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可比訂單下降,飛利浦發(fā)布Q2財(cái)報(bào)后股價(jià)大跌

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可比訂單下降,飛利浦發(fā)布Q2財(cái)報(bào)后股價(jià)大跌

轉(zhuǎn)型后的飛利浦業(yè)務(wù)發(fā)展如何?

文|滿投財(cái)經(jīng)

7月24日,飛利浦(PHG.US)發(fā)布了2023年Q2財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)報(bào)告,報(bào)告顯示,飛利浦Q2實(shí)現(xiàn)銷售額44.7億歐元,可比銷售額同比增長(zhǎng)9%。調(diào)整后息稅前利潤(rùn)為4.53億歐元,利潤(rùn)率增長(zhǎng)至10.1%。

飛利浦是大家熟悉的老牌家電品牌,但這個(gè)發(fā)展了一百多年的老品牌業(yè)務(wù)線越來越繁冗復(fù)雜,飛利浦開始尋求轉(zhuǎn)型并漸漸出售業(yè)務(wù)板塊。隨著2021年其最后一塊傳統(tǒng)家電業(yè)務(wù)出售給高瓴資本,這個(gè)百年品牌的經(jīng)營(yíng)重心完全轉(zhuǎn)移,自此飛利浦進(jìn)入全新的發(fā)展階段。

相繼出售業(yè)務(wù)之后的飛利浦跟之前已經(jīng)大相徑庭,轉(zhuǎn)型后的飛利浦業(yè)務(wù)發(fā)展如何?以下來簡(jiǎn)單分析下其2023年Q2的財(cái)務(wù)報(bào)告。

可比訂單下降,大幅裁員提高了盈利能力

從收入來看,飛利浦2023年Q2的總銷售額為44.7億歐元,同比增長(zhǎng)7%,可比銷售額同比增長(zhǎng)9%。公司解釋季度收入的增長(zhǎng)得益于所有業(yè)務(wù)領(lǐng)域的共同增長(zhǎng)。但訂單量卻出現(xiàn)下降,與去年第二季度相比,飛利浦的可比訂單量下降了8%,飛利浦CEO也直言,收到的訂單比預(yù)期少。

公司的Q2凈利潤(rùn)為7400萬歐元,去年同期虧損0.2億歐元。調(diào)整后息稅折舊攤銷前利潤(rùn)增長(zhǎng)至4.53億歐元,占銷售額的10.1%,去年同期為2.16億歐元。主要得益于銷售額、特許權(quán)使用費(fèi)收入和生產(chǎn)率指標(biāo)的增加,部分被成本通脹所抵消。

(數(shù)據(jù)來源:公司公告)

拆分飛利浦的收入結(jié)構(gòu),從地區(qū)來看,Q2來自成熟地區(qū)的總銷售額為32.65億歐元,可比銷售額同比增長(zhǎng)了8%;其中西歐銷售額為9.13億歐元,北歐銷售額為19.24億歐元。來自增長(zhǎng)地區(qū)的總銷售額為12.05億歐元,可比銷售額同比增長(zhǎng)15%,增長(zhǎng)地區(qū)的整體增速高于成熟地區(qū),其中中國(guó)、中東、土耳其和拉丁美洲地區(qū)作出了突出貢獻(xiàn)。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看,飛利浦的業(yè)務(wù)由診斷與治療、互聯(lián)關(guān)護(hù)和個(gè)人健康三大業(yè)務(wù)板塊構(gòu)成。其中診斷與醫(yī)療是公司最為核心的收入板塊,主要包括醫(yī)療影像、醫(yī)療超聲、企業(yè)診斷信息學(xué)、圖像引導(dǎo)治療等,在Q2實(shí)現(xiàn)收入21.12億歐元,占總收入的47%??杀蠕N售額較去年增長(zhǎng)了12%,其中超聲和醫(yī)療影像均實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的增長(zhǎng)。

