文 | 時(shí)代財(cái)經(jīng)App 張汀雯
編輯 | 高秋榕
7月16日，盛訊達(dá)（300518.SZ）公告其控股孫公司河南光宇礦業(yè)有限公司（下稱“光宇礦業(yè)”）獲得采礦權(quán)。
作為一家游戲公司，盛訊達(dá)此前曾因與直播網(wǎng)紅辛巴的合作引發(fā)深交所問詢，后又跨界新能源挖鋰礦。
盛訊達(dá)是通過收購盧氏縣宇瑞科技有限公司（下稱“宇瑞科技”）踏入新能源賽道的，而宇瑞科技與山東瑞福鋰業(yè)有限公司（下稱“瑞福鋰業(yè)”）關(guān)系緊密。
時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，盛訊達(dá)兩次收購獲得宇瑞科技100%股權(quán)，其交易背后涉及三家公司，分別是買方盛訊達(dá)，賣方駿華新能源、瑞福鋰業(yè)。而駿華新能源為瑞福鋰業(yè)第二大股東，與盛訊達(dá)為同一實(shí)控人——吳成華。
瑞福鋰業(yè)也不可小覷，其不僅與紫金礦業(yè)（601899.SH/02899.HK）、億緯鋰能（300014.SZ）合作，此前還多次引得上市公司收購，但都無果告終。
7月18日，盛訊達(dá)報(bào)收21.48元，跌1.47%。自2022年11月25日宣布“挖鋰礦”至今，盛訊達(dá)累計(jì)跌幅約45%。
同日，盛訊達(dá)投資者關(guān)系部門相關(guān)工作人員回應(yīng)時(shí)代財(cái)經(jīng)稱，切入鋰礦賽道是公司戰(zhàn)略規(guī)劃，其并不清楚與實(shí)控人有無關(guān)系?！埃ü荆┡c辛巴的合作仍在繼續(xù)，而游戲業(yè)務(wù)則處于收縮的狀態(tài)。”
全聯(lián)并購公會信用管理委員會專家安光勇告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，盛訊達(dá)跨界新能源并切入鋰礦賽道的動(dòng)作需要從協(xié)同效應(yīng)和跨界幅度兩個(gè)方面進(jìn)行評估。
首先，對于并購行為來說，最重要的是并購主體和標(biāo)的之間是否存在協(xié)同效應(yīng)。如果盛訊達(dá)在新能源領(lǐng)域已經(jīng)具備相關(guān)優(yōu)勢和資源，而鋰礦賽道可以為其提供穩(wěn)定的供應(yīng)鏈和戰(zhàn)略支持，則有可能實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)，促進(jìn)盛訊達(dá)在新能源領(lǐng)域的發(fā)展。
此外，跨界并購需要考慮到不同行業(yè)之間的差異和挑戰(zhàn)，包括技術(shù)、市場、管理等。如果盛訊達(dá)跨界進(jìn)入鋰礦賽道的幅度非常大，沒有相應(yīng)的經(jīng)驗(yàn)和資源支持，那么可能一定的失敗概率。
跨界挖鋰礦，實(shí)控人身影頻現(xiàn)
近日，盛訊達(dá)連發(fā)2條公告宣布其控股孫公司光宇礦業(yè)獲得采礦權(quán)。
其中，蔡家鋰礦采礦權(quán)為10年，其采選工程的項(xiàng)目總投資為3.19億元，預(yù)計(jì)投產(chǎn)時(shí)間為2023年6月，預(yù)計(jì)達(dá)產(chǎn)后年產(chǎn)鋰精礦3.18萬噸，年均銷售收入1.6億元，年凈利潤2451萬元，服務(wù)年限8年。
南陽山鋰礦采礦權(quán)為5年，年生產(chǎn)規(guī)?？蛇_(dá)6萬噸。但因南陽山鋰礦采礦許可證延續(xù)載明的資源儲量較低，預(yù)計(jì)在蔡家鋰礦投產(chǎn)后方進(jìn)行開采，投產(chǎn)及達(dá)產(chǎn)時(shí)間尚存在不確定性。
盛訊達(dá)與上述兩個(gè)鋰礦的淵源可追溯至2022年。當(dāng)年11月25日，盛訊達(dá)以800萬元收購宇瑞科技80%股權(quán)，間接控股后者的子公司光宇礦業(yè)，從而間接持有蔡家鋰礦和南陽山鋰礦48%權(quán)益。同時(shí)，盛訊達(dá)向宇瑞科技增資1.47億元。
2023年6月20日，盛訊達(dá)再次收購宇瑞科技剩余20%股權(quán)，交易的價(jià)格為4232.80萬元。本次交易完成后，宇瑞科技成為其全資子公司。
值得注意的是，此次交易的對手方為山東瑞福鋰業(yè)有限公司（下稱“瑞福鋰業(yè)”）。天眼查顯示，瑞福鋰業(yè)第二大股東為駿華新能源，持股22.2%，后者的實(shí)控人吳成華，同時(shí)也是盛訊達(dá)的實(shí)控人。盛訊達(dá)第一次收購宇瑞科技80%的股權(quán)，也是從吳成華實(shí)控的駿華新能源手中收購。
