文|MedTrend醫(yī)趨勢

近日，時代天使官宣，創(chuàng)始人李華敏辭職，胡杰章接替擔任公司執(zhí)行董事、薪酬委員會成員、首席執(zhí)行官及首席技術官。

作為中國口腔行業(yè)隱形正畸第一股，時代天使的換帥引來行業(yè)關注。

如果仔細盤點口腔行業(yè)的高管流動，就會驚訝發(fā)現(xiàn)：近1年來，全球口腔領域四巨頭——Dentsply Sirona（登士柏西諾德）、Align Technology（愛齊科技）、Envista （盈緯達）、Straumann（士卓曼）的中國區(qū)負責人均完成更換！

中國口腔行業(yè)的密集換帥，究竟釋放了怎樣的信號？

01 一場醞釀已久的官宣

時代天使的這場CEO更替是醞釀已久的。

根據(jù)時代天使6月30日發(fā)布的公告：

創(chuàng)始人兼CEO李華敏女士因個人及家庭原因公司已辭任公司執(zhí)行董事、薪酬委員會成員及首席執(zhí)行官；辭任后，李華敏將繼續(xù)作為高級顧問為時代天使服務并提供建議，其亦打算與松柏投資一起投資口腔護理行業(yè)的公司，以繼續(xù)支持該行業(yè)發(fā)展。

非執(zhí)行董事胡杰章調(diào)任為公司執(zhí)行董事、薪酬委員會成員、首席執(zhí)行官及首席技術官，初步任期為三年。變動自2023年7月31日起生效。

創(chuàng)始人常常是一家企業(yè)的靈魂所在。李華敏的辭職讓人意外，但其實也在情理之中。

據(jù)悉，時代天使新任CEO胡杰章，從2018年1月起是松柏投資公司的合伙人和董事總經(jīng)理；2020年開始，是上海松佰口腔設備有限公司的董事和 CEO；之后，他辭去上海松佰牙科設備有限公司CEO一職，轉任非執(zhí)行董事一職，以全身心投入時代天使的開發(fā)工作。

而早在2015年，松柏資本通過收購時代天使成為其控股股東，哪怕是2021年時代天使在香港聯(lián)合交易所成功上市，松柏也沒有放棄對于時代天使的股權控制。截至2023年7月5日，CareCapital Orthotech Limited即松柏正畸技術有限公司持有時代天使高達58.913%的股權，為控股股東。

因此，胡杰章接任創(chuàng)始人李華敏擔任CEO，意味著松柏作為時代天使控股股東對管理層做了調(diào)整。

松柏為什么選擇在這個節(jié)點進行管理層更替？或與時代天使的業(yè)績以及股價表現(xiàn)相關。

從業(yè)績表現(xiàn)來看，相較于2018年-2021年業(yè)績的一路高歌猛進，時代天使2022年的業(yè)績整體表現(xiàn)不佳。

收入：12.70億元，同比-0.2%；達成案例數(shù)18.39萬例；

毛利率：61.9%，較2021年的65%下降3.1%。

凈利潤：2.14億元，同比-25.21%；凈利率為16.8%，較2021年減少5.7%；

經(jīng)調(diào)整凈利潤：2.32億元，同比-33.1%。

時代天使將業(yè)績表現(xiàn)不佳主要歸因于隱形矯治器的平均售價的下降。

從股價表現(xiàn)來看，自2021年6月18日上市后，時代天使的股價在2021年7月23日登頂至461港元/股，但此后，時代天使的股價一路下行，目前已經(jīng)下滑至66港元/股，相較于高點跌幅高達86%。

在市場上行周期，企業(yè)股價以及業(yè)績蒸蒸日上，股東與管理層共同獲益，所有的問題都不是問題。但是，在市場下行周期，企業(yè)股價跌跌不休，再加上業(yè)績表現(xiàn)的波動，股東與管理層之間的矛盾或會不斷擴大。

