記者 | 沈溦
中化集團旗下氟化工板塊整合再進一步。
8月14日晚間，昊華科技（600378.SH）發(fā)布公告：公司擬向中化集團發(fā)行股份購買其持有的中化藍天52.81%股權，向中化資產(chǎn)發(fā)行股份購買其持有的中化藍天47.19%股權。
根據(jù)經(jīng)國務院國資委備案的評估結果，以收益法評估，中化藍天截至2022年12月31日全部股東權益的評估值為85.60億元，扣除永續(xù)債后的所有者權益為82.60億元，即標的股權的評估值為82.60億元，估值增值378.73%。
不過，中化藍天在評估基準日后實施現(xiàn)金分紅10.16億元，再扣除這筆分紅之后，此次中化藍天100%股權的交易價格最終確定為72.44億元。
氟化工巨頭聯(lián)合
據(jù)悉，本次發(fā)行股份數(shù)量約1.95億股，占發(fā)行后上市公司總股本的比例為17.65%（未考慮募集配套資金所涉新增發(fā)行股份的影響），發(fā)行價格37.71元/股；上市公司2022年度利潤分配方案實施后（除權除息為2023年7月13日），發(fā)行價格相應調(diào)整為37.07元/股。
資料顯示，中化藍天主要從事涵蓋含氟鋰電材料、氟碳化學品、氟聚合物以及氟精細化學品等氟化學產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品總數(shù)達百余種，幾乎涵蓋整個氟化工產(chǎn)業(yè)鏈，廣泛應用于汽車、家電、新能源等多個領域。
中化藍天與下游多家大客戶形成了緊密合作。汽車領域，氟碳化學品已覆蓋奔馳、寶馬等多家整車廠。空調(diào)領域，氟碳化學品已覆蓋美的、格力等多家家用/商用空調(diào)廠；鋰電池領域，電解液、高端PVDF粘接劑已進入寧德時代、比亞迪等頭部企業(yè)供應鏈；醫(yī)農(nóng)藥領域，三氟乙酸系列產(chǎn)品已供應拜耳、巴斯夫、輝瑞等全球醫(yī)農(nóng)藥頭部企業(yè)。
昊華科技表示，高端氟材料是上市公司的核心業(yè)務之一，亦屬于中化藍天的主要業(yè)務領域。本次交易完成后，上市公司將置入盈利能力較強的優(yōu)質資產(chǎn)，有助于上市公司發(fā)揮產(chǎn)業(yè)協(xié)同作用，實現(xiàn)優(yōu)勢互補，提升上市公司的盈利能力、可持續(xù)發(fā)展能力及整體實力。
根據(jù)天職國際出具的《備考審閱報告》顯示，實施此次交易后，昊華科技2022年和2023年一季度的備考營業(yè)收入分別為179.04億元和37.17億元，比交易前分別增加97.45%和80.64%；備考凈利潤分別為19.39億元和3.19億元，分別較交易前增加66.51%和40.05%。
另據(jù)昊華科技與中化集團、中化資產(chǎn)簽署的《業(yè)績補償協(xié)議》，若此次交易在今年底前實施完畢，交易對方承諾此次重組包括中化藍天（母公司）在內(nèi)的最終收益法定價企業(yè)及合營企業(yè)，2023年、2024年及2025年應實現(xiàn)的凈利潤分別不低于1.39億元、2.93億元、4.43億元；如該交易于2024年實施完畢，承諾在2024年、2025年及2026年，凈利潤分別不低于2.93億元、4.43億元、6.33億元。
央企整合頻頻
界面新聞記者注意到，本次重組的一個重要背景是兩化合并。為打造世界一流的綜合性化工企業(yè)，進一步優(yōu)化資源配置，加速化工行業(yè)供給側結構性改革和行業(yè)轉型升級，經(jīng)國務院批準，中化集團與中國化工實施聯(lián)合重組。2021年5月6日，國務院國資委設立中國中化，中化集團與中國化工的股權共同劃入新設的中國中化。自此，中化藍天和昊華科技也成為中國中化旗下的兄弟公司。
值得注意的是，近期以來，央企層面的資產(chǎn)整合正在加速，7月18日，中直股份（600038.SH）發(fā)布公告稱，擬作價50.78億元收購昌飛集團100%股權和哈飛集團100%股權，并計劃募集配套資金總額不超過30億元。
7月25日，中船科技（600072.SH）宣布，公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金事項，已獲證監(jiān)會同意注冊批復；重組完成后，中船科技將納入風電等相關新能源領域資產(chǎn)。
7月26日晚，中航電測（300114.SZ）進一步披露重組草案，擬作價174.42億元向航空工業(yè)集團發(fā)行股份購買航空工業(yè)成飛100%股權。
股價“意外”跌停
而伴隨著中化藍天和昊華科技的合并，相關業(yè)務產(chǎn)能建設也將進一步加速。
同日，昊華科技發(fā)布配套募資計劃，擬向包括外貿(mào)信托、中化資本創(chuàng)投在內(nèi)的不超過35名符合條件的特定投資者非公開發(fā)行股份募集配套資金。募集配套資金總額不超過72.44億元。
本次募集配套資金部分所發(fā)行股份的認購方包括外貿(mào)信托和中化資本創(chuàng)投，上述主體與上市公司均為中國中化控制的企業(yè)，因此本次交易構成關聯(lián)交易。
據(jù)悉，本次募資將用于新建2萬噸/年PVDF項目、20萬噸/年鋰離子電池電解液項目（一期）、年產(chǎn)1.9萬噸 VDF、1.5萬噸PVDF及配套3.6萬噸HCFC-142b原料項目（二期）等10大項目，以及補充流動資金。
對此，昊華科技公告指出，為順應新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展、優(yōu)化存量資源配置、促進我國產(chǎn)業(yè)邁向全球價值鏈中高端的進程，2019年國家發(fā)展和改革委曾發(fā)布了《產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整指導目錄》。
此次，年產(chǎn)1.9萬噸VDF、1.5萬噸PVDF與配套3.6萬噸R-142b原料，20萬噸/年鋰離子電池電解液項目等主要募投項目均屬于《產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整指導目錄》中政策支持、鼓勵類戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)。其中，PVDF屬于國家重點領域技術路線圖中未來十年18項高分子材料重點發(fā)展領域。
可以看出，昊華科技此次募投項目，主要涉及到的產(chǎn)品包括VDF、PVDF等含氟聚合物，R-142b、R-113a等氟碳化學品以及鋰電子電池電解液等鋰電材料。
據(jù)悉，PVDF（聚偏氟乙烯）下游應用領域主要包括鋰電、光伏和涂料。近年來，因具備抗氧化、熱穩(wěn)定性強等特點，PVDF也成為了鋰電池的重要輔材，可用于正極粘結劑和隔膜涂覆層。
不過，由于近期氟化工行業(yè)周期性影響，昊華科技在業(yè)績增速上逐步放緩，股價層面，今年2月16日，昊華科技股價盤中創(chuàng)下上市以來的最高點53.67元。隨后便跌宕走低，一度下行至32元/股左右。
8月15日，氟化工板塊再度走低，昊華科技股價跌停報收35.89元，跌幅10.01%。
從龍虎榜公布的當日買賣數(shù)據(jù)來看，機構合計凈買入1180.86 萬元，北向資金合計凈賣出99.33萬元。量化打板等知名游資榜上有名。
一季報顯示，公司今年前三月營業(yè)總收入20.58億元，同比上升11.01%，歸母凈利潤2.28億元，同比上升2.37%。