文 | 債市觀察 蒲肅

昔日重慶“摩托大王”涂建華曾是百億富商，身為20多家公司法人。但隨著債務(wù)危機的爆發(fā)，旗下多達(dá)13家公司相繼進(jìn)入重整資產(chǎn)名單，也意味著涂建華正在失去曾經(jīng)的實控權(quán)。

也正因如此，才出現(xiàn)了他與隆鑫通用（603766.SH）董事會一場事關(guān)7億元的投資理財之爭。

而涂建華因為拒不履行還債義務(wù)，多次成為失信被執(zhí)行人，涉案金額多達(dá)數(shù)十億，這7億元投資基金的現(xiàn)金，是為了公司盈利還是出于個人考慮呢？

01、董事長負(fù)債累累拿7億元投資，被質(zhì)疑資金占用

6月14日，隆鑫通用（603766.SH）董事長涂建華代表公司購買了7億元私募基金，產(chǎn)品期限365天，且在6月15日支付了全部7億元申購款，但未經(jīng)董事會審批，涂建華只是以董事長職務(wù)簽署了合同。

涂建華這一投資行為被隆鑫通用董事會認(rèn)為是“越權(quán)審批”。

隆鑫通用在公告中表示，私募產(chǎn)品屬于較高風(fēng)險產(chǎn)品，不屬于董事會已審議的“短期低風(fēng)險或保本浮動收益型理財類產(chǎn)品”范圍內(nèi)。

此外，上述私募基金的《基金合同》中約定的止損線為0.9，其可能的敞口風(fēng)險為7000萬元，占隆鑫通用2022年歸母凈利潤的比例為13.27%，超過10%，屬于董事會審批權(quán)限。

來源：企業(yè)官網(wǎng)

財報顯示，隆鑫通用2022年歸母凈利潤約為5.27億元，其10%金額約為5270萬元。此外，隆鑫通用期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額約為29.71億元，其7億元的資金占比約為23.56%。

綜上，隆鑫通用以董事長“越權(quán)審批”，且公司對上述投資存在異議，與托管人華泰證券、基金管理人華睿千和（天津）資產(chǎn)管理有限公司溝通追回認(rèn)購資金。

公開資料顯示，隆鑫通用董事長暨實際控制人涂建華由于巨額債務(wù)無法清償，已被多家法院列為失信被執(zhí)行人，至今尚未清償完畢。此外，涂建華控制的公司控股股東隆鑫控股有限公司因資不抵債，目前尚處于破產(chǎn)重整過程中。

這出鬧劇也引發(fā)了上交所的關(guān)注，并在問詢函中提到了讓市場普遍關(guān)心的問題：涂建華在負(fù)債違約的情況下，其越權(quán)審批的7億元投資標(biāo)的和資金去向的真實情況如何，是否直接或間接流向涂建華及其關(guān)聯(lián)方，是否存在資金占用及其他可能侵占上市公司利益的情形。

來源：企業(yè)公告

據(jù)了解，涂建華購買的私募基金由華睿千和管理，其法人為李子睿，成立于2014年9月，公司員工10人，包括總經(jīng)理李子睿、副總經(jīng)理李文佳、風(fēng)控經(jīng)理王奎力、投資總監(jiān)朱新亞等。

截止至2023年5月31日，華睿千和已發(fā)行證券投資私募基金產(chǎn)品36只，累計管理的基金產(chǎn)品合計為16億元，最新存續(xù)管理資產(chǎn)規(guī)模超過15億元。

此外，華睿千和的產(chǎn)品投資全部用于固收類資產(chǎn)，截止2023年6月9日，其年化收益超20%。

02、昔日百億富商涉案金額數(shù)十億

所幸的是，上述基金托管人、管理人因為涂建華與隆鑫通用董事會之間的異議，未將7億元認(rèn)購款進(jìn)行基金份額確認(rèn)，并在6月19日全額退回了7億元認(rèn)購款。

涂建華“越權(quán)審批”雖然宣告失敗，但這場公開博弈依然讓人關(guān)注，除了上交所在問詢函中的發(fā)問，涂建華本人的負(fù)債情況也成為關(guān)注焦點。

企查查數(shù)據(jù)顯示，涂建華目前有10條失信被執(zhí)行人信息，涉案總額超過10億元，實際上超過10億元的部分也達(dá)到了1341萬元，足夠一個普通人奮斗終生了。

此外，涂建華被限制高消費信息多達(dá)39條，涉案金額約為30.52億元；終本案件信息30條，執(zhí)行標(biāo)的總金額49.59億元，涂建華作為被執(zhí)行人，未履行總金額48.75億元，未履行的比例高達(dá)98.3%。

來源：企查查

涂建華是重慶的傳奇富商，市場中廣泛流傳著他從煤礦工人逆襲成為百億富豪的勵志人生，如今遭遇債務(wù)危機的涂建華令人唏噓。

1993年，涂建華瞄準(zhǔn)國內(nèi)摩托車市場，創(chuàng)辦重慶隆鑫交通機械廠，隨后又成立“隆鑫汽油機制造公司”、“隆鑫工業(yè)集團(tuán)”等公司，讓摩托車產(chǎn)業(yè)鏈更為齊全。

1999年的隆鑫集團(tuán)產(chǎn)值達(dá)到24.6億元，是我國當(dāng)時內(nèi)地市場第二大民企。2012年，隆鑫通用登陸A股，成功實現(xiàn)上市。

但后來一段時間內(nèi)，國內(nèi)多個城市發(fā)布“禁摩令”，涂建華的隆鑫摩托車在國內(nèi)外市場都遭遇滯銷的困境。

為了擺脫困境，涂建華開始轉(zhuǎn)型多元化布局，從無人機、電動汽車到房地產(chǎn)、金融等各個領(lǐng)域都開始涉足，但讓涂建華沒想到的是，居然在房地產(chǎn)領(lǐng)域“翻了車”。

2014年，“隆鑫系”準(zhǔn)備全面退出地產(chǎn)領(lǐng)域，據(jù)涂建華表示，當(dāng)時將旗下房地產(chǎn)資產(chǎn)出售給了一家國有企業(yè)，由此形成了上述60億元債務(wù)。

2019年初，涂建華曾在公開發(fā)布會上對這筆交易公開討債，“賣給誰不太好講，到現(xiàn)在還欠我們60多億元，欠了4年......連利息加起來可能將近100億元了”。

被欠款的涂建華為緩解公司資金壓力，通過抵押貸款獲得了15億元貸款，但受累上述欠款，這筆15億元的貸款也很難清償。

最新財報顯示，截至2021年3季度末，隆鑫控股總資產(chǎn)約458.59億元，總負(fù)債約336.18億元，負(fù)債率達(dá)到73.3%。此外，因涉中信證券、寧夏華融等多起糾紛，“鑫隆系”多項資產(chǎn)被高度質(zhì)押。

去年11月披露信息顯示，隆鑫集團(tuán)、隆鑫控股等十三家公司實質(zhì)合并重整程序已轉(zhuǎn)入執(zhí)行階段。但若重整不能順利實施，隆鑫控股仍有可能被宣布破產(chǎn)。

昔日“摩托大王”還能東山再起嗎？歡迎評論區(qū)留言討論。