相較于那些撕破臉的案例，時代天使CEO的更替顯得體面。時代天使創(chuàng)始人李華敏在致全員信中表示：“新階段的時代天使不再需要一個火車頭似的帶隊家長，而是需要一個具有數(shù)字化科技理念和全球化戰(zhàn)略的核心領導團隊，帶領企業(yè)在安全穩(wěn)健中加速前行。”

02 全球牙科四巨頭中國負責人均更替

如果說，時代天使的換帥，是中國本土口腔寡頭股東與管理層“權衡”后的結果；那么，全球口腔四巨頭的中國區(qū)負責人在一年內(nèi)的相繼換帥，則昭示了行業(yè)“躺賺”年代的結束。

登士柏西諾德：重組計劃下，任命中國首位本土女性總經(jīng)理

近年來，全球口腔領域巨頭排名基本穩(wěn)固：登士柏西諾德第一、愛齊科技第二、盈緯達第三、士卓曼第四。2022年的業(yè)績排名也是如此。

但即便是第一，登士柏西諾德的日子也不太好過。

2022年，登士柏西諾德營收 39.22 億美元，同比-7.3%，主要是由于受困于財務調(diào)查及疫情。

2023年初，登士柏西諾德宣布將進行一項重組計劃，以節(jié)省成本并提高運營業(yè)績，其中包括在全球范圍內(nèi)裁員8%-10%。這意味著，其15000名員工中，將有1500人受裁員影響。登士柏西諾德表示，預計該計劃在未來的18個月內(nèi)，將每年節(jié)省至少2億美元的成本。

2023年2月，登士柏西諾德宣布任命張瑛為中國總經(jīng)理。這是登士柏西諾德中國首位擔任總經(jīng)理一職的中國本土出身的女性領導者。

資料顯示，張瑛于2009年加入登士柏西諾德，是公司的“老兵”。在任命為中國總經(jīng)理之前，她是臺灣市場的總經(jīng)理，并曾在香港擔任亞太區(qū)人力資源總監(jiān)。在登士柏和西諾德合并過程中，她成功領導了跨越10個國家的團隊成員的整合，組建了一支盡心盡職的亞太區(qū)領導團隊。

愛齊科技：2022年總業(yè)績首現(xiàn)下滑，中國負責人更換頻繁

作為全球隱形正畸的巨頭，愛齊科技憑借“隱適美”打響國際聲譽，并靠著數(shù)字化業(yè)績一路高歌猛進，即便在疫情之初的2020年，也表現(xiàn)出極好的承壓性。

但在2022年，愛齊科技營收 37.35 億美元，同比-5.5%，首次出現(xiàn)業(yè)績下滑。

愛齊科技表示，作為 50%營收來自非北美地區(qū)的全球企業(yè)，美元匯率的升值一定程度上影響了收入，然而其 2022 年美國區(qū)營收環(huán)比也 -10%，因此下滑并不全是匯率原因，很大程度或是疫情反彈消費紅利已過。

對于中國市場，愛齊科技表示，2022年牙科診所的長時間關閉、帶量采購等因素影響到公司的業(yè)績。同時在財報中表示，截至2022年12月31日，其海外凈經(jīng)營虧損結轉約為4820萬美元，主要歸因于中國、意大利和德國的虧損。

愛齊科技的中國負責人則在不到2年的時間里，已經(jīng)更換了兩次：

2021年10月，原豪洛捷中國區(qū)總經(jīng)理許立加入愛齊科技擔任中國副總裁兼董事總經(jīng)理，隨后，他直面了口腔行業(yè)最為殘酷的一年——2022年，全球口腔四巨頭的凈利率悉數(shù)下滑。

