文|野馬財(cái)經(jīng) 劉俊群
編輯|武麗娟
5名“80后”，一個(gè)號(hào)稱“華北第一操盤(pán)手”，一個(gè)是上市公司總經(jīng)理，另一個(gè)是一家A股公司董事長(zhǎng)，還有兩個(gè)人都是搞配資的……這樣一個(gè)要技術(shù)有技術(shù)、要內(nèi)幕有內(nèi)幕的“王炸”組合，在A股一頓操作猛如虎后，最后反倒虧了3個(gè)億。
近日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)更新的一份行政處罰決定書(shū)顯示，陳維新、張兆陽(yáng)、朱瑞、李衛(wèi)衛(wèi)、朱一棟，曾控制115個(gè)證券賬戶操縱“鳳形股份”股價(jià)，對(duì)5人處以300萬(wàn)元罰款。其中，對(duì)陳維新處以80萬(wàn)元罰款，對(duì)李衛(wèi)衛(wèi)、朱一棟分別處以70萬(wàn)元罰款，對(duì)張兆陽(yáng)、朱瑞分別處以40萬(wàn)元罰款。
圖源：中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì) 截圖
布局：5個(gè)80后合謀操縱市場(chǎng)這次行政處罰涉及的5人均為80后，其中年齡最大的為朱一棟，1982年出生；最小的為張兆陽(yáng)、朱瑞，均為1989年出生，陳維新、李衛(wèi)衛(wèi)則為1986年出生。
事情緣起鳳形股份(002760.SZ)的一筆定增。
2017年8月，鳳形股份收購(gòu)項(xiàng)目申請(qǐng)獲證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)，該項(xiàng)目主要是以非公開(kāi)發(fā)行股份方式，收購(gòu)無(wú)錫雄偉精工科技有限公司（下稱“雄偉精工”）100%股權(quán)，由時(shí)任鳳形股份副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理的陳維新負(fù)責(zé)。
但由于當(dāng)時(shí)鳳形股份股價(jià)低于發(fā)行價(jià)，為了維持股價(jià)，確保非公開(kāi)發(fā)行順利實(shí)施，陳維新親自出面尋找做市值管理的莊家來(lái)操盤(pán)。
陳維新先是找到從事配資業(yè)務(wù)的張兆陽(yáng)，2017年9月雙方達(dá)成合作，由陳維新提供資金，張兆陽(yáng)操作維護(hù)股價(jià)，確保發(fā)行時(shí)股價(jià)在發(fā)行價(jià)之上，目標(biāo)股價(jià)最好在發(fā)行價(jià)上10%左右。當(dāng)時(shí)，陳維新安排時(shí)任鳳形股份董事會(huì)秘書(shū)鄧某負(fù)責(zé)與張兆陽(yáng)聯(lián)系。
期間，張兆陽(yáng)找到同樣負(fù)責(zé)配資的朱瑞一同參與。張兆陽(yáng)負(fù)責(zé)資金承攬，經(jīng)朱瑞介紹通過(guò)配資中介路某強(qiáng)、張某杰引入配資2億元和借用證券賬戶32個(gè)，二人負(fù)責(zé)交易決策。
2017年9月至2018年1月，陳維新先后打款9600萬(wàn)元用作操縱“鳳形股份”的保證金，資金源于自有資金及借款。但結(jié)果不如人意，張兆陽(yáng)、朱瑞操縱“鳳形股份”股價(jià)失敗。
2017年11月，經(jīng)朱瑞介紹，張兆陽(yáng)、朱瑞將前期用來(lái)操縱“鳳形股份”的證券賬戶以及資金2800萬(wàn)元轉(zhuǎn)交給李衛(wèi)衛(wèi)，轉(zhuǎn)由李衛(wèi)衛(wèi)團(tuán)隊(duì)主要負(fù)責(zé)操作，張兆陽(yáng)、朱瑞繼續(xù)參與，從事相關(guān)對(duì)接和交易操作事宜。
此后，第五位參與者朱一棟也加入，并拉上了自己的老鄉(xiāng)滕某濤。2017年11月底，朱一棟與李衛(wèi)衛(wèi)商定股票換倉(cāng)交易事項(xiàng)，張兆陽(yáng)、朱瑞、李衛(wèi)衛(wèi)、滕某濤負(fù)責(zé)具體實(shí)施，一方賣出“鳳形股份”，另一方買入“鳳形股份”。彼時(shí)，“王炸”組合的五人已經(jīng)全部到位。
