文｜定焦見習(xí)作者 酸酸
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作為行業(yè)龍頭，寧德時代的財報不出意外地依舊耀眼。
7月25日晚間，寧德時代公布了2023年上半年的財報。數(shù)據(jù)顯示，上半年，寧德時代總營收為1892.46億元，同比增長67.52%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為207.17億元，同比增長153.64%。
從賺錢能力來看，“寧王”果然名不虛傳。平均下來，前半年，寧德時代每天凈賺1.14個“小目標(biāo)”，雖然不及合作伙伴特斯拉，但在整個新能源行業(yè)，仍然是佼佼者。
圖源寧德時代2023年上半年財報
上半年，新能源行業(yè)格局發(fā)生巨變，動力電池行業(yè)也隨之變化。寧德時代雖然目前市占率依舊保持第一，但競爭對手與它的差距在縮小。比如在國內(nèi)市場，上半年寧德時代的市占率為43.60%，與第二名比亞迪的29.85%差距縮小至13.75個百分點。
近兩年，寧德時代合作的多家車企，也在積極尋找第二供應(yīng)商或者自己下場造電池，這也讓寧德時代更加焦慮。
而“賭性堅強”的寧德時代，也開始開展更多業(yè)務(wù)，比如在儲能電池領(lǐng)域，前半年就有不錯的增長，貢獻了總營收的14.79%；同時，國內(nèi)市場太卷，寧德時代帶著技術(shù)出海，布局全球市場。
2023年，寧德時代全年目標(biāo)營收為3800億元，如今已經(jīng)完成了近一半。
營收利潤雙增長，但市場份額下降了
寧德時代國內(nèi)市場份額在小幅下降。
中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2023年一季度，寧德時代的市場份額為44.42%。而上半年整體來看，份額下降至43.40%，較去年同期的47.67%也下降了4.27個百分點。
不過，雖然比不上巔峰時期水平，它在國內(nèi)依舊是行業(yè)頭部。
2023年上半年，新能源汽車經(jīng)歷了全產(chǎn)業(yè)鏈的變動，動力電池廠商的市場份額也發(fā)生變化，但寧德時代在各項業(yè)務(wù)的營收，均實現(xiàn)了較大幅度的增長。
圖源寧德時代2023年上半年財報
從業(yè)務(wù)來看，給寧德時代帶來最多營收的依舊是動力電池。數(shù)據(jù)顯示，上半年，動力電池系統(tǒng)的營收為1394.18億元，占總營收的73.67%，毛利率為20.35%，比上年同期增長了5.31%。
上半年，電池行業(yè)上游的電池級碳酸鋰，價格經(jīng)歷了暴跌。甚至在最低時，低于20萬元/噸。而在2022年11月，碳酸鋰的價格逼近60萬元/噸，2022年的均價為48萬元/噸。
“牽一發(fā)而動全身”，電池行業(yè)受到諸多影響。2月，寧德時代提出“鋰礦返利”計劃。
該計劃面向部分車企客戶，未來三年，寧德時代一部分動力電池的碳酸鋰價格以20萬元/噸結(jié)算，由此產(chǎn)生的差價將返還車企，但簽署合作的車企需承諾將約80%的電池采購量給到寧德時代。
這被外界視為寧德時代要打價格戰(zhàn)。寧德時代稱，這一行為不是價格戰(zhàn)，而是希望上下游互利共贏，自家雖然擁有一些礦產(chǎn)資源，但不想獲取暴利，希望與長期戰(zhàn)略客戶分享利潤。
起初因為鋰礦價格跌破20萬元/噸，該方案顯得雞肋，但之后鋰礦價格回升，該方案又變得有吸引力。綜合財報來看，寧德時代動力電池的毛利率未受到影響，保持在20%以上的水平。
除了動力電池之外，在儲能領(lǐng)域，其營收的增加更加突出。根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，2023年1-6月，寧德時代儲能電芯產(chǎn)量排名全球第一。
儲能業(yè)務(wù)可以說是本期最大的驚喜。
財報數(shù)據(jù)顯示，儲能電池業(yè)務(wù)營收為279.85億元，毛利率為21.32%，相比上年同期均有較大幅度的增長。儲能業(yè)務(wù)占到總營收的14.79%。
值得一提的是，“寧王”雖然有礦，但電池礦產(chǎn)資源帶來的營收僅為28.52億元，占總營收的比重為1.5%，并且毛利率也是各項業(yè)務(wù)當(dāng)中較低的，僅為11.93%。
電池產(chǎn)能過剩，追趕者虎視眈眈
寧德時代也有隱憂。
近幾個月，寧德時代總是傳出利空的消息。先是在6月初，有傳聞稱寧德時代可能將不再向特斯拉北美市場供貨。雖然寧德時代很快否認了這一傳言，但股價還是受到了不小的影響，消息傳出當(dāng)天寧德時代盤中一度跌超5%。