互聯(lián)關(guān)護(hù)業(yè)務(wù)主要包括遠(yuǎn)程醫(yī)療、監(jiān)護(hù)急救、睡眠和呼吸護(hù)理等,Q2實(shí)現(xiàn)收入13.27億歐元,占總收入的30%??杀蠕N售額較去年增長(zhǎng)了6%,其中監(jiān)護(hù)急救業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的增長(zhǎng),但部分被睡眠和呼吸護(hù)理業(yè)務(wù)的下降所抵消。

值得注意的是,飛利浦自2021年6月宣布召回可能存在缺陷的治療睡眠呼吸設(shè)備后,就付出了高昂的代價(jià),該板塊業(yè)績(jī)也一直受到召回事件的持續(xù)影響。據(jù)悉,飛利浦已經(jīng)撥出約10億歐元用于召回約550萬臺(tái)呼吸設(shè)備,并預(yù)留了5.75億歐元的額外撥備,作為訴訟準(zhǔn)備金以及解決患者的相關(guān)經(jīng)濟(jì)損失。

個(gè)人健康業(yè)務(wù)主要為個(gè)人護(hù)理產(chǎn)品,如剃須刀、潔牙器、脫毛儀等。該業(yè)務(wù)在Q2實(shí)現(xiàn)收入8.36億歐元,占總收入的19%。個(gè)人健康業(yè)務(wù)可比銷售額較去年增長(zhǎng)3%,其中在中國(guó)的銷售額實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的高增長(zhǎng),但增長(zhǎng)部分被成熟地區(qū)的收入下降所抵消。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看,飛利浦已完全轉(zhuǎn)型為健康科技公司的模樣,根據(jù)波士頓咨詢發(fā)布的《2020年全球最具創(chuàng)新力企業(yè)50強(qiáng)》榜單,飛利浦是排名第一的醫(yī)療科技公司,與GE醫(yī)療、西門子醫(yī)療并列為三大跨過醫(yī)療器械巨頭(并稱GPS)。

(數(shù)據(jù)來源:公司財(cái)報(bào))

而飛利浦Q2的凈利潤(rùn)從去年同期的-0.2億歐元扭虧為盈至7400萬歐元,一部分由于銷售額的增長(zhǎng),一部分得益于飛利浦裁員“省”下來的利潤(rùn)。飛利浦CEO在第二季度業(yè)績(jī)公布后接受采訪時(shí)表示,飛利浦通過提高銷售額和“裁員等嚴(yán)厲措施”提高了盈利能力。

根據(jù)財(cái)報(bào)顯示,中國(guó)對(duì)飛利浦今年的銷售額貢獻(xiàn)非常大,特別是在個(gè)人護(hù)理業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)上。受大規(guī)模裁員的影響,飛利浦Q2個(gè)人護(hù)理業(yè)務(wù)調(diào)整后的EBITA利潤(rùn)率上升至13.4%,盈利水平提高。

飛利浦在財(cái)報(bào)中表示,計(jì)劃在2023年減少7,000個(gè)職位,到2025年總共減少10,000個(gè)職位,到目前為止已經(jīng)減少了約6,600個(gè)職位。二季度,飛利浦共節(jié)省了2.37億歐元。

展望未來,鑒于上半年的業(yè)績(jī)提升、穩(wěn)健的在手訂單以及降本增效的舉措,公司上調(diào)了2023年全年的業(yè)績(jī)指引,將可比營(yíng)收增速預(yù)期上調(diào)至中等個(gè)位數(shù),調(diào)整后EBITA利潤(rùn)率將處于個(gè)位數(shù)范圍的上限。

然而,盡管公司對(duì)未來充滿信心,市場(chǎng)卻并不買單。財(cái)報(bào)發(fā)布后,飛利浦的股價(jià)盤前跌超6%,截至收盤,報(bào)21.51美元,跌6.68%。事實(shí)上,飛利浦的轉(zhuǎn)型也并非順風(fēng)順?biāo)?,受產(chǎn)品質(zhì)量和供應(yīng)鏈危機(jī)影響,公司的股價(jià)較高峰大幅下跌,當(dāng)前正處于修復(fù)階段。

