文|另鏡 萌萌
編輯|陳秋
7月19日美股盤后，特斯拉公布二季度財(cái)報(bào)。業(yè)績整體表現(xiàn)向好，但短期內(nèi)資本卻遇冷，股價(jià)三連跌。
二季度，特斯拉營收249.27億美元，同比大增47%，凈利潤27.03億美元，同比增長20%；第二季度共交付汽車46.6萬輛，同比增長83%。
此次股價(jià)大跌主要原因是今年的降價(jià)促銷策略，拖累了公司盈利能力，毛利率表現(xiàn)略低于市場一致預(yù)期，本季度特斯拉毛利率為18.2%，降至2019年以來新低。
隨著特斯拉銷量不斷提升、地位日益擴(kuò)大，規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)將逐漸顯現(xiàn)，特斯拉維持2023年銷量指引180萬輛，預(yù)計(jì)其產(chǎn)量增長速度將保持在領(lǐng)先于50%長期復(fù)合年增長率水平。
二季度，特斯拉汽車平均價(jià)格，同比大降18%，延續(xù)了一季度的下降趨勢，這也導(dǎo)致二季度汽車銷售毛利率降至18.6% 。本季度，汽車銷售營收207.01億美元。
值得注意的是，特斯拉在汽車銷售營收同比大幅提升48%的基礎(chǔ)上，毛利率仍有8.9個(gè)百分點(diǎn)的大幅下滑。
特斯拉CEO埃隆·馬斯克在此次財(cái)報(bào)會上表示，具備自動駕駛的車價(jià)值在不久的將來會大漲，短期內(nèi)唯一需要關(guān)心的在于如何獲取充足的資金以進(jìn)行再投資，公司無法控制宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。如果利率持續(xù)攀升，人們對汽車的購買欲望與能力都會下降。如果宏觀環(huán)境動蕩，就不得不降低定價(jià)。
未來目標(biāo)：進(jìn)一步降低成本
浦銀國際研報(bào)認(rèn)為，上游原料價(jià)格下行低于預(yù)期，拖累公司利潤表現(xiàn)。公司新業(yè)務(wù)投入大，業(yè)績表現(xiàn)波動大。
特斯拉供應(yīng)鏈副總裁卡恩·布迪拉吉在此次財(cái)報(bào)會上表示，為了能讓成本回落至疫情前水平，我們做了非常多的工作與努力，未來我們的目標(biāo)是進(jìn)一步降低成本。
在上游原材料方面，4680電池、陰極材料生產(chǎn)、鋰精煉的工作目前正在推進(jìn)中，產(chǎn)品原材料價(jià)格在不斷改善。迄今為止，鋰價(jià)改善明顯，鋁價(jià)與鋼價(jià)也有所改善，但幅度沒有鋰價(jià)那么大，據(jù)悉，鋰、鋁和鋼等原材料成本的變動緩解了特斯拉的毛利率壓力。
上半年，特斯拉的新車與工廠擴(kuò)產(chǎn)不斷推進(jìn)，特斯拉新款Model3今年有望量產(chǎn)，三季度開始工廠會暫停生產(chǎn)以進(jìn)行新車生產(chǎn)前的改造。
目前，上海工廠已持續(xù)滿負(fù)荷生產(chǎn)數(shù)月，仍將作為特斯拉的主要出口中心。
7月20日消息，特斯拉現(xiàn)公布了其柏林超級工廠擴(kuò)建計(jì)劃，包括電池生產(chǎn)等，目前正在尋求政府批準(zhǔn)。特斯拉Model Y成上半年歐洲最暢銷車型，ModelY后輪驅(qū)動車型已于德國柏林超級工廠生產(chǎn)。二季度，柏林工廠ModelY產(chǎn)能由35萬提升至37.5萬。
美國加州弗里蒙特超級工廠和得克薩斯州奧斯汀工廠加速M(fèi)odelY的生產(chǎn)效率；二季度，在奧斯汀工廠4680電池產(chǎn)量較一季度上漲80%，電池電芯產(chǎn)量已超1000萬。
7月15日，特斯拉在推特上表示，在推遲兩年之后，特斯拉得克薩斯州奧斯汀工廠生產(chǎn)了首輛Cybertruck電動皮卡。此次財(cái)報(bào)會透露，Cybertruck會在2023年內(nèi)開始交付，真正大規(guī)模交付要等到2024年。
除了通過規(guī)模降低成本外，特斯拉也在通過科技降低成本。據(jù)悉，以更換汽車后部鑄件為例，相比Model 3，采用一體化壓鑄技術(shù)的Model Y更換鑄件的成本要低十倍、更換速度快三倍。
Dojo明年支出超10億美元
二季度，公司研發(fā)支出為9.43億美元，同比增長41%。特斯拉正在超大數(shù)據(jù)集、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)訓(xùn)練、軟硬件方面持續(xù)提升。外界也非常關(guān)注下一代產(chǎn)品平臺和自動駕駛系統(tǒng)FSD（Full-self Driving）的進(jìn)展。
