界面新聞?dòng)浾?| 韓宇航
8月4日，銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布《中國銀行業(yè)理財(cái)市場半年報(bào)告（2023年上）》。報(bào)告顯示，截止至2023年6月末，銀行理財(cái)市場規(guī)模25.34萬億，銀行理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益3310億元。上半年各月度，理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為3.39%。
2023年上半年，全國共有225家銀行機(jī)構(gòu)和30家理財(cái)公司累計(jì)新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品1.52萬只，累計(jì)募集資金27.75萬億元。共有265家銀行機(jī)構(gòu)和30家銀行理財(cái)公司有存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品3.71萬只，存續(xù)規(guī)模25.34萬億元，相比較于2022年末的27.65萬億元，上半年銀行理財(cái)規(guī)模有所收縮。
從參與主體來看，市場上存續(xù)的3.71萬只產(chǎn)品來自265家銀行機(jī)構(gòu)和30家銀行理財(cái)公司，相較于2022年末，銀行數(shù)量減少13家，理財(cái)公司數(shù)量增加1家。銀行理財(cái)公司的市場份額穩(wěn)步提升，2023年上半年銀行理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為20.67萬億元，占總規(guī)模的81.6%，較2022年末提升1.1%。
自2019年5月第一家銀行理財(cái)公司建信理財(cái)開業(yè)以來，截至2023年6月末，已有31家理財(cái)公司開業(yè)，銀行理財(cái)已經(jīng)進(jìn)入理財(cái)公司時(shí)代，逐漸從粗放增長向規(guī)范發(fā)展轉(zhuǎn)型。在招商證券廖志明團(tuán)隊(duì)看來，銀行理財(cái)公司仍有巨大的發(fā)展空間，“我們認(rèn)為，規(guī)范發(fā)展的理財(cái)公司市場份額將進(jìn)一步提升，未來理財(cái)業(yè)務(wù)將主要由理財(cái)公司開展，未有理財(cái)公司的中小銀行將逐步退出理財(cái)業(yè)務(wù)”廖志明團(tuán)隊(duì)分析指出。
從產(chǎn)品類型來看，固收類理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模占比進(jìn)一步提升。截止至2023年6月末。銀行理財(cái)存續(xù)產(chǎn)品中，固收類規(guī)模為24.11萬億，占比95.2%，相較于2022年末的26.13億萬元雖然規(guī)模略有縮水，但規(guī)模占比持續(xù)攀升。
從產(chǎn)品的運(yùn)作模式來看，存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品中開放式理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模為20.26萬億，占總規(guī)模的79.95%，封閉式理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模占比20.05%，為5.08萬億。2022年末封閉式理財(cái)規(guī)模4.78萬億，占比17.29%。不論是從市場規(guī)模還是規(guī)模占比都有了顯著提升。上半年銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)積極創(chuàng)設(shè)主打“低波穩(wěn)健”的攤余成本法封閉式理財(cái)產(chǎn)品，使得這一數(shù)字有所上升。
從資金投向來看，銀行理財(cái)資金配置仍以債券類資產(chǎn)為主，存款類資產(chǎn)占比提升。總的來看，2023年上半年理財(cái)產(chǎn)品投資資產(chǎn)27.70萬億，同比下降12.92%。其中債券類資產(chǎn)仍是資金配置的主要方向，但占比相較2022年末下降了5.4個(gè)百分點(diǎn)，規(guī)模相比也減少了3萬億，其中信用債、利率債和同業(yè)存單但持有量都有不同程度的下降。
除了債券類資產(chǎn)，2023年上半年銀行理財(cái)持有存款類資產(chǎn)6.56萬億、非標(biāo)資產(chǎn)1.85萬億、權(quán)益類資產(chǎn)0.90萬億、公募基金資產(chǎn)0.08萬億。規(guī)模占比相較2022年末均有提升。
值得一提的是，在資金的配置上，理財(cái)產(chǎn)品通過多種途徑實(shí)現(xiàn)資金與實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求對接。據(jù)報(bào)告指出，截至6月末，銀行理財(cái)產(chǎn)品通過投資債券、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)、未上市股權(quán)等資產(chǎn)，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金規(guī)模約19萬億元。
其中理財(cái)資金投向綠色債券規(guī)模超2300億元，投向“一帶一路”、區(qū)域發(fā)展、扶貧紓困等專項(xiàng)債券規(guī)模超1000億元，為中小微企業(yè)發(fā)展提供資金支持超3.5萬億元。
三季度是銀行理財(cái)?shù)陌l(fā)展旺季。國盛固收首席楊業(yè)偉認(rèn)為，從2021年和2022年7月的情況來看,理財(cái)規(guī)模都出現(xiàn)了季節(jié)性回升。對于下半年的銀行理財(cái)市場多位分析師都對理財(cái)規(guī)模表示了樂觀態(tài)度。
中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，監(jiān)管部門對表內(nèi)存款利率不斷壓降的背景下銀行理財(cái)性價(jià)比持續(xù)提高，超額儲(chǔ)蓄回流至銀行理財(cái)?shù)母怕噬仙Ｇ掖饲皬你y行理財(cái)流到表內(nèi)的存款，約78%以上為活期或期限在1年以下的定期，回流至理財(cái)不存在阻礙。理財(cái)規(guī)模也有在下半年沖量發(fā)力的慣例，因此下半年銀行理財(cái)存量規(guī)模很有可能恢復(fù)到29萬億元以上的水平。
招商證券廖志明團(tuán)隊(duì)也預(yù)計(jì)，2023年11月理財(cái)規(guī)模將達(dá)到全年的高點(diǎn)，存在較大的可能性超過29萬億元。
民生固收譚逸鳴團(tuán)隊(duì)則表示，下半年來看，理財(cái)市場規(guī)?；蛴兴鲩L，但預(yù)期收益率或許難以顯著上行。