界面新聞記者 | 龍力

程序化交易新規(guī)正式發(fā)布了！

據(jù)中國證監(jiān)會5月15日公告，為落實(shí)《證券法》關(guān)于證券市場程序化交易監(jiān)管的規(guī)定，貫徹《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》，促進(jìn)程序化交易規(guī)范發(fā)展，維護(hù)證券交易秩序和市場公平，證監(jiān)會制定發(fā)布《證券市場程序化交易管理規(guī)定（試行）》（以下簡稱《管理規(guī)定》），自2024年10月8日起正式實(shí)施。

《管理規(guī)定》緊緊圍繞強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險、促高質(zhì)量發(fā)展的主線，堅持“趨利避害、突出公平、有效監(jiān)管、規(guī)范發(fā)展”的總體思路，對證券市場程序化交易（市場通常稱為量化交易）監(jiān)管作出全方位、系統(tǒng)性規(guī)定，是強(qiáng)化市場交易行為監(jiān)管的重要舉措。

一是明確程序化交易的定義和總體要求。程序化交易是指通過計算機(jī)程序自動生成或者下達(dá)交易指令在證券交易所進(jìn)行證券交易的行為，相關(guān)活動應(yīng)遵循公平原則，不得影響證券交易所系統(tǒng)安全或者擾亂正常交易秩序。

二是明確報告要求。程序化交易投資者應(yīng)按規(guī)定報告賬戶基本信息、資金信息、交易信息、軟件信息等信息，并落實(shí)“先報告、后交易”要求，在履行報告義務(wù)后方可進(jìn)行程序化交易。

三是明確交易監(jiān)測和風(fēng)險防控要求。證券交易所對程序化交易實(shí)行實(shí)時監(jiān)控，對異常交易行為進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控。同時，進(jìn)一步壓實(shí)證券公司客戶管理職責(zé)，明確機(jī)構(gòu)投資者合規(guī)風(fēng)控要求。

四是加強(qiáng)信息系統(tǒng)管理，明確對程序化交易相關(guān)的技術(shù)系統(tǒng)、交易單元、主機(jī)托管、交易信息系統(tǒng)接入等監(jiān)管要求。

五是加強(qiáng)高頻交易監(jiān)管。明確高頻交易的定義，并從報告信息、收費(fèi)、交易監(jiān)控等方面提出差異化監(jiān)管要求。

六是明確監(jiān)督管理安排。程序化交易相關(guān)機(jī)構(gòu)和個人違反有關(guān)規(guī)定的，證券交易所、行業(yè)協(xié)會根據(jù)規(guī)定采取管理措施，證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)可依法采取監(jiān)管措施或進(jìn)行處罰。

七是明確北向程序化交易按照內(nèi)外資一致的原則，納入報告管理，執(zhí)行交易監(jiān)控標(biāo)準(zhǔn)，其他管理事項參照適用本規(guī)定，具體辦法由滬深證券交易所制定，另行公布。

在此之前，證監(jiān)會曾于4月12日在官網(wǎng)發(fā)布通知就《證券市場程序化交易管理規(guī)定（試行）（征求意見稿）》公開征求意見，意見反饋截止時間為2024年4月27日。

界面新聞梳理發(fā)現(xiàn)，本次正式發(fā)布的《管理規(guī)定》與證監(jiān)會此前發(fā)布的《管理規(guī)定》（征求意見稿）總體內(nèi)容基本一致，均為7章32條。

深圳某私募人士指出，近年來量化交易在市場上的占比越來越大，加強(qiáng)對量化交易的監(jiān)管是大勢所趨，最近一年多以來針對程序化交易的各種新規(guī)也越來越多了。本次《管理規(guī)定》的發(fā)布和實(shí)施將有利于國內(nèi)量化交易朝著更加規(guī)范化的方向發(fā)展，也將更加有利于維護(hù)市場的公平。

不過，由于此前已經(jīng)發(fā)布了諸多關(guān)于程序化交易的新規(guī)，本次正式發(fā)布的《管理規(guī)定》與此前發(fā)布的征求意見稿總體內(nèi)容基本一致，對于相關(guān)條款大家都已經(jīng)提前有了一定的預(yù)期，加之在正式實(shí)施前還有比較充足的過渡期，所以對量化機(jī)構(gòu)的影響預(yù)計也不會太大。