文 | 獨(dú)角金融 李海霞
編輯| 付影
2017年初上市時(shí)，張家港行（002839.SZ）成為北八道集團(tuán)有限公司（下稱“北八道”，已注銷）“狙擊”的對(duì)象之一。后來(lái)，北八道被罰56.7億元，成為證監(jiān)會(huì)史上最高罰單。
北八道案后，張家港行股價(jià)長(zhǎng)期處于低迷狀態(tài)，今年來(lái)一直在每股4元多徘徊。
隨著董事會(huì)換屆，張家港行迎來(lái)新董事長(zhǎng)、行長(zhǎng)。新領(lǐng)導(dǎo)班子又會(huì)給這家千億農(nóng)商行帶來(lái)什么改變？是否能夠挽救低迷的股價(jià)呢？
1 張家港行迎來(lái)新董事長(zhǎng)、行長(zhǎng)
來(lái)源：張家港行公告
6月29日晚間，張家港行發(fā)布了關(guān)于董事會(huì)換屆選舉決議公告，確定了董事長(zhǎng)、行長(zhǎng)等高管的人選。其中，孫偉被選舉為張家港行新一屆董事長(zhǎng)，吳開(kāi)為行長(zhǎng)，陳金龍、陶怡、王輝為副行長(zhǎng)。
董事長(zhǎng)孫偉出生于1970年，曾擔(dān)任江陰銀行董事長(zhǎng)長(zhǎng)達(dá)9年。在任職期間，孫偉成功推動(dòng)了江陰銀行2016年上市，使得該行成為全國(guó)首家A股上市農(nóng)商行。今年6月13日，孫偉從江陰銀行離任。
行長(zhǎng)吳開(kāi)生于1979年，與孫偉有著相似的履歷，也曾在江陰銀行深耕多年，擔(dān)任過(guò)江陰銀行申港支行行長(zhǎng)、江陰銀行副行長(zhǎng)等職，后轉(zhuǎn)到江南農(nóng)村商業(yè)銀行擔(dān)任董事、副行長(zhǎng)職位。2020年6月，開(kāi)始擔(dān)任張家港行行長(zhǎng)，此次換屆，將與老領(lǐng)導(dǎo)孫偉再次搭班合作。
再看三位副行長(zhǎng)陳金龍、陶怡、王輝。陳金龍生于1976年，曾任張家港行塘橋支行行長(zhǎng)、港區(qū)支行行長(zhǎng)等職，后與行長(zhǎng)吳開(kāi)一樣，在江蘇興化農(nóng)村商業(yè)銀行黨委委員、副行長(zhǎng)。
另外兩位副行長(zhǎng)陶怡、王輝均為80后，均由張家港行內(nèi)部推舉而來(lái)。其中，陶怡此前任張家港行普惠金融總部總裁；王輝任張家港行金融總部總裁。
由此，張家港行一董事長(zhǎng)、一行長(zhǎng)、三副行長(zhǎng)的領(lǐng)導(dǎo)班子正式確立。
IPG中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜表示，新領(lǐng)導(dǎo)班子上任后肯定要對(duì)公司戰(zhàn)略進(jìn)行梳理，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)進(jìn)行研討和檢視，并找到提升與改進(jìn)的方向和措施，而經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的改善與提升則更是新領(lǐng)導(dǎo)班子必然著重關(guān)注的方向與重點(diǎn)。
2 大股東沙鋼緣何“食言”的減持計(jì)劃？
張家港行是全國(guó)首家由農(nóng)信社改制組建的地方性股份制商業(yè)銀行，2001年11月27日正式掛牌成立，2017年1月24日登陸深交所上市。
截至2023年一季度末，江蘇沙鋼集團(tuán)有限公司（下稱“沙鋼集團(tuán)”）持有該行8.18%股份，為第一大股東；張家港市國(guó)有資本投資集團(tuán)有限公司持有該行7.75%，為第二大股東，第三大股東為蘇州洲悅酒店有限公司，持股比例為7.58%。
早在2010年，沙鋼集團(tuán)就持有張家港行9.09%股份，位列第二大股東，到該行2017年初上市時(shí)，沙鋼集團(tuán)為該行第一大股東。
沙鋼集團(tuán)曾被稱為中國(guó)最大民營(yíng)鋼鐵企業(yè)，隨著業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，其將觸手伸向了金融產(chǎn)業(yè)，參股了張家港行、蘇州銀行、江蘇銀行等。
這兩年因鋼鐵行業(yè)低迷，沙鋼集團(tuán)日子并不好過(guò)，便有意拋售銀行資產(chǎn)。
2020年以來(lái)，基于自身投資結(jié)構(gòu)調(diào)整的原因，沙鋼集團(tuán)曾兩度欲減持張家港行股份。2020年7月，沙鋼集團(tuán)擬減持該行股份不超過(guò)2950萬(wàn)股，股本占比不超過(guò)1.63%；2021年9月，沙鋼集團(tuán)擬減持張家港行股份不超過(guò)2900萬(wàn)股，股本占比不超過(guò)1.61%。
不過(guò)，上述兩次減持最終未真正實(shí)施，沙鋼集團(tuán)持有張家港行的股份依舊定格在8.18%的比例。
之所以未減持張家港行股份，與張家港行股價(jià)長(zhǎng)期低迷有很大關(guān)系。如果股價(jià)較低，再加上股東不缺錢，放棄眼前的小利也是聰明的投資策略。
此外，張家港行不錯(cuò)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)或也是沙鋼集團(tuán)持有的原因之一。梳理張家港行的業(yè)績(jī)情況，近年來(lái)，張家港行營(yíng)收增速持續(xù)下滑。具體來(lái)看，2019年-2022年間，分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收38.53億元、41.95億元、46.16億元、48.27億元，同比增長(zhǎng)分別為28.48%、8.87%、10.05%、4.57%。
