文 | 知產(chǎn)力 革鼎
編輯 | 布魯斯
諾基亞(NYSE:NOK)，一家無人不知的公司，它曾是無線通信的領(lǐng)頭羊之一，也曾拿下全球一半的手機份額（4Q17全球市占率50.9%）。
但時至今日，諾基亞的榮光已經(jīng)遠去。
2013年，微軟73億美元收購諾基亞手機業(yè)務(wù)；
2022年，華為ICT基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)營收3540億元（折合449億歐元），同期諾基亞“網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施+移動網(wǎng)絡(luò)”業(yè)務(wù)營收197億歐元。
諾基亞早已沒有“面子”，除上述兩項曾經(jīng)的最長板“泯然眾人”，資本市場的人心向背也一覽無余：截止2023年7月28日，諾基亞市值221億美元。不談回到2000年科技股泡沫和2007年作為手機霸主時的巔峰。就最近十年（2014-2023）而言，諾基亞也未走出“箱體”。
圖：諾基亞股價，來源：wind
今天，已經(jīng)很少有人討論諾基亞怎樣重回巔峰。真正留心這家公司的人，可能更關(guān)注的是它如何才能穩(wěn)住“專利稅”的基本盤。
2022年，諾基亞總營收為249.1億歐元，其中諾基亞技術(shù)分部的營收為15.8億歐元，占比僅6.4%，與合計營收197億歐元（占比為79.1%）的“網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施+移動網(wǎng)絡(luò)”業(yè)務(wù)沒法比。
然而，具體運營專利組合的諾基亞技術(shù)分部，貢獻了12.1億歐元的營業(yè)利潤，占諾基亞全部營業(yè)利潤（23.2億歐元）的52.1%，這塊的營業(yè)利潤率高達76.3%！說“專利稅”是諾基亞的基本盤毫不為過。
圖：諾基亞分部業(yè)務(wù)財務(wù)數(shù)據(jù)，來源：諾基亞2022年報，SEC
從財務(wù)數(shù)據(jù)展現(xiàn)的趨勢能看到：4Q17以來諾基亞單個季度的“專利稅”，很少有超過4億歐元；2Q21以來諾基亞單個季度的“專利稅”中樞下移顯著。這也是我們此前說的，真正的業(yè)內(nèi)人士關(guān)注的問題。
圖：諾基亞單季度“專利稅”，來源：諾基亞財務(wù)報表
基于這樣的現(xiàn)狀，我們嘗試思考：諾基亞怎樣才能穩(wěn)住它的“專利稅”基本盤。
眾所眾知的是——沒有研發(fā)投入就沒有技術(shù)創(chuàng)新，沒有技術(shù)創(chuàng)新就沒有專利產(chǎn)出，也就沒有持續(xù)的許可收入，以及研發(fā)再投入，這是一個商業(yè)循環(huán)。
移動通信領(lǐng)域，大的專利權(quán)人無非那幾家，為什么諾基亞這邊“戰(zhàn)火連天”？把幾家公司的研發(fā)費用，5G專利數(shù)量，許可費拉出來溜溜，你就懂了。
先說研發(fā)費用。
對比諾基亞和愛立信，你會發(fā)現(xiàn)諾基亞“迷失”過一段時間（2013-2015年），而愛立信的研發(fā)費用在穩(wěn)健上升，當前兩家公司研發(fā)費用差不多。
圖：研發(fā)費用對比(1)，來源：公司年報
對比諾基亞、愛立信和高通，你會發(fā)現(xiàn)高通在持續(xù)發(fā)力，已經(jīng)與另外兩家拉開了差距。
圖：研發(fā)費用對比(2)，來源：公司年報
對比諾基亞、愛立信、高通和華為，你會發(fā)現(xiàn)華為是“卷王”：在研發(fā)投入的軍備競賽中，領(lǐng)先兩到三個身位。
圖：研發(fā)費用對比(3)，來源：公司年報
2008-2022年（十五年）的總研發(fā)費用，諾基亞671億歐元，愛立信555億歐元，高通618億歐元，華為1346億歐元。
