文 | 獨(dú)角金融 付影
上半年，是投資人工智能板塊的“甜蜜期”，押注這一賽道的諾德新生活、東吳移動(dòng)互聯(lián)、銀華體育文化排在前三，上半年收益率均超過55%。
而華泰柏瑞基金似乎有點(diǎn)“拉跨”。同樣在上半年，“老將”牛勇管理的5只基金中也押注了人工智能賽道，收益率卻下跌超過20%，6只產(chǎn)品業(yè)績(jī)進(jìn)入倒數(shù)前十，一時(shí)間也被推到了風(fēng)口浪尖上。
下半年這位經(jīng)理又能否值得依靠，提高投研能力，交出一份優(yōu)秀的成績(jī)單？
1、“老將”5只基金跌超20%，基民感慨“牛勇真?！?/h4>
作為華泰柏瑞“老將”，牛勇管理的6只產(chǎn)品業(yè)績(jī)?cè)跈?quán)益類基金中排名墊底。
分別來看，截至7月12日收盤，2022年8月份成立的華泰柏瑞低碳經(jīng)濟(jì)智選混合A/C，今年收益率分別下跌18.22%、18.44%，另外5只產(chǎn)品業(yè)績(jī)跌幅均超過20%，其中有3只產(chǎn)品跌幅超25%，分別為華泰柏瑞基本面智選A/C，華泰柏瑞成長(zhǎng)智選混合A/C，華泰柏瑞遠(yuǎn)見智選混合A/C，跌幅最高的產(chǎn)品是華泰柏瑞遠(yuǎn)見智選混合C，今年來收益率累計(jì)下跌25.61%。
圖源：天天基金網(wǎng)
面對(duì)業(yè)績(jī)持續(xù)下滑，有基民表示，“這就是你們公司管理的基金近一年的成績(jī)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸大盤和同類，這樣的業(yè)績(jī)你們還有勇氣收管理費(fèi)嗎？”
圖源：天天基金網(wǎng)
還有基民表示，“牛勇‘真牛’”。
牛勇任職基金經(jīng)理時(shí)間超過12年，2018年1月加入華泰柏瑞，加入華泰柏瑞前的2010年6月-2018年1月，牛勇在華安基金擔(dān)任7年半的基金經(jīng)理。
牛勇現(xiàn)任管理基金資產(chǎn)總規(guī)模53.96億元，任職期間，其管理的華泰柏瑞基本面智選A表現(xiàn)最佳，任職回報(bào)86.4%，可見他曾經(jīng)的輝煌戰(zhàn)績(jī)。為什么“老將”管理的產(chǎn)品業(yè)績(jī)下滑嚴(yán)重？這也成為業(yè)內(nèi)人士關(guān)注和思考的問題。
以華泰柏瑞遠(yuǎn)見智選混合為例，該產(chǎn)品成立于2021年7月27日，成立時(shí)募集資金41.35億元，可以說是一只“爆款基金”。但從利潤(rùn)表現(xiàn)看，成立后的首年，該只產(chǎn)品虧損8822萬元，第二年虧損5.91億元，2023年一季度虧損2.7億元，不到兩年的時(shí)間合計(jì)虧損9.49億元。
圖源：一季報(bào)
長(zhǎng)期以來業(yè)績(jī)下跌，基民不得不大量贖回基金份額。截至2023年一季度，產(chǎn)品規(guī)模僅剩下20.79億元，規(guī)?？s水將近一半。
6只產(chǎn)品收益率跌幅均超過18%，這似乎與牛勇重倉的股票趨同有關(guān)。獨(dú)角金融梳理發(fā)現(xiàn)，牛勇管理的5只產(chǎn)品均重倉了藥明生物、康龍化成、泰格醫(yī)藥。
從年初至7月13日的股價(jià)走勢(shì)看，其中藥明生物股價(jià)降幅達(dá)37.34%，康龍化成股價(jià)降幅達(dá)55.12%，泰格醫(yī)藥（港股）股價(jià)今年以來累計(jì)下跌47.86%。
盡管基金持倉布局了工人智能板塊，比如，中際旭創(chuàng)股價(jià)從年初至今上漲超4倍。除此之外，持倉的個(gè)股陽光電源股價(jià)累計(jì)上漲6%。但與其他重倉的個(gè)股股價(jià)下跌相比，相差較大，此外，上漲的個(gè)股在基金的持倉中占比低，例如，在牛勇管理的5只基金中，中際旭創(chuàng)持倉占比均在3.1%-2.8%之間，而跌幅較大的個(gè)股持倉占比高，最終影響了牛勇的基金業(yè)績(jī)。