2017年12月，張兆陽(yáng)將李衛(wèi)衛(wèi)維護(hù)股價(jià)的事情告知鄧某。隨后，陳維新、鄧某、李衛(wèi)衛(wèi)、張兆陽(yáng)見(jiàn)面，李衛(wèi)衛(wèi)提出由其承擔(dān)張兆陽(yáng)對(duì)陳維新的債務(wù)。陳維新與李衛(wèi)衛(wèi)簽訂了借款合同，借款金額為1億元，張兆陽(yáng)為擔(dān)保人。
操縱：控制使用115個(gè)證券賬戶
一切準(zhǔn)備就緒，操盤(pán)開(kāi)始。
證監(jiān)會(huì)披露的行政處罰決定書(shū)指出，2017年10月9日至2018年2月28日，“王炸”組合五人控制使用“高某”等115個(gè)證券賬戶(簡(jiǎn)稱“賬戶組”)，采取利用資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)，連續(xù)買賣“鳳形股份”，在實(shí)際控制的賬戶之間交易，不以成交為目的的頻繁或大額申報(bào)、撤單等手段操縱、影響股票交易價(jià)格和交易量，導(dǎo)致“鳳形股份”股價(jià)大幅偏離同期中小板綜指。
具體來(lái)看，操縱期間，賬戶組單日買入數(shù)量占全市場(chǎng)成交數(shù)量比超20%的交易日有31天，峰值達(dá)到55.32%。賬戶組資金投入量峰值達(dá)2.25億元，總買入成交金額為21.56億元，總賣出成交金額為18.80億元。賬戶組具備明顯的資金優(yōu)勢(shì)和持股優(yōu)勢(shì)。
此外，賬戶組還存在大量反向交易、對(duì)倒交易，虛假申報(bào)情況，主要手法是虛假申報(bào)買單，誘導(dǎo)其他投資者買入后出貨。以“時(shí)段內(nèi)賬戶組申買量占全市場(chǎng)比例20%以上且賬戶組申買對(duì)應(yīng)撤單量占賬戶組申買量比例20%以上”為標(biāo)準(zhǔn)，合計(jì)有3個(gè)交易日存在虛假申報(bào)情況，主要手法是虛假申報(bào)買單，誘導(dǎo)其他投資者買入后出貨。從股價(jià)變動(dòng)情況來(lái)看，2017年11月至2018年2月期間,鳳形股份走勢(shì)明顯異常:先大幅上漲后急速下跌。
這期間，該股股價(jià)累計(jì)下跌34.96%，同期中小板綜指累計(jì)下跌7.92%，偏離27.04個(gè)百分點(diǎn)。具體來(lái)看，2017年11月24日至2018年1月30日該股累計(jì)上漲38.44%，同期中小板綜指累計(jì)下跌1.76%，偏離40.2個(gè)百分點(diǎn)。2018年1月31日至2018年2月23日該股累計(jì)下跌57.26%，同期中小板綜指累計(jì)下跌5.94%，偏離51.32個(gè)百分點(diǎn)。這期間，該股股價(jià)累計(jì)下跌34.96%，同期中小板綜指累計(jì)下跌7.92%，偏離27.04個(gè)百分點(diǎn)。終于扛不住了，2018年1月31日，在基本面沒(méi)有重大變化情況下，鳳形股份股價(jià)突然“閃崩”，隨后更是連續(xù)6個(gè)“一”字跌停。截至2018年2月28日,賬戶組累計(jì)虧損3.04億元。投資者損失慘重，鳳形股份非公開(kāi)發(fā)行也因?yàn)楣蓛r(jià)倒掛于批文到期后自動(dòng)作廢，收購(gòu)雄偉精工的計(jì)劃因此泡湯。
據(jù)《中國(guó)證券報(bào)》，上述操盤(pán)之所以出現(xiàn)大幅虧損，是因?yàn)椤昂谔禊Z”從天而降：2018年1月30日，大連電瓷開(kāi)盤(pán)后迅速跌停，原因在于媒體曝光了大連電瓷實(shí)控人之子朱一棟，與李衛(wèi)衛(wèi)聯(lián)合操縱大連電瓷股價(jià)。而大連電瓷的跌停造成連鎖反應(yīng)，鳳形股份等股票被殃及。
財(cái)經(jīng)評(píng)論員張雪峰表示，股價(jià)操縱是一種違法行為，違背了市場(chǎng)公平和透明的原則。該行為會(huì)誤導(dǎo)投資者，擾亂市場(chǎng)秩序，并導(dǎo)致投資者的財(cái)產(chǎn)受損。這種操縱手法通常是通過(guò)虛假信息或非正常交易來(lái)影響股票的價(jià)格和交易量，以獲利或控制市場(chǎng)。股價(jià)操縱不僅損害了市場(chǎng)的合法權(quán)益，還損害了投資者的信心和對(duì)市場(chǎng)的信任。
