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IPO雷達(dá)|沃爾瑪水果罐頭代工廠豐島食品沖北交所:毛利率遠(yuǎn)不及歡樂家,產(chǎn)能利用率不足

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IPO雷達(dá)|沃爾瑪水果罐頭代工廠豐島食品沖北交所:毛利率遠(yuǎn)不及歡樂家,產(chǎn)能利用率不足

擬擴產(chǎn)4成。

圖片來源:圖蟲

記者|梁怡

給Walmart(沃爾瑪)貼牌生產(chǎn)水果罐頭的公司準(zhǔn)備沖擊資本市場!

近日,浙江豐島食品股份有限公司(簡稱“豐島食品”)提交北交所上市申請。

公司是一家以研發(fā)、生產(chǎn)和銷售果蔬罐頭為主的食品加工企業(yè),主要產(chǎn)品有桔子、黃桃、什錦等罐頭產(chǎn)品,主要銷往美國、日本、歐洲等多個國家和地區(qū)。

豐島食品是一個家族企業(yè)。

IPO前,豐島控股為公司的控股股東,其直接持有公司75.89%的股份。徐孝方、徐月萍夫婦,及其子徐冠明為實際控制人,三人合計控制公司83.09%的股權(quán)。

圖片來源:招股書

其中,1963年出生的徐孝方擔(dān)任公司副董事長、總經(jīng)理,1964年出生的徐月萍擔(dān)任公司董事長,而兩人的兒子徐冠明出生于1996年,目前擔(dān)任公司子公司昊旺食品副總經(jīng)理。

2020年-2022年(報告期內(nèi)),豐島食品的營業(yè)收入分別為4.9億元、5.11億元、7.51億元,凈利潤分別為4610.36萬元、1578.06萬元、3744.25萬元。

界面新聞注意到,2020年豐島食品進行現(xiàn)金分紅2304.75萬元,占當(dāng)年凈利潤的50%。

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看,報告期內(nèi)公司主要以桔子罐頭銷售為主,對應(yīng)收入分別為3.6億元、3.63億元、5.13億元,但與此同時,黃桃罐頭的收入也在提高。

圖片來源:招股書

豐島食品主要以境外銷售為主,通過OEM(貼牌生產(chǎn))模式銷往美國、日本、歐洲等國家和地區(qū)。報告期內(nèi),公司境外收入分別為4.02億元、3.75億元、5.11億元,占收入的比重分別為82.10%、73.26%和68.02%。

從下游客戶來看,報告期內(nèi),豐島股份對前五大客戶銷售占比分別為59.77%、46.49%和48.74%,占比較高,其中報告期內(nèi)第一大客戶均為Walmart,其中2021年銷售收入出現(xiàn)下滑,整體未見起色。

圖片來源:招股書

但值得注意的是,以外銷為主的公司會存在匯率變動導(dǎo)致的匯兌損益風(fēng)險。豐島食品出口主要結(jié)算貨幣為美元,而采購端主要以人民幣結(jié)算,報告期內(nèi)公司的匯兌損益分別為653.73萬元、257.37萬元和-1074.11萬元,占利潤總額的比例分別為10.87%、12.85%和-22.09%。

內(nèi)銷方面,豐島食品以自有品牌“豐島鮮果撈”進行銷售,客戶包括山姆會員店、世紀(jì)聯(lián)華、大潤發(fā)、老婆大人、零食很忙等國內(nèi)知名零售連鎖企業(yè)。報告期內(nèi),境內(nèi)銷售金額分別為8771.75萬元、1.37億元、2.4億元,收入規(guī)??焖偕蠞q。

界面新聞記者了解到,我國罐頭行業(yè)總體以中小企業(yè)居多,生產(chǎn)規(guī)模小、技術(shù)裝備落后,導(dǎo)致行業(yè)集中度普遍不高,同時由于較低的生產(chǎn)水平,罐頭產(chǎn)品同質(zhì)化明顯,低端產(chǎn)品市場競爭激烈。

