文｜儀美尚
根據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布信息統(tǒng)計，截至8月16日，全國交易所IPO排隊企業(yè)（不含備案輔導期和已中止企業(yè)）共計787家。其中，上交所主板164家，深交所主板119家，創(chuàng)業(yè)板283家，科創(chuàng)板119家，北交所102家。
儀美尚梳理發(fā)現(xiàn)，在上述企業(yè)中，涉及美妝業(yè)務(wù)的企業(yè)至少有15家，占比1.9%。
15家企業(yè)沖IPO，上游企業(yè)占比60%
目前處于IPO排隊的美妝相關(guān)企業(yè)情況，如下圖所示。
按證券交易市場劃分，深交所創(chuàng)業(yè)板IPO排隊企業(yè)最多，達到6家。其余依次為上交所主板，5家；北交所，2家；深交所主板和上交所科創(chuàng)板均為1家。
按企業(yè)屬行業(yè)角色看，以原料商、ODM/OEM制造商和包材商為主的上游企業(yè)，一共達到9家，占總排隊企業(yè)的60%。以提供廣告營銷或檢測的服務(wù)機構(gòu)，一共3家。另外3家則為品牌商。
從審核狀態(tài)的最新進度來看，“提交注冊”只待最后敲鐘上市的企業(yè)有3家，分別是生產(chǎn)化妝品原料的浙江鼎龍科技、主打嬰童護理的潤本生物和提供“虛擬試妝”方案的曠視科技。
此外，成功過會的企業(yè)2家，已提交申報材料并處于“已問詢”狀態(tài)的企業(yè)9家，申報材料已獲證監(jiān)會受理的企業(yè)1家。
這意味著，在15家排隊企業(yè)中，三分之二的企業(yè)都還處于上市“申報發(fā)行”階段的中期或初期，距離正式注冊上市尚有較大的“距離”。
按目前證監(jiān)會的審核流程，已“提交注冊”的3家，最快有望在年內(nèi)上市。
上市之路坎坷不易，毛戈平?jīng)_刺7年
對不少沖刺IPO的企業(yè)而言，上市之路殊為不易。
比如毛戈平。早在2016年，毛戈平就遞交了招股說明書，向“A股彩妝第一股”發(fā)起了沖刺。次年，毛戈平的IPO材料狀態(tài)為預(yù)披露更新，此后便擱淺，一直沒有任何更新。
直至2021年10月，毛戈平的首發(fā)申請才獲得發(fā)審委通過。不過，自此之后又再次擱淺。直至今年3月，毛戈平更新招股書，繼續(xù)向A股發(fā)起沖鋒。
值得一提的是，時隔7年，A股“彩妝第一股”之位仍在空缺。如進展順利，毛戈平依然有望實現(xiàn)7年前的“夙愿”。
事實上，從2016年首次遞交招股書至今，毛戈平的營業(yè)收入已從2.79億元增長至2022年的16.82億元，足足增長了6倍。
另一家，則在敲鐘上市前的最后“一刻”，卡了近2年時間。比如被稱為“AI四小龍之一”的曠視科技。其官網(wǎng)顯示，曠視科技依靠領(lǐng)先的“人臉關(guān)鍵點識別和色彩融合”AI算法，為客戶和終端用戶提供“虛擬試妝”方案。
曠視科技提交注冊至今長達22個月，但仍沒能拿到最終批文。公開資料顯示，從提交注冊至今仍未拿到批文的公司，僅有8家。
上交所官網(wǎng)顯示，曠視科技科創(chuàng)板IPO于2021年3月獲得受理，2021年9月成功過會，2021年9月提交注冊，一直排隊至今。
排隊期間，曠視科技還分別在2022年3月、2023年3月兩度因上市文件中財務(wù)資料有效期問題而中止其發(fā)行注冊程序。直至今年7月15日，曠視科技才重新恢復(fù)發(fā)行注冊程序。
