界面新聞記者 | 龍力

又有私募將降費的“大刀”砍向了業(yè)績報酬！

據(jù)上證報報道，百億量化私募思勰投資旗下一只小市值股票精選策略產(chǎn)品，目前的收費方式為免收業(yè)績報酬，管理費率為1.8%。思勰投資相關人士表示，“發(fā)行此類產(chǎn)品出于兩方面考慮：一是從歷史走勢來看，小市值量化多頭策略的超額表現(xiàn)較為亮眼，小市值風格中長期仍是量化策略發(fā)揮優(yōu)勢的重要‘陣地’；二是近年來機構或專業(yè)投資者對配置工具的需求顯著提升，此類產(chǎn)品可以成為其配置小市值風格的重要工具，而且相比于公募ETF，量化私募的超額收益長期來看更具競爭力。”

思勰投資成立于2016年1月，同年8月完成登記備案，公司實際控制人陳磐穎曾任高盛集團有限公司Goldman Sachs Co.衍生品研究部副總裁以及德邵集團The D. E. Shaw Group投資研究部研究員。

好買基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年年初時，思勰投資旗下有多只產(chǎn)品曾出現(xiàn)過較大幅度的凈值回撤，不過近期公司相關產(chǎn)品凈值已經(jīng)有一波快速修復。截至目前，思勰投資旗下在該網(wǎng)站有凈值更新的股票型產(chǎn)品年內(nèi)的平均收益率為-1.20%，近一個月的平均收益率為2.01%。

雖然年初遭遇了一波凈值大回撤，但是思勰投資卻并沒有因此停下發(fā)行新產(chǎn)品的步伐。中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至4月17日，思勰投資旗下今年以來已經(jīng)備案了11只新產(chǎn)品。

事實上，近年來私募費率的問題曾多次引發(fā)爭議，特別是部分量化產(chǎn)品由于以超額收益為業(yè)績計提基準，導致部分產(chǎn)品在實際虧損的情況下卻還要計提業(yè)績報酬的情況讓很多投資者覺得難以接受。

在此背景下，此前也陸續(xù)有私募在降費方面做出讓步。

2023年6月，磐松資產(chǎn)宣布旗下指數(shù)增強策略產(chǎn)品免收業(yè)績報酬和申購費、多空對沖策略產(chǎn)品則免收管理費，而在降費消息公布后不久，磐松資產(chǎn)的管理規(guī)模也快速攀升。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，目前公司旗下共備案有54只產(chǎn)品，其中30只備案于2023年7月以來，占比超過了五成。磐松資產(chǎn)官網(wǎng)介紹也顯示，公司于2023年7月管理規(guī)模突破20億元，至今年3月管理規(guī)模已經(jīng)突破了50億元。

當然，除了降費以外，磐松資產(chǎn)管理規(guī)模的快速增長也離不開公司良好的業(yè)績表現(xiàn)。好買基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，公司旗下股票型產(chǎn)品2023年和今年以來的平均收益率分別為0.41%和3.07%；多空倉型產(chǎn)品2023年和今年以來的平均收益率分別為16.05%和11.45%。

2023年12月，徐星私募證券基金也發(fā)布公告稱，將于近期完成徐星成長一號業(yè)績報酬計提方案變更工作。其中，業(yè)績報酬計提方案由“產(chǎn)品收益部分的18%”，變更為“對標滬深300指數(shù)超額收益部分的20%”，并明確三個前提條件：一是產(chǎn)品必須是正收益，才能計提業(yè)績報酬；二是產(chǎn)品必須有超額收益，才能計提業(yè)績報酬；三是計提業(yè)績報酬后，客戶收益必須為正，否則不能計提。

排排網(wǎng)財富研究部副總監(jiān)劉有華表示，一些量化私募免收業(yè)績報酬主要源于兩方面原因：一是滿足機構投資者的配置需求。拉長周期來看，業(yè)績報酬降為零后，指增策略私募基金的配置性價比顯著提升，機構捕捉貝塔機會的同時還能獲得一定阿爾法收益；二是部分私募的量化策略屬于低頻量化，策略容量較大，免收業(yè)績報酬可以將其打造為大規(guī)模資管產(chǎn)品，快速打開行業(yè)知名度。

除此之外，此前還有更多的私募曾選擇調降管理費。比如東方港灣投資曾宣布所有產(chǎn)品累計凈值在1元以下的管理費都不收了，回到1元以上再收；凱豐投資則曾將旗下所有產(chǎn)品的管理費率降低為1%/年等。