相較而言,行業(yè)里規(guī)模較大的公司主要包括歡樂家(300997.SZ)、林家鋪子(871930.NQ)、2022年,兩家公司分別實現(xiàn)收入15.96億元、7.79億元,其中歡樂家的水果罐頭收入為6.03億元,林家鋪子的水果罐頭收入為6.93億元。

豐島食品淘寶旗艦店顯示,公司的鮮果撈主要包括197系列、425系列、312系列、80系列,其中179g/8杯的黃桃/橘子鮮果撈促銷到手價格為44.9元,425g/12罐的黃桃鮮果撈優(yōu)惠促銷到手價格98元,312g/6罐的黃桃/桔子的購買價格為39.9元。

歡樂家淘寶旗艦店顯示,256g/10罐的桔子罐頭到手價49.9元,256g/4罐黃桃罐頭到手價21.9元,460g/3罐的黃桃購買價格為29.9元,半島鐵盒版200g/6罐黃臺罐頭29.9元。

林家鋪子淘寶旗艦店顯示,品牌爆款312g/8罐的黃桃/桔子罐頭券后到手價格62.8元,425g/4罐黃桃、桔子購買價格35.8元,360g/6罐黃桃/桔子實付價69.9元。

對比下來,三家品牌的罐頭存在不同的規(guī)格,但銷售價格的差異其實并不太大,那到底誰家更賺錢呢?

報告期內(nèi),歡樂家的毛利率雖然整體下滑但是仍然保持30%以上,林家鋪子的毛利率有所波動,而豐島食品的毛利率整體下滑,2022年已經(jīng)低于前兩家公司,為了數(shù)據(jù)更加精準(zhǔn),2022年歡樂家、林家鋪子的水果罐頭毛利率分別為23.52%、21.55%,而同期豐島食品境內(nèi)銷售的毛利率15.62%,公司盈利水平進一步變低。

圖片來源:招股書

報告期內(nèi),境外銷售的毛利率分別為21.20%、11.89%和15.77%,除受原材料采購價格影響外,還受美元兌人民幣匯率的影響。

因此,豐島食品境內(nèi)銷售面臨兩家實力較強的競爭對手,如何增收、如何降本增效都是難題;而公司轉(zhuǎn)頭外銷也同樣會受到國際政治、經(jīng)濟形勢等影響。

一位私營水果店的老板接受界面新聞采訪時表示,“其實單純賣水果受水果品類產(chǎn)地、房租店面成本、當(dāng)?shù)叵M水平影響較大,而這種水果罐頭加工行業(yè)的話同質(zhì)化非常明顯,無非就是黃桃桔子為主,而這方面也沒有很大的技術(shù)含量、工藝,公司之間都是打‘價格戰(zhàn)’。”

艾媒咨詢集團CEO兼首席分析師張毅認(rèn)為,水果罐頭屬于休閑類食品,如果公司想要繞開行業(yè)內(nèi)低端的同質(zhì)化競爭,看重的不是產(chǎn)品屬性本身,而是拓展社交屬性,尋找更多的應(yīng)用場景,在應(yīng)用場景中找出差異,進一步提高品牌優(yōu)勢。

本次IPO,豐島食品擬募集資金2.02億元,其中1.285億元用于湖北豐島年產(chǎn)3萬噸食品罐頭擴建項目,3850萬元用于浙江豐島研發(fā)中心及信息化建設(shè)項目,以及剩余3505萬元補充流動資金。

圖片來源:招股書

值得注意的是,報告期內(nèi)公司的桔子、黃桃罐頭產(chǎn)能利用率并不高,其中公司桔子罐頭產(chǎn)能利用率分別為70.35%、86.44%和73.14%,公司解釋稱主要系桔子罐頭生產(chǎn)高峰主要在11月或12月,其余生產(chǎn)月份產(chǎn)能利用率相對較低一些;公司黃桃罐頭產(chǎn)能利用率分別為 49.84%、57.42%和76.86%,原因在于公司會在滿足黃桃罐頭訂單需求的情況下,將部分實罐車間用于生產(chǎn)西柚、什錦等其他罐頭,故黃桃罐頭產(chǎn)能利用率總體未飽和。

因此,在總體產(chǎn)能利用率并不高的情況下,豐島食品擬擴產(chǎn)43%的罐頭產(chǎn)能,能消化嗎?

