文|新經濟e線
新經濟e線獲悉，經歷一拍、二拍之后，新華信托所持新華基金35.3103%的股權第三次拍賣仍以流拍告終。據阿里拍賣網顯示，8月12日至8月13日的第三次起拍價格為2.9615億元，較首次拍賣時的4.2307億元相比，降價1.2692億元，相當于七折“促銷”。
此前，新華基金上述股權已經歷了兩輪拍賣，第一次拍賣結束時間是在2023年7月17日，起拍價為4.2307億元；第二次拍賣結束時間為2023年8月3日，起拍價3.3846億元。在首拍和二拍均無人競價的背景下，新華基金上述股權的起拍價也隨之下調。
公開信息顯示，作為老牌券商系公募，新華基金于2004年12月9日獲準成立，是國內成立時間較早的公募基金管理公司之一，公司注冊資本為2.175億元，注冊地位于重慶市，經營管理中心位于北京市。公司現三大股東分別為恒泰證券、新華信托、杭州永原網絡科技有限公司，各持股58.62%、35.31%、6.07%。
不過，近年來公司前兩大股東自身變數不少。早在2015年，恒泰證券出資約1.3億元，取得新華基金58.62%的股權，成為其控股股東。等到2020年3月，天風證券收購恒泰證券29.99%的股權。隨著收購的完成，天風證券成為恒泰證券的大股東，新華基金也進入天風證券時代。再到2023年1月，證監(jiān)會核準北京金融街投資公司成為恒泰證券實控人，并間接控股新華基金，公司再度換了新東家。
事實上，公司股東層面大幅動蕩背后，新華基金亦受此牽連。Wind統(tǒng)計表明，截至今年二季度末，公司旗下基金資產規(guī)模合計538.53億元，行業(yè)排名77/155。其頂盛時期的2022Q2，對應規(guī)模曾達868.31億元，行業(yè)排名58/150 。不僅如此，從新產品發(fā)行情況來看，截至8月15日，公司已斷檔近兩年。距離最近的一只新基金還是于2021年9月2日成立的新華中債1-5年農發(fā)行（A/C），為被動指數型債券基金。
七折拍賣仍無人問津
新經濟e線注意到，新華信托所持新華基金35.3103%的股權為新華信托管理人破產資產的處置。2022年7月，新華信托被監(jiān)管部門開出1400萬元的罰單，隨后便依法進入了破產程序。不過，從阿里拍賣網前后三次掛牌的情況來看，如今七折拍賣仍無人問津。
從市場人氣來看，人氣也每況愈下。其中，新華基金首次股權拍賣從7月16日早上10點正式開始。拍賣平臺為淘寶網阿里資產，起拍價為4.23億元，保證金為4000萬元，加價幅度為100萬元。拍賣時長達24小時，于7月17日10點拍賣結束。從拍賣結果看，這場拍賣有4264次圍觀，但無一人報名。最終，因無人出價，35.3103%新華基金股權最終流拍。
等到8月13日第三次拍賣時，其圍觀人數進一步下降至1548次，也低于第二次拍賣時的2182次圍觀。相較首次拍賣，第三次拍賣的保證金也減少1000萬元至3000萬元，加價幅度仍為100萬元不變。
業(yè)內人士認為，作為破產資產處置，破產拍賣是可以繼續(xù)拍賣下去的。因此，在第三次流拍之后，料還會有第四次拍賣。至于價格方面，也會有一定數額的降價，具體降價多少，需后續(xù)與公司和管理人員內部進行確認。
而新華基金股權處置受阻，這也充分了說明了中小公募機構對各路資本吸引力明顯不足的尷尬現狀。就新華基金本身而言，在天風證券入主近三年間，時任董事長翟晨曦曾給新華基金定下“三年1000億，五年進入行業(yè)前30%”的目標。翟晨曦被業(yè)內人士稱為“債券女王”，2020年9月起擔任新華基金聯(lián)席董事長，并于同年11月?lián)味麻L。她曾歷任國家開發(fā)銀行投資業(yè)務局、評審三局項目經理、國家開發(fā)銀行資金交易部交易員、副處長、處長等職務。
截至2022年6月30日，新華基金的管理規(guī)模突破紀錄，達到868.31億元，這是距離翟晨曦目標最近的一次，基金產品也達到了50只。然而，1000億元的目標終究只是“鏡花水月”。等到2022年第三季度末，公司基金規(guī)模快速縮水至600億元出頭，僅603.46億元。再到去年年末，公司基金規(guī)模再度跌破600億元關口，下降至575.80億元，基金數量也減少至48只。
進入2023年以來，新華基金規(guī)模進一步縮水。2023Q1，公司基金規(guī)模甚至逼近500億元關口，僅錄得504億元，基金數量也減少一只，到47只。若按今年二季度末規(guī)模538.53億元計，較2022Q2最高峰時相比，公司規(guī)模同比縮水329.78億元，縮水率接近四成。