再看專利數(shù)量，據(jù)信通院2023年4月發(fā)布的《全球5G標準必要專利及標準提案研究報告（2023年）》，華為5G SEP數(shù)量大幅領(lǐng)先，高通居第二，上述幾個主要權(quán)利人的研發(fā)投入與5G SEP數(shù)量成正比。
圖：研發(fā)費用對比(1)，來源：公司年報
重頭戲來了，2022年幾家公司收了多少專利費呢？
諾基亞15.8億歐元；
愛立信9.0億歐元（財務(wù)報表為103.99億瑞典克朗）；
高通57.7億歐元（財務(wù)報表為63.6億美元）；
華為5.1億歐元（公司披露專利許可收入5.6億美元）。
（注，美元及瑞典克朗與歐元換算，皆采用2023年7月31日匯率）
拋開高通不說（其特殊性后面會講），如果把諾基亞和愛立信作比較，研發(fā)費用差異不大（15年20%的差距從CAGR的角度看差異真的不大），5G SEP數(shù)量差異不大，2022年的專利許可費多76%，感覺也還OK。
再拿諾基亞和華為比，研發(fā)投入只有華為的1/2，5G SEP不到華為的1/2，而專利許可費是華為的3倍，這就稍微有點過分了。
不怕不識貨，就怕貨比貨。實施人，尤其是國內(nèi)智能手機行業(yè)的實施人，如果同時向這兩家公司交費，面對不一樣的費率——諾基亞每部手機的費率是3歐元，華為是2.5美元——那必然要好好跟諾基亞談?wù)劻?，談不攏就只能打?qū)＠麘?zhàn)。
作為諾基亞來說，要穩(wěn)住自己的“專利稅”基本盤，除了要強化研發(fā)投入和效率之外，態(tài)度要變得更好——一定要把自己SEP的價值講清楚，如果實施人拿著上述基礎(chǔ)對比來壓價，你得說出自己的獨特性，SEP的必要性，等等。千萬不能像有些權(quán)利人一樣，許可專利給別人，感覺就像地主把地租給佃戶——“六成租子，愛租不租，不租滾蛋”——的態(tài)度。
不止如此，從無線通信的歷史之中，也能找到諾基亞穩(wěn)住“專利稅”基本盤的答案。
1G時代，摩托羅拉是模擬移動通信的王者；
2G時代，愛立信在數(shù)字蜂窩設(shè)備市場的份額高達60%（1993年）；
3G時代，中美歐三大技術(shù)標準（TDSCDMA、CDMA2000和WCDMA）的底層都是高通1989年提出的CDMA（碼分多址），所以高通擁有3G時代；
4G/5G時代，華為SEP數(shù)量登頂。
可以這樣說，1973年誕生移動電話至今，移動通信技術(shù)平均每10年升級一次。從1G到5G，技術(shù)周期的變革意味著新王的誕生。不對未來下重注，往往就沒有未來。從5G到6G，諾基亞在技術(shù)周期切換期，要更有魄力，目前平緩的研發(fā)投入曲線是不行的。
Market Research Future在2022年10月發(fā)布的《6G市場研究分析報告》顯示：目前全球近50%的6G專利申請來自中國，位居第一；美國持有的6G專利全球第二，占比達到35.2%；其次是日本，6G專利技術(shù)占比達9.9%。
最后，我們認為要想專利許可業(yè)務(wù)長期存續(xù)，高質(zhì)量發(fā)展，一定要把標桿性的核心產(chǎn)品立起來，諾基亞、以及Interdigital等一幫“不成氣候”的NPE，它們的業(yè)績和股價趨勢，其實都說明了這一點。
兼具專利許可和核心產(chǎn)品的公司，市場和技術(shù)敏感性會更強，兩者疊加也可能產(chǎn)生強悍的協(xié)同效應(yīng)，高通是這方面的典型例子。
高通1999年將基站制造業(yè)務(wù)賣給愛立信，將手機制造業(yè)務(wù)賣給京瓷，轉(zhuǎn)向手機芯片設(shè)計，可謂最強產(chǎn)業(yè)實踐。沒有這一層，僅憑對3G及之后的技術(shù)標準的貢獻，它很難維持對外專利許可的費率。
在移動通信這個超級戰(zhàn)場，諾基亞的故事仍在繼續(xù)，且非常穩(wěn)定。說實話，憑借專利許可業(yè)務(wù)，中短期內(nèi)它仍然會活得很滋潤。但人無遠慮必有近憂，研發(fā)投入、對技術(shù)周期布局、以及商業(yè)模式?jīng)]有長板的公司，恐怕再難走得更遠。
畢竟，極致的長板永遠不缺乏資金的追逐，而平庸的短板只是自享孤獨。