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。

歡樂家

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IPO雷達(dá)|沃爾瑪水果罐頭代工廠豐島食品沖北交所:毛利率遠(yuǎn)不及歡樂家,產(chǎn)能利用率不足

擬擴產(chǎn)4成。

圖片來源:圖蟲

記者|梁怡

給Walmart(沃爾瑪)貼牌生產(chǎn)水果罐頭的公司準(zhǔn)備沖擊資本市場!

近日,浙江豐島食品股份有限公司(簡稱“豐島食品”)提交北交所上市申請。

公司是一家以研發(fā)、生產(chǎn)和銷售果蔬罐頭為主的食品加工企業(yè),主要產(chǎn)品有桔子、黃桃、什錦等罐頭產(chǎn)品,主要銷往美國、日本、歐洲等多個國家和地區(qū)。

豐島食品是一個家族企業(yè)。

IPO前,豐島控股為公司的控股股東,其直接持有公司75.89%的股份。徐孝方、徐月萍夫婦,及其子徐冠明為實際控制人,三人合計控制公司83.09%的股權(quán)。

圖片來源:招股書

其中,1963年出生的徐孝方擔(dān)任公司副董事長、總經(jīng)理,1964年出生的徐月萍擔(dān)任公司董事長,而兩人的兒子徐冠明出生于1996年,目前擔(dān)任公司子公司昊旺食品副總經(jīng)理。

2020年-2022年(報告期內(nèi)),豐島食品的營業(yè)收入分別為4.9億元、5.11億元、7.51億元,凈利潤分別為4610.36萬元、1578.06萬元、3744.25萬元。

界面新聞注意到,2020年豐島食品進行現(xiàn)金分紅2304.75萬元,占當(dāng)年凈利潤的50%。

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看,報告期內(nèi)公司主要以桔子罐頭銷售為主,對應(yīng)收入分別為3.6億元、3.63億元、5.13億元,但與此同時,黃桃罐頭的收入也在提高。

圖片來源:招股書

豐島食品主要以境外銷售為主,通過OEM(貼牌生產(chǎn))模式銷往美國、日本、歐洲等國家和地區(qū)。報告期內(nèi),公司境外收入分別為4.02億元、3.75億元、5.11億元,占收入的比重分別為82.10%、73.26%和68.02%。

從下游客戶來看,報告期內(nèi),豐島股份對前五大客戶銷售占比分別為59.77%、46.49%和48.74%,占比較高,其中報告期內(nèi)第一大客戶均為Walmart,其中2021年銷售收入出現(xiàn)下滑,整體未見起色。

圖片來源:招股書

但值得注意的是,以外銷為主的公司會存在匯率變動導(dǎo)致的匯兌損益風(fēng)險。豐島食品出口主要結(jié)算貨幣為美元,而采購端主要以人民幣結(jié)算,報告期內(nèi)公司的匯兌損益分別為653.73萬元、257.37萬元和-1074.11萬元,占利潤總額的比例分別為10.87%、12.85%和-22.09%。

內(nèi)銷方面,豐島食品以自有品牌“豐島鮮果撈”進行銷售,客戶包括山姆會員店、世紀(jì)聯(lián)華、大潤發(fā)、老婆大人、零食很忙等國內(nèi)知名零售連鎖企業(yè)。報告期內(nèi),境內(nèi)銷售金額分別為8771.75萬元、1.37億元、2.4億元,收入規(guī)??焖偕蠞q。

界面新聞記者了解到,我國罐頭行業(yè)總體以中小企業(yè)居多,生產(chǎn)規(guī)模小、技術(shù)裝備落后,導(dǎo)致行業(yè)集中度普遍不高,同時由于較低的生產(chǎn)水平,罐頭產(chǎn)品同質(zhì)化明顯,低端產(chǎn)品市場競爭激烈。

相較而言,行業(yè)里規(guī)模較大的公司主要包括歡樂家(300997.SZ)、林家鋪子(871930.NQ)、2022年,兩家公司分別實現(xiàn)收入15.96億元、7.79億元,其中歡樂家的水果罐頭收入為6.03億元,林家鋪子的水果罐頭收入為6.93億元。