緊接著6月7日，摩根士丹利發(fā)布研報表示“看空”寧德時代。其認為短期內(nèi)電池產(chǎn)能過剩，行業(yè)內(nèi)可能會引發(fā)價格戰(zhàn)，寧德時代的市場份額會受到影響。
雖然國內(nèi)市場對寧德時代依舊看好，但動力電池行業(yè)產(chǎn)能過剩、電池行業(yè)內(nèi)競爭更加激烈，確實也是現(xiàn)實存在的問題。
今年以來，關(guān)于電池產(chǎn)能過剩的討論越來越多。長安汽車董事長朱華榮在2023中國汽車重慶論壇上表示：“預(yù)計到2025年，中國需要的動力電池產(chǎn)能約為1000-1200GWh，目前行業(yè)產(chǎn)能規(guī)劃已經(jīng)達到4800GWh，產(chǎn)能嚴重過剩，產(chǎn)業(yè)必將回歸理性狀態(tài)?！?/p>
前幾年，“寧王”是強硬的供應(yīng)商。彼時，世界范圍內(nèi)的車企的業(yè)務(wù)人員，都會飛機轉(zhuǎn)動車然后再打的，去寧德這座沿海小城“朝圣”。
供需關(guān)系也能從寧德時代的存量保證金中看出。此前對于車企來說，要從寧德時代買到電池，需要一些努力，保證金、到款時間都有嚴格的要求。而今年上半年，寧德時代保證金為242.25億元，去年同期為298.52億元，下降趨勢明顯。
另外，車企們不想將“命門”交給寧德時代，市場上“去寧德時代化”的聲音不時出現(xiàn)，追趕者也來勢洶洶。
新能源汽車目前的銷冠比亞迪有自己的弗迪電池，除了自家使用外，還向外部客戶供應(yīng)，并計劃將電池業(yè)務(wù)獨立出來上市。
比亞迪銷量的進一步攀升，不僅讓行業(yè)其他車企處境艱難，這些車企的供應(yīng)商們也在感受著這種壓力。
前半年，比亞迪累計裝機量高達45.41GWh，在電池市場的份額從去年同期的21.59%上升至29.85%，依舊位居行業(yè)第二，但與寧德時代的差距進一步減小。
除了比亞迪，多家車企積極尋找第二供應(yīng)商或者親自下場布局電池。比如市場份額占比第三的中創(chuàng)新航，就是近幾年多家車企備選的供應(yīng)商。
長城旗下的蜂巢能源也被認為是行業(yè)的又一匹黑馬，除了供給長城旗下的新能源汽車外，也成為理想汽車、吉利銀河等的供應(yīng)商。
當(dāng)前在自主品牌中銷量第二的廣汽埃安選擇自建動力電池工廠，由其控股的因湃電池科技有限公司在2022年底正式開建電池工廠。除此之外，蔚來也曾打算自造電池。
這些都將影響到寧德時代未來的業(yè)務(wù)。
“寧王”如何持續(xù)增長？
在上海車展期間，有媒體發(fā)現(xiàn)寧德時代董事長曾毓群因為行程太滿，走路比別的企業(yè)家快很多。
市占率受到挑戰(zhàn)之后，寧德時代也開始積極尋找新的增長點，出海成了趨勢。
今年2月，福特汽車宣布將與合作方寧德時代在美國密歇根州建設(shè)一座電池工廠。近日美國眾議院正在對福特汽車與寧德時代在美國建廠的項目展開調(diào)查，要求福特詳細說明合作細節(jié)。針對這一事件，寧德時代回復(fù)“合作項目正常推進?！?/p>
前半年，隨著特斯拉轉(zhuǎn)戰(zhàn)墨西哥，有消息稱寧德時代也在籌劃在墨西哥建廠。
并且，早在2014年，寧德時代就在德國、法國等地注冊公司。根據(jù)財報披露的在建工程情況，寧德時代目前還有9個項目正在建設(shè)，其中一項為歐洲圖林根新能源電池生產(chǎn)項目。
財報顯示，在上半年，寧德時代在海外的電池業(yè)務(wù)收入為656.84億元，占到總營收的34.70%，同比增長了195.15%，毛利率也相比國內(nèi)電池業(yè)務(wù)略高，為20.97%。
圖源寧德時代2023年上半年財報
除了出海之外，寧德時代還針對乘用車和商用車分別在換電方面推出自己的解決方案。
2022年1月，寧德時代推出了換電服務(wù)品牌EVOGO。目前首個方案中的巧克力換電塊已經(jīng)量產(chǎn)，寧德時代認為8萬-12萬元乘用車車型，補能的終極解決方案是他們的巧克力換電。
在商用車領(lǐng)域，寧德時代推出自研一站式重卡底盤換電解決方案騏驥換電。寧德時代表示，采用該方案，重卡換一次電僅需幾分鐘，并且每輛車總使用成本每年可省3萬-6萬元。此前行業(yè)普遍認為，在商用車/營運車領(lǐng)域，換電依舊是一個不錯的方案。
而在更遠的未來，寧德時代還有“上天”的打算，新技術(shù)也為其帶來新的事業(yè)線。
上海車展期間，寧德時代公布了凝聚態(tài)電池技術(shù)——凝聚態(tài)電池，該電池具有安全性高、可靠性強、循環(huán)壽命長等特點，被業(yè)內(nèi)給予更高的期待。