拯救：連夜籌集2000萬(wàn)元未果
通常情況下，操盤(pán)手在以一定杠桿比例向配資公司借入配資賬戶和資金時(shí)，需要先向配資賬戶打入一定的保證金。如果股價(jià)大幅下跌，操盤(pán)手需在跌破補(bǔ)倉(cāng)線后及時(shí)追加保證金，保障配資賬戶的資金安全。
但是，鳳形股份面臨的是股價(jià)大幅拉升后突然“閃崩”，跌停板上堆積大量賣單，資金難以出逃，配資賬戶無(wú)法強(qiáng)平，最后的結(jié)果很可能是“穿倉(cāng)”。為避免“雪崩”，陳維新、鄧某于2018年1月31日連夜趕往上海商量對(duì)策，并一直持續(xù)到2月1日凌晨。
據(jù)《中國(guó)證券報(bào)》，有爆料人稱，“當(dāng)天晚上，大家商量的方案本來(lái)是先集中資金，把金一文化的跌停板撬開(kāi)，然后再用減持金一文化的資金撬開(kāi)鳳形股份的跌停板。但這個(gè)方案沒(méi)有達(dá)成一致，最后還是自己救自己?！?/p>
從當(dāng)時(shí)盤(pán)面的情況看，如果2月1日鳳形股份以跌停開(kāi)盤(pán)，股價(jià)將回落至40.81元/股。而1月31日跌停板上的掛單數(shù)量達(dá)10萬(wàn)手之多，粗略計(jì)算，撬開(kāi)跌停板需要4億元左右的資金。如果考慮到散戶可能跟風(fēng)買進(jìn)的情況，也至少需要2億元左右的資金。
由于情況緊急，配資公司當(dāng)晚答應(yīng)可以以1∶10的杠桿進(jìn)行配資。這意味著，要撬開(kāi)鳳形股份的跌停板只要2000萬(wàn)元左右的保證金就基本夠了。于是，陳維新、鄧某開(kāi)始連夜籌措這2000萬(wàn)元。
不過(guò)，2月1日開(kāi)盤(pán)前，由于沒(méi)有籌集到足夠資金，陳維新、鄧某知難而退，鳳形股份“一”字跌停。隨后的兩個(gè)交易日，鳳形股份又連續(xù)跌停。隨后，鳳形股份以子公司籌劃簽署合作協(xié)議事宜為由停牌，但復(fù)牌后又遭遇連續(xù)三個(gè)跌停，股價(jià)跌至24.1元/股。
在拯救無(wú)望后，陳維新、鄧某與李衛(wèi)衛(wèi)和張某某出現(xiàn)在上海的一家咖啡館。隨著股價(jià)崩盤(pán)，鳳形股份的定增事項(xiàng)由于股價(jià)嚴(yán)重倒掛，在2018年3月批文到期后自動(dòng)失效。
殘局：原實(shí)控人家族套現(xiàn)賣殼離場(chǎng)
風(fēng)波過(guò)后，只留下鳳形股份在原地不知所措。本想著投機(jī)取巧拉一把股價(jià)，到頭來(lái)不僅上市公司的非公開(kāi)發(fā)行以失敗告終，而且還喪失了無(wú)數(shù)股民的信任。
就以上風(fēng)波，深交所曾發(fā)去《關(guān)注函》，鳳形股份于2018年7月17日回復(fù)時(shí)表示，陳維新及鄧明承認(rèn)與張某某、李某某有過(guò)資金往來(lái)。陳維新分四次借給了張某某、李某某人民幣9600萬(wàn)元，在承認(rèn)上述事實(shí)的同時(shí)，二人否認(rèn)“指使兩名操盤(pán)手拉升股價(jià)”。同時(shí)，二人表示，對(duì)于“動(dòng)用配資公司配資操作的具體融資、操作過(guò)程及操作結(jié)果情況”的具體情況并不知情。
不過(guò)，2018年3月8日，鳳形股份公告董事會(huì)秘書(shū)鄧某便辭職。同年7月23日，時(shí)任副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理的陳維新暫停履職，暫由公司董事長(zhǎng)陳曉代理行使總經(jīng)理職責(zé)，負(fù)責(zé)公司的經(jīng)營(yíng)管理。
圖源：wind 截圖
8月6日，又有兩名投資者分別以操縱證券市場(chǎng)責(zé)任糾紛之案由，對(duì)鳳形股份提起民事訴訟，索賠金額合計(jì)近500萬(wàn)元。面對(duì)投資者的索賠，鳳形股份 “反擊”道，公司并無(wú)操縱股票市場(chǎng)行為，兩名原告未提供相關(guān)證據(jù)涉嫌惡意訴訟。
