界面新聞?dòng)浾?| 王勇
碳酸鋰期貨上市首日，除了LC2401合約外，其他合約全部跌停。
7月21日，碳酸鋰期貨在廣州期貨交易所上市交易，首批上市交易合約為L(zhǎng)C2401-LC2407，掛牌價(jià)約24.6萬(wàn)元/噸。LC2401代表2024年1月交割的碳酸鋰期貨合約。
截至當(dāng)天收盤，LC2401下跌12.56%，報(bào)收21.51萬(wàn)元/噸；其他合約均下跌13.98%至跌停位置，報(bào)收21.16萬(wàn)元/噸。
“今年四季度后，預(yù)計(jì)非洲礦進(jìn)口量增加，將為明年的供給帶來(lái)較大增量。目前上游還有較大的利潤(rùn)空間，形成了市場(chǎng)對(duì)后市價(jià)格下跌的一致預(yù)期，導(dǎo)致了首日碳酸鋰期貨上市多份合約跌停?！鄙虾ｄ撀?lián)新能源事業(yè)部鋰業(yè)分析師方李喆在接受界面新聞?dòng)浾卟稍L時(shí)表示。
他分析稱，從供需看，近期全國(guó)鋰鹽廠庫(kù)存約1.5萬(wàn)噸，且處在備貨旺季，現(xiàn)貨電碳價(jià)格仍處在29萬(wàn)元/噸的較高水平。今日上市的碳酸鋰期貨，包括2401等遠(yuǎn)期合約主要反映的是明年1月以后的供需關(guān)系。
廣期所碳酸鋰期貨采用的是上海有色網(wǎng)（SMM）的碳酸鋰價(jià)格指數(shù)。針對(duì)碳酸鋰期貨的首日表現(xiàn)，SMM認(rèn)為，因首個(gè)合約對(duì)應(yīng)日期為2024年1月，屆時(shí)市場(chǎng)需求處于淡季，供應(yīng)過(guò)剩確定，市場(chǎng)普遍看弱。
據(jù)SMM現(xiàn)貨報(bào)價(jià)顯示，7月21日，SMM電池級(jí)碳酸鋰指數(shù)291871元/噸；電池級(jí)碳酸鋰報(bào)28萬(wàn)-29.6萬(wàn)元/噸；工業(yè)級(jí)碳酸鋰26.5萬(wàn)-28萬(wàn)元/噸，均高于廣期所掛牌基準(zhǔn)價(jià)。
SMM表示，遠(yuǎn)期合約價(jià)格不能反應(yīng)短期現(xiàn)貨市場(chǎng)，預(yù)期8月底-11月，國(guó)內(nèi)鋰鹽仍偏緊。
針對(duì)未來(lái)的供需情況，SMM分析認(rèn)為，隨著部分鋰礦項(xiàng)目的復(fù)產(chǎn)，加之新建的綠地項(xiàng)目將于2023-2024年間陸續(xù)達(dá)產(chǎn)，新能源需求增速不及爆發(fā)初期，資源過(guò)剩程度將于2024年到達(dá)。
據(jù)中信建投期貨數(shù)據(jù)，2023年-2025年，鋰供給量分別約112.25萬(wàn)噸、154.65萬(wàn)噸和183.1萬(wàn)噸碳酸鋰；鋰需求分別為110.45萬(wàn)噸、136.12萬(wàn)噸和165.15萬(wàn)噸碳酸鋰，即2024年出現(xiàn)過(guò)剩。
對(duì)于碳酸鋰期貨首日表現(xiàn)，國(guó)信期貨稱，由于上市首日流動(dòng)性較弱且價(jià)格漲跌停板較大，成為7月鋰電新能源產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)悲觀情緒和矛盾爆發(fā)點(diǎn)，市場(chǎng)短期放大悲觀情緒，打壓了碳酸鋰期貨盤面。
國(guó)信期貨進(jìn)一步表示，碳酸鋰市場(chǎng)空頭情緒的主要底氣在于下半年國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)前景的不確定性，以及鋰電池新能源行業(yè)的供應(yīng)過(guò)剩憂慮。
國(guó)泰君安也表示，預(yù)計(jì)2023年末至2024年，碳酸鋰市場(chǎng)的供應(yīng)增速將超過(guò)需求增速，處于供需過(guò)剩格局，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨價(jià)格將由30萬(wàn)元/噸逐步回落至15萬(wàn)元/噸。
該機(jī)構(gòu)表示，從供應(yīng)端看，南美鹽湖提鋰資源將大幅貢獻(xiàn)國(guó)內(nèi)進(jìn)口增量，并以澳大利亞、非洲等地區(qū)鋰精礦增量為資源，實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)鋰精煉產(chǎn)量與供應(yīng)總量的增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)鋰產(chǎn)量和進(jìn)口量將明顯增長(zhǎng)。
從需求端看，國(guó)內(nèi)新能源車政策補(bǔ)貼退坡大勢(shì)下，新能源車消費(fèi)已結(jié)束高速增長(zhǎng)期，庫(kù)存壓力逐日增大，并且面臨燃油車的“反滲透”，銷量增速逐步向汽車總盤和燃油車靠攏。
針對(duì)碳酸鋰期貨在今年的走勢(shì)，國(guó)信期貨表示，當(dāng)前7月市場(chǎng)供需仍處于緊平衡，過(guò)剩態(tài)勢(shì)更多將體現(xiàn)在未來(lái)2024年，因此需要注意碳酸鋰期貨價(jià)格將在20萬(wàn)元/噸附近找到較強(qiáng)支撐，短期或有超跌反彈可能。
“從首日成交量看，碳酸鋰是一個(gè)較為活躍的品種?；钴S度越高，期貨價(jià)格發(fā)展機(jī)制就會(huì)越完善?！?方李喆表示。
受碳酸鋰上市即逼近跌停拖累，今日鋰礦股表現(xiàn)普遍不佳。包括中礦資源(002738.SZ)、永興材料(002756.SZ)、天華新能(300390.SZ)、天齊鋰業(yè)(002466.SZ)、贛鋒鋰業(yè)(002460.SZ)股等紛紛下跌。