文|新經(jīng)濟(jì)e線
在成立近8年之后，興銀大健康的使命或行將終結(jié)。7月29日，興銀基金發(fā)布公告稱(chēng)，公司公司決定自2023年7月31日（含）起暫停興銀大健康在所有銷(xiāo)售渠道的申購(gòu)業(yè)務(wù)，基金在暫停申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)期間，贖回、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出業(yè)務(wù)正常辦理。
就在7月27日，興銀基金還披露了關(guān)于以通訊方式召開(kāi)興銀大健康靈活配置混合型證券投資基金基金份額持有人大會(huì)的第二次提示性公告。此前，公司已于2023年7月25日、2023年7月26日連續(xù)兩日發(fā)布了相關(guān)公告。
據(jù)上述公告表明，公司經(jīng)與基金托管人興業(yè)銀行協(xié)商一致，決定以通訊方式召開(kāi)該基金的基金份額持有人大會(huì)，審議該基金終止《基金合同》事宜。根據(jù)會(huì)議的具體安排，會(huì)議投票表決起止時(shí)間：自2023年7月28日起至2023年8月25日17：00止（以基金管理人收到表決票的時(shí)間為準(zhǔn)）。
新經(jīng)濟(jì)e線注意到，實(shí)際上，興銀大健康已淪為一只“僵尸”基金。自2015年8月27日成立以來(lái)，該基金已連續(xù)四年跌破5000萬(wàn)元的清盤(pán)紅線。特別是在2021年至2023年這三個(gè)年度里，興銀大健康年度規(guī)模進(jìn)一步萎縮至不足2000萬(wàn)元。
不僅如此，成立近8年以來(lái)，興銀大健康總回報(bào)迄今仍虧損接近兩成。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至2023年7月28日，興銀大健康單位凈值為0.8150元，總回報(bào)率為-18.5%，同類(lèi)排名幾近墊底，為602/614。
就興銀基金而言，公司旗下另一只主動(dòng)權(quán)益基金——興銀豐潤(rùn)也已于今年3月28日發(fā)布了清算報(bào)告。報(bào)告稱(chēng)，最后運(yùn)作日（2023年1月31日）基金份額總額僅錄得438.45萬(wàn)份。該基金于2017年11月24日成立，募集份額28488.81萬(wàn)份?？梢?jiàn)，長(zhǎng)達(dá)五年多時(shí)間過(guò)去，該基金份額縮水率高達(dá)98.46%。
“菜鳥(niǎo)”基金經(jīng)理無(wú)力回天
據(jù)新經(jīng)濟(jì)e線了解，作為興銀大健康的現(xiàn)任基金經(jīng)理，張世略還一名新手基金經(jīng)理。從其從業(yè)背景來(lái)看，張世略算得上是從興銀基金內(nèi)部提撥上任的基金經(jīng)理。此前，張世略于2021年10月29日正式接管興銀大健康，但其投資業(yè)績(jī)回報(bào)并不出眾，基金規(guī)模也在低位持續(xù)徘徊。因此，當(dāng)公司決定放棄興銀大健康，不再保殼的時(shí)候，張世略已無(wú)力回天。
來(lái)源：Wind
公開(kāi)資料表明，張世略歷任興銀基金行業(yè)研究員、基金經(jīng)理助理?，F(xiàn)任興銀基金權(quán)益投資部基金經(jīng)理。截至今年二季度末，張世略在管基金兩只，分別是興銀策略智選（A/C）和興銀大健康，在管規(guī)模合計(jì)僅0.68億元。以上2只基金的平均任職總回報(bào)為-13.25%，平均年化回報(bào)-5.10%。
其中，張世略首只參與管理的基金為興銀策略智選（A/C）。該基金成立于2020年11月10日，初期由楊坤和張世略?xún)扇斯补?。其中，楊坤時(shí)任興銀基金權(quán)益業(yè)務(wù)總監(jiān)，兼任權(quán)益投資部總經(jīng)理。2021年12月15日，楊坤因分工調(diào)整宣告離任后，張世略便單獨(dú)管理該基金至今。
而興銀大健康為張世略單獨(dú)管理的第二只基金。該基金成立近八年以來(lái)，前后經(jīng)手了五任基金經(jīng)理。按任職時(shí)間從早到晚排序的話，五位基金經(jīng)理分別為張曉南、方軍平、樂(lè)琪、張海鈞、張世略。
在以上五任基金經(jīng)理中，首任基金經(jīng)理張曉南任職時(shí)間最長(zhǎng)，接近三年，從2015年8月27日至2018年7月18日?？梢哉f(shuō)，張曉南開(kāi)局并不好，其任職總回報(bào)為-14.50%，年化回報(bào)率為-5.27%，同類(lèi)排名575/614，并大幅落后同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)20.15%（注：基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為，中證健康產(chǎn)業(yè)指數(shù)收益率*80%+中證綜合債指數(shù)收益率*20%）。
