界面新聞實(shí)習(xí)記者 | 羅容

6月中旬以來(lái)，紙漿期貨價(jià)走出了一波漲勢(shì)，累計(jì)漲幅已接近一成。

截至7月5日收盤，紙漿主力期貨價(jià)格為5384元/噸，上漲0.94%，較6月8日上漲9.3%，刷新了自4月21日以來(lái)的新高。

《期貨日?qǐng)?bào)》援引申銀萬(wàn)國(guó)期貨紙漿分析師李馨的觀點(diǎn)稱，紙漿期貨近日出現(xiàn)連續(xù)反彈，主要是受到加拿大罷工和山火的提振，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于供應(yīng)縮減的憂慮。

近日，因?yàn)檎勁邢萑虢┚郑幽么髧?guó)際碼頭和倉(cāng)庫(kù)聯(lián)盟（ILWU）向不列顛哥倫比亞省海事雇主協(xié)會(huì)（BCMEA）正式發(fā)出72小時(shí)罷工通知。此次罷工可能導(dǎo)致溫哥華港、魯伯特王子港以及Crofton港等與林漿紙產(chǎn)品主要相關(guān)的碼頭受到影響，從而影響林漿紙產(chǎn)品的運(yùn)輸。

加拿大持續(xù)不斷的山火，也在情緒上為紙漿價(jià)格提供較強(qiáng)支撐。據(jù)央視新聞，6月底，加拿大森林大火過(guò)火總面積已經(jīng)超過(guò)7萬(wàn)平方公里，東部和西部的很多地區(qū)的火情依然處于失控狀態(tài)。

由于制漿原材料資源豐富，加拿大一直是紙漿生產(chǎn)大國(guó)，也是中國(guó)進(jìn)口紙漿重要來(lái)源國(guó)之一。

紙漿供應(yīng)出現(xiàn)短暫收縮，與全球消費(fèi)走弱形成博弈。中信建投期貨表示，但尚未達(dá)到供需反轉(zhuǎn)的地步。

6月2日，全球最大紙漿生產(chǎn)商Suzano表示，預(yù)計(jì)其今年商品漿產(chǎn)量將減少約4%，減產(chǎn)量為40萬(wàn)-45萬(wàn)噸。國(guó)際紙業(yè)、維實(shí)洛克和 PCA也有產(chǎn)能停產(chǎn)，預(yù)計(jì)累計(jì)減少約271萬(wàn)噸產(chǎn)能。

與此同時(shí)，今年全球?qū)⑼懂a(chǎn)超過(guò)400萬(wàn)噸新紙漿產(chǎn)能。因此，全球紙漿市場(chǎng)供大于求的趨勢(shì)依舊難以逆轉(zhuǎn)。

目前國(guó)內(nèi)針葉漿供應(yīng)也趨于寬松，且正處于行業(yè)消費(fèi)淡季，下游成品紙需求持續(xù)偏弱。

今年5月，中國(guó)紙漿進(jìn)口量315.6萬(wàn)噸，環(huán)比增加6.4%，同比增加30.6%，再創(chuàng)年內(nèi)新高。其中，針葉漿、闊葉漿進(jìn)口量分別約84萬(wàn)噸、130萬(wàn)噸，達(dá)到近五年同期最高水平。

據(jù)《華夏時(shí)報(bào)》6月8日?qǐng)?bào)道，在紙漿下游領(lǐng)域，除生活用紙表現(xiàn)良好以外，其它紙種都面臨產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題。例如，白卡紙價(jià)格已降至4500元/噸左右，下游紙廠利潤(rùn)下滑、虧損導(dǎo)致對(duì)上游需求放緩。

東方財(cái)富網(wǎng)指出，今年全球闊葉漿產(chǎn)能增速近10%，需求端則在歐美加息大背景下呈現(xiàn)疲弱態(tài)勢(shì)，海外供應(yīng)格局轉(zhuǎn)向?qū)捤伞？紤]到需求端近五年都未有出現(xiàn)超過(guò)3.2%的增長(zhǎng)幅度，故國(guó)內(nèi)供應(yīng)亦將呈現(xiàn)偏過(guò)剩局面。

對(duì)于紙漿價(jià)格后期走勢(shì)，機(jī)構(gòu)并不看好。

申銀萬(wàn)國(guó)認(rèn)為，紙漿供強(qiáng)需弱的格局延續(xù)，基本面偏空，整體反彈空間預(yù)計(jì)有限。但前期跌幅已經(jīng)基本反映當(dāng)前的弱勢(shì)格局，后續(xù)持續(xù)大跌的空間也較有限，下半年整體維持低位振蕩走勢(shì)。

華泰期貨也表示，目前國(guó)內(nèi)各個(gè)港口紙漿庫(kù)存高企且下游拿貨意愿不大的情況下，紙漿價(jià)格難有明顯回升，匯率變化對(duì)紙漿價(jià)格支持有限，后期需要關(guān)注近期政府是否會(huì)出具有效提振消費(fèi)的政策。