文|投資界PEdaily 吳瓊 楊文靜
一個超級投資平臺誕生。
本周《金融時報》報道，阿布扎比國家石油公司（ADNOC）正在組建一支近50人的投資團隊，投向海內(nèi)外能源領(lǐng)域，目前準(zhǔn)備了約500億美元的資金體量用于投資交易。
更多細(xì)節(jié)流出。該投資團隊由華爾街精英組成，比如來自摩根士丹利等知名投行。一直以來，阿布扎比國家石油公司（ADNOC）由CEO Sultan 執(zhí)掌，他是阿聯(lián)酋重要王室成員。
眼下，新能源投資席卷國內(nèi)一級市場。而中東財團曾給我們留下深刻印象：當(dāng)年，正是一眾中東主權(quán)基金出資軟銀愿景基金，才有了孫正義大手筆掃貨全球風(fēng)投圈的一幕；如今，一家手握500億美元彈藥的投資平臺問世，不知又會給全球能源圈帶來多大風(fēng)暴？
中東王子帶隊，成立一支能源投資團隊
先從這家財力雄厚的石油巨頭說起。
外界可能更熟悉阿聯(lián)酋的迪拜，但阿布扎比實力同樣不容小覷。作為阿聯(lián)酋首都，阿布扎比控制著阿聯(lián)酋95%的石油資源，經(jīng)濟總量和人均GDP均位于阿聯(lián)酋各酋長國首位，擁有著碾壓其他所有酋長國的綜合實力。
1971年，為代表政府管理、生產(chǎn)和保護阿布扎比邊界內(nèi)的石油資源，阿布扎比國家石油公司（ADNOC）成立。ADNOC的董事會是阿布扎比最高石油委員會，后者由阿聯(lián)酋總統(tǒng)擔(dān)任主席，同時也負(fù)責(zé)制定和調(diào)整阿布扎比的石油相關(guān)政策、目標(biāo)和活動。
實力到底有多強？作為一家集勘探、生產(chǎn)原油、天然氣、煉油、供應(yīng)等活動的化工企業(yè)，ADNOC涉足石油和天然氣行業(yè)的所有領(lǐng)域，幾乎是阿布扎比所有上游石油活動的主要股東，其同時負(fù)責(zé)著石油和天然氣的生產(chǎn)出口活動。
時至今日，ADNOC已經(jīng)是阿聯(lián)酋最大的國家石油公司，擁有已探明的石油儲量達(dá)1379億桶，全球排名第四。公司現(xiàn)日產(chǎn)原油量超過 380 萬桶，天然氣日產(chǎn)量接近100億立方英尺，總資產(chǎn)超12000億美元。
在全球能源轉(zhuǎn)型大背景下，ADNOC也開始加快探索。而這背后，離不開一位重量級的推動人物。
2016年，Sultan Ahmed Al Jaber開始執(zhí)掌ADNOC。這是一位大有來頭的人物：阿聯(lián)酋重要王室成員之一，還擔(dān)任阿聯(lián)酋國務(wù)部部長和聯(lián)邦內(nèi)閣成員、阿聯(lián)酋工業(yè)和先進技術(shù)部長等職位。
上任以來，Sultan一直帶頭推動公司進行一系列變革，指導(dǎo)ADNOC取得了多項戰(zhàn)略第一，包括首次進入全球資本市場。也是這時候，一支投資團隊開始醞釀。
更多細(xì)節(jié)浮出水面。據(jù)《金融時報》報道，ADNOC已經(jīng)悄然組建了一支近50人的投資團隊，由華爾街精英組成，目前正在尋求總計約500億美元的投資交易。目的是實現(xiàn)公司業(yè)務(wù)多元化，將ADNOC從一家缺乏活力的國有集團，轉(zhuǎn)變?yōu)槎嘣哪茉闯壘揞^。
這支團隊還有另外一位核心人物——Klaus Froehlich。此前，Klaus Froehlich已在摩根士丹利工作逾16年，曾擔(dān)任中東和北非投行業(yè)務(wù)主管。2020年，Klaus Froehlich加盟ADNOC，擔(dān)任該投資團隊負(fù)責(zé)人。
在投資團隊加持下，ADNOC正在開始一系列對外投資。當(dāng)前，ADNOC不僅在尋求以130億歐元收購德國化工公司Covestro，與美國投資者Apollo聯(lián)手以近80億美元聯(lián)合競購巴西石化制造商Braskem，還在制定一項雄心勃勃的計劃，將其化工部門與奧地利油氣集團OMV的化工部門合并，交易規(guī)?；虺^300億美元。
另一邊，ADNOC還在不斷拆分子公司上市，打造一個更大的能源巨頭。去年，ADNOC分拆其化工子公司Borouge上市，籌資約20億美元；今年又分拆天然氣業(yè)務(wù)、物流和運輸業(yè)務(wù)在阿布扎比證交所上市，分別融資24.76億美元和7.7億美元。在過去的兩年，ADNOC已推動旗下5家子公司上市，總市值約為1400億美元。
