界面新聞?dòng)浾?| 慕澤
近日，有投資者在社交媒體發(fā)文表示，花100萬(wàn)元買了幻方量化的產(chǎn)品，兩年多以后贖回時(shí)只剩約80萬(wàn)元，還要被計(jì)提3萬(wàn)多的業(yè)績(jī)報(bào)酬。
該投資者曬出的交易確認(rèn)單顯示，其購(gòu)買的是幻方量化旗下的“幻方300指數(shù)增強(qiáng)欣享3號(hào)”，今年12月1日確認(rèn)的贖回金額為80.28萬(wàn)元，支付業(yè)績(jī)報(bào)酬3.02萬(wàn)元。據(jù)該投資者透露，該產(chǎn)品是以跑贏滬深300指數(shù)的超額收益的25%來(lái)計(jì)提業(yè)績(jī)報(bào)酬的。
圖片來(lái)源：社交媒體
第三方平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，“幻方300指數(shù)增強(qiáng)欣享3號(hào)”產(chǎn)品成立于2021年3月16日，自從成立以后其凈值便長(zhǎng)期在1元下方，截至今年12月1日，產(chǎn)品最新累計(jì)凈值為0.7755，成立兩年多以來(lái)累計(jì)虧損22.45%，期間最大回撤值為35.32%。
值得一提的是，除了上述產(chǎn)品以外，幻方量化旗下的另一只產(chǎn)品“幻方中證新能指數(shù)增強(qiáng)研究精選1號(hào)”自2022年7月成立以來(lái)也長(zhǎng)期處于虧損狀態(tài)，并且截至今年12月1日，產(chǎn)品的累計(jì)虧損率更是已經(jīng)高達(dá)41%。此外，幻方量化旗下還有其他多只指數(shù)增強(qiáng)類產(chǎn)品目前也均處于虧損狀態(tài)。這也意味著，或有很多其他的投資者也面臨著明明虧損卻還要被計(jì)提業(yè)績(jī)報(bào)酬的“困擾”。
事實(shí)上，由于指數(shù)增強(qiáng)基金通常是以超額收益為業(yè)績(jī)計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)的，而近年來(lái)部分指數(shù)持續(xù)下挫且跌幅較大，所以類似這種投資者虧錢，但因?yàn)榛鹋苴A了指數(shù)要被計(jì)提業(yè)績(jī)報(bào)酬的情況在私募界并不少見(jiàn)，此前也早有不少投資者對(duì)此有所抱怨。
除了業(yè)績(jī)報(bào)酬以外，有很多投資者認(rèn)為，私募產(chǎn)品若是大幅虧損卻還要收取管理費(fèi)也并不合理。
近年來(lái)，為了更好地滿足投資者的需求，有部分私募主動(dòng)對(duì)業(yè)績(jī)計(jì)提方式進(jìn)行了更改。
比如今年3月份，某百億私募在渠道推出的股票產(chǎn)品采用全新收費(fèi)模式，以“年化單利10%”為計(jì)提基準(zhǔn)，管理人直接收取的管理費(fèi)率更是低至千分之五，在業(yè)內(nèi)引起很大關(guān)注。
近日，一家名為“徐星私募證券基金”的私募機(jī)構(gòu)發(fā)布公告稱，將于近期完成徐星成長(zhǎng)一號(hào)業(yè)績(jī)報(bào)酬計(jì)提方案變更工作。其中，業(yè)績(jī)報(bào)酬計(jì)提時(shí)機(jī)由“產(chǎn)品分紅時(shí)、客戶贖回時(shí)或產(chǎn)品清盤時(shí)計(jì)提”，變更為“客戶贖回時(shí)或產(chǎn)品清盤時(shí)計(jì)提”。業(yè)績(jī)報(bào)酬計(jì)提方案由“產(chǎn)品收益部分的18%”，變更為“對(duì)標(biāo)滬深300指數(shù)超額收益部分的20%”，并明確三個(gè)前提條件：一是產(chǎn)品必須是正收益，才能計(jì)提業(yè)績(jī)報(bào)酬；二是產(chǎn)品必須有超額收益，才能計(jì)提業(yè)績(jī)報(bào)酬；三是計(jì)提業(yè)績(jī)報(bào)酬后，客戶收益必須為正，否則不能計(jì)提。
此外，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)也在11月24日發(fā)布的《私募基金行業(yè)文化建設(shè)倡議書(shū)》中提到，私募基金管理人要秉持長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資、綠色投資理念，持續(xù)培養(yǎng)長(zhǎng)期投資能力，樹(shù)立長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)和信心，夯實(shí)公司可持續(xù)發(fā)展根基。構(gòu)建科學(xué)合理有效的長(zhǎng)周期考核激勵(lì)和收入分配機(jī)制，計(jì)提業(yè)績(jī)報(bào)酬要堅(jiān)持投資者利益優(yōu)先，不急功近利，不短視浮躁，糾治過(guò)度激勵(lì)、短期激勵(lì)。
這些新的嘗試和倡議或?qū)⒋龠M(jìn)未來(lái)私募行業(yè)計(jì)提業(yè)績(jī)的方式朝著更加合理的方向發(fā)展。
不過(guò)，短期而言，只要私募是按照合同約定的方式計(jì)提業(yè)績(jī)報(bào)酬的，投資者除了抱怨以外，能做的相對(duì)有限。