7月，Dojo超級計(jì)算機(jī)進(jìn)入生產(chǎn)階段，特斯拉神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的訓(xùn)練能力進(jìn)一步加強(qiáng)，有望持續(xù)提升特斯拉在自動輔助駕駛領(lǐng)域的能力。
在數(shù)據(jù)（FSD里程數(shù)快速累計(jì)）回饋+算力（英偉達(dá)1.4w個(gè)GPU計(jì)算集群）支持下，F(xiàn)SD核心Occupancy Network+車道線網(wǎng)絡(luò)算法模型不斷精進(jìn)，5月11日，特斯拉向北美用戶推送了FSD Beta V11.4.1，架構(gòu)有重大改善。
特斯拉稱，迫切需要Dojo超級計(jì)算機(jī)幫助公司進(jìn)行自動駕駛視頻訓(xùn)練，預(yù)計(jì)到明年在Dojo超級計(jì)算機(jī)的支出將超過10億美元。
Dojo發(fā)布于2021年，是由特斯拉自研的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)訓(xùn)練芯片組成的超級計(jì)算機(jī)。特斯拉的設(shè)計(jì)初衷之一，是希望通過Dojo超級計(jì)算機(jī)可以視頻訓(xùn)練進(jìn)行優(yōu)化。通過視頻訓(xùn)練，可以獲得更高的算力與內(nèi)存帶寬比率，也是支撐特斯拉FSD持續(xù)迭代，最終實(shí)現(xiàn)自動駕駛目標(biāo)的基礎(chǔ)。
截止二季度末，F(xiàn)SDBeta累計(jì)行駛里程已突破3億英里，今年三季度下單新車可實(shí)現(xiàn)軟件包遷移。
此外，特斯拉生產(chǎn)的首批Optimus機(jī)器人大概會在十一月前后正式投入工作，之后會擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。
截至第二季度末為止，特斯拉賬上資金為230.75億美元，同比增加22%。特斯拉第二季度運(yùn)營支出為21.34億美元，同比增長21%。
西南證券汽車分析師崔琰認(rèn)為，特斯拉智能化拐點(diǎn)已至，F(xiàn)SD加速向上。特斯拉將通過技術(shù)升級和供應(yīng)鏈優(yōu)化追求極致的生產(chǎn)效率和規(guī)模優(yōu)勢。短期看，特斯拉通過成本優(yōu)勢以價(jià)換量驅(qū)動需求增長；中期看，特斯拉布局新車型+新工廠，拓寬產(chǎn)品矩陣，進(jìn)入下沉市場。
銷量保衛(wèi)戰(zhàn)拉開帷幕
特斯拉在國內(nèi)的銷售策略，也改變了國內(nèi)的新能源汽車營銷環(huán)境，主流車企的生存壓力不言而喻。
今年1月6日，特斯拉打響新年降價(jià)第一槍，創(chuàng)下中國區(qū)售價(jià)歷史新低，競爭對手小鵬和問界選擇了迅速跟進(jìn)降價(jià)。
但更多車企仍是陷入兩難，在保營收還是促銷量選擇上搖擺不定。今年以來，特斯拉降價(jià)后，眾多行業(yè)頭部企業(yè)改變了銷售策略，今年3月，極氪001推出“產(chǎn)品力限時(shí)免費(fèi)升級包”，并同步推出“限時(shí)汽車分期貼息”權(quán)益。
6月12日，此前堅(jiān)持不降價(jià)的蔚來也將起售價(jià)下調(diào)3萬元。蔚來董事長李斌稱：“凌晨三點(diǎn)還在推敲，現(xiàn)在是最合適的時(shí)機(jī)”
6月29日，小鵬G6正式上市，售價(jià)區(qū)間為20.99萬-27.69萬元，將于7月開啟交付。新車起售價(jià)相比此前22.5萬元的預(yù)售價(jià)進(jìn)一步下探，比Model Y更是低了5.4萬元。
對于小鵬汽車而言，G6的上市不容有失，甚至是關(guān)乎到生死存亡的一款車型。
7月6日，在2023中國汽車論壇上，比亞迪、特斯拉、長城汽車等16家車企，聯(lián)合簽署了《汽車行業(yè)維護(hù)公平競爭市場秩序承諾書》，要求車企不以非正常價(jià)格擾亂市場公平競爭秩序，同時(shí)不得夸大虛假宣傳，但很快該承諾書被刪除。
而7 月 9 日，特斯拉官微公布最新引薦購車獎(jiǎng)勵(lì)規(guī)則，最高可獲得7000 元引薦獎(jiǎng)勵(lì)用于抵扣車輛尾款（車主復(fù)購?fù)恚瑫r(shí)還可獲得 90 天增強(qiáng)版自動輔助駕駛功能免費(fèi)試用權(quán)。
為了完成全年的銷售策略，很顯然特斯拉愿意在定價(jià)上做出一定程度讓步。
埃隆·馬斯克在此次財(cái)報(bào)會上表示，短期內(nèi)的毛利率波動與盈利能力變化對特斯拉的影響其實(shí)很小，而且隨著自動化時(shí)代的到來，計(jì)較這些數(shù)字毫無意義。特斯拉能夠?qū)崿F(xiàn)長期目標(biāo)，但無法控制短期動蕩。