轉(zhuǎn)型陷入信譽(yù)和供應(yīng)鏈雙重危機(jī)

飛利浦從進(jìn)入21世紀(jì)開始,就逐漸將電子消費(fèi)業(yè)務(wù)、家用電器、半導(dǎo)體、照明等業(yè)務(wù)一點(diǎn)點(diǎn)剝離,對(duì)于飛利浦而言,隨著人工智能技術(shù)的普及和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇,這些業(yè)務(wù)已經(jīng)慢慢變得不賺錢且不具備競(jìng)爭(zhēng)力。在過去的十年中,飛利浦已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)榻】导夹g(shù)領(lǐng)域的重點(diǎn)領(lǐng)導(dǎo)者,這樣的成就是值得肯定的。

如今聚焦于健康科技的飛利浦,進(jìn)入了一個(gè)全新的生命周期,轉(zhuǎn)型過程中資本市場(chǎng)也給予了飛利浦充分的認(rèn)可。近十年時(shí)間,飛利浦的股價(jià)最開始在9美元左右,現(xiàn)在最高時(shí)上漲至58美元。但飛利浦的漲勢(shì)在2021年的時(shí)候被打破,因?yàn)轱w利浦遭遇了轉(zhuǎn)型路上最大的攔路虎,呼吸機(jī)的召回事件。

從2021年4月份以來,飛利浦的呼吸機(jī)頻繁出現(xiàn)問題,美國(guó)食品藥品監(jiān)督管理局(FDA)收到大量飛利浦呼吸機(jī)的投訴。經(jīng)測(cè)試,飛利浦呼吸機(jī)中使用的消音泡沫可能會(huì)降解為顆粒,接觸顆粒物所存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)包括頭痛、刺激、炎癥、呼吸道問題,以及可能存在的毒性和致癌作用。鑒于事件的嚴(yán)重性,2021年6月,飛利浦決定主動(dòng)發(fā)起召回。

2021年7月,F(xiàn)DA將該批次的召回確定為一級(jí)召回,屬于最嚴(yán)重的召回級(jí)別。呼吸機(jī)召回事件發(fā)生后,飛利浦的股價(jià)暴跌,市值大幅縮水。至今,對(duì)呼吸機(jī)的補(bǔ)救行動(dòng)仍然被列為飛利浦的首要任務(wù)。

當(dāng)產(chǎn)品質(zhì)量問題的風(fēng)波還在持續(xù),飛利浦還迎來了供應(yīng)鏈帶來的挑戰(zhàn)。2020年以來,在疫情、芯片“荒”的影響,飛利浦的零部件持續(xù)短缺,且在地緣政治摩擦的影響下,供應(yīng)鏈危機(jī)加劇。致使飛利浦的可比營(yíng)收下降,凈利潤(rùn)下滑。

深陷信譽(yù)和供應(yīng)鏈雙重危機(jī),讓飛利浦的市值一度縮水超7成。直至進(jìn)入2023年,隨著呼吸機(jī)事件和供應(yīng)鏈的危機(jī)得到緩解,公司的股價(jià)重回增勢(shì)。

(圖片來源:Wind)

這幾年的發(fā)展對(duì)飛利浦非常重要,不管是為了挽回聲譽(yù),還是為了進(jìn)一步擴(kuò)大健康科技的業(yè)務(wù)版圖。產(chǎn)品質(zhì)量問題的深遠(yuǎn)影響讓飛利浦不像以往底氣十足,而市場(chǎng)的變化也變得更為敏感,隨著二季度財(cái)報(bào)的公布,可比訂單量的下降,市場(chǎng)擔(dān)憂的聲音再次增多。

所以面對(duì)挑戰(zhàn),飛利浦也列出了三大優(yōu)先事項(xiàng)計(jì)劃。分別為解決患者的召回問題、可靠的供應(yīng)鏈、簡(jiǎn)化的運(yùn)營(yíng)模式。

或許當(dāng)解決了這三個(gè)問題,飛利浦的也就越過了這一階段的挑戰(zhàn)。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系原著作權(quán)人。

飛利浦

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轉(zhuǎn)型后的飛利浦業(yè)務(wù)發(fā)展如何?