2023年年初，愛齊科技新任中國區(qū)副總裁兼董事總經(jīng)理JunHo Han上任。

盈緯達：架構調(diào)整下，中國總負責人職位撤銷

脫胎于卡瓦的Envista，在2023年年初官宣了中文名稱：盈緯達。

2022年，相較于前面兩家的業(yè)績下滑，Envista實現(xiàn)了+2.4%的增長，營收達25.69 億美元，專業(yè)產(chǎn)品和技術（正畸、種植等）開始引領增長。

不過，與登士柏西諾德、愛齊科技一樣，盈緯達的全球凈收入以及凈利潤率均呈下滑趨勢。

盈緯達中國區(qū)負責人變動得相對較早：2022年7月，Envista中國區(qū)負責人邢軍離職加入萌蒂中國董事會，就任董事會主席。（2019年10月，邢軍出任丹納赫集團牙科產(chǎn)品全球高級副總裁及大中華區(qū)總裁，也就是剛剛成立的Envista公司中國區(qū)負責人。）

隨后，Envista 全球總裁兼首席執(zhí)行官 Amir Aghdaei 宣布了一系列架構調(diào)整，其中包括中國區(qū)業(yè)務架構的調(diào)整，種植、正畸、影像、客戶服務各業(yè)務版塊直接按業(yè)務線匯報。這之后，Envista一直未公布中國區(qū)負責人人選。

士卓曼：業(yè)績良好，換帥或與行政處罰相關

瑞士士卓曼的2022 營收可以說是相當亮眼，+14.79%至23.21億瑞士法郎，約 24.6 億美元，種植、數(shù)字化解決方案、正畸三大業(yè)務均呈雙位數(shù)增長。

凈利潤也實現(xiàn)近10%的增長，達到4.35億瑞郎。

業(yè)績表現(xiàn)上佳的士卓曼又是因何在中國換帥？

事實上，直到今年4月李從真以士卓曼集團中國總經(jīng)理身份正式亮相，行業(yè)才驚覺，原來士卓曼中國已經(jīng)悄悄換帥。

士卓曼的中國換帥或與其在2022年年末接到的近3500萬元巨額罰單相關：

國家市場監(jiān)管總局發(fā)布的北京市市監(jiān)局行政處罰書顯示，當事人士卓曼（北京）醫(yī)療器械貿(mào)易有限公司，于2015年10月至2021年6月期間，與交易相對人在全國范圍內(nèi)達成并實施了“固定向第三人轉售商品的價格”（以下簡稱固定轉售價格）和“限定向第三人轉售商品的最低價格”（以下簡稱限定最低價格）的壟斷協(xié)議，排除、限制了市場競爭，損害了消費者利益和社會公共利益。

2021年7月27日，北京市市監(jiān)局對士卓曼涉嫌達成并實施壟斷協(xié)議的行為立案調(diào)查；2022 年12月20日，北京市市監(jiān)局做出行政處罰決定：（一）責令停止違法行為；（二）對當事人處以其 2020 年度銷售額 3%的罰款，共計人民幣 34,385,525.65 元（大寫：叁仟肆佰叁拾捌萬伍仟伍佰貳拾伍元陸角伍分）。

總的來說，無論是本土還是外資企業(yè)，這些口腔巨頭企業(yè)中國換帥的時機，基本上都處于中國后疫情時代。

2020-2022，于中國口腔行業(yè)來說，是極為特殊的三年。這個之前一路高歌猛進的行業(yè)，面對席卷而來的黑天鵝，暴露出更多企業(yè)管理上的灰犀牛。三年間，有人逆流而上，有人黯然退場，讓人感嘆“時運”二字。

接替的新帥們，其實面對的市場也并不容易——集采正在密集地推進：種植體、牙冠等的集采結果陸續(xù)在各地落地，一個“以價換量”的時代，正在成型。集采之下，外資與民企將直接肉搏廝殺。但是不可否認，口腔作為一個集醫(yī)美與C端優(yōu)勢為一體的領域，也孕育著無限的機會。

那么，內(nèi)卷之下，新帥們將如何應對這一挑戰(zhàn)？我們將拭目以待。