若統(tǒng)計(jì)任職總回報(bào)的話，最高的為第四任基金經(jīng)理張海鈞，其在2019年3月22日至2021年11月19日期間，任職總回報(bào)達(dá)45.83%，年化任職回報(bào)為15.20%，同類(lèi)排名1125/1750，超越同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)36.56%。相比之下，張世略這一數(shù)值最低，其任職總回報(bào)率為-26.11%，并大幅落后同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)10.40%，其同類(lèi)排名為1566/2074。
從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，Wind統(tǒng)計(jì)表明，截至2023年7月28日，興銀大健康在2016年至2023年的八年年度里，僅2017年、2019年、2020年這三年實(shí)現(xiàn)了正收益，分別為10.76%、15.01%、35.81%，同類(lèi)排名分別為432/1236、1310/1725、1005/1829，而2016年、2018年、2021年、2022年、2023年等五個(gè)年度里，其凈值回報(bào)率均為負(fù)值，分別為-12.12%、-26.52%、-3.70%、-18.22%、-8.73%，同類(lèi)排名分別為546/770、1280/1493、1694/1939、1164/2107、1911/2246。
此外，興銀大健康歷年來(lái)規(guī)模變化情況顯示，該基金2015年8月27日成立時(shí)的募集金額超過(guò)5億元，達(dá)53470.59萬(wàn)元。2015年年末，其規(guī)模下降至39010.04億元，縮水近三成。此后，基金規(guī)模便連下臺(tái)階。等到2020年，基金規(guī)模進(jìn)一步跌破5000萬(wàn)元，僅為4502.10萬(wàn)元。截至2023年二季度末，該基金資產(chǎn)凈值僅錄得1417.47萬(wàn)元。
對(duì)此，興銀大健康在今年7月20日披露的基金二季報(bào)中聲稱(chēng)，“本基金本報(bào)告期內(nèi)未出現(xiàn)連續(xù)20個(gè)工作日基金份額持有人數(shù)量不滿(mǎn)二百人的情形；本基金已連續(xù)60個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元。根據(jù)《公開(kāi)募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》的有關(guān)規(guī)定，本基金管理人已向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告并提出解決方案?！?/p>
不過(guò)，興銀大健康終止基金合同仍有賴(lài)于會(huì)議的成功召開(kāi)以及達(dá)到會(huì)議表決的有效票數(shù)。其中，本次會(huì)議召開(kāi)的條件為：基金持有人直接出具書(shū)面意見(jiàn)或授權(quán)他人代表出具書(shū)面意見(jiàn)的基金份額持有人所持有的基金份額不小于在權(quán)益登記日基金總份額的二分之一（含二分之一）。
上述會(huì)議表決的票數(shù)要求為：基金份額持有人持有的每一基金份額擁有同等的表決權(quán)。《關(guān)于終止興銀大健康靈活配置混合型證券投資基金基金合同有關(guān)事項(xiàng)的議案》須經(jīng)參加大會(huì)的基金份額持有人或其代理人所持表決權(quán)的三分之二以上（含三分之二）通過(guò)方為有效。
主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品迷你基金扎堆
此外，新經(jīng)濟(jì)e線調(diào)查發(fā)現(xiàn)，除了擬終止基金合同的興銀大健康外，興銀基金旗下主動(dòng)權(quán)益型產(chǎn)品亦存在迷你基金扎堆的情況。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至今年二季度末，公司主動(dòng)權(quán)益型基金中資產(chǎn)凈值不到一億元的基金（份額合并計(jì)算，下同）就多達(dá)7只，分別包括興銀消費(fèi)新趨勢(shì)（A/C）、興銀先鋒成長(zhǎng)（A/C）、興銀碳中和主題（A/C）、興銀競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)（A/C）、興銀景氣優(yōu)選（A/C）、興銀成長(zhǎng)精選（A/C）、興銀策略智選（A/C）。
其中，成立于2017年6月15日的興銀消費(fèi)新趨勢(shì)A最新規(guī)模僅千萬(wàn)元出頭。7月20日，該基金披露的2023年第二季度報(bào)告顯示，報(bào)告期末基金份額總額僅752.85萬(wàn)份，期末基金資產(chǎn)凈值約1021.04萬(wàn)元。實(shí)際上，這也是興銀消費(fèi)新趨勢(shì)A連續(xù)四年規(guī)模徘徊在這一水平線。
來(lái)源：Wind
