文|每日財(cái)報(bào) 楚風(fēng)
中融基金股權(quán)變更事宜終于畫(huà)上圓滿(mǎn)的句號(hào)。近日，國(guó)聯(lián)證券發(fā)布公告稱(chēng)，公司控股子公司中融基金管理有限公司名稱(chēng)變更為“國(guó)聯(lián)基金管理有限公司”。國(guó)聯(lián)基金也發(fā)布相關(guān)公告稱(chēng)，后續(xù)將對(duì)旗下產(chǎn)品名稱(chēng)進(jìn)行相應(yīng)變更。
早在2022年6月，中融信托就宣布掛牌轉(zhuǎn)讓中融基金，業(yè)界內(nèi)盛傳收購(gòu)方是國(guó)聯(lián)證券。今年2月份，國(guó)聯(lián)證券發(fā)布公告表示“擬收購(gòu)中融基金，實(shí)現(xiàn)100%股權(quán)持有”。
國(guó)聯(lián)證券通過(guò)摘牌的方式，收購(gòu)中融信托持有中融基金51%的股權(quán)；后續(xù)與上海融晟簽署相關(guān)協(xié)議，收購(gòu)中融基金的股權(quán)比例改為75.5%。上海融晟持有中融基金49%的股權(quán)中，有24.5%處于質(zhì)押狀態(tài)，未能按照約定時(shí)限解除質(zhì)押，國(guó)聯(lián)證券遂降低股權(quán)收購(gòu)比例。
收購(gòu)?fù)瓿珊螅瑖?guó)聯(lián)證券控股中融基金，參股中海基金，設(shè)立擁有公募牌照的資管公司，實(shí)現(xiàn)“一參一控一牌”的金融版圖布局。
《每日財(cái)報(bào)》注意到，國(guó)聯(lián)基金管理規(guī)模以債券產(chǎn)品為主，權(quán)益規(guī)模占比為10.56%。截至8月2日，近1年來(lái)，權(quán)益產(chǎn)品平均收益率為-12.09%，在行業(yè)中表現(xiàn)較為落后；37只權(quán)益產(chǎn)品僅有5只取得正收益，9只產(chǎn)品虧損逾20%。
權(quán)益產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳
國(guó)聯(lián)基金成立于2013年5月，到2020年管理規(guī)模突破千億元，后續(xù)兩年多的規(guī)模始終在1100億元上下徘徊。截至今年二季度，國(guó)聯(lián)基金管理規(guī)模為1050.57億元，其中債券產(chǎn)品規(guī)模占比達(dá)到66.34%，權(quán)益基金規(guī)模占比為10.56%。
從業(yè)績(jī)來(lái)看，國(guó)聯(lián)基金旗下債券產(chǎn)品收益表現(xiàn)較好，近1年來(lái)平均收益率為2.48%，高于同行同類(lèi)產(chǎn)品平均水平。中融聚業(yè)定期開(kāi)放債券是業(yè)績(jī)走勢(shì)最好的債券產(chǎn)品，近1年收益率達(dá)到5.49%。
值得注意的是，其債券產(chǎn)品以機(jī)構(gòu)客戶(hù)為主，個(gè)人投資者占比非常低。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，根據(jù)2022年報(bào)，國(guó)聯(lián)基金共有33只債券產(chǎn)品（不同份額合并計(jì)算），其中有24只產(chǎn)品機(jī)構(gòu)投資者持有比例超過(guò)98%，而這24產(chǎn)品規(guī)模合計(jì)638.84億元。
以中融睿享86個(gè)月定開(kāi)債券為例，該產(chǎn)品是國(guó)聯(lián)基金旗下唯一規(guī)模破百億的非貨產(chǎn)品，二季度規(guī)模為143.85億元，其中機(jī)構(gòu)投資者持有比例達(dá)到99.99%。
相對(duì)于債券產(chǎn)品，國(guó)聯(lián)基金旗下權(quán)益產(chǎn)品整體業(yè)績(jī)普遍虧損。近1年來(lái)，剔除成立不足一年的產(chǎn)品，38只權(quán)益基金平均收益率為-12.09%，其中共有9只產(chǎn)品虧損超過(guò)20%，整體落后于行業(yè)平均水平。
此間，中融新機(jī)遇混合虧損最為嚴(yán)重，近1年來(lái)凈值虧損42.78%。該產(chǎn)品成立于2015年5月，然而成立至今仍然虧損15.60%。截至2022年7月，該產(chǎn)品成立以來(lái)最高獲得約70%的收益，往后凈值一路下挫，回調(diào)至今，主要原因是踩坑新能源。