從曠視科技招股書看，曠視科技前五大客戶變動頻繁，2018-2020年以及2021年上半年的第一大客戶，都在不停變動。而早在上會階段，上市委就曾提出問詢，要求曠市科技結(jié)合主要客戶不穩(wěn)定、集中度不高且為非行業(yè)龍頭的情況進一步闡述未來前景。
若按先例，提交注冊后一直拿不到批文，企業(yè)或會選擇主動撤回注冊申請文件，并由中國證監(jiān)會決定終止公司發(fā)行注冊程序。曠視科技最終能否順利敲鐘，仍是一個大大的問號。
此外，前述沖刺IPO的企業(yè)中，格林生物、環(huán)亞科技等企業(yè)也都不止一次沖刺IPO ，上市之路堪稱曲折。
IPO審核趨緊，美妝企業(yè)需苦練內(nèi)功
2023年，已過去三分之二。但從上市企業(yè)的數(shù)量看，今年可謂蕭條。
據(jù)儀美尚不完全統(tǒng)計，今年至今，上市的美妝企業(yè)僅有4家——美麗田園、登康口腔、錦波生物和敷爾佳。其中，上交所主板和上交所科創(chuàng)板上市的美妝企業(yè)數(shù)為0。
反觀2021年，一年上市企業(yè)達到12家，只比如今尚在排隊沖刺IPO的企業(yè)數(shù)量少3家。如貝泰妮、嘉亨家化、百洋醫(yī)藥和凱淳股份等，都是在那一年上市。
而2022年也有7家美妝企業(yè)成功上市，如巨子生物、上美股份、柏星龍和青木股份等，涵蓋了電商代運營、包材商、品牌等多方角色。
從排隊企業(yè)IPO的進程來看，今年要趕超前兩年的“水平”，并不容易。而從整體數(shù)據(jù)看，今年國內(nèi)企業(yè)的上市進程也在放緩。
公開數(shù)據(jù)顯示，截至8月13日，2023年A股過會的IPO數(shù)目共205個，而2022年這一數(shù)字是299個。若按單月計算，今年僅有6月份的過會數(shù)量超過去年同期。
有證券分析人士認為，“今年全面注冊制之后，企業(yè)發(fā)行上市條件將更加包容。但在資本市場下行，市場投資者參與信心受挫的環(huán)境下，IPO的門檻反而在提升。一些缺乏科技含量和創(chuàng)新的企業(yè)，都不敢再輕易沖刺IPO了。”
而在此前，有傳聞稱，監(jiān)管對以科創(chuàng)板第五套標準遞交材料申報的企業(yè)以及大消費企業(yè)審核將更加審慎。而美妝企業(yè)，恰好屬于消費品領(lǐng)域。
此外，儀美尚梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來，進入上市輔導期的美妝企業(yè)數(shù)量約為5家，包括植物醫(yī)生、蒂螺醫(yī)療、蘭樹、創(chuàng)爾生物和遠想生物。若剔除創(chuàng)爾生物這種“多次申請”的企業(yè)，這一波企業(yè)的整體勢力，相較于前兩年就顯得更“單薄”。
而且，今年以來，蜜思膚、拉拉米和悅普廣告等美妝相關(guān)企業(yè)，都主動撤回了上市申請。如蜜思膚，提交申請資料短短一個月后，即撤回申請；拉拉米從上市申請到主動撤回，也僅4個月，還曾于去年12月連續(xù)收到證監(jiān)會“29連問”。
有業(yè)內(nèi)人士分析認為，“隨著資本市場對企業(yè)主體‘高質(zhì)量’的要求，審核日趨嚴苛也屬正常?；瘖y品企業(yè)若想成功上市，必須要建立起更高的競爭護城河。不論在港股上市的巨子生物，還是在A股上市的華熙生物、愛美客和貝泰妮，均在各自領(lǐng)域有著極強的競爭力，最終成為資本市場青睞的投資標的?！?/p>