2018年11月16日，安徽省高級(jí)人民法院審理一審駁回投資者史麗華的訴訟請(qǐng)求。野馬財(cái)經(jīng)查看案件最新進(jìn)展，截至2019年12月5日，經(jīng)最高人民法院審理認(rèn)為，兩位投資者史麗華、董洪勤的上訴理由均不能成立，其上訴請(qǐng)求應(yīng)予駁回。
圖源：工商信息
就在投資者訴公司操縱證券交易市場(chǎng)責(zé)任糾紛一審判決三天后，陳氏家族便拋出了套現(xiàn)賣殼計(jì)劃。
圖源：wind公告
彼時(shí)，鳳形股份的實(shí)控人是陳氏家族，即陳曉、陳功林、陳靜三兄妹，陳功林、陳靜、陳也寒與泰豪集團(tuán)于2018年11月19日簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議書(shū)》，約定3人以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式向泰豪集團(tuán)轉(zhuǎn)讓其持有鳳形股份約544.8萬(wàn)股人民幣普通股股份，約占鳳形股份總股本的6.19%。
隨后，在2019年至2020年期間，陳氏兄妹多次進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了泰豪集團(tuán)有限公司，讓出了實(shí)際控制人的地位。直到2022年年報(bào)中，除了陳曉還在前十大股東中，其余陳氏家族成員已基本退出。而2018年年報(bào)仍顯示，前三大股東分別為陳曉、陳功林和陳靜。截至目前，鳳形股份的實(shí)際控制人為黃代放。
圖源：wind
在大股東忙著套現(xiàn)賣殼的時(shí)候，鳳形股份業(yè)績(jī)也是一波三折。2015年至2017的三年間，鳳形股份凈利潤(rùn)下滑擴(kuò)大，在2015年和2016年分別下滑22.2%和64.61%。到了2017年更是出現(xiàn)了跳崖式的暴跌931.84%，同年公司直接虧損了8509.57萬(wàn)元，比2014年-2016年三年凈利潤(rùn)的總和還要多。
其中，2017年巨虧主要是由于遞延所得稅費(fèi)用金額大幅增長(zhǎng)，政府補(bǔ)助攤銷金額較大，聯(lián)營(yíng)企業(yè)通化鳳形耐磨材料有限公司虧損擴(kuò)大，公司投資損失金額較大所致。
好在2018年之后，鳳形股份開(kāi)始逐漸實(shí)現(xiàn)扭虧，同年公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)135.8%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為3046.2萬(wàn)元。不過(guò)公司彼時(shí)正陷入操縱證券風(fēng)波、股東賣殼的動(dòng)蕩中。
2022年，公司業(yè)績(jī)?cè)俅蜗禄?，?shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.16億元,同比下降13.64%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為6254萬(wàn)元,同比下降34.5%。2023年一季度營(yíng)業(yè)收入1.65億元，同比下降14.95%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1355萬(wàn)元,同比下降27.53%。財(cái)報(bào)顯示，2022年業(yè)績(jī)下滑主要是因?yàn)榧ち业氖袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，公司加大研發(fā)投入、加強(qiáng)銷售渠道建設(shè)。
股神巴菲特說(shuō)過(guò)，一個(gè)人要建立良好的聲譽(yù)需要花20年的時(shí)間，而毀滅只需要5分鐘。在鳳形股份的一番鬧劇后，還能挽回股民們的信心嗎？
資本市場(chǎng)的健康、有序運(yùn)行，需要參與者敬畏市場(chǎng)。對(duì)于莊家操縱股票反虧3億元一事，你有何看法？歡迎留言討論！
野馬財(cái)經(jīng)原創(chuàng)內(nèi)容 轉(zhuǎn)載請(qǐng)聯(lián)系授權(quán)