文｜化妝品財(cái)經(jīng)在線CBO

近日，據(jù)外媒消息稱，一群癌癥受害者要求新澤西的一名聯(lián)邦法官駁回LTL Management的破產(chǎn)案。

LTL Management（簡(jiǎn)稱LTL）是強(qiáng)生一家子公司，旨在以89億美元（約合人民幣613億元）的價(jià)格解決滑石粉嬰兒爽身粉的訴訟。

早在今年1月和3月，美國(guó)第三巡回法院就已經(jīng)駁回了LTL基于美國(guó)《破產(chǎn)法》第11章的破產(chǎn)申請(qǐng)。隨后4月，強(qiáng)生公司通過(guò)加大賠付金額，希望能夠順利申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。但就現(xiàn)在的結(jié)果來(lái)看，此舉還是沒(méi)有通過(guò)法院同意，因?yàn)榘┌Y受害者再次起訴強(qiáng)生，不同意和解。

而這一次的審判，可以被看作此案的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，美國(guó)破產(chǎn)法官邁克爾·卡普蘭將再次決定強(qiáng)生是否可以通過(guò)破產(chǎn)法來(lái)達(dá)到和解。

01、極限拉扯，破產(chǎn)案難有結(jié)果

這場(chǎng)較量始于2011年強(qiáng)生深陷“滑石粉致癌事件”之后。

當(dāng)時(shí)，據(jù)路透社消息，一名女性消費(fèi)者連續(xù)使用了幾十年強(qiáng)生嬰兒爽身粉及沐浴露，患上卵巢癌，后接受了子宮切除手術(shù)。該消費(fèi)者律師認(rèn)為，強(qiáng)生公司在上世紀(jì)80年代已經(jīng)了解到了這一風(fēng)險(xiǎn)，但幾十年里一直隱瞞產(chǎn)品所含滑石粉致癌的風(fēng)險(xiǎn)。

由此，法院裁定強(qiáng)生公司需向該消費(fèi)者賠償5500萬(wàn)美元（約合人民幣3.7億元）。直到2016年，又一起有關(guān)強(qiáng)生爽身粉致癌的起訴將強(qiáng)生推向了風(fēng)口浪尖。而此次對(duì)于強(qiáng)生的罰款漲到了7200萬(wàn)美元（約合人民幣4.7億元人民幣）。

此后，強(qiáng)生開始走上“被訴之路”。路透社報(bào)道稱，至2016年5月，強(qiáng)生已面臨1200件類似訴訟。至2021年，該類案件增至3萬(wàn)余件。

公開資料顯示，美國(guó)《破產(chǎn)法》共包含13章，其中“第11章（Chapter 11）”指的是美國(guó)破產(chǎn)法的“重組（Reorganization）”章節(jié)。與傳統(tǒng)意義上的破產(chǎn)或清算(第7章)不同，進(jìn)入第11章破產(chǎn)保護(hù)程序的公司業(yè)務(wù)照常進(jìn)行，通過(guò)“重組”業(yè)務(wù)，可以爭(zhēng)取再度盈利。

為處理該類案件，2021年10月，強(qiáng)生成立了子公司LTL并宣布該公司申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。據(jù)LTL提交的相關(guān)文件，此時(shí)LTL負(fù)債已高達(dá)100億美元（約合人民幣675億元）。

有分析稱，強(qiáng)生采取的是“兩段式破產(chǎn)法”，相關(guān)法律允許一家公司至少拆分為兩個(gè)實(shí)體，并由新成立的實(shí)體來(lái)承擔(dān)法律責(zé)任。但也有批評(píng)人士認(rèn)為，強(qiáng)生子公司申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)是“對(duì)法律體系的不合理濫用”，且法院當(dāng)時(shí)對(duì)這樣的投機(jī)方法并不買賬，拒絕了強(qiáng)生的破產(chǎn)申請(qǐng)。