今年第二季度，中融新機(jī)遇混合繼續(xù)押注新能源資產(chǎn)，更換前十大重倉(cāng)股中的9只股票，割肉環(huán)保、機(jī)械設(shè)備、建筑材料等行業(yè)，前十大重倉(cāng)股全部聚集于電力設(shè)備。
中融金融鑫選3個(gè)月持有混合是業(yè)績(jī)最好的權(quán)益基金，近1年來(lái)收益率為15.16%。近期，金融板塊強(qiáng)勢(shì)上漲，該產(chǎn)品凈值也得以“回血”。不過(guò)截至8月2日，該產(chǎn)品成立以來(lái)仍虧損10%。
甘傳琦追高TMT板塊
《每日財(cái)報(bào)》注意到，近1年來(lái)，國(guó)聯(lián)基金旗下虧損超過(guò)20%的9只產(chǎn)品中，有5只產(chǎn)品的基金經(jīng)理是甘傳琦。2010年7月至2017年3月，甘傳琦曾歷任博時(shí)基金的研究員、高級(jí)研究員、基金經(jīng)理助理，2017年4月加盟國(guó)聯(lián)基金，任權(quán)益投資部基金經(jīng)理。
目前，甘傳琦管理規(guī)模是20.77億元，代表產(chǎn)品是中融產(chǎn)業(yè)升級(jí)混合，該產(chǎn)品的任職回報(bào)率為138.76%。
近1年來(lái)，甘傳琦管理的產(chǎn)品業(yè)績(jī)?nèi)娓尕?fù)，管理的6只產(chǎn)品中，有5只虧損超過(guò)20%，代表作中融產(chǎn)業(yè)升級(jí)混合也虧損30.90%。
甘傳琦業(yè)績(jī)虧損較大也是因?yàn)椴瓤有履茉?。以中融產(chǎn)業(yè)升級(jí)混合為例，該產(chǎn)品在2022年末主要持有電力設(shè)備、有色金屬、國(guó)防軍工、電子、汽車(chē)等行業(yè)，其中新能源資產(chǎn)持有比例約為56%。
到今年第二季度，中融產(chǎn)業(yè)升級(jí)混合前十大重倉(cāng)股割掉汽車(chē)、環(huán)保、醫(yī)藥生物等相關(guān)股票，大幅調(diào)倉(cāng)至計(jì)算機(jī)、電子、傳媒等股票，TMT資產(chǎn)持有比例上升至38.28%。
今年以來(lái)，TMT板塊經(jīng)歷兩波行情：先是在一季度強(qiáng)勢(shì)上漲，4月份至5月份遭遇顯著回調(diào)；第二波行情是在6月份，TMT板塊再次迎來(lái)大漲，但是到7月份又大幅度調(diào)整。
中融產(chǎn)業(yè)升級(jí)混合凈值是在第二季度開(kāi)始重倉(cāng)TMT板塊，凈值出現(xiàn)明顯波動(dòng)，在6月19日至今跌跌不休，年內(nèi)收益率再創(chuàng)新低。
對(duì)比之下，甘傳琦在今年3月受聘為中融研發(fā)創(chuàng)新混合的基金經(jīng)理，與陳荔共同管理。中融研發(fā)創(chuàng)新混合在去年末就有布局TMT板塊，今年一季度繼續(xù)加大對(duì)TMT板塊的投資，因此業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好。
中融研發(fā)創(chuàng)新混合年內(nèi)收益率為2.90%，近1年收益率為-0.59%。由此，該產(chǎn)品也成為甘傳琦的產(chǎn)品列表中唯一虧損低于20%的產(chǎn)品。
甘傳琦在二季報(bào)中表示，展望后續(xù)市場(chǎng)，我們對(duì)以下變量保持緊密觀(guān)察：最重要的還是觀(guān)察國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇進(jìn)度，當(dāng)前人民幣匯率處于低位，反應(yīng)了對(duì)經(jīng)濟(jì)較低的預(yù)期，如果后續(xù)政策或者經(jīng)濟(jì)內(nèi)生庫(kù)存周期出現(xiàn)積極變化，我們認(rèn)為很多處于低位的經(jīng)濟(jì)敏感型資產(chǎn)可能有投資價(jià)值；其次，還是要跟蹤觀(guān)察人工智能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展進(jìn)度，包括是否有重要的殺手級(jí)應(yīng)用能真正面世。