隨著新任控股股東入主，翟晨曦只能抱憾離任，任期未滿三年。今年3月2日，新華基金發(fā)布公司基金行業(yè)高級管理人員變更公告稱，翟晨曦因個人原因離任公司董事長，于春玲代任董事長。6月30日，公司發(fā)布公告稱，于春玲正式出任董事長，并代任總經理一職。
實際上，不止是新華基金，嘉合基金的第一大股東——中航信托擬掛牌轉讓所持有的嘉合基金27.27%股權也是久拖未決。同樣，上海銀行掛牌轉讓上銀基金20%股權項目也是多次掛牌未果。該項目最早的信息披露期為3月30日至4月26日，此后分別延長到了4月28日至5月29日、6月1日至6月14日、6月20日至7月4日。
有市場人士表示，無論是市場知名度、投資者認可度以及業(yè)績持續(xù)性等方面，中小公募機構與頭部基金公司均存在較大的差異，從而導致中小型基金公司股權轉讓不易。此外，中小型基金公司股權轉讓困難可能與股市低迷下公募基金行業(yè)整體缺乏賺錢效應、投資者信心不足也有一定的關系。
主動權益基金業(yè)績落后
值得關注的是，在新華基金規(guī)模大幅縮水的同時，公司近年來主動權益型基金業(yè)績整體也表現落后。Wind統(tǒng)計顯示，截至8月14日，在新華基金旗下32只主動權益型基金（A/C分列，以下同）中，共計有20只年內凈值回報率為負值，占比超過六成，達62.5%。
具體來看，包括新華趨勢領航、新華行業(yè)輪換配置C、新華策略精選、新華行業(yè)輪換配置A、新華行業(yè)龍頭主題、新華優(yōu)選分紅、新華安享多裕定開、新華戰(zhàn)略新興產業(yè)在內的8只產品年內凈值回撤均超過20%。新華科技創(chuàng)新主題、新華鑫動力C、新華鑫動力A等3只產品年內凈值跌幅也超過10%。
新經濟e線注意到，在以上業(yè)績回報大幅落后的基金中，公司權益投資總監(jiān)趙強管理的產品竟然占據多數。截至今年二季度末，趙強在管基金9只，管理規(guī)模合計32.13億元。除了新華安享多裕定開由趙強和于航共同管理以及新華行業(yè)周期輪換A和新華行業(yè)周期輪換C由趙強和張大江共同管理以外，余下6只產品均由趙強一人單獨管理。說得夸張一點，趙強憑借一己之力讓公司權益投資業(yè)績拖了行業(yè)后腿。
公開資料表明，趙強為管理學碩士，歷任國金基金高級研究員、英大基金基金經理、中歐基金投資經理。趙強在新華基金最早管理的兩只基金分別為新華策略精選和新華優(yōu)選分紅，其任職時間均為2017年5月17日。截至目前，趙強還擔任新華基金權益投資總監(jiān)、權益投資部總監(jiān)、基金投資部總監(jiān)等職，證券從業(yè)年限長達19年。
截至8月14日，新華策略精選年內凈值回報率為-24.65%，同類排名843/849。同樣，該基金最近一年、最近兩年、最近三年業(yè)績表現也大幅落后，總回報分別為-28.44%、-35.17%、-25.61%，同類排名分別落后至720/802、487/644、376/448。
另據新華策略精選7月21日披露的2023年第二季度報告，截至2023年6月30日，基金份額凈值為1.4433元，本報告期份額凈值增長率為-11.35%，同期比較基準的增長率為3.84%。
趙強在季報中提到，“2023年二季度我們業(yè)績較差，排名落后，雖然也基本符合市場的風格和預期，但是對給投資者造成的損失我們還是深感歉意。最值得我們反省的是，高ROIC是公司優(yōu)秀與否的標準，但是ROIC變動趨勢決定了股價的邊際變化，當優(yōu)秀公司變差的時候或者非常貴的時候，也要適當舍棄，不能有留戀和僥幸的心態(tài)，也不能過于執(zhí)著，后面我們會逐漸改進我們的策略?！?/p>
趙強在季報中還強調，“2023年，我們會繼續(xù)堅持‘高質量’和‘逆向投資’兩個原則，精選高投入資本回報率（ROIC）的公司進行投資?！?/p>
遙想當年，在公募主動權益投資名將中，王衛(wèi)東、曹名長、崔建波、周永勝在內的“新華四杰”曾何等威水。自2012年起，周永勝、王衛(wèi)東、曹名長相繼離職，直到2020年6月崔建波離職，“新華四杰”全部離開，名聲不再。截至8月15日，新華基金最近一年里共計6名基金經理離職，離職率位居行業(yè)前列。其中，武磊、張媛、劉彬三位均為偏股型基金經理。
此外，Wind統(tǒng)計還顯示，截至今年二季度末，新華基金旗下股混基金規(guī)模合計僅百億元出頭，約104.49億元。其中，已跌破5000萬元清盤“紅線”的迷你股混基金共計4只，分別為新華鑫利、新華靈活主題、新華積極價值、新華鑫泰，分別僅錄得478.77萬元、1119.09萬元、4693.57萬元、4964.45萬元。