凈利潤(rùn)方面，2019年-2022年間，張家港行分別實(shí)現(xiàn)9.37億元、9.96億元、13.37億元、16.99億元，同比增長(zhǎng)分別為14.63%、6.21%、34.24%、27.09%。
到了2023年一季度末，張家港行在十家上市農(nóng)商行普增情況下，和渝農(nóng)商行成為唯二兩家營(yíng)收下降的農(nóng)商行，交出了營(yíng)收11.92億元，同比下降0.64%，凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)5.09億元，同比增長(zhǎng)17.42%的成績(jī)單。
對(duì)于在營(yíng)收端的增速放緩，張家港行表示，一方面原因?yàn)檫B續(xù)多年?duì)I收高增所致基數(shù)較高；一方面原因則是為應(yīng)對(duì)大行普惠下沉所導(dǎo)致的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，主動(dòng)調(diào)節(jié)了經(jīng)營(yíng)策略。
在資產(chǎn)質(zhì)量方面，該行不良貸款余額10.06億元，較年初減少0.16億元；不良貸款率為0.85%，較年初下降0.04個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率520.41%，維持穩(wěn)健良好水平。
橫向比較，從資產(chǎn)總額來(lái)看，張家港行較2022年末上升一個(gè)名次。截至2023年一季度末，張家港行資產(chǎn)總額達(dá)到1938.93 億元，在江蘇省內(nèi)6家上市農(nóng)商行（分別為紫金銀行、蘇農(nóng)銀行、無(wú)錫銀行、常熟銀行、張家港行、和江陰銀行）中排名第4。
3 新領(lǐng)導(dǎo)層能否挽救4塊股價(jià)？
與資產(chǎn)總額上升相反的是張家港行持續(xù)低迷的股價(jià)。
這要從張家港上市后被北八道操縱股價(jià)說(shuō)起。
2017年上市時(shí)，張家港行股票發(fā)行價(jià)為4.37元/股，在經(jīng)歷了當(dāng)年4月5日21.4元/股的高點(diǎn)后走低（當(dāng)日以20.01元/股收盤），到2017年6月2日以10.36元/股收盤，不到兩個(gè)月間下跌94%。
上述股價(jià)變化的背后操控人實(shí)為北八道。
北八道實(shí)控人為林慶豐。據(jù)《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》報(bào)道，林慶豐是在鐵路系統(tǒng)內(nèi)成長(zhǎng)起來(lái)的干部，下海后創(chuàng)辦北八道集團(tuán)從事鐵路運(yùn)輸業(yè)務(wù)，北八道業(yè)務(wù)一度能與國(guó)企中鐵物流相較，彼時(shí)流傳了“北八道、鐵霸蠻”的說(shuō)法。
在運(yùn)煤和運(yùn)瓷磚業(yè)務(wù)收益下滑后，2016年北八道開(kāi)始做二級(jí)市場(chǎng)投資。
2017年2月至5月間，北八道組織操盤團(tuán)隊(duì)，通過(guò)配資中介籌集資金，利用300多個(gè)證券賬戶，采用頻繁對(duì)倒成交、盤中拉抬股價(jià)、快速封漲停等手法操縱張家港行、江陰銀行和和勝股份等多只次新股，合計(jì)獲利9.5億元。
2018年4月，證監(jiān)會(huì)對(duì)北八道開(kāi)出了金額達(dá)56.7億元這一證監(jiān)會(huì)史上最高罰單，對(duì)林慶豐等人采取終身證券市場(chǎng)禁入措施。
之后，該案移送公安機(jī)關(guān)刑事追責(zé)。2021年10月27日，上海一中院以操縱證券市場(chǎng)罪對(duì)北八道判處罰金3億元；對(duì)北八道實(shí)際控制人林慶豐判處有期徒刑八年六個(gè)月，并處罰金1000萬(wàn)元。
北八道處罰已靴子落地。不過(guò)，張家港行股價(jià)則尚未走出低迷狀態(tài)。自2018年10月18日到達(dá)股價(jià)最低點(diǎn)，當(dāng)日以3.41元/股收盤后，張家港股價(jià)一直未見(jiàn)明顯起色，今年來(lái)，股價(jià)一直在每股4元多徘徊。
截至7月5日收盤，張家港行收?qǐng)?bào)4.28元/股，最新市值93億元，與上市當(dāng)日市值（114億元）相比減少21億元。
來(lái)源：Wind
在柏文喜看來(lái)，北八道案表明張家港行股價(jià)曾經(jīng)存在嚴(yán)重的被操縱問(wèn)題，這也是張家港行失去市場(chǎng)信任而股價(jià)表現(xiàn)不佳的重要原因之一。
此次，新領(lǐng)導(dǎo)班子的上任，是否能給張家港行低迷的股價(jià)帶來(lái)些許改變呢？柏文喜認(rèn)為，新領(lǐng)導(dǎo)班子如果能夠很快提升張家港行的形象，讓其重獲市場(chǎng)信任并重振市場(chǎng)信心，則改善其股價(jià)低迷的情況還是有希望的。
對(duì)于張家港行低迷股價(jià)，你怎么看？新領(lǐng)導(dǎo)層上任后，你看好張家港行后續(xù)的發(fā)展嗎？歡迎留言討論。