界面新聞記者｜馬悅?cè)?/p>
社會上有斜杠青年，行業(yè)里有跨界企業(yè)。
近年來，跨界企業(yè)越來越多，光伏作為熱門行業(yè)，更是吸引了眾多新面孔。2022年至今，跨界光伏的企業(yè)已不少于上百家，且布局環(huán)節(jié)逐漸深入。
這些企業(yè)背景不同，跨界或出于救自身于水火的目的，或與原有業(yè)務(wù)互補，尋求新的業(yè)績增長點。
這背后是對光伏行業(yè)高景氣的預(yù)期。今年上半年，國內(nèi)光伏新增裝機7842萬千瓦，基本與去年全年數(shù)據(jù)相當，在新增電源總裝機占比達56%。光伏已經(jīng)是中國裝機規(guī)模第二大的電源，僅次于煤電。同期，光伏發(fā)電完成投資超過1300億元，約占全部可再生能源完成投資的50%。
但當前跨界光伏企業(yè)走上的并不是坦途。尤其是年初至今，光伏供應(yīng)鏈價格震蕩下滑，資本熱潮漸退，行業(yè)同行競爭則日益白熱化。對跨界企業(yè)而言，第一波考驗已經(jīng)來臨。
與此同時，有的選手已經(jīng)開始棄考了。7月31日，乾景園林(603778.SH)宣布終止定增事項并撤回申請文件。該公司原計劃募資4.7億元，投向1 GW異質(zhì)結(jié)電池和2 GW異質(zhì)結(jié)太陽能組件。這家原本處于園林綠化行業(yè)的企業(yè)，去年宣布進軍光伏行業(yè)。
乾景園林光伏項目生變，印證了雖然光伏行業(yè)發(fā)展如火如荼，但其中存在資金、技術(shù)等多方面壁壘，跨界企業(yè)要想分一杯羹，并非易事。
跨入制造環(huán)節(jié)
據(jù)界面新聞觀察，此前跨界光伏的企業(yè)多以電站投資為切入點，自去年以來，越來越多的企業(yè)開始進入制造環(huán)節(jié)。
其中最明顯的趨勢是，多數(shù)企業(yè)選擇了跨界電池、組件環(huán)節(jié)，試圖把握新一輪光伏技術(shù)變革的紅利。
當前光伏行業(yè)技術(shù)正處于P型向N型的轉(zhuǎn)變期，TOPCon、異質(zhì)結(jié)（HJT）等技術(shù)路線的出現(xiàn)，無論對于老玩家還是剛?cè)刖值钠髽I(yè)，均是新的機遇。不少龍頭企業(yè)欲借此打造新的競爭壁壘，跨界企業(yè)則想借此擠進新賽道。
據(jù)界面新聞不完全統(tǒng)計，近20家宣布跨界光伏電池、組件領(lǐng)域的上市公司中，最少六家明確指出量產(chǎn)TOPCon電池，且基本均是10 GW以上的規(guī)模。
其中，沐邦高科(603398.SH)、皇氏集團(002329.SZ)、仕凈科技(301030.SZ)三家公司不惜重金百億元，押注TOPCon電池項目。
布局HJT電池路線的企業(yè)也不少，但明顯擴產(chǎn)規(guī)模相對較小。僅有泉為科技(300716.SZ)在HJT技術(shù)路線上的進程略快，規(guī)劃10 GW以上產(chǎn)能。
泉為科技原處行業(yè)為橡膠、塑料制品業(yè)以及新能源汽車行業(yè)，其主要產(chǎn)品包括EVA環(huán)保改性材料及其制品、改性工程塑料等。
山東基地和安徽基地全部建成后，泉為科技合計擁有10 GW異質(zhì)結(jié)光伏電池片、20 GW異質(zhì)結(jié)組件和5 GWh儲能的總體產(chǎn)能。
TOPCon和異質(zhì)結(jié)均屬于N型高效電池技術(shù)路線，也是目前業(yè)內(nèi)討論最多的兩種技術(shù)路線。由于TOPCon可以與PERC產(chǎn)線實現(xiàn)更好地兼容，且電池生產(chǎn)成本更低，商業(yè)可行性更高，近兩年TOPCon技術(shù)開始逐漸脫穎而出。
業(yè)內(nèi)共識，去年是TOPCon技術(shù)技術(shù)的量產(chǎn)元年，多家光伏企業(yè)進行擴產(chǎn)時也選擇了這一技術(shù)。據(jù)行業(yè)媒體統(tǒng)計，2022年以來，已經(jīng)超過28家公司明確布局N型TOPCon電池。