2、新發(fā)基金數(shù)量和規(guī)模雙降，半年接連出走2名“老將”
華泰柏瑞是公募基金中成立時(shí)間較早的一家中外合資基金管理公司。該公司在2004年11月18日成立，第一大股東為華泰證券（601688.SH），持股比例49%，柏瑞投資持股49%，蘇州新區(qū)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)股份有限公司持股2%。
這家走過18年風(fēng)風(fēng)雨雨的基金公司，上半年成績(jī)不盡人意。wind數(shù)據(jù)顯示，近一年其業(yè)績(jī)?yōu)?9.78%，行業(yè)平均數(shù)為-5.12%，近6個(gè)月整體收益為-4.28%，低于行業(yè)平均數(shù)的-1.77%。
圖源：wind
上半年不僅在業(yè)績(jī)上處于劣勢(shì)，其規(guī)模也是徘徊不前。wind數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，華泰柏瑞旗下管理規(guī)模3148.33億元，與一季度的3118億元相比，僅增長(zhǎng)30億元。
華泰柏瑞的權(quán)益類產(chǎn)品占比較多，其中，股票型基金規(guī)模1177.4億元，占比38.9%；混合型基金規(guī)模590.77億元，占比19.53%；此外，債券型基金規(guī)模404.96億元，占比13.4%；貨幣型基金規(guī)模851.9億元，占比28.2%。
近年來，華泰柏瑞發(fā)行的新基金，無論是在數(shù)量還是規(guī)模上，都是下降的。2020年-2022年，該公司發(fā)行的基金數(shù)量分別為18只、27只、25只，規(guī)模分別為350.9億元、307億元、162億元，尤其是2022年，發(fā)行新基規(guī)模下降幅度達(dá)47%。
獨(dú)角金融梳理發(fā)現(xiàn)，截到7月13日，華泰柏瑞旗下有23只權(quán)益類產(chǎn)品（A、C類合并計(jì)算）累計(jì)單位凈值不足1元。其中，8只基金成立以來的累計(jì)跌幅超過30%。
在上半年“成績(jī)單”出來前，華泰柏瑞還陷入了一場(chǎng)輿論風(fēng)波。6月30日，某財(cái)經(jīng)博主在微博爆料一位公募的投資總監(jiān)被帶走，并稱上?；鹑衷狻暗卣稹保u(píng)論區(qū)有用戶回復(fù)稱，該公募為華泰柏瑞基金。
當(dāng)晚，華泰柏瑞在官網(wǎng)發(fā)表聲明回應(yīng)此事，目前我司所有投資人員均保持正常工作狀態(tài)。對(duì)于惡意散播謠言、損害我司及員工聲譽(yù)、危害資本市場(chǎng)正常秩序的傳謠者，我司將保留進(jìn)一步追究其法律責(zé)任的權(quán)利，請(qǐng)投資者切勿輕信謠言。聲明發(fā)布后，一場(chǎng)風(fēng)波也就此告一段落。
今年以來，華泰柏瑞一手培養(yǎng)起來的2名老將，陸續(xù)離開了。其中，6月9日，累計(jì)任職時(shí)間超過9年的張慧，一口氣卸任了在管的7只產(chǎn)品。張慧是華泰柏瑞權(quán)益團(tuán)隊(duì)的領(lǐng)軍人物，任期期間最佳基金回報(bào)為341.93%，這一是他所管理的華泰柏而創(chuàng)新升級(jí)混合A所創(chuàng)下的輝煌成績(jī)。
另一名“老將”董元星，4月因個(gè)人原因離職，5月跳槽到中信保誠(chéng)基金擔(dān)任總經(jīng)理。董元星2012年8月加入華泰柏瑞，并擔(dān)任固收部總監(jiān)。2013年10月起，他擔(dān)任華泰柏瑞穩(wěn)健收益?zhèn)鸾?jīng)理，2014年2月出任總經(jīng)理助理，2015年12月至離職前，一直擔(dān)任公司副總經(jīng)理。
據(jù)自媒體“紅星資本局”報(bào)道，在董元星帶領(lǐng)下，華泰柏瑞基金的固收管理規(guī)模從2012年末的不到40億元，增長(zhǎng)至1228.55億元，并涌現(xiàn)出包括董辰在內(nèi)的新一代“固收+”明星基金經(jīng)理。
