文|獨(dú)角金融  高遠(yuǎn)山

21世紀(jì)初，靠倒騰煤炭生意起家，輝煌時(shí)期控股多家公司；2021年新財(cái)富500富人榜單中，他以596.5億元的身家蟬聯(lián)“山東首富”，他就是民企500強(qiáng)中融新大集團(tuán)有限公司（下稱“中融新大”）的老板王清濤。

曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)兩的“焦化大王”，在主業(yè)焦化產(chǎn)能產(chǎn)量持續(xù)下降時(shí)，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流下降，如今拉開了破產(chǎn)重整的序幕。6月份，法院強(qiáng)制執(zhí)行中融新大仍不能清償?shù)狡趥鶆?wù)、且喪失清償能力為由，恒豐銀行濟(jì)南分行向淄博中級(jí)人民法院（下稱“淄博中院”）申請(qǐng)破產(chǎn)重整。

而在中融新大此前的規(guī)劃中，2020年集團(tuán)總資產(chǎn)預(yù)計(jì)達(dá)到4000億元，年銷售收入3000億元，利潤(rùn)300億元?，F(xiàn)實(shí)情況是，該公司連續(xù)三年虧損，兩年前旗下債券陸續(xù)違約就已暴露財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，公司及實(shí)控人還被限制消費(fèi)。

負(fù)債488億，難倒了昔日“山東首富”。接下來，誰(shuí)會(huì)接盤中融新大？

1、負(fù)債488億，中融新大破產(chǎn)重整

7月初，淄博中院組織召開聽證會(huì)，并在當(dāng)天裁定受理了中融新大重整案，包括恒豐銀行濟(jì)南分行、錦州銀行等20家債權(quán)人也參與了此次聽證會(huì)。

淄博中院在民事裁定書（2023）魯03破申9號(hào)中指出，因不能清償申請(qǐng)人的到期債務(wù)，其他涉訴案件經(jīng)法院執(zhí)行亦未能清償；同時(shí)，中融新大提供的資料印證已資不抵債，部分債務(wù)經(jīng)法院強(qiáng)制執(zhí)行仍未履行清償義務(wù)，缺乏清償能力。淄博中院認(rèn)為，中融新大已具備法定破產(chǎn)原因。

上述裁定書中還描述，雖已具備破產(chǎn)原因，但中融新大仍正常經(jīng)營(yíng)，資料顯示所持有的金融資產(chǎn)較為優(yōu)良，控股的實(shí)體企業(yè)運(yùn)營(yíng)正常。因此，中融新大具有重整可行性，對(duì)其進(jìn)行重整有利于最大限度保護(hù)利害關(guān)系人的合法權(quán)益。

來自中融新大提供的資料及聽證陳述顯示，該公司賬面資產(chǎn)總額252.75億元，負(fù)債488.15億元，且對(duì)恒豐銀行濟(jì)南分行的申請(qǐng)沒有異議，認(rèn)為企業(yè)經(jīng)過重整程序能夠更好地保證債權(quán)人的利益。除錦州銀行一家債權(quán)人對(duì)重整申請(qǐng)?zhí)岢霎愖h外，其他債權(quán)人對(duì)重整申請(qǐng)未提出異議或未發(fā)表意見。

中融新大對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》表示，公司重整工作剛剛啟動(dòng)，工作專班由企業(yè)外部的律師事務(wù)所擔(dān)綱組織，主要在北京和淄博進(jìn)行。

北京市金杜（深圳）律師事務(wù)所擔(dān)任中融新大管理人，債權(quán)人在10月16日向中融新大管理人申報(bào)債權(quán)數(shù)額、有無(wú)財(cái)產(chǎn)擔(dān)保、是否屬于連帶債權(quán)等。

截圖來源：法院公告

IPG中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜表示，從目前中融新大資不抵債情況看，公司重整勢(shì)必會(huì)引發(fā)實(shí)際控制人的變動(dòng)，而為維護(hù)企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)與就業(yè)機(jī)會(huì)，企業(yè)也不會(huì)被破產(chǎn)清算，金融機(jī)構(gòu)所持有的優(yōu)先債權(quán)大概率會(huì)被以較低的折扣轉(zhuǎn)讓給相關(guān)的不良資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，因此債務(wù)的清償率會(huì)比較低， 而不具有優(yōu)先權(quán)的普通債務(wù)得到清償?shù)臋C(jī)會(huì)就更為渺茫了。