一位熟悉ADNOC運作的銀行家表示：“他們精力充沛，投資團隊已被授權(quán)尋求海外投資。如今，他們已從專注于內(nèi)部投資轉(zhuǎn)向?qū)Ｗ⒂趪H投資?！币贿厪默F(xiàn)有資產(chǎn)中籌集資金，一邊大肆對外投資，一個全球性超級能源投資平臺由此誕生。
中東的能源焦慮癥，剛投了蔚來11億美元
坐落在波斯灣西南岸的一個天然島嶼上，阿布扎比與迪拜、沙迦等其他酋長國相鄰，交通便利。上世紀(jì)50年代，石油的發(fā)現(xiàn)改變了阿布扎比的命運。因擁有全球第五大石油蘊藏，整個城市經(jīng)濟迅速實現(xiàn)騰飛。多年以來，阿布扎比的人均GDP位于世界前十城市中。于中東的許多國家和地區(qū)而言，他們都有著類似的成長路徑。
但眾所周知，化石能源是不可持續(xù)的。隨著這些中東地區(qū)靠石油賺得盆滿缽滿，他們也不得不思考同一個問題：一旦石油枯竭了，該怎么辦？
歷史上已經(jīng)給出過沉痛教訓(xùn)——非洲大陸上的赤道幾內(nèi)亞，過去就曾因石油而“一夜暴富”，但也隨著本國石油日益開采殆盡，面臨著無法挽回的經(jīng)濟下行。對資源的過度依賴、脆弱的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，幾乎是資源輸出型國家的通病。
為了擺脫對石油經(jīng)濟的依賴，中東國家紛紛尋求轉(zhuǎn)型。比如，阿聯(lián)酋高度重視發(fā)展包括太陽能、核能在內(nèi)對可再生能源，促進可持續(xù)發(fā)展，并積極推動國內(nèi)經(jīng)濟向非石油產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。
對此，阿布扎比和迪拜此前分別公布過2030年經(jīng)濟遠(yuǎn)景規(guī)劃和2040年規(guī)劃，其中阿布扎比2030年經(jīng)濟遠(yuǎn)景規(guī)劃提出：2030年經(jīng)濟總量比2008年翻兩番，石油占GDP的比重降至36%。
與此同時，中東土豪們不約而同地想到投資。他們手握巨額財富，資金充足。同時，投資也算得上是最高效殺入新興產(chǎn)業(yè)的方式之一。
正如阿布扎比，近些年來中東國家不斷在全世界范圍內(nèi)投資新能源、人工智能、金融等領(lǐng)域，以實現(xiàn)經(jīng)濟多樣化發(fā)展。其中，隨著全球碳中和浪潮席卷，中東財團們也加入了。
最新的一幕是，今年6月，蔚來與阿布扎比投資機構(gòu)CYVN Holdings簽訂股份認(rèn)購協(xié)議，后者對蔚來進行總計約11億美元的戰(zhàn)略投資，轟動一時。CYVN Holdings是阿布扎比財政部主要出資成立的實體，此筆投資深刻體現(xiàn)了阿布扎比政府的意志，也體現(xiàn)了對新能源產(chǎn)業(yè)的重視程度。
此外，還有包括天際汽車和高合汽車母公司華人運通等中國新能源企業(yè)被曝拿到了來自中東地區(qū)的投資。據(jù)不完全統(tǒng)計，僅半個月內(nèi)，中東地區(qū)與中國新能源汽車品牌達(dá)成的合作項目金額規(guī)模近500億元。
更早些時候，沙特PIF還投資了美國造車新勢力Lucid，金額超過10億美元，并在后來繼續(xù)追加投資。難以想象，作為一家純美國新能源車企，中東資本已經(jīng)控制其60%以上的股份。
還有體育行業(yè)。前不久，卡塔爾投資局正式入股華盛頓奇才，以收購奇才母公司豐碑體育娛樂百分之五股權(quán)的方式，成為第一支投資美國主流聯(lián)賽的主權(quán)基金。過去多年，卡塔爾投資局通過投資的方式，已經(jīng)控制了全球20%的體育市場。
當(dāng)下，于中東國家而言，轉(zhuǎn)型已經(jīng)迫在眉睫。慶幸的是，過去幾十年的財富積累，讓他們可以從容應(yīng)對，依舊給外界留下壕氣印象。
中東財團，最近密集投向中國
這似乎也驗證了另一趨勢：中東的資金正源源不斷涌入中國。
依托豐富的石油資源，中東多個國家積累了大量財富，其中很大一部分成為了國家主權(quán)基金。這些基金規(guī)模龐大，在全球十大主權(quán)財富基金中，就有阿布扎比投資局（ADIA）、科威特投資局（KIA）、沙特公共投資基金（PIF）、卡塔爾投資局（QIA）等4家來自中東。
此前，中東資金多以LP的角色參與全球頭部VC/PE對中國的投資，如出資大力布局中國市場的軟銀愿景基金。而近年來，多家中東主權(quán)財富基金跳過歐美投資機構(gòu)，紛紛設(shè)立了中國辦公室，并在中國組建起了本土投資團隊。
