記者｜趙陽(yáng)戈

2020年重組后的盈方微（000670.SZ），雖然借此恢復(fù)了上市交易，但業(yè)績(jī)也出現(xiàn)了波動(dòng)。如今公司炮制良久的另一樁交易計(jì)劃，隨著一聲終止而告一段落，股價(jià)也因此“受傷”。后續(xù)，盈方微是否還會(huì)二度重啟交易?

重要交易終止

7月30日盤后，盈方微披露，公司原擬采用發(fā)行股份的方式向紹興上虞虞芯股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)購(gòu)買其持有的深圳市華信科科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“華信科”)39%的股權(quán)及WORLD STYLE TECHNOLOGY HOLDINGS LIMITED(以下簡(jiǎn)稱“World Style”)39%的股權(quán)，向上海瑞嗔通訊設(shè)備合伙企業(yè)(有限合伙)購(gòu)買其持有的華信科10%的股份及World Style 10%的股份，同時(shí)向上市公司第一大股東浙江舜元企業(yè)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“舜元企管”）非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金。

在籌劃及推進(jìn)交易期間，盈方微聘請(qǐng)了獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)、審計(jì)機(jī)構(gòu)、評(píng)估機(jī)構(gòu)、法律顧問(wèn)等中介機(jī)構(gòu)，對(duì)標(biāo)的公司開(kāi)展了盡職調(diào)查、審計(jì)、評(píng)估等工作。然而，盈方微表示，此次交易歷時(shí)較長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)及資本市場(chǎng)環(huán)境較此次交易籌劃之初已發(fā)生較大變化，經(jīng)公司與交易各相關(guān)方友好協(xié)商并認(rèn)真研究論證，認(rèn)為本次交易已無(wú)法達(dá)成交易各方預(yù)期，現(xiàn)階段繼續(xù)推進(jìn)交易存在較大不確定性風(fēng)險(xiǎn)，決定終止本次交易事項(xiàng)。

雖說(shuō)盈方微表示，終止交易，是公司在充分考慮維護(hù)公司及全體股東利益的情況下做出的決定，不會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。但終止交易對(duì)盈方微的股價(jià)卻是有打擊的，7月31日當(dāng)天下跌7.49%，盤中最大跌幅為9.99%。8月1日，盈方微繼續(xù)下跌了1.65%。7月26日至8月1日期間，盈方微的累計(jì)跌幅為14.25%。8月2日，該股股價(jià)繼續(xù)下挫，截至發(fā)稿，該股股價(jià)跌超2%。

根據(jù)7月31日披露的龍虎榜（日跌幅偏離值達(dá)7%的證券），當(dāng)天賣出前五席位中有三個(gè)席位被拉薩游資占據(jù)，分別是東方財(cái)富證券拉薩東環(huán)路第二營(yíng)業(yè)部、團(tuán)結(jié)路第二營(yíng)業(yè)部、東環(huán)路第一營(yíng)業(yè)部。另外兩個(gè)席位為中信證券（山東）濟(jì)南陽(yáng)光新路營(yíng)業(yè)部和深股通專用席位。

曾靠收購(gòu)恢復(fù)上市

盈方微這場(chǎng)交易，到底歷經(jīng)了多久？根據(jù)公開(kāi)披露，最早在2021年4月26日公司召開(kāi)董事會(huì)通過(guò)了交易的相關(guān)議案。然在2022年11月2日時(shí)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)上市公司并購(gòu)重組審核委員會(huì)召開(kāi)2022年第18次并購(gòu)重組委工作會(huì)議，審核公司本次交易事項(xiàng)，根據(jù)會(huì)議審核結(jié)果，本次交易未獲得審核通過(guò)。2022年11月23日，公司再召開(kāi)董事會(huì)，表示將繼續(xù)推進(jìn)交易。2023年2月24日公司還曾更換了獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)，但最終交易還是終止了。從最早算起，歷經(jīng)27個(gè)月有余。