2、百起債務(wù)糾紛，涉訴金額超251億

中融新大提供的資料及聽證陳述顯示，其債務(wù)主要是金融負(fù)債，沒有職工集資和社會(huì)集資，涉訴民事案件126件，其中涉金融案件122件，訴訟標(biāo)的額251.15億元，均未執(zhí)行完畢。

天眼查信息顯示，在中融新大作為被告、銀行作為原告，涉及借款合同糾紛、金融借款合同糾紛為內(nèi)容的案件中，原告方包括中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、交通銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中信信托、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、中信銀行、招商銀行、廣發(fā)銀行、齊商銀行、濟(jì)寧銀行、萊商銀行、山西銀行、青島銀行、晉城銀行、平安銀行、渤海銀行、濰坊銀行、東營(yíng)銀行、濟(jì)寧銀行、泰安銀行、威海市商業(yè)銀行、臨商銀行等，以及山東巨野農(nóng)村商業(yè)銀行股份、長(zhǎng)春發(fā)展農(nóng)村商業(yè)銀行等村鎮(zhèn)銀行，涉及全國(guó)共計(jì)30多家銀行。

除了與銀行的糾紛外，與信托、基金公司也有過官司。2023年2月份，裁判文書網(wǎng)發(fā)布的一起民事判決書，還原了中融新大與創(chuàng)金合信基金管理有限公司（下稱“創(chuàng)金合信”）的一起債券交易糾紛案。

2017年8月23日，原告創(chuàng)金合信與資產(chǎn)委托人恒豐銀行、資產(chǎn)托管人興業(yè)銀行簽訂了《創(chuàng)金合信鼎豐22號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)管理合同》（下稱“鼎豐22號(hào)合同”），約定資產(chǎn)管理計(jì)劃為創(chuàng)金合信鼎豐22號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃（下稱“鼎豐22號(hào)計(jì)劃”）。

2017年11月20日，創(chuàng)金合信以其擔(dān)任管理人的鼎豐22號(hào)計(jì)劃，認(rèn)購(gòu)了被告中融新大作為發(fā)行人發(fā)行的“17新大01”債券，本金合計(jì)5000萬(wàn)元。2020年11月17日，該債券違約，創(chuàng)金合信要求中融新大清償本金5000萬(wàn)元，票面利率按7%承擔(dān)350萬(wàn)元的利息。

原告與被告的案件糾紛不止于這一起。7月17日，根據(jù)上海靜安區(qū)人民法院對(duì)中融新大所持股份被凍結(jié)的一則信息披露中顯示，中融新大被凍結(jié)的數(shù)額超過3億元，疑似申請(qǐng)執(zhí)行人為創(chuàng)金合信。

截圖來源：企業(yè)預(yù)警通

此外，7月末中融新大發(fā)布的公告顯示，其發(fā)行的“17中融新大MTN001”、“18中融新大MTN001”、“18中融新大MTN002”均已違約。另?yè)?jù)其年報(bào)顯示，3只債券到期還款日分別為2022年7月18日、2023年3月2日、2022年4月19日，違約本金合計(jì)40億元，主承銷商均為恒豐銀行。

中融新大披露，違約原因主要是受突發(fā)疫情及被動(dòng)大幅去產(chǎn)能的影響，發(fā)行人流動(dòng)性持續(xù)緊張，導(dǎo)致債券違約。

圖源：年報(bào)

債券發(fā)生違約后，中融新大就開展了包括穩(wěn)生產(chǎn)、保就業(yè)，降負(fù)債、引戰(zhàn)投等措施，希望以此化解公司債務(wù)危機(jī)。但可以看到，上述手段并沒解決債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致最終走上破產(chǎn)重整這一步。

3、手握哪些優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)？

中融新大前身為山東焦化集團(tuán)有限公司，始創(chuàng)于2003年，以能源化工、礦產(chǎn)資源、物流清潔能源、金融投資為主業(yè)。同時(shí)，他還分別成立了鄒平鐵雄焦化有限公司和一家煤炭公司，從此走上了創(chuàng)業(yè)路。

成立鄒平鐵雄焦化，王清濤投資了2億，2008年，該公司銷售收入86億元，鐵雄焦化后來也成為山東乃至全國(guó)最大的焦化企業(yè)。

2015年，互聯(lián)網(wǎng)金融如雨后春筍般壯大，王清濤麾下的中融新大逐步扎身金融領(lǐng)域，2015年8月，中融投資（青島）集團(tuán)有限公司成立，也是中融新大金融板塊的正式開啟。

