文|全球財說 宋涵
總經理“跳槽”、與中植系相關的部分股權被凍結，來自粵港澳大灣區(qū)的橫琴人壽最近關注度比較高。
作為珠海第一家全國性法人壽險企業(yè)，橫琴人壽有過打破“七平八盈”規(guī)律的不俗業(yè)績，但盈利能力仍不穩(wěn)定，2022年再度轉虧，今年一季度亦持續(xù)虧損，今年是其成立的第七年，至少從目前來看，該公司還面臨不少壓力。
股權被質押凍結比例達20%
橫琴人壽成立于2016年底，是橫琴粵澳深度合作區(qū)首家全國性法人壽險企業(yè)。由珠海鏵創(chuàng)投資管理有限公司、亨通集團有限公司、深圳市珍珠紅商貿有限公司、蘇州環(huán)亞實業(yè)有限公司、中植企業(yè)集團有限公司5家股東組成。
起初5家股東平分股權，各占20%。2022年6月橫琴人壽進行首輪增資，此次增資打破了平分格局，經監(jiān)管批準公司注冊資本由20億元增加3.84億元至23.84億元。新增資本由珠海鏵創(chuàng)投資管理有限公司單方認購。
公司最新股權比例為華發(fā)集團下屬子公司珠海鏵創(chuàng)投資管理有限公司持股32.9%，穩(wěn)坐第一大股東寶座。而亨通集團、珍珠紅商貿、蘇州環(huán)亞實業(yè)、中植集團四家公司持股比例稀釋至16.775%，并列第二大股東。
其余股東未參與增資，或是有自己的安排，但有幾家應是自身資金緊張。當前，橫琴人壽有超20%的股權被質押凍結。
公司2023年一季度償付能力報告顯示，珍珠紅商貿所持橫琴人壽16.775%股權被全部質押。
近期企查查顯示，中植系因涉民事訟訴所持橫琴人壽部分股權被凍結，比例為4%，權益數(shù)額為9540.286萬元，凍結周期為1年。
中植系創(chuàng)始人為著名歌手毛阿敏丈夫解直錕。中植系靠地產、水利等基建起家，后迅速發(fā)展為產融結合的綜合性企業(yè)集團。不過隨著監(jiān)管持續(xù)升級和注冊制改革全面推進，以及2021年底解直錕離世，中植系版圖收縮困局顯現(xiàn)。
如今，中植系資金鏈緊張成為不爭的事實。近日有媒體報道，號稱中植系“錢袋子”的四大財富公司即恒天財富、大唐財富、新湖財富和高晟財富同時出現(xiàn)理財產品逾期的情況。
事實上，中植系上半年為籌措資金已接連放棄3家上市公司控股權。此外，原有金融板塊也被“破局”。5月6日，中融基金股權變更完成，國聯(lián)證券從中植系手中受讓75.5%股權，一躍成為中融基金主要股東。除此之外，中植系所持恒邦財險16.81%股權全部被質押或凍結。
中植系處境堪憂，所持橫琴人壽股權凍結比例是否會繼續(xù)攀升，還未可知。然橫琴人壽股權接連遭遇質押和凍結，對股權穩(wěn)定會帶來負面影響是可以肯定的。
橫琴人壽股東雖多，董監(jiān)高人員構成相對簡單。除非執(zhí)行董事謝偉、崔巍、劉鴻鷹、馬紅英出自股東珠海華發(fā)集團、亨通集團、珍珠紅商貿、中植集團股東方外，其余人員由保險專業(yè)人士組成。
公司成立6年多來，總經理發(fā)生過兩次變動。今年5月橫琴人壽發(fā)布公告稱，原總經理黃志偉辭去公司一切職務。任命副總經理崔望嶺為公司臨時負責人。目前公司總經理一職尚未有正式任命。
值得一提的是，自李國棟任期滿3年辭去總經理職務，降為副總裁，推薦時任聯(lián)席總裁的黃志偉任總裁，僅2年有余。
根據(jù)最新消息，6月21日，招商仁和人壽發(fā)布公告稱，聘任黃志偉為公司總經理。有趣的是，招商仁和人壽和橫琴人壽基本屬于同一時期成立，均屬于保險界的“新生代”。
盈利水平減弱
公司于2016年成立，至今已近7年。根據(jù)人身險公司“七平八盈”的經營規(guī)律，公司經營理應走向平穩(wěn)，實現(xiàn)盈利，但橫琴人壽目前業(yè)績尚不穩(wěn)定。
2017-2022年，公司凈利為-0.82億元、-2.46億元、-2.41億元、0.59億元、0.11億元、-1.79億元。橫琴人壽在2020和2021連續(xù)兩年實現(xiàn)盈利后，在七平八盈的關鍵時刻，再次轉虧。
2022年凈利轉虧主要受退保金、賠付支出、提取保險責任準備金影響，三者較2021年同比增長43.49%、24.43%、48.53%。
2023年一季度，業(yè)績承壓態(tài)勢未改。凈利持續(xù)虧損1.15億元，較2022年同期下降近4成。
6年間，盡管盈利能力不穩(wěn)定，主業(yè)規(guī)模卻一直在擴張。公司保險業(yè)務收入由2017年的8.63億元到2022年的79.71億元，翻了9倍。
以2022年財報為例，公司保費規(guī)模以續(xù)期為主，占比達55.36%。除續(xù)期保費上漲25.11%外，長險躉交、新單期交、短期險保費齊齊下滑。
從險種來看，保費仍以傳統(tǒng)壽險為主，健康險和意外傷害險保費同比下滑2.42%和15.67%。其中，分紅壽險和普通壽險同比增長13.44%和20.44%，萬能險保費減少45.08%。
產品端方面，2023年一季度，傳統(tǒng)型橫琴優(yōu)品贏家年金保險退保規(guī)模為5.32億元，綜合退保率為18.99%。分別包攬報告期內產品退保金額和綜合退保率的第一和第二名。
值得一提的是，2022年度退保規(guī)模居首位的同樣為橫琴優(yōu)品贏家年金保險，退保金額為3.26億元。根據(jù)官網產品信息顯示，此款產品已于2018年5月17日停售。
此外，近2年公司在資產端表現(xiàn)也不盡如人意。
2023年一季度公司投資收益率指標為正值，在1%上下浮動；投資收益率為0.88%、綜合投資收益率為1.6%。而資產收益率指標雙雙為負。凈資產收益率為-9.17%、總資產收益率為-0.29%。
大公國際資信表示，截至2023年3月末，橫琴人壽投資資產合計為350.47億元，其中存量投資資產風險敞口合計為17.85億元，認為其投資資產風險敞口較大，在當前資本市場持續(xù)波動情勢下，需持續(xù)關注投資資產質量以及風險處置情況。
同時，聯(lián)合資信在發(fā)布的橫琴人壽2023年跟蹤評級報告中表示，2022年以來，橫琴人壽持有的一筆信托計劃發(fā)生違約。此外，橫琴人壽存量投資違約資產主要涉及華夏幸福系列金融產品。
此前還曾因不合規(guī)投資行為被監(jiān)管部門下發(fā)行政監(jiān)管措施決定書。
2021年1月，因公司存在投資管理能力不符合監(jiān)管規(guī)定；違規(guī)開展其他金融資產投資；違規(guī)購買債券和不動產等不合規(guī)問題，被要求6個月內不得新增股權和其他金融資產投資，并整改投資管理能力以及非金融企業(yè)（公司）債券、不動產和信托計劃等存量投資存在的問題，要求采取有效措施化解調查發(fā)現(xiàn)的相關投資風險，規(guī)范開展再保險業(yè)務。