文|獵云網(wǎng) 王非
深圳“村集體”，加速涌入創(chuàng)投圈。
2017年9月，來自深圳市龍崗區(qū)南嶺村的“南嶺創(chuàng)投”，作為國內首個村集體經(jīng)濟的創(chuàng)投基金，以“直投+母基金”的模式開展股權投資。
此后，“村集體”在創(chuàng)投圈的聲勢和分量，越來越大，越來越重要。
7月12日，同樣是深圳市龍崗區(qū)，有16家股份合作公司和深創(chuàng)投共同設立了一只私募股權投資基金——深創(chuàng)投龍崗創(chuàng)新私募股權投資基金（下稱：龍崗新基金），總規(guī)模為5.05億元。
其中，龍崗區(qū)16家股份合作公司出資4.05億元，也使得該基金成為目前深圳私募股權投資基金中股份合作公司出資規(guī)模和比例最大的一只基金。
而除了以LP身份參與股權投資外，深圳多個股份合作公司還單獨成立了基金管理公司，有的做GP直接投資項目，有的則以母基金的形式投資子基金。
未來，伴隨“村集體”越來越多地扮演GP/LP這一角色，他們也將以“股東”的身份收獲股權、股票及分紅。
從坪山羅湖到龍崗，“村集體”不斷加碼
最初，“村集體”做LP，“試水”的意味更大一些。
以坪山區(qū)為例，由于參與了手機品牌榮耀的投資，曾引發(fā)外界關注。
2021年11月，榮耀自建工廠榮耀智能制造產(chǎn)業(yè)園簽約落戶坪山正式投產(chǎn)，而后在一次榮耀的融資項目中，大概有七八千萬元的額度給坪山所有社區(qū)股份公司認購，最后一共5個社區(qū)股份公司選擇入股。
其中，馬巒股份合作公司投了1000萬元。該公司董事長曾勇歡對經(jīng)濟觀察網(wǎng)表示：“我覺得區(qū)單位帶著我們做榮耀這個項目挺好的。如果沒人帶著我們做，可能村民會認為是董事長個人的行為或者會擔心資金投到別的地方?！?/p>
不難看出，此時“村集體”的心態(tài)更多是謹慎，同時伴有顧慮。
今年，“村集體”的參與級別已經(jīng)抬升到了億元級。
1月份，深圳市羅湖區(qū)在全市率先成立了首只“市區(qū)國企+股份合作公司”股權投資基金。
其中，羅湖區(qū)的蔡屋圍、黃貝嶺靖軒、湖貝等11家該區(qū)股份合作公司盤活集體資金超1億元，加上羅湖投資控股公司出資2000萬元，與深高新投合作設立股權投資基金，總規(guī)模達1.7億元。
短短半年后，龍崗復制了羅湖的這一模式，牽手深創(chuàng)投、龍崗金控于7月12日成立了龍崗新基金。其中，深創(chuàng)投是深圳市屬國企，龍崗金控則屬于龍崗區(qū)屬國有獨資公司。
雖然在時間上慢了一步，但是龍崗在規(guī)模和數(shù)量上“扳回一局”，實現(xiàn)了集體企業(yè)參與出資規(guī)模、數(shù)量全市“雙第一”。
據(jù)創(chuàng)業(yè)資本匯消息，有兩家股份合作公司在此次的基金中出資額在1個億以上，而且這兩家公司此前并未開展過股權投資。
參與該基金出資的股份合作公司相關人士表示：“今年來，深圳的不少村集體都開始關注股權投資的事，村和村之間關于這事的交流也多了起來，政府部門也有召集我們開相關的會議?！?/p>
據(jù)悉，龍崗新基金將立足深圳、面向粵港澳大灣區(qū)及全國范圍的優(yōu)質產(chǎn)業(yè)和項目，主要投資于信息科技、高端裝備制造、新材料、生物（醫(yī)藥）、新能源等深圳市“20+8”產(chǎn)業(yè)領域。
國有企業(yè)和集體企業(yè)共建股權投資基金，在盤活集體資產(chǎn)的同時也破解了創(chuàng)投行業(yè)募資難題。宏觀層面，村集體經(jīng)濟的融入，更是為深圳“20+8”產(chǎn)業(yè)發(fā)展大局增添了強勁助力。
“南嶺模式”迎來收獲期，已收獲一個A股IPO
據(jù)深圳集體經(jīng)濟研究專家陳建華介紹，多數(shù)村集體選擇拿出資金給國有基金或國資創(chuàng)投機構，做LP，只有極少數(shù)社區(qū)股份合作公司在一級市場私募股權投資領域進行了嘗試。
南嶺村，正是“首吃螃蟹者”。
1988年南嶺股份成立，該公司是南嶺村以村集體出資方式成立，南嶺村集體資產(chǎn)管理委員會持股54.8%，其余的45.2%則由村民持有的個人股組成。
此后，乘著改革春風，與南嶺村類似的村集體資金，基本以物業(yè)租賃、銀行存款理財?shù)确绞疆a(chǎn)生收益，總體呈現(xiàn)總量龐大、收入來源單一、資產(chǎn)收益率不高的特點。
時間來到2015年，南嶺村迎來了發(fā)展瓶頸，此前保持兩位數(shù)以上增長的集體經(jīng)濟，在這一年的收入同比增長僅為4%，這也為變革埋下了伏筆。
南嶺村社區(qū)黨委書記張育彪早在2015年6月，就慷慨激昂地向大家作了轉型思想動員，甚至立下“軍令狀”：三年里轉型升級做不出成績來，辭職！最后，超過95%的村民簽字同意出資投資甚至收購風投企業(yè)。
于是在2016年1月，南嶺村斥資1.2億元收購了當?shù)匾患依吓苿?chuàng)投企業(yè)——深圳國成科技投資公司。自此，南嶺村開始全面進軍股權投資。
