文|時(shí)代周報(bào) 金子莘

編輯|魏瓊

ChatGPT可謂是今年最靚的仔，海內(nèi)外多家企業(yè)跟隨ChatGPT風(fēng)潮，爭(zhēng)相訓(xùn)練大模型。

百度（BIDU.NASDAQ）、阿里巴巴（BABA.NYSE）、科大訊飛（002230.SZ）、三六零（601360.SH）等互聯(lián)網(wǎng)公司都交出了各自的AI成績(jī)單。不僅如此，二級(jí)市場(chǎng)催生了幾十家“AI概念股”，今年來(lái)整個(gè)板塊漲幅驚人。

資本青睞，多家中小市值“AI概念股”趁勢(shì)融資。6月22日，因賽集團(tuán)（300781.SZ）及海天瑞聲（688787.SH）同時(shí)公布定增方案，分別募資不超過(guò)6.45億元以及不超過(guò)7.9億元，資金用途均包含投入AI大模型研發(fā)。

時(shí)代周報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，兩家公司的投入中都涉及土地及相關(guān)建設(shè)投入，海天瑞聲本次定增資金用途中，“場(chǎng)地購(gòu)置及裝修”一項(xiàng)資本性支出占比高達(dá)項(xiàng)目募資金額的47.46%。近一半資金用于固定資產(chǎn)建設(shè)，該用途是否真是“硬核研發(fā)”值得考究。

中小“AI概念股”擴(kuò)張的同時(shí)，本輪行情中大幅上漲的龍頭企業(yè)卻開始遭遇減持。近期，浪潮信息（000977.SZ）、昆侖萬(wàn)維（300418.SZ）、劍橋科技（603083.SH）等企業(yè)均公告減持。海外方面，算力龍頭英偉達(dá)（NVDA.NASDAQ）也遭百年歐洲金融巨頭羅斯柴爾德家族大幅減持。一時(shí)之間，英偉達(dá)的萬(wàn)億美元市值是否高估成為熱議焦點(diǎn)。

科技企業(yè)募資搞“土建”

今年上半年，二級(jí)市場(chǎng)TMT、傳媒板塊一騎絕塵，“AI概念”引領(lǐng)了這場(chǎng)資本狂歡。

以“AI概念”在Wind搜索，合計(jì)有66家A股公司被納入其中，市值最高的是?？低暎?02415.SZ）。截至6月21日收盤，海康威視總市值3292.36億元；市值最低的是因賽集團(tuán)，總市值27.71億元。因賽集團(tuán)是一家綜合性品牌管理與整合營(yíng)銷傳播代理服務(wù)集團(tuán)，該公司表示目前正切入AIGC大模型。

6月22日，因賽集團(tuán)公告，公司擬向特定對(duì)象發(fā)行股票募資不超過(guò)6.45億元，用于營(yíng)銷AIGC大模型研發(fā)與應(yīng)用項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。同一天，該公司還公告了《變更募集資金用途及部分募投項(xiàng)目延期的核查意見》，其中提到因賽集團(tuán)2019年首次公開發(fā)行股票募集資金的使用情況，并將其中未使用的8600萬(wàn)元變更資金用途投入營(yíng)銷AIGC大模型研發(fā)與應(yīng)用項(xiàng)目?；诖?，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)投資總額為7.62億元，其中包括包括土建工程、土地使用費(fèi)、軟硬件購(gòu)置等項(xiàng)目，但具體各項(xiàng)數(shù)額公告中并未披露。

與因賽集團(tuán)同期官宣定增的中小市值概念股還有海天瑞聲。6月21日，海天瑞聲公告擬定增募資不超7.9億元，用于投資AI大模型訓(xùn)練數(shù)據(jù)集建設(shè)項(xiàng)目和數(shù)據(jù)生產(chǎn)垂直大模型研發(fā)項(xiàng)目。

海天瑞聲成立于2005年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是為AI產(chǎn)業(yè)鏈各類機(jī)構(gòu)提供AI算法模型開發(fā)訓(xùn)練所需的專業(yè)數(shù)據(jù)集，訓(xùn)練數(shù)據(jù)覆蓋智能語(yǔ)音（語(yǔ)音識(shí)別、語(yǔ)音合成等）、計(jì)算機(jī)視覺(jué)、自然語(yǔ)言等多個(gè)AI核心領(lǐng)域，全面服務(wù)于人機(jī)交互、智能駕駛、智慧城市等多種創(chuàng)新應(yīng)用場(chǎng)景。