文|滿投財(cái)經(jīng)

7月24日,飛利浦(PHG.US)發(fā)布了2023年Q2財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)報(bào)告,報(bào)告顯示,飛利浦Q2實(shí)現(xiàn)銷售額44.7億歐元,可比銷售額同比增長(zhǎng)9%。調(diào)整后息稅前利潤(rùn)為4.53億歐元,利潤(rùn)率增長(zhǎng)至10.1%。

飛利浦是大家熟悉的老牌家電品牌,但這個(gè)發(fā)展了一百多年的老品牌業(yè)務(wù)線越來越繁冗復(fù)雜,飛利浦開始尋求轉(zhuǎn)型并漸漸出售業(yè)務(wù)板塊。隨著2021年其最后一塊傳統(tǒng)家電業(yè)務(wù)出售給高瓴資本,這個(gè)百年品牌的經(jīng)營(yíng)重心完全轉(zhuǎn)移,自此飛利浦進(jìn)入全新的發(fā)展階段。

相繼出售業(yè)務(wù)之后的飛利浦跟之前已經(jīng)大相徑庭,轉(zhuǎn)型后的飛利浦業(yè)務(wù)發(fā)展如何?以下來簡(jiǎn)單分析下其2023年Q2的財(cái)務(wù)報(bào)告。

可比訂單下降,大幅裁員提高了盈利能力

從收入來看,飛利浦2023年Q2的總銷售額為44.7億歐元,同比增長(zhǎng)7%,可比銷售額同比增長(zhǎng)9%。公司解釋季度收入的增長(zhǎng)得益于所有業(yè)務(wù)領(lǐng)域的共同增長(zhǎng)。但訂單量卻出現(xiàn)下降,與去年第二季度相比,飛利浦的可比訂單量下降了8%,飛利浦CEO也直言,收到的訂單比預(yù)期少。

公司的Q2凈利潤(rùn)為7400萬歐元,去年同期虧損0.2億歐元。調(diào)整后息稅折舊攤銷前利潤(rùn)增長(zhǎng)至4.53億歐元,占銷售額的10.1%,去年同期為2.16億歐元。主要得益于銷售額、特許權(quán)使用費(fèi)收入和生產(chǎn)率指標(biāo)的增加,部分被成本通脹所抵消。

(數(shù)據(jù)來源:公司公告)

拆分飛利浦的收入結(jié)構(gòu),從地區(qū)來看,Q2來自成熟地區(qū)的總銷售額為32.65億歐元,可比銷售額同比增長(zhǎng)了8%;其中西歐銷售額為9.13億歐元,北歐銷售額為19.24億歐元。來自增長(zhǎng)地區(qū)的總銷售額為12.05億歐元,可比銷售額同比增長(zhǎng)15%,增長(zhǎng)地區(qū)的整體增速高于成熟地區(qū),其中中國(guó)、中東、土耳其和拉丁美洲地區(qū)作出了突出貢獻(xiàn)。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看,飛利浦的業(yè)務(wù)由診斷與治療、互聯(lián)關(guān)護(hù)和個(gè)人健康三大業(yè)務(wù)板塊構(gòu)成。其中診斷與醫(yī)療是公司最為核心的收入板塊,主要包括醫(yī)療影像、醫(yī)療超聲、企業(yè)診斷信息學(xué)、圖像引導(dǎo)治療等,在Q2實(shí)現(xiàn)收入21.12億歐元,占總收入的47%??杀蠕N售額較去年增長(zhǎng)了12%,其中超聲和醫(yī)療影像均實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的增長(zhǎng)。