2017年9月，南嶺股權投資基金管理（深圳）有限公司（簡稱：南嶺基金、南嶺創(chuàng)投）正式成立，后續(xù)順利獲批并完成了基金管理人登記，南嶺創(chuàng)投也成為了全國第一家由村集體企業(yè)作為發(fā)起人和實際控制人的私募股權、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人。
短短7個月后，南嶺創(chuàng)投作為管理人的南嶺母基金于2018年7月正式獲批運作，成為廣東首個村集體經(jīng)濟成立的創(chuàng)投母基金，計劃總規(guī)模5-10億元。
IT桔子信息顯示，成立至今，南嶺母基金已投資了4家高科技企業(yè)。其中，虹信生物、趣酶生物是2家醫(yī)療健康企業(yè)，金屬增/減材制造整體解決方案提供商鑫精合激光、全彩夜視人工智能解決方案提供商深知未來，則是2個硬科技項目。
值得一提的是，2018年12月，南嶺母基金還聯(lián)合江蘇亨通集團等成立了深圳南嶺慧業(yè)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)股權投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱：南嶺慧業(yè)基金）。
在2019年一年的時間里，南嶺慧業(yè)基金共計出手4次，包括PCB數(shù)字噴印解決商勁鑫科技、高精度定位視覺傳感器的研發(fā)商Camsense，以及51有色和深知未來。
來源：IT桔子
截至2023年一季度，南嶺村通過旗下多個對外投資平臺，共計投資了12個高科技企業(yè)項目，涉及生物醫(yī)藥、先進制造、人工智能、新能源及電子信息，投資額度在數(shù)百萬元至數(shù)千萬元不等。
其中，2022年4月，南嶺創(chuàng)投投資的海創(chuàng)藥業(yè)成功登陸上交所科創(chuàng)板，南嶺村也因此收獲了第一個IPO。同時，另有3-4個項目計劃近一兩年內申報IPO。此外，還有5個天使項目也已實現(xiàn)10倍以上估值增長。
千億資金池潛力待挖掘，多項扶持政策保駕護航
截至2022年底，深圳市股份合作公司合計約989家，總資產(chǎn)約2700億元。
根據(jù)深圳市國資委的統(tǒng)計顯示，僅2021年第三季度，這類公司就有超800億元存款趴在賬上吃利息。
深圳“村集體”千億級資金池，所蘊藏的能量無疑是巨大的，有待進一步挖掘其潛力。
有參與基金出資的股份合作公司人士表示，“對村集體來說，幾百萬甚至一兩千萬不算很多，但如果能以小錢撬動更大的收益，甚至成功探索到一條物業(yè)收租以外的賺錢路徑，就是一筆很劃算的生意?！?/p>
“村集體”被寄予厚望，進而在創(chuàng)投圈風生水起，自然離不開政策的支持。
2023年中央一號文件就提出，“鞏固提升農(nóng)村集體產(chǎn)權制度改革成果，構建產(chǎn)權關系明晰、治理架構科學、經(jīng)營方式穩(wěn)健、收益分配合理的運行機制，探索資源發(fā)包、物業(yè)出租、居間服務、資產(chǎn)參股等多樣化途徑發(fā)展新型農(nóng)村集體經(jīng)濟”。
而在地方層面，深圳相繼出臺了多個相關扶持政策，鼓勵村集體企業(yè)資金進入創(chuàng)投領域。
早在2021年12月，深圳市龍華區(qū)人民政府辦公室印發(fā)的《龍華區(qū)扶持股份合作公司發(fā)展專項資金管理辦法（修訂）》第二十二條明確規(guī)定，對于符合條件的股份公司，將按其評估出資額的10%，給予一次性不超過200萬元的補貼。以配售募集股的方式引入融資的，按其評估的融資額的10%，給予單個項目不超過200萬的補貼。
值得一提的是，“深圳創(chuàng)投日”作為深圳為創(chuàng)投圈設立的專屬節(jié)日，自2022年11月啟動以來，以月為單位定期走進深圳各轄區(qū)，并設置專場邀請全市超百家股份合作公司與創(chuàng)投機構對接交流，旨在推動股份合作公司與優(yōu)秀創(chuàng)投機構在金融投資領域合作。
而為打消股份合作公司參與創(chuàng)投基金及股權投資基金合作顧慮，2022年12月，深圳市羅湖區(qū)修訂出臺扶持股份合作公司發(fā)展“1+1”文件，在全市率先建立基金投資風險補償機制。
上述文件提到，對于符合條件的股份合作公司，在退出相關基金項目時若發(fā)生投資損失，則在扣除已獲得扶持資金的基礎上，一次性給予實際投資損失50%且不超過300萬元的風險補償。
今年2月，深圳八部門聯(lián)合印發(fā)了《關于進一步支持中小微企業(yè)紓困及高質量發(fā)展的若干措施》，同樣提出“建立風險對沖機制，吸引股份合作公司富余資金進入風投創(chuàng)投領域，豐富優(yōu)質中小企業(yè)融資來源”。
當然，深圳國資部門相關負責人在接受采訪時也表示，集體經(jīng)濟股權投資的市場化道路仍然道阻且長，如何市場化募資、如何投向市區(qū)以外的項目、如何建立更好的風控和退出機制等等，仍需多方探索。
道阻且長，行則將至；行而不輟，未來可期。