界面新聞?dòng)浾?| 牛其昌
近日，連續(xù)三個(gè)交易日股價(jià)漲停的云南鍺業(yè)（002428.SZ）提示風(fēng)險(xiǎn)稱，初步預(yù)計(jì)2023年上半年凈利潤(rùn)為負(fù)值。7月14日，云南鍺業(yè)披露的半年度業(yè)績(jī)預(yù)告進(jìn)一步坐實(shí)業(yè)績(jī)虧損。
云南鍺業(yè)2023年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)上半年凈虧損650萬(wàn)元-950萬(wàn)元，同比轉(zhuǎn)虧。2023年上半年?duì)I收同比下降，其中化合物半導(dǎo)體材料、光纖級(jí)鍺產(chǎn)品、材料級(jí)鍺產(chǎn)品營(yíng)收同比下降；光伏級(jí)鍺產(chǎn)品、紅外級(jí)鍺產(chǎn)品收入同比上升。報(bào)告期內(nèi)非經(jīng)常性損益對(duì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)的影響額約為1150萬(wàn)元-1400萬(wàn)元。
截至7月14日收盤，云南鍺業(yè)收跌2.64%，報(bào)15.88元/股。
值得一提的是，近日有關(guān)出口管制公告令小眾金屬鎵、鍺瞬時(shí)成為資本市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。相關(guān)概念股云南鍺業(yè)、馳宏鋅鍺（600497.SH）等首當(dāng)其沖，股價(jià)紛紛大漲。
7月3日，商務(wù)部、海關(guān)總署發(fā)布《關(guān)于對(duì)鎵、鍺相關(guān)物項(xiàng)實(shí)施出口管制的公告》，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，為維護(hù)國(guó)家安全和利益，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，決定對(duì)鎵、鍺相關(guān)物項(xiàng)實(shí)施出口管制。根據(jù)該公告內(nèi)容，滿足相關(guān)特性的物項(xiàng)，未經(jīng)許可，不得出口。該公告自今年8月1日起正式實(shí)施。
有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球鎵金屬儲(chǔ)量有27.93萬(wàn)噸，中國(guó)的儲(chǔ)量占全球儲(chǔ)量的68%左右。全球已探明的鍺保有儲(chǔ)量為8600噸，主要分布在美國(guó)、中國(guó)和俄羅斯，其中中國(guó)3500噸，占全球鍺儲(chǔ)量的41%。德邦證券YANBAO1認(rèn)為，我國(guó)是鍺、鎵生產(chǎn)大國(guó)，出口管制長(zhǎng)期對(duì)金屬價(jià)格有利好。
反映在現(xiàn)貨市場(chǎng)上，今年以來鍺價(jià)格持續(xù)走高。界面新聞注意到，7月16日，鍺錠50Ω/cm報(bào)9600元/千克，這一價(jià)格較年初的8100元/千克上漲近20%。
開源證券分析師李怡然表示，我國(guó)預(yù)實(shí)施鎵、鍺相關(guān)物項(xiàng)出口管制，預(yù)計(jì)7月窗口期，國(guó)際客戶囤貨訂單將增加，下游化合物材料需求將出現(xiàn)短期增長(zhǎng)，進(jìn)而驅(qū)動(dòng)鎵、鍺相關(guān)物項(xiàng)價(jià)格上漲。
公開資料顯示，作為一家擁有完整產(chǎn)業(yè)鏈的鍺行業(yè)上市公司，云南鍺業(yè)擁有豐富、優(yōu)質(zhì)的鍺礦資源，鍺產(chǎn)品產(chǎn)銷量全國(guó)第一，是目前國(guó)內(nèi)最大的鍺系列產(chǎn)品生產(chǎn)商和供應(yīng)商。
