日本內(nèi)閣府8月15日發(fā)布的初步統(tǒng)計(jì)顯示，今年第二季度日本國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）環(huán)比上漲1.5%，按年率換算增長(zhǎng)6.0%，遠(yuǎn)超預(yù)期。

日本第二季度GDP增長(zhǎng)超預(yù)期主要得益于出口增長(zhǎng)。但貢獻(xiàn)了一半以上GDP的私人消費(fèi)出現(xiàn)了三個(gè)季度以來(lái)的首次萎縮，為之后的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)蒙上陰影。

據(jù)日本經(jīng)濟(jì)新聞社報(bào)道，民調(diào)機(jī)構(gòu)QUICK此前發(fā)布的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)顯示日本第二季度GDP按年率換算增長(zhǎng)3.1%，遠(yuǎn)低于實(shí)際數(shù)據(jù)。第二季度的數(shù)據(jù)也超過(guò)了第一季度GDP增速的3.7%。

日本第二季度出口比第一季度上漲3.2%，主要得益于對(duì)美國(guó)和歐盟的汽車(chē)出口上漲；進(jìn)口則環(huán)比下降4.3%，為連續(xù)第三個(gè)季度負(fù)增長(zhǎng)。凈出口對(duì)第二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)高達(dá)1.8個(gè)百分點(diǎn)，高于預(yù)期的0.9個(gè)百分點(diǎn)。

隨著日本在4月底取消邊境管控，入境旅游的海外游客人數(shù)開(kāi)始回升，6月已恢復(fù)到疫情前70%水平。而中國(guó)上周宣布恢復(fù)赴日?qǐng)F(tuán)隊(duì)游，日本旅游業(yè)還將進(jìn)一步復(fù)蘇。

但與此同時(shí)，日本第二季度的私人消費(fèi)卻出現(xiàn)萎縮，環(huán)比下降0.5%，也是三個(gè)季度以來(lái)的首次負(fù)增長(zhǎng)。私人消費(fèi)是日本GDP的最大貢獻(xiàn)領(lǐng)域，占GDP的一半以上。私人消費(fèi)萎縮也意味著通脹對(duì)日本消費(fèi)者支出的影響持續(xù)。

在私人消費(fèi)下降時(shí)，第二季度企業(yè)支出持平不變，而預(yù)期為環(huán)比上漲0.4%。由于內(nèi)需不振，部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)今年下半年日本經(jīng)濟(jì)將無(wú)法繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

凱投宏觀亞太區(qū)主管Marcel Thieliant在給客戶的提示中指出，雖然日本第二季度經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，但大部分增長(zhǎng)都來(lái)自于出口，凈出口對(duì)GDP的貢獻(xiàn)達(dá)到28年來(lái)第二高。

Marcel Thieliant認(rèn)為，日本目前以出口為主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭無(wú)法持續(xù)，預(yù)計(jì)今年下半年將再度出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩。

日本央行在最新的展望報(bào)告中已經(jīng)預(yù)測(cè)，隨著全球通脹壓力持續(xù)和多國(guó)央行的加息決定，未來(lái)數(shù)月其他經(jīng)濟(jì)體的復(fù)蘇放緩將影響日本的出口和生產(chǎn)。

日本研究所研究員Shumpei Goto還指出，日元貶值雖然有利于出口，但卻在推高進(jìn)口商品價(jià)格，讓進(jìn)口承壓的同時(shí)打擊了國(guó)內(nèi)消費(fèi)。14日，日元兌美元匯率一度觸及1美元兌145日元左右，跌至2022年11月以來(lái)的最低水平。

日本央行目前繼續(xù)實(shí)施負(fù)利率政策，市場(chǎng)交易員本月初押注日本央行最快將在八個(gè)月內(nèi)會(huì)結(jié)束這一政策。