盛訊達(dá)2022年年報(bào)顯示，吳成華自2016年12月至今在山東順匯股權(quán)投資基金管理有限公司任執(zhí)行董事兼總經(jīng)理；2022年3月至今，則于嘉興嘉潔成祥新能源投資有限公司任執(zhí)行董事兼總經(jīng)理；現(xiàn)任盛訊達(dá)董事長。
而瑞福鋰業(yè)的股權(quán)曾多次有過買家垂詢，其還與紫金礦業(yè)、億緯鋰能在湖南省共建合資公司湖南紫金鋰多金屬新材料有限公司。此前的2022年，駿華新能源持有的瑞福鋰業(yè)20%的股權(quán)被億緯鋰能收購，天眼查顯示，目前，億緯鋰能通過惠州億威投資合伙企業(yè)（有限合伙）持有瑞福鋰業(yè)20%的股權(quán)。
安光勇認(rèn)為，盛訊達(dá)與瑞福鋰業(yè)的交易目的可能是為了進(jìn)一步加強(qiáng)在鋰礦產(chǎn)業(yè)鏈上的布局。通過收購瑞福鋰業(yè)持有的宇瑞科技股權(quán)，盛訊達(dá)將擁有宇瑞科技的全部股權(quán)，進(jìn)一步擴(kuò)大在新能源領(lǐng)域的控制力和資源優(yōu)勢。
與辛巴綁定，剝離游戲業(yè)務(wù)
盛訊達(dá)上市之初主要從事手機(jī)游戲開發(fā)、銷售以及游戲運(yùn)營業(yè)務(wù)，但近年來逐步剝離游戲業(yè)務(wù)。除了跨界鋰礦，盛訊達(dá)還與直播電商深度綁定。上述盛訊達(dá)投資者關(guān)系部門相關(guān)工作人員對時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，（公司）與辛巴的合作仍在繼續(xù)，而游戲業(yè)務(wù)則處于收縮的狀態(tài)。
時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，近年來，盛訊達(dá)的主要營收是靠互聯(lián)網(wǎng)演藝支撐。財(cái)報(bào)顯示，其互聯(lián)網(wǎng)演藝業(yè)務(wù)營收占比在2020年、2021年、2022年分別為93.95%、97.02%、96.23%。
而這部分營收離不開直播電商頭部網(wǎng)紅辛巴（辛有志）。
盛訊達(dá)與廣東辛選控股有限公司共同投資深圳市盛訊云商科技有限公司（下稱“盛訊云商”），持股分別為51%、49%。同時(shí)，辛有志團(tuán)隊(duì)12人入職盛訊云商，簽訂長期的勞動(dòng)合同，并對該團(tuán)隊(duì)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。
盛訊云商2020-2022年的業(yè)績考核指標(biāo)分別為0.2億、2.2億和2.6億元。盛訊達(dá)年報(bào)顯示，子公司層面三年業(yè)績考核達(dá)標(biāo)，授予對象已完成三個(gè)限售期的業(yè)績考核目標(biāo)，其中，盛訊云商2021年和2022年業(yè)績考核凈利潤完成數(shù)超5億元。
從業(yè)績來看，盛訊云商2021年業(yè)績考核凈利潤完成數(shù)為2.55億元，當(dāng)年盛訊達(dá)實(shí)現(xiàn)營收4.8億元，同比大增135.67%；歸母凈利潤2.09億元，同比增長41.74%；扣非歸母凈利潤6237.3萬元，同比大增213.93%。
到了2022年，盛訊云商業(yè)績考核凈利潤完成數(shù)為2.67億元，而盛訊達(dá)營收為5.15億元，同比增長7.32%；扣非歸母凈利潤為8067.35萬元，同比增長29.34%；增速均有所放緩。而其歸母凈利潤為5769.83萬元，同比下降72.44%。
股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃結(jié)束后，2023年一季度，盛訊達(dá)遭遇營利雙降，其錄得營收1.18億元，同比減少41.22%；歸母凈利潤344.68萬元，同比減少54.17%。
2023年5月22日，深交所下發(fā)問詢函，要求盛訊達(dá)說明相關(guān)業(yè)務(wù)是否仍對辛有志團(tuán)隊(duì)構(gòu)成重大依賴。盛訊達(dá)回復(fù)稱，已逐漸減少對辛有志團(tuán)隊(duì)的依賴，一是直播帶貨業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)已從多方面獨(dú)立開展業(yè)務(wù)；二是公司自2021年起組建自營電商團(tuán)隊(duì)，自行開展電商直銷業(yè)務(wù)。