凈利背道而馳的局面，主要原因仍然是有機硅產(chǎn)品價格周期性高位回調(diào)，導(dǎo)致有機硅產(chǎn)品毛利率大幅下降。
“目前有機硅市場仍處于低位，單體企業(yè)多在虧損線上下苦苦支撐，業(yè)內(nèi)呼吁整合的聲音越來越多，很多人也都在等待頭部企業(yè)的動作?！睒I(yè)內(nèi)人士分析稱。
具體分產(chǎn)品來看，今年上半年，公司核心產(chǎn)品“107膠”上半年實現(xiàn)營收12.73億元，而毛利率僅為0.72%，較上年同期下降22.95%。此外，“硅油”實現(xiàn)營收3.24億元，毛利率較上年同期下降24.38%；“110生膠”實現(xiàn)營收2.83億元，毛利率為-5.18%，較上年同期下降22.55%。
由此可見，在業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧的背后，東岳硅材主要產(chǎn)品的毛利率整體下降超過20%。同花順數(shù)據(jù)顯示，今年上半年東岳硅材銷售毛利率僅為0.52%，幾乎處于虧本銷售狀態(tài)。
在此背景下，報告期內(nèi)，東岳硅材經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比大幅下降159.95%至-1.97億元。東岳硅材對此解釋稱，主要系銷售回款減少，采購付款增加所致。
眼看有機硅價格“跌跌不休”，為避免陷入“生產(chǎn)越多，虧損越多”的怪圈，有投資者在互動易平臺問道，“公司有否有部分停產(chǎn)計劃”，“單體車間是否滿負荷生產(chǎn)”。
對此，東岳硅材表示“除設(shè)備正常檢修外，公司無停產(chǎn)計劃”，“目前，公司單體車間有計劃內(nèi)的部分設(shè)備停工檢修及更換，單體車間其他在運行裝置負荷正常，開工率處于正常合理水平”。
值得一提的是，隨著新華聯(lián)控股破產(chǎn)重整推進，包括東岳硅材在內(nèi)的“東岳系”資產(chǎn)也于2022年8月被擺上貨架。盡管今年上半年業(yè)績不佳，但公司依然吸引了包括聯(lián)創(chuàng)股份（300343.SZ）、多氟多（002407.SZ） 兩家重整投資人在內(nèi)的競逐。
對于潛在的“外來者”，“東岳系”創(chuàng)始人張建宏發(fā)起“反擊”，由于其在東岳硅材間接控股股東東岳集團內(nèi)部締結(jié)一致行動關(guān)系，進而導(dǎo)致東岳硅材擬變更無實控人狀態(tài)，也為下一步新華聯(lián)控股破產(chǎn)重整增添了不確定性。未來東岳硅材會否發(fā)生股權(quán)變動、甚至控制權(quán)易主，成為近期市場關(guān)注的焦點。
8月10日，針對上述變動，深交所創(chuàng)業(yè)板公司管理部火速對東岳硅材火速發(fā)函，問題直指主要股東是否存在謀求控制權(quán)的意向、認定無實控人的原因及合理性等問題。
對此，東岳硅材回應(yīng)稱，張建宏之所以與其他兩名股東締結(jié)一致關(guān)系，系為了應(yīng)對因新華聯(lián)控股進入司法重整導(dǎo)致的集團控制權(quán)不穩(wěn)定，系為維護東岳集團經(jīng)營管理穩(wěn)定，并非以謀求東岳集團控制權(quán)為目的。
談及公司的經(jīng)營狀況，東岳硅材表示，公司具有完整獨立的業(yè)務(wù)及自主經(jīng)營能力，與控股股東及原實際控制人在業(yè)務(wù)、人員、資產(chǎn)、機構(gòu)和財務(wù)方面相互獨立。本次間接控股股東變更為無實際控制人導(dǎo)致公司實際控制人變更不會對公司日常經(jīng)營管理、內(nèi)部控制有效性、控制權(quán)穩(wěn)定性造成重大不利影響。