華泰證券6月末的研報指出，根據(jù)不完全統(tǒng)計，2023年新增TOPCon產(chǎn)能超過400 GW，預(yù)計到2024年，TOPCon將超過PERC成為光伏電池技術(shù)新主線。從產(chǎn)量口徑看，預(yù)計今年TOPCon產(chǎn)出100 GW，占電池總產(chǎn)出的20%-30%。
對于跨界入局者而言，切入制造環(huán)節(jié)，投入的資金、人力、物力成本會更大，風險也更高，技術(shù)尤其是難點。在此前的SNEC光伏展上，就有多位業(yè)內(nèi)人士表示，N型光伏產(chǎn)品量產(chǎn)的難度，比傳統(tǒng)P型產(chǎn)品要大得多，且有多家新進企業(yè)的N型量產(chǎn)產(chǎn)線爬坡速度較慢。
此外，從N型硅片到N型電池，尚沒有確定的行業(yè)標準，使得產(chǎn)品的流動性面臨很大問題。光伏產(chǎn)品從P型大規(guī)模切向N型的過程中，從上游硅料到坩鍋廠到電池廠，會因此產(chǎn)生大量的副產(chǎn)品，如何處置也是一大問題。
項目推進不順
宣布新投資公告，只是跨界企業(yè)進入光伏行業(yè)的第一步，想要將項目進行實際落地并順利運營，面臨的困難重重，這也導(dǎo)致一些跨界企業(yè)項目進展不順。
據(jù)界面新聞不完全統(tǒng)計，已至少有三家跨界企業(yè)終止了光伏項目。
“跨界光伏行業(yè)需要專業(yè)團隊，目前很多跨界的項目僅是‘PPT’產(chǎn)能?！苯眨袠I(yè)內(nèi)人士在接受界面新聞記者采訪時表示，這些項目距離落地還有很大差距，甚至不排除有公司借此炒作熱點的可能。
今年6月，奧維通信就公告，終止籌劃重大資產(chǎn)重組，該公司也成為今年首家宣告跨界失敗的企業(yè)。
奧維通信原計劃與熵熠（上海）能源科技有限公司（下稱上海熵熠）在淮南市田家庵區(qū)組建合資公司，投資建設(shè)5 GW異質(zhì)結(jié)（HJT）太陽能電池及組件項目。
在交易各方對上述交易方案進行多輪協(xié)商和談判后，未能就交易對價、業(yè)績承諾、投后管理等交易方案的核心條款達成一致意見，最終不得不進行終止。
原主營大中型交直流電機業(yè)務(wù)的中電電機(603988.SH)，2021年計劃將其控股股東將變更為天津富清，并將主營業(yè)務(wù)變更為光伏發(fā)電站項目、風電項目投資、開發(fā)等。
但去年2月18日，中電電機(603988.SH)發(fā)布公告稱，擬終止重大資產(chǎn)重組，這也意味著其進軍光伏領(lǐng)域的計劃失敗。
紡織業(yè)龍頭江蘇陽光此前的200億大手筆投資，也曾引起業(yè)內(nèi)廣泛關(guān)注。但去年底，江蘇陽光終止了200億包頭項目，進而轉(zhuǎn)向去寧夏投資。
據(jù)江蘇陽光(600220.SH)近日公開表示，目前光伏項目仍然在籌備階段，還沒有正式落實進入開工建設(shè)環(huán)節(jié)，未達到需要披露的重大進展。據(jù)此前方案披露，寧夏項目原預(yù)計于2023年上半年開工。
江蘇陽光在跨界光伏中屢次失敗。早在2006年，該公司就試水多晶硅環(huán)節(jié)，后因遭遇硅料價格暴跌等原因，旗下寧夏陽光硅業(yè)于2013年破產(chǎn)。
江蘇陽光此前還擁有上市公司海潤光伏，主營太陽能電池、組件、電站等業(yè)務(wù)，2010年3月借殼上市，但后陷入虧損，于2021年宣告破產(chǎn)。
去年7月，原主營玩具業(yè)務(wù)的沐邦高科，宣布擬在梧州投建10 GW TOPCON光伏電池生產(chǎn)基地項目，預(yù)計項目總投資52億元，該項目投產(chǎn)時間較計劃延后。該公司披露的安義縣8 GW的TOPcon電池項目已宣告終止。
除直接終止項目外，跨界者中也鬧出了不少“糗事”。
例如，奧聯(lián)電子(300585.SZ)去年宣布跨界鈣鈦礦，股價在兩個月內(nèi)漲超200%。但該公司之后遭遇華能清能院和眾能光電連續(xù)打假，胥明軍“履歷門”事件一時間鬧的滿城風雨。因此，奧聯(lián)電子也受到了深交所處分。
不過據(jù)該公司5月的業(yè)績說明會信息，其鈣鈦礦業(yè)務(wù)并未停滯，正在有序開展中。