例如今年1月，沙特阿拉伯主權(quán)基金在境內(nèi)成立藍(lán)海太庫（深圳）私募股權(quán)投資基金有限公司，入駐深圳香蜜湖國際風(fēng)投創(chuàng)投街區(qū)；次月，由沙特公共投資基金和阿里巴巴支持的風(fēng)險投資基金易達(dá)資本宣布將籌集10億美元。
更多的是，中東財團直接向中國企業(yè)“撒錢”。今年5月，跨境電商巨頭SHEIN新一輪20億美元的融資流出，其中阿布扎比主權(quán)基金旗下的穆巴達(dá)拉投資公司是領(lǐng)投方之一，而在跟投機構(gòu)中，也出現(xiàn)了沙特主權(quán)財富基金的身影。
更早一些，來自中東的42X基金連續(xù)數(shù)月購入上億美元的字節(jié)跳動股份，后者估值超2200億美元。42X基金全稱為G42 Expansion Fund，是阿聯(lián)酋人工智能和云計算公司G42旗下的科技基金，其中G42背后的投資方就是阿布扎比增長基金。
今年3月，京東集團旗下的“京東工業(yè)”宣布完成3億美元的B輪融資，領(lǐng)投方就包括42X，以及阿布扎比政府的另一只主權(quán)財富基金穆巴達(dá)拉投資公司。此后不到一個月，京東集團宣布分拆京東工業(yè)，并向香港聯(lián)交所遞交招股申請。
同一個月，原啟生物完成4500萬美元的B1輪融資，這是一家致力于創(chuàng)新腫瘤免疫治療藥物開發(fā)的藥企。而在原啟生物投資方名單中，出現(xiàn)了中東第四大主權(quán)財富基金卡塔爾投資局（QIA）。
還有在二級市場上，中東資金的身影密集出現(xiàn)。如沙特主權(quán)財富基金亞洲區(qū)對國聯(lián)水產(chǎn)的5.6億美元投資、沙特Vision Industries Company與TCL中環(huán)在光伏領(lǐng)域的合作等等。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前主要中東主權(quán)財富基金在A股市場中已進入40余家公司前十大流通股東，其中包括分眾傳媒、招商積余、恒立液壓、上海電影、深圳機場、安琪酵母等。
這是嶄新的一幕。不久前，港交所行政總裁歐冠升在公開場合表示，“到2030年，中東主權(quán)基金的投資資本預(yù)計將增加到10萬億美元，屆時可能有超過10-20%的投資將投向中國?！睋Q言之，中東將有約1萬億-2萬億美元投向這里。
當(dāng)然，中東土豪并非“人傻錢多”，除了新能源行業(yè)的布局外，中東主權(quán)基金還對中國高科技、互聯(lián)網(wǎng)、生物醫(yī)藥等行業(yè)十分青睞。這些被投企業(yè)在中國迅速崛起，不僅讓背后的基金賺取了高額回報，更帶著另一個期許——將新興業(yè)務(wù)引入到本國，帶動當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與升級。
嗅覺靈敏的VC/PE早已注意到了這股“熱錢”。今年以來，去中東募資一度成為國內(nèi)VC/PE的標(biāo)配。
有消息稱，來自中東的資金預(yù)計將占中國風(fēng)投公司所有美元資金的20%左右。尤其當(dāng)主流美元LP整體持觀望態(tài)度，大量美元基金合伙人級別的領(lǐng)導(dǎo)組團飛往中東，即便拿不到錢，也可以與潛在LP建立聯(lián)系。甚至由于前往中東各國的中國投資人和各人群迅速增加，當(dāng)?shù)刂胁宛^和五星級酒店一時間爆滿。
印象深刻的是今年2月，深創(chuàng)投總裁左丁帶隊遠(yuǎn)赴中東，相繼出訪了沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋、科威特，這一趟近10天的旅程，深創(chuàng)投代表團一行先后拜訪多家知名主權(quán)基金、商工會和金融機構(gòu)。
“中東的錢也并不那么容易拿?！倍嗉仪巴袞|募資的VC/PE向投資界表示，中東主權(quán)基金的準(zhǔn)入門檻極高，不僅要求機構(gòu)具備對較大規(guī)模資產(chǎn)的管理能力，基金的管理與投資、績效評定等都要與國際掛鉤。這同樣是考驗GP實力的時候。
盡管如此，前往中東的飛機上，總有幾個正在募資的機構(gòu)合伙人。募資寒冬下，這是一個不可多得的機會；而于中東而言，中國亦是一個“獨特的機會”。