受上述消息提振，7月4日至7月6日，云南鍺業(yè)股價(jià)連續(xù)三天強(qiáng)勢(shì)漲停。數(shù)據(jù)顯示，云南鍺業(yè)進(jìn)入七月份以來累計(jì)漲幅超30%。
為此，云南鍺業(yè)曾發(fā)布股票交易異常波動(dòng)公告，稱目前公司及子公司主營(yíng)產(chǎn)品中材料級(jí)鍺產(chǎn)品主要為區(qū)熔鍺錠、二氧化鍺，光伏級(jí)鍺產(chǎn)品主要為太陽(yáng)能鍺晶片，紅外級(jí)鍺產(chǎn)品主要為紅外級(jí)鍺單晶（光學(xué)元件）、鍺鏡片、鏡頭、紅外熱像儀，光纖級(jí)鍺產(chǎn)品為光纖用四氯化鍺，化合物半導(dǎo)體材料主要為砷化鎵晶片、磷化銦晶片，并強(qiáng)調(diào)“在涉及該公告相關(guān)類別的產(chǎn)品時(shí)，公司及子公司須按照國(guó)家法律法規(guī)及該公告的規(guī)定獲得許可后方可出口”。
盡管股價(jià)連日大漲，但云南鍺業(yè)提示風(fēng)險(xiǎn)稱，“公司初步預(yù)計(jì)2023年上半年凈利潤(rùn)為負(fù)值，但尚未統(tǒng)計(jì)出具體數(shù)字，公司將在規(guī)定期限內(nèi)披露2023年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告”。
實(shí)際上，云南鍺業(yè)業(yè)績(jī)虧損自2022年下半年開始便已有端倪。在去年第一、第二季度還能實(shí)現(xiàn)盈利的情況下，云南鍺業(yè)下半年合計(jì)虧損7467萬(wàn)元，導(dǎo)致全年錄得虧損6240萬(wàn)元。
談及下半年業(yè)績(jī)不佳的原因，云南鍺業(yè)在業(yè)績(jī)說明會(huì)上表示，2022年鍺市場(chǎng)需求減弱，海外訂單減少，供應(yīng)小幅過剩，市場(chǎng)信心不振，價(jià)格不斷下調(diào)。其中，紅外需求減弱，全球紅外市場(chǎng)處于相對(duì)低迷狀態(tài)，年末才有所好轉(zhuǎn)。光伏級(jí)鍺產(chǎn)品受到終端用戶交付延后的影響，需求下降。化合物半導(dǎo)體材料上半年訂單增速明顯，下半年隨著終端需求波動(dòng)，訂單萎縮。
值得一提的是，作為營(yíng)收的重要來源，云南鍺業(yè)生產(chǎn)的“材料級(jí)鍺產(chǎn)品”占營(yíng)收總額的39.87%，但其毛利率卻僅有3.99%，較上年同期進(jìn)一步下降9.48%。
作為一種稀有礦產(chǎn)，鍺礦產(chǎn)品如此低的毛利率引發(fā)了投資者的質(zhì)疑。對(duì)此，云南鍺業(yè)稱，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果受市場(chǎng)環(huán)境、供需關(guān)系、生產(chǎn)成本等多種因素的影響，
進(jìn)入今年一季度，盡管鍺價(jià)持續(xù)走高，但云南鍺業(yè)仍未走出虧損的境地，單季度虧損948.35萬(wàn)元，扣非凈利潤(rùn)虧損1430.08萬(wàn)元。
對(duì)此有投資者問道，鍺價(jià)今年以來上漲了1200元/公斤以上，請(qǐng)問對(duì)公司業(yè)績(jī)提升有什么幫助？
云南鍺業(yè)在業(yè)績(jī)說明會(huì)上回應(yīng)稱，近期鍺價(jià)隨著供需關(guān)系波動(dòng)有所回升，產(chǎn)品價(jià)格回升對(duì)公司業(yè)績(jī)有積極影響，但產(chǎn)品的價(jià)格僅僅是影響收益的因素之一，除此之外，還受產(chǎn)品產(chǎn)銷量、成本等多重變量因素的影響。