互聯(lián)關(guān)護(hù)業(yè)務(wù)主要包括遠(yuǎn)程醫(yī)療、監(jiān)護(hù)急救、睡眠和呼吸護(hù)理等,Q2實(shí)現(xiàn)收入13.27億歐元,占總收入的30%??杀蠕N售額較去年增長(zhǎng)了6%,其中監(jiān)護(hù)急救業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的增長(zhǎng),但部分被睡眠和呼吸護(hù)理業(yè)務(wù)的下降所抵消。

值得注意的是,飛利浦自2021年6月宣布召回可能存在缺陷的治療睡眠呼吸設(shè)備后,就付出了高昂的代價(jià),該板塊業(yè)績(jī)也一直受到召回事件的持續(xù)影響。據(jù)悉,飛利浦已經(jīng)撥出約10億歐元用于召回約550萬臺(tái)呼吸設(shè)備,并預(yù)留了5.75億歐元的額外撥備,作為訴訟準(zhǔn)備金以及解決患者的相關(guān)經(jīng)濟(jì)損失。

個(gè)人健康業(yè)務(wù)主要為個(gè)人護(hù)理產(chǎn)品,如剃須刀、潔牙器、脫毛儀等。該業(yè)務(wù)在Q2實(shí)現(xiàn)收入8.36億歐元,占總收入的19%。個(gè)人健康業(yè)務(wù)可比銷售額較去年增長(zhǎng)3%,其中在中國(guó)的銷售額實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的高增長(zhǎng),但增長(zhǎng)部分被成熟地區(qū)的收入下降所抵消。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看,飛利浦已完全轉(zhuǎn)型為健康科技公司的模樣,根據(jù)波士頓咨詢發(fā)布的《2020年全球最具創(chuàng)新力企業(yè)50強(qiáng)》榜單,飛利浦是排名第一的醫(yī)療科技公司,與GE醫(yī)療、西門子醫(yī)療并列為三大跨過醫(yī)療器械巨頭(并稱GPS)。

(數(shù)據(jù)來源:公司財(cái)報(bào))

而飛利浦Q2的凈利潤(rùn)從去年同期的-0.2億歐元扭虧為盈至7400萬歐元,一部分由于銷售額的增長(zhǎng),一部分得益于飛利浦裁員“省”下來的利潤(rùn)。飛利浦CEO在第二季度業(yè)績(jī)公布后接受采訪時(shí)表示,飛利浦通過提高銷售額和“裁員等嚴(yán)厲措施”提高了盈利能力。

根據(jù)財(cái)報(bào)顯示,中國(guó)對(duì)飛利浦今年的銷售額貢獻(xiàn)非常大,特別是在個(gè)人護(hù)理業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)上。受大規(guī)模裁員的影響,飛利浦Q2個(gè)人護(hù)理業(yè)務(wù)調(diào)整后的EBITA利潤(rùn)率上升至13.4%,盈利水平提高。

飛利浦在財(cái)報(bào)中表示,計(jì)劃在2023年減少7,000個(gè)職位,到2025年總共減少10,000個(gè)職位,到目前為止已經(jīng)減少了約6,600個(gè)職位。二季度,飛利浦共節(jié)省了2.37億歐元。

展望未來,鑒于上半年的業(yè)績(jī)提升、穩(wěn)健的在手訂單以及降本增效的舉措,公司上調(diào)了2023年全年的業(yè)績(jī)指引,將可比營(yíng)收增速預(yù)期上調(diào)至中等個(gè)位數(shù),調(diào)整后EBITA利潤(rùn)率將處于個(gè)位數(shù)范圍的上限。

然而,盡管公司對(duì)未來充滿信心,市場(chǎng)卻并不買單。財(cái)報(bào)發(fā)布后,飛利浦的股價(jià)盤前跌超6%,截至收盤,報(bào)21.51美元,跌6.68%。事實(shí)上,飛利浦的轉(zhuǎn)型也并非順風(fēng)順?biāo)?,受產(chǎn)品質(zhì)量和供應(yīng)鏈危機(jī)影響,公司的股價(jià)較高峰大幅下跌,當(dāng)前正處于修復(fù)階段。

轉(zhuǎn)型陷入信譽(yù)和供應(yīng)鏈雙重危機(jī)

