界面新聞記者 | 牛其昌
得益于國內經(jīng)濟活動持續(xù)恢復以及海外市場需求提升，疊加原材料價格和海運費回落，輪胎行業(yè)頭部企業(yè)玲瓏輪胎（601966.SH）上半年扣非凈利潤同比預增近50倍。
7月10日晚間，玲瓏輪胎發(fā)布半年度業(yè)績預增預告，預計上半年凈利潤5.2億元-6億元，將增加4.1億元-4.9億元，同比增加373%-445%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為4.9億元-5.3億元，同比增長4800%-5200%。
玲瓏輪胎表示，“2023年上半年受益于國內經(jīng)濟活動持續(xù)恢復以及海外市場需求提升，疊加原材料價格和海運費回落，公司緊抓市場機遇，積極開拓市場，產品銷量實現(xiàn)較大增長，上半年實現(xiàn)銷量同比增長23.2%，其中毛利較高的半鋼胎同比增長28.11%。同時公司持續(xù)推進降本增效，并在配套市場持續(xù)圍繞開展三個結構調整，盈利能力實現(xiàn)顯著提升”。
7月11日收盤，玲瓏輪胎漲幅3.72%，報23.41元/股。
公開資料顯示，玲瓏輪胎總部位于山東煙臺，系國內規(guī)模最大的輪胎專業(yè)生產企業(yè)之一，是上汽通用五菱、比亞迪（002594.SZ）第一大輪胎供應商，主要產品分為乘用及輕卡子午線輪胎、卡客車子午線輪胎和非公路輪胎，廣泛應用于乘用車、商用車以及工程機械車輛等。
2022年，受原材料價格上漲及需求下滑雙重因素影響，玲瓏輪胎業(yè)績一度承壓：2022年實現(xiàn)凈利2.92億元創(chuàng)下公司上市以來的新低，幾乎相當于2020年凈利潤的十分之一。
民生證券研報認為，受到疫情、航運費高位等不利因素影響，2022年輪胎行業(yè)的下游庫存普遍處于高位，影響了輪胎產商的開工與銷售。
進入2023年，輪胎行業(yè)的高位庫存情況或已經(jīng)明顯緩解。海關總署發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2023年1-5月國內的輪胎出口量為297.2萬噸，同比增長12.41%；出口金額實現(xiàn)72.4億美元，同比增長10.39%。 其中，5月份半鋼輪胎單月出口量超過去年7月水平，達到歷史高位。
據(jù)卓創(chuàng)資訊最新統(tǒng)計，今年上半年國內半鋼輪胎開工向好，平均開工同比增長6.02個百分點。1月份產量受春節(jié)假期影響同比呈下滑趨勢，2-6月份半鋼輪胎單月產量同比均呈增長趨勢，2023年1-6月中國半鋼輪胎累計產量27949.47萬條，同比上升18.24%。同期全鋼產量增勢亦較為突出，2023年1-6月中國全鋼輪胎累計產量6741.99萬條，同比上升15.54%。
卓創(chuàng)資訊輪胎市場分析師陳晴晴對界面新聞表示，2023年上半年，中國輪胎行業(yè)整體呈恢復式增長，行業(yè)供需雙旺，庫存呈下滑趨勢。其中，半鋼輪胎市場整體表現(xiàn)內外銷雙旺，但是國內替換市場恢復不及預期，好在新能源汽車增長較快，帶動整體內銷。同時半鋼輪胎出口表現(xiàn)較好，支撐整體開工高位運行。
值得一提的是，作為比亞迪第一大輪胎供應商，玲瓏輪胎也得以享受新能源賽道的紅利。
界面新聞注意到，今年上半年，比亞迪共銷售125.56萬輛新能源汽車，占全國新能源汽車總銷量的三分之一；在全球范圍內，又超越特斯拉的88.9萬臺，穩(wěn)居國內、國際新能源汽車“雙銷冠”。
正是得益于此，玲瓏輪胎6月6日在互動平臺表示，“公司作為比亞迪的第一大輪胎供應商，5月配套量同比也實現(xiàn)翻倍增長”，“隨著國內外需求的逐步復蘇，公司的產能利用率逐步提升。目前公司整體產能利用率在80%左右。主要是因為產品結構的差異，乘用車訂單飽滿，商用車還有很大的提升空間?！?/span>
另據(jù)森麒麟（002984.SZ）在業(yè)績說明會上表示，“公司二季度訂單遠超公司現(xiàn)有產能，根據(jù)與客戶溝通的情況，預計下半年出口訂單依然飽滿。公司正在最大限度地進行內部產能挖潛，以更好地滿足市場需求?！?/span>
輪胎行業(yè)的復蘇從另一需求終端重卡行業(yè)也可見一斑。
今年上半年，在低谷徘徊的重卡及整車行業(yè)也迎來業(yè)績“拐點”。得益于今年上半年國內重卡行業(yè)需求復蘇、海外出口擴大等因素，中國重汽（000951.SZ）、濰柴動力（000338.SZ）、中通客車（000957.SZ）分別發(fā)布業(yè)績預增公告。
其中，中國重汽預計上半年盈利4.65-5.29億元，同比增長45%-65%；濰柴動力預計上半年盈利35.87-40.65億元，同比增長50%-70%。此外，中通客車預計上半年盈利4000萬元-5200萬元，同比增長82%-137%。
隨著需求復蘇，原材料成本下降，輪胎產品的毛利率也有所增長。
玲瓏輪胎表示，“進入今年一季度以來，公司產銷明顯恢復，利潤同比增長332.5%，環(huán)比增長182.85%；毛利率同比增長5.91PCT，環(huán)比增長2.42PCT。未來，隨著產銷量的增長，規(guī)模效應將得到顯現(xiàn)，同時公司將持續(xù)進行降本增效，進一步提升公司的盈利能力”。
具體從原材料方面來看，受天然膠、合成膠等主要原材料價格波動等影響，玲瓏輪胎一季度天然橡膠、合成膠、炭黑、鋼絲簾線、簾子布五項主要原材料綜合采購成本環(huán)比2022年四季度降低3.56%，同比2022年一季度降低8.77%。
森麒麟也在業(yè)績說明會上透露，公司今年一季度毛利率22.34%，環(huán)比上升約4個百分點，較2022年全年上升約2個百分點。
不過也有分析人士認為，今年上半年國內輪胎行業(yè)表現(xiàn)產銷雙旺，但下半年隨著歐洲能源危機放緩，新能源汽車購置稅減免政策刺激作用減弱，輪胎需求將會放緩，存在下滑預期。
陳晴晴認為，2023年中國半鋼輪胎行業(yè)產能過剩的現(xiàn)狀難以改善，輪胎企業(yè)多以銷定產，預計下半年半鋼輪胎市場需求或有所回落，半鋼輪胎開工或將高位回落。同時，歐美經(jīng)濟恢復仍存壓力，預計下半年中國半鋼輪胎出口或高位回落，整體不及2022年下半年高位水平，但在上半年高基數(shù)情況下，年度出口總量或仍呈小幅增長趨勢。
同樣在全鋼輪胎方面，卓創(chuàng)資訊輪胎市場分析師江云對界面新聞表示，下半年隨著強預期行業(yè)兌現(xiàn)轉變，在真需求及緩增長的基調下，全鋼輪胎行業(yè)或呈現(xiàn)居高思危的謹慎，下半年產銷表現(xiàn)或不及上半年，或進入小幅調整的變化中。