文|侃見財(cái)經(jīng)
巴菲特的投資邏輯容易理解，但是業(yè)績(jī)無(wú)法復(fù)制。
在長(zhǎng)達(dá)六十多年的投資生涯當(dāng)中，巴菲特總有一種化腐朽為神奇的能力，尤其是近些年來(lái)對(duì)蘋果的投資，可以說(shuō)“挽救”了伯克希爾。
8月5日，巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋發(fā)布了2023年二季度財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)顯示，公司二季度營(yíng)收925.03億美元，市場(chǎng)預(yù)期為821.22億美元，去年同期為762.01億美元；二季度歸屬于股東的凈利潤(rùn)為359.12億美元，市場(chǎng)預(yù)期為78.86億美元，去年同期虧損436.21億美元。
這是一份遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期的財(cái)報(bào)，在此影響下，伯克希爾的股價(jià)創(chuàng)下了歷史新高，達(dá)到了54.18萬(wàn)美元/股，但是收盤有所回落。
目前，伯克希爾的總市值超過(guò)了7700億美元，按照巴菲特持股15%計(jì)算，巴菲特持有伯克希爾部分的股權(quán)價(jià)值已升至1170億美元。
資料顯示，伯克希爾二季度一共買入了45.7億美元股票，但同時(shí)賣出125.5億美元股票。其實(shí)現(xiàn)扭虧的主要原因就是得益于投資收益。
根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，伯克希爾二季度證券投資收益大幅增加，這主要得益于其所持有的股票價(jià)格有較大幅度的增長(zhǎng)。根據(jù)資料顯示，伯克希爾前五大持倉(cāng)分別為蘋果、美國(guó)運(yùn)通、美國(guó)銀行、可口可樂(lè)以及雪佛龍。
統(tǒng)計(jì)顯示，二季度蘋果的漲幅為17.8%，美國(guó)運(yùn)通二季度的漲幅為6.02%，美國(guó)銀行二季度漲幅為1.09%，可口可樂(lè)二季度跌幅為2.19%，雪佛龍二季度跌幅為2.66%。但是伯克希爾近一半的投資都在蘋果，因此蘋果股價(jià)的上漲是伯克希爾二季度投資漲幅較大的根本原因。除此之外，作為一個(gè)綜合性保險(xiǎn)集團(tuán)，伯克希爾保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入也是非常穩(wěn)定的。
財(cái)報(bào)顯示，今年二季度，伯克希爾保費(fèi)收入、銷售與服務(wù)收入、租賃收入、利息+分紅+其他投資收益分別為205.61億美元、391.26億美元、20.79億美元、38.46億美元，鐵路+公用設(shè)施+能源收入為268.91億美元。
此外，資料還顯示，伯克希爾今年上半年的投資累計(jì)收入為476億美元。
值得一提的是，截至二季度末，伯克希爾總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)10415.73億美元，首次突破1萬(wàn)億美元，3月底時(shí)為9970.72億美元。
隨著業(yè)績(jī)的不斷改善，伯克希爾的股價(jià)也是出現(xiàn)了較大幅度的上漲，今年二季度伯克希爾的整體漲幅超過(guò)了11%，年內(nèi)漲幅接近14%。
統(tǒng)計(jì)顯示，自2012年開始，只有2015年伯克希爾股價(jià)大跌超過(guò)了12%，其余年份皆有不同程度的上漲。值得注意的是，巴菲特正是2016年開始投資蘋果，并且不斷的買入，而當(dāng)時(shí)蘋果的業(yè)績(jī)則出現(xiàn)了拐點(diǎn)，很多投資人都不看好當(dāng)時(shí)的蘋果。統(tǒng)計(jì)顯示，2016年伯克希爾股價(jià)漲幅達(dá)到了23.42%，而蘋果當(dāng)年的漲幅僅為15.51%。
業(yè)績(jī)發(fā)布后，伯克希爾強(qiáng)調(diào)，任何特定季度的投資損益金額通常毫無(wú)意義，由此得出的每股凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)可能會(huì)讓對(duì)會(huì)計(jì)規(guī)則知之甚少、或一無(wú)所知的投資者產(chǎn)生極大誤導(dǎo)。
財(cái)報(bào)還顯示，截至二季度末，伯克希爾的現(xiàn)金儲(chǔ)備繼續(xù)高企，達(dá)到了1474億美元，較一季度末的1306億美元環(huán)比增長(zhǎng)近13%或168億美元。這是一個(gè)值得注意的信號(hào)。另外，巴菲特近期還購(gòu)買了價(jià)值100億美元的國(guó)債，對(duì)于惠譽(yù)下調(diào)美國(guó)的評(píng)級(jí)，巴菲特表示，惠譽(yù)評(píng)級(jí)下調(diào)觸及了合理的擔(dān)憂，但這不會(huì)改變他對(duì)美國(guó)國(guó)債或美元的看法。
綜合而言，伯克希爾擁有龐大的現(xiàn)金儲(chǔ)備，這有利于伯克希爾及時(shí)糾正各種“錯(cuò)誤”，而且巴菲特的每一次重倉(cāng)也能踏準(zhǔn)市場(chǎng)的節(jié)奏，這是伯克希爾成功的前提以及條件，對(duì)于巴菲特和伯克希爾而言，的確短期的漲跌以及投資損益都不能完整的展現(xiàn)伯克希爾的價(jià)值，價(jià)值需要在時(shí)間的長(zhǎng)河之中被印證，因此巴菲特的投資盡管很簡(jiǎn)單，但是很難被復(fù)制。