彼時(shí)，成立之初，興銀消費(fèi)新趨勢(shì)募集規(guī)模約24494.64萬(wàn)元。次年的最高峰，基金規(guī)模曾一度逼近10億元。至2019年年末，盡管基金資產(chǎn)凈值有所下降，但仍有8.73億元。進(jìn)入2020年，基金規(guī)模便開(kāi)始大幅跳水。2020Q1，興銀消費(fèi)新趨勢(shì)遭遇巨額贖回，當(dāng)季有產(chǎn)品贖回多達(dá)8億份，期末持有份額降至僅有3748.58萬(wàn)份，持有占比仍高達(dá)74.22%。等到2020年年末，基金規(guī)模進(jìn)一步驟降至1306.61萬(wàn)元。
事實(shí)上，在基金遭遇巨額贖回背后，興銀消費(fèi)新趨勢(shì)2020年年度凈值回報(bào)率達(dá)44.27%，大幅跑贏了同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)26.76%（注：基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為，滬深300 指數(shù)收益率*60%+中證綜合債指數(shù)收益率*40%），同類(lèi)排名828/1829，基金業(yè)績(jī)處于中上水平。接下來(lái)的2021年和2022年，興銀消費(fèi)新趨勢(shì)凈值回報(bào)率分別為2.01%和-4.68%，同類(lèi)排名分別為1460/1939和441/2107。截至2023年7月28日，興銀消費(fèi)新趨勢(shì)A年內(nèi)凈值回報(bào)率為-2.95%，同類(lèi)排名1457/2246。不過(guò)，近三年來(lái)基金規(guī)模始終沒(méi)有長(zhǎng)進(jìn)，持續(xù)處于低迷狀態(tài)。
為了擴(kuò)大基金規(guī)模，興銀消費(fèi)新趨勢(shì)于今年6月增設(shè)了C類(lèi)份額。今年6月10日，興銀基金發(fā)布公告稱(chēng)，公司經(jīng)與基金托管人平安銀行協(xié)商一致，并報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案，決定自2023年6月12日起，興銀消費(fèi)新趨勢(shì)增設(shè)C類(lèi)基金份額，原基金份額轉(zhuǎn)為A類(lèi)基金份額，并相應(yīng)修改《基金合同》等法律文件相關(guān)條款。
同樣，興銀成長(zhǎng)精選（A/C）自成立以來(lái)不到一年時(shí)間里，基金規(guī)模也快速跳水并跌破了5000萬(wàn)元的清盤(pán)紅線。此前，基金成立于2022年10月25日，募集規(guī)模為23064.23萬(wàn)元。另?yè)?jù)該基金7月20日發(fā)布的2023年第二季報(bào)告稱(chēng)，報(bào)告期末，其A類(lèi)份額和C類(lèi)份額分別縮水至13.29萬(wàn)份和1317.66萬(wàn)份，較成立時(shí)的71.48萬(wàn)份和22992.75萬(wàn)份，分別大幅縮水81.41%和94.27%。
令人意外的是，興銀成長(zhǎng)精選今年來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼。截至2023年7月28日，興銀成長(zhǎng)精選A年內(nèi)凈值回報(bào)率為7.04%，大幅跑贏同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的2.77%，同類(lèi)排名為307/3546（注：業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為，中證800指數(shù)收益率*75%+中債綜合全價(jià)(總值)指數(shù)收益率*25%）。
究其原因，造成這一現(xiàn)象或與公司旗下主動(dòng)權(quán)益型產(chǎn)品規(guī)模太小，缺乏行業(yè)影響力有關(guān)。公開(kāi)資料表明，興銀基金成立于2013年10月25日，為華福證券控股子公司，后者持有其76%的股份。截至2023Q2，興銀基金旗下基金資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)約844.41億元，行業(yè)排名61/154。其中，債券型基金和貨幣型基金規(guī)模分別為568.91億元和241.27億元，這兩類(lèi)產(chǎn)品規(guī)模超過(guò)800億元，達(dá)810.18億元，占比高達(dá)95.95%。而公司旗下股混基金僅有21只產(chǎn)品，合計(jì)規(guī)模僅30億元出頭，約34.24億元。
此外，從興銀基金今年來(lái)產(chǎn)品發(fā)行情況來(lái)看，今年上半年，公司新成立4只基金（合并份額計(jì)算），并不包括主動(dòng)權(quán)益型產(chǎn)品在內(nèi)。其中，興銀中證港股通科技ETF為被動(dòng)指數(shù)基金，興銀穩(wěn)建90天持有、興銀穩(wěn)惠180天持有、興銀合泰各為短期純債型基金、偏債混合型基金、中長(zhǎng)期純債型基金，4只基金合計(jì)募集規(guī)模14.34億元。截至7月28日，興銀基金下半年來(lái)尚沒(méi)有其他新產(chǎn)品公開(kāi)發(fā)行檔期。