飛利浦從進(jìn)入21世紀(jì)開始,就逐漸將電子消費(fèi)業(yè)務(wù)、家用電器、半導(dǎo)體、照明等業(yè)務(wù)一點(diǎn)點(diǎn)剝離,對(duì)于飛利浦而言,隨著人工智能技術(shù)的普及和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇,這些業(yè)務(wù)已經(jīng)慢慢變得不賺錢且不具備競(jìng)爭(zhēng)力。在過去的十年中,飛利浦已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)榻】导夹g(shù)領(lǐng)域的重點(diǎn)領(lǐng)導(dǎo)者,這樣的成就是值得肯定的。

如今聚焦于健康科技的飛利浦,進(jìn)入了一個(gè)全新的生命周期,轉(zhuǎn)型過程中資本市場(chǎng)也給予了飛利浦充分的認(rèn)可。近十年時(shí)間,飛利浦的股價(jià)最開始在9美元左右,現(xiàn)在最高時(shí)上漲至58美元。但飛利浦的漲勢(shì)在2021年的時(shí)候被打破,因?yàn)轱w利浦遭遇了轉(zhuǎn)型路上最大的攔路虎,呼吸機(jī)的召回事件。

從2021年4月份以來,飛利浦的呼吸機(jī)頻繁出現(xiàn)問題,美國(guó)食品藥品監(jiān)督管理局(FDA)收到大量飛利浦呼吸機(jī)的投訴。經(jīng)測(cè)試,飛利浦呼吸機(jī)中使用的消音泡沫可能會(huì)降解為顆粒,接觸顆粒物所存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)包括頭痛、刺激、炎癥、呼吸道問題,以及可能存在的毒性和致癌作用。鑒于事件的嚴(yán)重性,2021年6月,飛利浦決定主動(dòng)發(fā)起召回。

2021年7月,F(xiàn)DA將該批次的召回確定為一級(jí)召回,屬于最嚴(yán)重的召回級(jí)別。呼吸機(jī)召回事件發(fā)生后,飛利浦的股價(jià)暴跌,市值大幅縮水。至今,對(duì)呼吸機(jī)的補(bǔ)救行動(dòng)仍然被列為飛利浦的首要任務(wù)。

當(dāng)產(chǎn)品質(zhì)量問題的風(fēng)波還在持續(xù),飛利浦還迎來了供應(yīng)鏈帶來的挑戰(zhàn)。2020年以來,在疫情、芯片“荒”的影響,飛利浦的零部件持續(xù)短缺,且在地緣政治摩擦的影響下,供應(yīng)鏈危機(jī)加劇。致使飛利浦的可比營(yíng)收下降,凈利潤(rùn)下滑。

深陷信譽(yù)和供應(yīng)鏈雙重危機(jī),讓飛利浦的市值一度縮水超7成。直至進(jìn)入2023年,隨著呼吸機(jī)事件和供應(yīng)鏈的危機(jī)得到緩解,公司的股價(jià)重回增勢(shì)。

(圖片來源:Wind)

這幾年的發(fā)展對(duì)飛利浦非常重要,不管是為了挽回聲譽(yù),還是為了進(jìn)一步擴(kuò)大健康科技的業(yè)務(wù)版圖。產(chǎn)品質(zhì)量問題的深遠(yuǎn)影響讓飛利浦不像以往底氣十足,而市場(chǎng)的變化也變得更為敏感,隨著二季度財(cái)報(bào)的公布,可比訂單量的下降,市場(chǎng)擔(dān)憂的聲音再次增多。

所以面對(duì)挑戰(zhàn),飛利浦也列出了三大優(yōu)先事項(xiàng)計(jì)劃。分別為解決患者的召回問題、可靠的供應(yīng)鏈、簡(jiǎn)化的運(yùn)營(yíng)模式。

或許當(dāng)解決了這三個(gè)問題,飛利浦的也就越過了這一階段的挑戰(zhàn)。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系原著作權(quán)人。