此外，寶馨科技(002514.SZ)、皇氏集團等企業(yè)在宣布跨界后，均遭到監(jiān)管追問跨界的合理性、是否有相關(guān)資金、人才技術(shù)儲備等。
對于跨界企業(yè)來說，現(xiàn)金流、賬面資金問題也似乎是通病。很多跨界企業(yè)面資金不足億元，很難支撐數(shù)十億、上百億的投資。例如，沐邦高科目前現(xiàn)金余額僅約0.6億元，三五互聯(lián)(300051.SZ)現(xiàn)金余額0.24億元，奧維通信(002231.SZ)現(xiàn)金余額約1.56億元。
光伏真的能救它們嗎？
據(jù)界面新聞觀察，近兩年，多家企業(yè)都是抱著“自救”的心態(tài)來跨界光伏，其原本主營業(yè)務(wù)可能已經(jīng)面臨凈利下滑、甚至虧損的局面。
例如國內(nèi)第二大豬企正邦科技(002157.SZ)，因過度擴張導(dǎo)致過去兩年該公司虧損超過300億元，目前面臨退市風險。截至去年底，正邦科技負債率已經(jīng)高達近150%。
該公司去年宣布，計劃與國家電投合作，投資400億建設(shè)光伏、風電、綜合智慧能源目合作開發(fā)項目。該公司為此收到深交所的關(guān)注函，項目落地情況暫未見下文。
最近跨界的企業(yè)華東重機(002685.SZ)，此前也連續(xù)經(jīng)歷了三年虧損。這家原本從事集裝箱裝卸設(shè)備和智能數(shù)控機床的公司，今年先后宣布投建兩個10 GW太陽能電池項目。
但在當前越來越卷的行業(yè)背景下，這些企業(yè)想要依靠光伏拯救業(yè)績，難上加難。
今年以來，業(yè)內(nèi)很少再對于光伏冠以“風口”、“資本寵兒”等字眼，更多提及的產(chǎn)能過剩。彭博新能源財經(jīng)曾預(yù)測稱，今年至少有三家中型的制造商走向破產(chǎn)。
在跨界者中，也有成功利用光伏挽救業(yè)績的企業(yè)。原主業(yè)為汽車飾件的鈞達股份，于2021-2022年分兩次收購了全球第五大電池廠商捷泰科技的全部股份，轉(zhuǎn)型進入光伏業(yè)務(wù)。
得益于電池端的利潤修復(fù)，該公司去年扭虧為盈。當年捷泰科技電池片出貨量達10.72 GW，其中P型PERC產(chǎn)品8.85 GW，N型TOPCon產(chǎn)品1.87 GW，出貨量同比增長88%。
去年9月，鈞達股份已經(jīng)把名稱由“海南鈞達汽車飾件股份有限公司”，變更為“海南鈞達新能源科技股份有限公司”。
今年上半年，鈞達股份預(yù)計實現(xiàn)凈利潤9億-11億元，同比大幅增長230%-300%。該公司同期N型TOPCon出貨量6.56 GW，已超過P型PERC的4.84 GW出貨量，總體電池片出貨量為11.4 GW，同比增長181%。
稍早前，有一批從設(shè)備端向制造端轉(zhuǎn)變的跨界者，也取得了一定成功。例如，雙良節(jié)能(600481.SH)、京運通(601908.SH)等硅片新秀，目前已在硅片環(huán)節(jié)擁有一席之地。
整體看，此前兩年入局光伏的企業(yè)，抓住行業(yè)興起的風口，通過收購、依靠自身原業(yè)務(wù)向相關(guān)環(huán)節(jié)擴張等方式，更容易吃到這波新能源紅利。2022年以后，在整體行業(yè)趨于成熟、競爭格局穩(wěn)定的當下，新入局者“為時已晚”，面臨的挑戰(zhàn)也更大。
“預(yù)計未來如TOPCon電池等熱門環(huán)節(jié)，實際落地產(chǎn)能將不及預(yù)期。”上述業(yè)內(nèi)人士對界面新聞稱。
平安證券研報中提及，在行業(yè)產(chǎn)能持續(xù)擴張趨勢下，跨界光伏行業(yè)的新進者眾多，光伏市場格局或重塑，企業(yè)間理性與差異化發(fā)展至關(guān)重要。
當前，TOPCon已占據(jù)擴產(chǎn)主流地位，企業(yè)間技術(shù)細節(jié)選擇、降本增效進度、新產(chǎn)能投產(chǎn)效率、電池成本效率良率把控或?qū)⑿纬煞只?/span>
平安證券認為，具有獨特優(yōu)勢的錯位競爭有望助力企業(yè)突出重圍，電池技術(shù)路線及細分技術(shù)選擇應(yīng)用將成為行業(yè)差異化競爭抓手。