當(dāng)時(shí)，被否的理由是“申請(qǐng)人未充分說(shuō)明本次交易不存在損害上市公司股東合法權(quán)益的情形”。一直堅(jiān)持，還在于收購(gòu)標(biāo)的對(duì)盈方微有重要意義。

公開(kāi)信息顯示，盈方微曾因觸及“生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受到嚴(yán)重影響且預(yù)計(jì)在三個(gè)月內(nèi)不能恢復(fù)正常”規(guī)定的情形，自2019年3月27日開(kāi)市起被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示；因2017年度、2018年度連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)為負(fù)值，公司股票交易自2019年4月24日開(kāi)市起被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示；因2017年、2018年、2019年連續(xù)三個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)為負(fù)值，公司股票自2020年4月7日起暫停上市。

在2020年9月，盈方微實(shí)施了重大資產(chǎn)重組，即完成了對(duì)相關(guān)股權(quán)及債權(quán)組成的資產(chǎn)包的出售，以及對(duì)華信科和World Style 51%股權(quán)的收購(gòu)。通過(guò)剝離停滯業(yè)務(wù)和注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，公司的經(jīng)營(yíng)狀況得到了根本性改善。目前盈方微的主營(yíng)業(yè)務(wù)包含電子元器件分銷、集成電路芯片研發(fā)設(shè)計(jì)兩大業(yè)務(wù)，以分銷為主。2020年公司營(yíng)業(yè)收入7億元，凈利潤(rùn)1011.93萬(wàn)元，扣非凈利潤(rùn)210.46萬(wàn)元，歸屬于上市公司股東凈資產(chǎn)1576.98萬(wàn)元，以此公司提出了恢復(fù)上市的申請(qǐng)。這也才有了2022年8月22日盈方微的恢復(fù)上市。

所以，按理說(shuō)后續(xù)推進(jìn)的交易能鞏固當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)。但難以推進(jìn)，不知是否與方案中的交易價(jià)格有關(guān)。

2022年8月22日，盈方微剛剛恢復(fù)上市交易，此前停牌了2年又5個(gè)月，停牌前的股價(jià)為2.25元/股，恢復(fù)交易的當(dāng)天，盈方微上摸13.25元，現(xiàn)在股價(jià)為7元上下。而根據(jù)2022年10月20日披露的交易方案修訂稿，擬定的交易價(jià)格為1.85元/股，與現(xiàn)價(jià)相差甚遠(yuǎn)，配套融資的擬定發(fā)行價(jià)格為1.64元/股，且配套融資的對(duì)象還是盈方微的第一大股東舜元企管。

業(yè)績(jī)出現(xiàn)波動(dòng)

回看盈方微的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，在重組完成后，公司的業(yè)績(jī)也出現(xiàn)了波動(dòng)。

• 2020年凈利潤(rùn)1011.93萬(wàn)元；
• 2021年為323.77萬(wàn)元，同比下滑了68%；
• 2022年凈利潤(rùn)又變成了1490.47萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)了360.34%；
• 2023年一季度盈方微又出現(xiàn)了虧損，虧損額1036.57萬(wàn)元。根據(jù)公司對(duì)2023年半年度業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)虧損2400萬(wàn)元至3200萬(wàn)元，扣非凈利潤(rùn)虧損2391萬(wàn)元至3191萬(wàn)元。

這一次2023年上半年出現(xiàn)虧損，盈方微解釋，主要原因系報(bào)告期內(nèi)，公司控股子公司華信科和World Style延續(xù)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的方針，積極開(kāi)拓分銷業(yè)務(wù)，營(yíng)業(yè)收入較 上年同期保持了一定的增長(zhǎng)，但受行業(yè)和市場(chǎng)影響，銷售價(jià)格下降導(dǎo)致整體毛利率下滑;公司因拓寬融資渠道、加大分銷力度及計(jì)提中介費(fèi)用等而導(dǎo)致相應(yīng)費(fèi)用增加。那么，行業(yè)和市場(chǎng)的影響，多少也給交易蒙上了陰影。

盈方微是否還會(huì)重啟交易？