從主營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，海天瑞聲比因賽集團(tuán)“AI含量”更高。此次7.9億元的定增資金投入兩個(gè)項(xiàng)目，分別是：AI大模型訓(xùn)練數(shù)據(jù)集建設(shè)項(xiàng)目及數(shù)據(jù)生產(chǎn)垂直大模型研發(fā)項(xiàng)目，擬投入資金分別為3.83億元及4.07億元。其中，AI大模型訓(xùn)練數(shù)據(jù)集建設(shè)項(xiàng)目的3.83億元中，“場(chǎng)地購(gòu)置及裝修”一項(xiàng)資本性支出占比高達(dá)47.46%，接近該項(xiàng)目資金的一半，擬使用的募集資金金額高達(dá)1.82億元；合并其“設(shè)備購(gòu)置費(fèi)用”及“軟件購(gòu)置費(fèi)用”兩項(xiàng)，資本性支出占比高達(dá)59.49%。

圖源：海天瑞聲《2023年度向特定對(duì)象發(fā)行A股股票募集資金使用可行性分析報(bào)告》

截至6月21日收盤，海天瑞聲總市值為69.37億元，當(dāng)日下跌8.72%，報(bào)115元/股。盡管海天瑞聲當(dāng)日大幅回調(diào)，今年以來(lái)其累計(jì)漲幅仍超170%，區(qū)間漲幅一度超300%。2022年末，其股價(jià)僅42.47元/股。

AI龍頭迎“減持潮” 

AI企業(yè)股價(jià)漲勢(shì)喜人，海內(nèi)外AI企業(yè)高管及知名投資財(cái)團(tuán)卻忙著減持。

上個(gè)月，英偉達(dá)市值突破萬(wàn)億美元，一眾大佬卻開始“大甩賣”。被稱為“估值教父”的當(dāng)代著名投資專家阿斯沃斯?達(dá)摩達(dá)蘭（Aswath Damodaran）大幅減持持有多年的英偉達(dá)。

不僅投資人及財(cái)團(tuán)大舉減持，英偉達(dá)“自己人”也開始拋售公司股票。英偉達(dá)CFO兼執(zhí)行副總裁科萊特·克雷斯（Kress Colette）于當(dāng)?shù)貢r(shí)間2023年5月30日持續(xù)出售英偉達(dá)，減持均價(jià)在400.25美元—417.79美元，套現(xiàn)約249萬(wàn)美元。

科萊特·克雷斯并不是唯一減持的英偉達(dá)高管。SEC披露的文件顯示，英偉達(dá)董事哈維·瓊斯（Harvey Jones）于6月13日減持11.98萬(wàn)股，價(jià)值4829.7萬(wàn)美元；6月14日，英偉達(dá)董事坦奇·科克斯（Tench Coxe）減持5萬(wàn)股，價(jià)值2110.7萬(wàn)美元；6月16日，英偉達(dá)董事馬克·史蒂文斯（Mark Stevens）減持11.86萬(wàn)股，價(jià)值5112.1萬(wàn)美元。

隨著AI熱潮股價(jià)新高的還有甲骨文（ORCL.NASDAQ），當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月15日，其股價(jià)觸及127.28美元/股，創(chuàng)歷史新高，總市值一度突破3460億美元。截至北京時(shí)間6月23日中午12點(diǎn)，據(jù)福布斯實(shí)時(shí)排行榜，埃利森以1511億美元身家位列全球富豪榜第四位。

身家暴漲的埃利森同樣兌現(xiàn)盈利。6月20日至6月22日，埃利森行權(quán)，以每股30.11美元獲得525萬(wàn)股甲骨文股票。同時(shí)，他以平均每股122美元出售相同數(shù)量的股票。粗略估計(jì)，此次操作埃利森獲利約4.82億美元。

不僅海外企業(yè)遭遇高管套現(xiàn)，A股萬(wàn)興科技（300624.SZ）、劍橋科技（603083.SH）等本輪漲幅較大的公司也均出現(xiàn)大筆減持。還有概念股上演“股東變債主”的戲碼。

6月20日，昆侖萬(wàn)維公告，股東李瓊計(jì)劃減持不超過(guò)3586.86萬(wàn)股。如以6月20日收盤價(jià)62.93元/股估算，減持金額約22億元，減持原因?yàn)閭€(gè)人資金安排。公告中還提及，為支持公司AGI和AIGC業(yè)務(wù)長(zhǎng)期發(fā)展，李瓊將減持股份稅后所得50%以上金額出借給昆侖萬(wàn)維，借款利息為年利率2.5%，該股東李瓊的身份系公司實(shí)控人前妻。此舉引發(fā)市場(chǎng)嘩然，6月21日，昆侖萬(wàn)維直接跌停，跌幅20.01%。該公司因此次收到深交所關(guān)注函。

wind數(shù)據(jù)顯示，2023年以來(lái)，24家“AIGC概念股”合計(jì)遭遇67筆減持。整個(gè)板塊減持頻率較高。