豐島食品淘寶旗艦店顯示,公司的鮮果撈主要包括197系列、425系列、312系列、80系列,其中179g/8杯的黃桃/橘子鮮果撈促銷到手價格為44.9元,425g/12罐的黃桃鮮果撈優(yōu)惠促銷到手價格98元,312g/6罐的黃桃/桔子的購買價格為39.9元。

歡樂家淘寶旗艦店顯示,256g/10罐的桔子罐頭到手價49.9元,256g/4罐黃桃罐頭到手價21.9元,460g/3罐的黃桃購買價格為29.9元,半島鐵盒版200g/6罐黃臺罐頭29.9元。

林家鋪子淘寶旗艦店顯示,品牌爆款312g/8罐的黃桃/桔子罐頭券后到手價格62.8元,425g/4罐黃桃、桔子購買價格35.8元,360g/6罐黃桃/桔子實付價69.9元。

對比下來,三家品牌的罐頭存在不同的規(guī)格,但銷售價格的差異其實并不太大,那到底誰家更賺錢呢?

報告期內(nèi),歡樂家的毛利率雖然整體下滑但是仍然保持30%以上,林家鋪子的毛利率有所波動,而豐島食品的毛利率整體下滑,2022年已經(jīng)低于前兩家公司,為了數(shù)據(jù)更加精準(zhǔn),2022年歡樂家、林家鋪子的水果罐頭毛利率分別為23.52%、21.55%,而同期豐島食品境內(nèi)銷售的毛利率15.62%,公司盈利水平進一步變低。

圖片來源:招股書

報告期內(nèi),境外銷售的毛利率分別為21.20%、11.89%和15.77%,除受原材料采購價格影響外,還受美元兌人民幣匯率的影響。

因此,豐島食品境內(nèi)銷售面臨兩家實力較強的競爭對手,如何增收、如何降本增效都是難題;而公司轉(zhuǎn)頭外銷也同樣會受到國際政治、經(jīng)濟形勢等影響。

一位私營水果店的老板接受界面新聞采訪時表示,“其實單純賣水果受水果品類產(chǎn)地、房租店面成本、當(dāng)?shù)叵M水平影響較大,而這種水果罐頭加工行業(yè)的話同質(zhì)化非常明顯,無非就是黃桃桔子為主,而這方面也沒有很大的技術(shù)含量、工藝,公司之間都是打‘價格戰(zhàn)’?!?/span>

艾媒咨詢集團CEO兼首席分析師張毅認(rèn)為,水果罐頭屬于休閑類食品,如果公司想要繞開行業(yè)內(nèi)低端的同質(zhì)化競爭,看重的不是產(chǎn)品屬性本身,而是拓展社交屬性,尋找更多的應(yīng)用場景,在應(yīng)用場景中找出差異,進一步提高品牌優(yōu)勢。

本次IPO,豐島食品擬募集資金2.02億元,其中1.285億元用于湖北豐島年產(chǎn)3萬噸食品罐頭擴建項目,3850萬元用于浙江豐島研發(fā)中心及信息化建設(shè)項目,以及剩余3505萬元補充流動資金。

圖片來源:招股書

值得注意的是,報告期內(nèi)公司的桔子、黃桃罐頭產(chǎn)能利用率并不高,其中公司桔子罐頭產(chǎn)能利用率分別為70.35%、86.44%和73.14%,公司解釋稱主要系桔子罐頭生產(chǎn)高峰主要在11月或12月,其余生產(chǎn)月份產(chǎn)能利用率相對較低一些;公司黃桃罐頭產(chǎn)能利用率分別為 49.84%、57.42%和76.86%,原因在于公司會在滿足黃桃罐頭訂單需求的情況下,將部分實罐車間用于生產(chǎn)西柚、什錦等其他罐頭,故黃桃罐頭產(chǎn)能利用率總體未飽和。

因此,在總體產(chǎn)能利用率并不高的情況下,豐島食品擬擴產(chǎn)43%的罐頭產(chǎn)能,能消化嗎?

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。