雖然在兩位老將離職之后，公司管理權(quán)益基金的經(jīng)理中，還有沈雪峰、方緯、李曉西、牛勇和呂慧建，固收類還有董辰、羅遠(yuǎn)航等，但市場(chǎng)號(hào)召力上，又有誰能替代兩位離職的名將，在人力資本密集的當(dāng)下，還留給時(shí)間來做檢驗(yàn)。
3、權(quán)益團(tuán)隊(duì)各有短板，誰更值得托付？
在張慧不再擔(dān)任公司基金經(jīng)理后，雖然權(quán)益類基金經(jīng)理中，也不乏年頭較長(zhǎng)的老將，但各自都有著短板。
首先是公司副總經(jīng)理李曉西，來自美國(guó)杜克大學(xué)的工商管理碩士，曾在美國(guó)信安環(huán)球股票有限公司任董事總經(jīng)理兼基金經(jīng)理。2018年加入華泰柏瑞，作為華爾街的精英，華泰柏瑞對(duì)他也十分器重，他在加入的當(dāng)年，就任職公司副總經(jīng)理。
李曉西擅長(zhǎng)偏股類基金，偏好科技、消費(fèi)、醫(yī)藥等行業(yè)。2020年2月，李曉西被任命為華泰柏瑞價(jià)值增長(zhǎng)混合的基金經(jīng)理，當(dāng)年年底時(shí)，這只基金A類份額的復(fù)權(quán)單位凈值一度達(dá)到10.27元，成功躋身“10倍基俱樂部”。同時(shí)，作為爆款產(chǎn)品的基金經(jīng)理，李曉西也作為華泰柏瑞的明星基金經(jīng)理重點(diǎn)宣傳。
不過這幾年，李曉西管理的產(chǎn)品業(yè)績(jī)大起大落，從其管理的3只產(chǎn)品看，近1年凈值跌幅均超過18%。而當(dāng)年的爆款基金華泰柏瑞價(jià)值增長(zhǎng)混合A，在2022年7月由基金經(jīng)理方緯管理，截至7月13日，近1年其凈值下跌22.57%，在同類3124只基金排在2630名。
方緯任職基金經(jīng)理超過8年，曾在華泰柏瑞一度和張慧齊名，但是他一度離開公司，跳槽到富國(guó)基金，卻未做出亮眼的成績(jī)，又在2022年7月回到華泰柏瑞，但業(yè)績(jī)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及當(dāng)年。目前管理的3只產(chǎn)品，近1年業(yè)績(jī)?nèi)刻幱谔潛p之態(tài)。
“金牛名將”、“消費(fèi)女神”沈雪峰，目前任職時(shí)間超過11年，目前管理基金資產(chǎn)規(guī)模40.7億，今年以來在管4只產(chǎn)品，有3只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，但是她的投資風(fēng)格也是緊跟市場(chǎng)熱點(diǎn)，目前重倉科技板塊，凈值隨科技主題波動(dòng)較大。
資金風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，固收增強(qiáng)策略產(chǎn)品受到市場(chǎng)資金及投資者的追捧，固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)多位百億基金經(jīng)理，比如何子建、羅遠(yuǎn)航、鄭青等，今年管理的產(chǎn)品均取得了不錯(cuò)的成績(jī)。
在截至6月底的海通證券固定收益類資產(chǎn)業(yè)績(jī)和評(píng)分排行榜中，華泰柏瑞固收及偏債類產(chǎn)品均取得了靠前的排名——近兩年，偏債類基金絕對(duì)收益排名1/130，純債類基金絕對(duì)收益排名9/122，公司固定收益類資產(chǎn)評(píng)分全市場(chǎng)排名12/141。
或許，已經(jīng)在固收領(lǐng)域深耕超17年的華泰柏瑞，也摸索出了自己豐富的投資經(jīng)驗(yàn)，但業(yè)績(jī)墊底的6只權(quán)益類基金，下半年又能否走出“迷霧”？評(píng)論區(qū)聊聊吧。