2016年3月，山東焦化正式改名為中融新大。改名前，公司經(jīng)營(yíng)范圍以焦炭加工與銷售為主；改名后，中融新大的“身份”有了一個(gè)重要標(biāo)簽，即業(yè)務(wù)范圍增加了“以自有資金對(duì)外投資”，當(dāng)然，作為焦碳和煤炭?jī)纱蟀l(fā)家致富的老本行，王清濤并未放棄。

繼續(xù)發(fā)展老本行的同時(shí)，王清濤也在向“金控夢(mèng)”上不斷躍進(jìn)。2015年12月，以7.55億元拿下晉城銀行14.29%的股權(quán)，成為該行的第一大股東。

財(cái)報(bào)顯示，2015年中融新大總資產(chǎn)(合并)604.03億元，凈資產(chǎn)306.51億元，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入418.8億元，凈利潤(rùn)為21.14億元。

之后，王清濤又先后參股了多家銀行股權(quán)。據(jù)《財(cái)經(jīng)天下》周刊此前報(bào)道，包括廈門農(nóng)商行、齊商銀行、鄒平農(nóng)商行，都有過王清濤的身影。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，僅投資銀行股權(quán)，王清濤花費(fèi)100多億。

除此之外，中融新大還曾以19億元獲得中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)7.79%股份并成為第二大股東。

2016年，中融新大金融版圖迎來了自己的高光時(shí)刻。中融新大擬以50億元的價(jià)格，購(gòu)買四川信托30.25%的股權(quán)，一旦交易達(dá)成，中融新大將成為四川信托第二大股東，不過，根據(jù)《公司法》，或因原股東最終行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)，后來中融新大的這筆交易并未達(dá)成，但中融新大的名聲已流傳在外。

根據(jù)中融新大規(guī)劃，該公司到2020年實(shí)現(xiàn)參控股保險(xiǎn)、證券、期貨、信托、公募基金等10家年?duì)I業(yè)收入超過50億元的金融機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收入500億元。從結(jié)果來看，中融新大僅實(shí)現(xiàn)了參股保險(xiǎn)、銀行兩大類金融機(jī)構(gòu)。

2021年，王清濤以596.5億元的身家排名新財(cái)富富人榜第63位，成為“山東首富”。

花費(fèi)百余億持股銀行股權(quán)，自然是要物盡其用，王清濤的命運(yùn)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，也就此開始。

天眼查顯示，2015年，中融新大旗下山東物流集團(tuán)向晉城銀行質(zhì)押子公司5100萬(wàn)股；2016年，中融新大又向晉城銀行質(zhì)押山東物流集團(tuán)25億股；2016年底，又將自己持有的晉城銀行的股份質(zhì)押給廣東粵財(cái)信托。

同時(shí)，擴(kuò)張也在一段時(shí)間內(nèi)導(dǎo)致中融新大現(xiàn)金流緊張起來。2019年末，中融新大經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~僅為1.23億元，較2018年減少26.43億元。

2020年至2021年三季度末，中融新大經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~出現(xiàn)大幅好轉(zhuǎn)，但與金融機(jī)構(gòu)的債務(wù)糾紛卻開始了。

2020年12月4日，因2.45億元債券交易糾紛，原告廈門農(nóng)商行將中融新大、王清濤等人訴至法院。根據(jù)一審民事裁定書，法院凍結(jié)了中融新大的兩家銀行存款，以及持有的中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)的相應(yīng)股權(quán)。

中融新大還對(duì)其他眾多公司進(jìn)行擔(dān)保。根據(jù)2021年三季度報(bào)告，中融新大對(duì)外擔(dān)保合計(jì)49.28億元。擔(dān)保對(duì)象中有一部分，還存在失信被執(zhí)行記錄。

2021年12月30日，中國(guó)裁判文書網(wǎng)顯示，2015年12月4日，因?yàn)榱鲃?dòng)資金問題，山東潤(rùn)銀生物化工股份有限公司（下稱“潤(rùn)銀公司”）向威海銀行濟(jì)南分行借款6000萬(wàn)元，中融新大為此資金擔(dān)保。后來，潤(rùn)銀公司未按約定及時(shí)還款，中融新大需承擔(dān)未償還的借款本息共計(jì)約5950萬(wàn)元的連帶清償責(zé)任。

天眼查信息顯示，2022年以來，中融新大16次被法院列為被執(zhí)行人，執(zhí)行標(biāo)的金額75億，公司及王清濤2次被法院限制消費(fèi)。

圖源：天眼查

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