在過(guò)去10年，強(qiáng)生面臨的滑石粉相關(guān)訴訟超3.8萬(wàn)，涉及的賠償總金額逾22億美元（約合人民幣151億元）。

今年4月，強(qiáng)生公司表示，計(jì)劃在未來(lái)25年內(nèi)支付89億美元（約612億元）賠款，這也創(chuàng)下了“全球美妝史上最高賠償金額”。而對(duì)于這次大放血，強(qiáng)生公司也是意在徹底解決破產(chǎn)保護(hù)的事情。

此舉似乎也贏得了民心，相關(guān)和解方案已獲得超過(guò)6萬(wàn)名索賠者承諾支持。

然而，仍有一群拒絕和解的癌癥患者卻認(rèn)為強(qiáng)生公司此舉仍然只是為了自保。

代表癌癥受害者的官方委員會(huì)在6月22日的一份法庭文件中表示：“LTL成立了，申請(qǐng)破產(chǎn)是為了讓強(qiáng)生受益，而不是為了保護(hù)沒(méi)有業(yè)務(wù)的LTL，或幫助生病和瀕臨死亡的索賠人?！?/p>

他們還補(bǔ)充，之前聲稱破產(chǎn)的LTL實(shí)際上從未陷入財(cái)務(wù)困境，因?yàn)樗缗c強(qiáng)生達(dá)成了協(xié)議，強(qiáng)生會(huì)支持其任何和解資金缺口，而這種支持意味著LTL可以在破產(chǎn)之外仍然可以融資和向索賠人支付高達(dá)615億元。

作為回應(yīng)，強(qiáng)生和TLT同意取消該融資協(xié)議。強(qiáng)生還表示，作為破產(chǎn)案件的一部分，它將只提供LTL資金支付癌癥受害者。

02、深陷危機(jī)，強(qiáng)生積極自救

雖說(shuō)消費(fèi)品是強(qiáng)生公司業(yè)務(wù)的一個(gè)板塊，但這場(chǎng)滑石粉風(fēng)波對(duì)于企業(yè)的影響仍然是巨大的。

根據(jù)強(qiáng)生2023年第一季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，在營(yíng)收同比增長(zhǎng)的同時(shí)，公司卻凈虧損6800萬(wàn)美元（約合人民幣5億元）。

自2021年下半年，強(qiáng)生已有意開始剝離消費(fèi)者健康業(yè)務(wù)，提高醫(yī)療制藥板塊的估值。

2021年11月，強(qiáng)生開啟分拆重組計(jì)劃，決定成立獨(dú)立公司運(yùn)作消費(fèi)者健康業(yè)務(wù)。2022年，強(qiáng)生正式宣布成立Kenvue，負(fù)責(zé)旗下包括如露得清、城野醫(yī)生、大寶、李施德林等44個(gè)關(guān)于皮膚健康、美容、基礎(chǔ)健康和個(gè)人護(hù)理的品牌。今年1月，Kenvue已申請(qǐng)作為一家獨(dú)立公司上市。

對(duì)于此次分拆，華爾街日?qǐng)?bào)曾報(bào)道稱，此次拆分的一個(gè)重要原因是強(qiáng)生面臨的訴訟過(guò)多影響了集團(tuán)的整體估值。但強(qiáng)生方卻對(duì)這種說(shuō)法給予否認(rèn)，強(qiáng)生集團(tuán)首席財(cái)務(wù)官Joseph Wol表示，Kenvue可以為集團(tuán)帶來(lái)足夠的現(xiàn)金流，有利于增強(qiáng)對(duì)消費(fèi)品業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁投資級(jí)信用評(píng)級(jí)。

今年4月，Kenvue已作為獨(dú)立公司開始公開募股沖刺IPO。Kenvue首席執(zhí)行官Thibaut Mongon曾表示，成立Kenvue是分拆重組計(jì)劃的重要組成部分，這一舉措可以使所有的利益相關(guān)者價(jià)值最大化。定位上，Kenvue意欲與寶潔和歐萊雅等公司展開競(jìng)爭(zhēng)。

不管怎么樣，Kenvue的成立可以被看作是強(qiáng)生的成功自我調(diào)整，但長(zhǎng)期來(lái)看，企業(yè)仍要花更多的努力去補(bǔ)救輿論危機(jī)當(dāng)中的形象。